வரையறைக்கு மேலானது

ஓவர்ரேடிங் என்றால் என்ன?

ஓவர்ரேடிங் என்பது ஒரு தரகர் அல்லது ஒரு தனிப்பட்ட வர்த்தகர் அதிகமாக பங்குகளை வாங்குவது மற்றும் விற்பது குறிக்கிறது. இரண்டும் முற்றிலும் மாறுபட்ட சூழ்நிலைகள் மற்றும் மிகவும் மாறுபட்ட தாக்கங்களைக் கொண்டுள்ளன. ஒரு தனிப்பட்ட வர்த்தகர், தங்களுக்காக வேலைசெய்கிறாரா அல்லது ஒரு நிதி நிறுவனத்தால் ஒரு வர்த்தக மேசையில் பணிபுரிந்தாலும், அவர்கள் எவ்வளவு ஆபத்து எடுக்க முடியும் என்பது குறித்த விதிகள் இருக்கும், அவற்றில் எத்தனை வர்த்தகங்கள் செய்யப்படுகின்றன என்பது உட்பட. அவர்கள் இந்த வரம்பை அடைந்தவுடன், வர்த்தகத்தைத் தொடர வேண்டும். இத்தகைய நடத்தை வர்த்தகருக்கு மோசமானதாகவோ அல்லது நிறுவனத்திற்கு மோசமாகவோ இருக்கலாம் என்றாலும், அது எந்த வகையிலும் வெளி நிறுவனங்களால் கட்டுப்படுத்தப்படுவதில்லை.

இருப்பினும், முதலீட்டாளர் சார்பாக பங்குகளை அதிகமாக வாங்கி விற்கும்போது ஒரு தரகர் அதிகப்படியான கமிஷன்களின் விளைவைக் கொண்டு மேலெழுதும். ஓவர்ரேடிங், சர்னிங் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது, இது பத்திரங்கள் சட்டத்தின் கீழ் தடைசெய்யப்பட்ட நடைமுறையாகும். முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் வர்த்தகங்களின் அதிர்வெண் தங்கள் முதலீட்டு நோக்கங்களுக்கு எதிர்மறையாக மாறும்போது தங்கள் தரகர் மிகைப்படுத்தப்பட்டிருப்பதைக் காணலாம், காலப்போக்கில் கவனிக்கத்தக்க முடிவுகள் இல்லாமல் ஓட்டுநர் கமிஷன் செலவுகள் தொடர்ந்து அதிகமாக இருக்கும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• முதலீட்டாளர்களுக்கு ஆலோசனை வழங்கும் மற்றும் எஸ்.இ.சி யால் கட்டுப்படுத்தப்படும் புரோக்கர்களுக்கு ஓவர் டிரேடிங் ஒரு தடைசெய்யப்பட்ட நடைமுறையாகும். புரோக்கர்களுக்கு ஓவர் டிரேடிற்கு நுட்பமான சலுகைகள் வழங்கப்படலாம் மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் அத்தகைய நடைமுறைகள் குறித்து எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டும். தனிப்பட்ட தொழில்முறை வர்த்தகர்களும் மிகைப்படுத்தி இருக்கிறார்கள், ஆனால் இந்த செயல்பாடு எஸ்.இ.சி யால் கட்டுப்படுத்தப்படவில்லை. சுய விழிப்புணர்வு மற்றும் இடர் மேலாண்மை போன்ற சிறந்த நடைமுறைகளைப் பின்பற்றுவதன் மூலம் தனிநபர்கள் அதிகப்படியான பயணத்தின் அபாயத்தை வெகுவாகக் குறைக்க முடியும்.

