விகிதம் பரவல் வரையறை

விகித பரவல் என்றால் என்ன?

விகித பரவல் என்பது ஒரு நடுநிலை விருப்பங்கள் மூலோபாயமாகும், இதில் ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரே நேரத்தில் நீண்ட மற்றும் குறுகிய அல்லது எழுதப்பட்ட விருப்பங்களின் சமமற்ற எண்ணிக்கையை வைத்திருக்கிறார். குறுகிய நிலைகளின் எண்ணிக்கை நீண்ட நிலைகளுக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட விகிதத்தைக் கொண்ட வர்த்தகத்தின் கட்டமைப்பிலிருந்து இந்த பெயர் வந்தது. மிகவும் பொதுவான விகிதம் இரண்டு முதல் ஒன்று, அங்கு இரண்டு மடங்கு குறுகிய நிலைகள் உள்ளன.

கருத்துப்படி, இது ஒரு பரவல் மூலோபாயத்திற்கு ஒத்ததாகும், இதில் ஒரே அடிப்படை சொத்தின் மீது ஒரே விருப்பங்கள் வகையின் (போடு அல்லது அழைப்பு) குறுகிய மற்றும் நீண்ட நிலைகள் உள்ளன. வித்தியாசம் என்னவென்றால், விகிதம் ஒன்றுக்கு ஒன்று அல்ல.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு விகித பரவல் என்பது ஏடிஎம் அல்லது ஓடிஎம் என்ற அழைப்பு அல்லது புட் விருப்பத்தை வாங்குவதை உள்ளடக்கியது, பின்னர் அதே விருப்பத்தின் இரண்டு (அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட) விற்பனையை மேலும் OTM. இந்த கட்டமைப்பில் அழைப்புகளை வாங்குவது மற்றும் விற்பது அழைப்பு விகித பரவல் என குறிப்பிடப்படுகிறது. வாங்குதல் மற்றும் விற்பனை இந்த கட்டமைப்பில் வைப்பது ஒரு புட் விகிதம் பரவல் என குறிப்பிடப்படுகிறது. விற்கப்பட்ட விருப்பங்களின் வேலைநிறுத்த விலைக்கு வெளியே விலை நகர்ந்தால் அதிக ஆபத்து உள்ளது, அதே நேரத்தில் அதிகபட்ச லாபம் என்பது வேலைநிறுத்தங்களில் உள்ள வேறுபாடு மற்றும் பெறப்பட்ட நிகர கடன்.

விகித பரவலைப் புரிந்துகொள்வது

வர்த்தகர்கள் ஒரு விகித மூலோபாயத்தைப் பயன்படுத்துகிறார்கள், அடிப்படை சொத்தின் விலை அதிகம் நகராது என்று அவர்கள் நம்புகிறார்கள், இருப்பினும் விகித பரவல் வர்த்தகத்தின் வகையைப் பொறுத்து வர்த்தகர் சற்று இருக்கலாம் நேர்மறை அல்லது கரடி.

வர்த்தகர் சற்று கரடுமுரடானவராக இருந்தால், அவர்கள் ஒரு புட் விகித பரவலைப் பயன்படுத்துவார்கள். அவை சற்று நேர்த்தியாக இருந்தால், அவர்கள் அழைப்பு விகித பரவலைப் பயன்படுத்துவார்கள். இந்த விகிதம் பொதுவாக ஒவ்வொரு நீண்ட விருப்பத்திற்கும் இரண்டு எழுதப்பட்ட விருப்பங்களாகும், இருப்பினும் ஒரு வர்த்தகர் இந்த விகிதத்தை மாற்ற முடியும்.

அழைப்பு விகித பரவல் என்பது ஒரு பணம் (ஏடிஎம்) அல்லது பணத்திற்கு வெளியே (ஓடிஎம்) அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்குவதை உள்ளடக்குகிறது, அதே நேரத்தில் மேலும் ஓடிஎம் (அதிக வேலைநிறுத்தம்) இரண்டு அழைப்பு விருப்பங்களை விற்பனை / எழுதுதல்.

ஒரு புட் ரேஷியோ ஸ்ப்ரேட் ஒரு ஏடிஎம் அல்லது ஓடிஎம் புட் ஆப்ஷனை வாங்குகிறது, மேலும் ஓடிஎம் (லோவர் ஸ்ட்ரைக்) என்று மேலும் இரண்டு விருப்பங்களை எழுதுகிறது.

வர்த்தகத்திற்கான அதிகபட்ச லாபம் என்பது நீண்ட மற்றும் குறுகிய வேலைநிறுத்த விலைகளுக்கும், பெறப்பட்ட நிகர கடன் (ஏதேனும் இருந்தால்) வித்தியாசமாகும்.

குறைபாடு என்னவென்றால், இழப்புக்கான சாத்தியம் கோட்பாட்டளவில் வரம்பற்றது. வழக்கமான பரவல் வர்த்தகத்தில் (எடுத்துக்காட்டாக, புல் கால் அல்லது கரடி புட்), நீண்ட விருப்பங்கள் குறுகிய விருப்பங்களுடன் பொருந்துகின்றன, இதனால் அடிப்படை விலையில் ஒரு பெரிய நகர்வு பெரிய இழப்பை உருவாக்க முடியாது. இருப்பினும், ஒரு விகித பரவலில், நீண்ட நிலைகளை விட இரண்டு அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட மடங்கு குறுகிய நிலைகள் இருக்கலாம். நீண்ட நிலைகள் குறுகிய நிலைகளின் ஒரு பகுதியுடன் மட்டுமே பொருந்த முடியும், மீதமுள்ளவருக்கு நிர்வாண அல்லது வெளிப்படுத்தப்படாத விருப்பங்களுடன் வர்த்தகர் வெளியேறுகிறார்.

அழைப்பு விகித பரவலுக்கு, விலை தலைகீழாக ஒரு பெரிய நகர்வை மேற்கொண்டால் இழப்பு ஏற்படுகிறது, ஏனெனில் வர்த்தகர் நீண்ட காலமாக இருப்பதை விட அதிகமான நிலைகளை விற்றுள்ளார்.

ஒரு புட் விகித பரவலுக்கு, விலை எதிர்மறையாக ஒரு பெரிய நகர்வை மேற்கொண்டால் ஒரு இழப்பு ஏற்படுகிறது, ஏனெனில் வர்த்தகர் அவர்கள் நீண்ட காலத்தை விட அதிகமாக விற்றுவிட்டார்.

ஆப்பிள் இன்க் இல் விகித பரவல் வர்த்தகத்தின் எடுத்துக்காட்டு.

ஆப்பிள் இன்க் (ஏஏபிஎல்) இல் ஒரு அழைப்பு விகிதத்தை பரப்புவதில் ஒரு வர்த்தகர் ஆர்வம் காட்டுகிறார் என்று கற்பனை செய்து பாருங்கள், ஏனெனில் விலை தட்டையாக இருக்கும் அல்லது ஓரளவு உயரும் என்று அவர்கள் நம்புகிறார்கள். இந்த பங்கு 7 207 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது, மேலும் இரண்டு மாதங்களில் காலாவதியாகும் விருப்பங்களைப் பயன்படுத்த அவர்கள் முடிவு செய்கிறார்கள்.

அவர்கள் call 210 வேலைநிறுத்த விலையுடன் call 6.25 அல்லது 25 625 ($ 6.25 x 100 பங்குகள்) உடன் ஒரு அழைப்பை வாங்குகிறார்கள்.

அவர்கள் வேலைநிறுத்த விலையுடன் 5 215 ஐ 35 4.35 அல்லது 70 870 ($ 4.35 x 200 பங்குகள்) உடன் இரண்டு அழைப்புகளை விற்கிறார்கள்.

இது வர்த்தகருக்கு 5 245 நிகர கடன் அளிக்கிறது. அனைத்து விருப்பங்களும் பயனற்றதாக காலாவதியாகும் என்பதால், பங்கு வீழ்ச்சியடைந்தால் அல்லது 10 210 க்கு கீழே இருந்தால் இது அவர்களின் லாபமாகும்.

விருப்பங்கள் காலாவதியாகும் போது பங்கு 10 210 முதல் 5 215 வரை வர்த்தகம் செய்தால், வர்த்தகர் விருப்பத்தேர்வு நிலை மற்றும் கிரெடிட்டில் லாபம் பெறுவார்.

எடுத்துக்காட்டாக, பங்கு $ 213 க்கு வர்த்தகம் செய்தால், வாங்கிய அழைப்பு worth 3 அல்லது $ 300 மதிப்புடையது, மேலும் 5 245 கிரெடிட் (ஏனெனில் விற்கப்பட்ட அழைப்புகள் பயனற்றதாக காலாவதியாகின்றன), 5 545 லாபத்திற்கு. பங்கு $ 215 ஆக இருந்தால் அதிகபட்ச லாபம் ஏற்படுகிறது.

பங்கு 5 215 க்கு மேல் உயர்ந்தால், வர்த்தகர் சாத்தியமான இழப்பை எதிர்கொள்கிறார்.

விருப்பத்தின் காலாவதியாகும் போது ஆப்பிளின் விலை 5 225 என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள்.

• வாங்கிய அழைப்பு மதிப்பு $ 15 அல்லது $ 150 ($ 225 - 10 210 x 100 பங்குகள்) விற்கப்பட்ட இரண்டு அழைப்புகள் ஒவ்வொன்றும் $ 10 அல்லது $ 200 ($ 225 - $ 215 x 200 பங்குகள்) இழந்து வருகின்றன. வர்த்தகர் இன்னும் 5 245 கடன் பெற்றுள்ளார்.

இந்த வழக்கில், வர்த்தகர் profit 195 ஒரு சிறிய லாபத்துடன் விலகிச் செல்வார்.

விலை $ 250 க்குச் சென்றால், வர்த்தகர் இழப்பை எதிர்கொள்கிறார்.

• வாங்கிய அழைப்பு மதிப்பு $ 40 அல்லது $ 400 ($ 250 - $ 210 x 100 பங்குகள்) விற்கப்பட்ட இரண்டு அழைப்புகள் ஒவ்வொன்றும் $ 35 அல்லது $ 700 ($ 250 - $ 215 x 200 பங்குகள்) இழந்து வருகின்றன. வர்த்தகர் இன்னும் 5 245 கடன் பெற்றிருக்கிறார்.

வர்த்தகர் இப்போது $ 55 இழப்பை எதிர்கொள்கிறார், இது ஆப்பிளின் பங்கு விலை அதிகரிக்கும்.