ஓவர்டிராடிங்கைப் புரிந்துகொள்வது

அதிகப்படியான காரணங்கள் பல காரணங்களுக்காக ஏற்படலாம், ஆனால் இதுபோன்ற எல்லா காரணங்களும் ஒரே மாதிரியான விளைவைக் கொண்டிருக்கின்றன: அதிகரித்த தரகர் கட்டணங்களின் இழப்பில் முதலீடுகளின் மோசமான செயல்திறன். ஒரு நிறுவனத்தின் முதலீட்டு வங்கிக் குழுவால் எழுதப்பட்ட புதிதாக வழங்கப்பட்ட பத்திரங்களை வைக்க தரகர்கள் அழுத்தம் கொடுக்கும்போது இந்த நடைமுறை ஏற்படுகிறது என்று அறியப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, ஒவ்வொரு தரகரும் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு ஒரு புதிய பாதுகாப்பின் ஒரு குறிப்பிட்ட ஒதுக்கீட்டைப் பெற முடிந்தால் 10% போனஸைப் பெறலாம். இத்தகைய சலுகைகள் முதலீட்டாளர்களின் மனதில் சிறந்த ஆர்வத்தை கொண்டிருக்கக்கூடாது. ஒரு மடக்கு கணக்கு மூலம் முதலீட்டாளர்கள் தங்களைத் தாங்களே பாதுகாத்துக் கொள்ளலாம் - ஒவ்வொரு பரிமாற்றத்திலும் கமிஷனை வசூலிப்பதை விட ஒரு தட்டையான வீதத்திற்காக நிர்வகிக்கப்படும் ஒரு வகை கணக்கு. தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு மேல் தங்கள் சொந்த நலன்களைக் காட்ட விரும்பும் தரகர்களின் புகார்களையும் எஸ்.இ.சி.

தனிப்பட்ட வர்த்தகர்கள் வழக்கமாக நீண்ட இழப்புத் தொடரில் குறிப்பிடத்தக்க இழப்பு அல்லது பல சிறிய இழப்புகளைச் சந்தித்தபின்னர் அவை மீறுகின்றன. தங்கள் மூலதனத்தை ஈடுசெய்ய, அல்லது இழந்த வர்த்தகங்களின் தொடர்ச்சியாக சந்தையில் "பழிவாங்க" முயன்றால், அவர்கள் தங்களின் வர்த்தகத்தின் அளவு மற்றும் அதிர்வெண்ணை அதிகரிப்பதன் மூலம், தங்களால் இயன்ற இடங்களில் இலாபம் ஈட்ட கடுமையாக முயற்சி செய்யலாம். இந்த நடைமுறை பெரும்பாலும் வர்த்தகரின் மோசமான செயல்திறனை விளைவிக்கும் அதே வேளையில், எஸ்.இ.சி இந்த வகையான நடத்தையை ஒழுங்குபடுத்துவதில்லை, ஏனெனில் இது வணிகரின் சொந்த கணக்கில் செய்யப்படுகிறது.

ஓவர்ரேடிங்கின் கட்டுப்பாடு

பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி) ஒரு வாடிக்கையாளரின் கணக்கில் அதிகப்படியான கொள்முதல் மற்றும் விற்பனை என ஓவர் டிரேடிங் (சோர்னிங்) வரையறுக்கிறது, அதிகரித்த கமிஷன்களை உருவாக்க தரகர் கட்டுப்படுத்துகிறார். ஓவர்ரேட் செய்யும் புரோக்கர்கள் கையாளுதல் மற்றும் ஏமாற்றும் நடத்தை நிர்வகிக்கும் எஸ்இசி விதி 15 சி 1-7 ஐ மீறலாம். நிதி தொழில் ஒழுங்குமுறை ஆணையம் (ஃபின்ரா) விதி 2111 இன் கீழ் மேலெழுதப்படுவதை நிர்வகிக்கிறது மற்றும் நியூயார்க் பங்குச் சந்தை (NYSE) விதி 408 (சி) இன் கீழ் நடைமுறையைத் தடைசெய்கிறது. தாங்கள் பாதிக்கப்பட்டவர்கள் என்று நம்பும் முதலீட்டாளர்கள் எஸ்.இ.சி அல்லது ஃபின்ராவுக்கு புகார் அளிக்கலாம். (மேலும் படிக்க, பார்க்க: ஒரு தரகர் உங்கள் கணக்கைத் துடைக்கிறாரா என்று எப்படிச் சொல்வது.)

முதலீட்டாளர்களிடையே அதிகப்படியான வகைகள்

ஒருவரின் சொந்த கணக்கில் மாற்றியமைப்பது சுய கட்டுப்பாடு மூலம் மட்டுமே குறைக்கப்பட முடியும். முதலீட்டாளர்கள் ஈடுபடக்கூடிய சில பொதுவான ஓவர் டிரேடிங்குகள் கீழே உள்ளன, மேலும் ஒவ்வொன்றையும் பற்றித் தெரிவிக்கத் தொடங்குவது சிறந்த சுய விழிப்புணர்வுக்கு வழிவகுக்கும்.

விருப்பப்படி மேலதிகாரி

விருப்பமான வர்த்தகர் நெகிழ்வான நிலை அளவுகள் மற்றும் அந்நியச் செலாவணியைப் பயன்படுத்துகிறார் மற்றும் அளவை மாற்றுவதற்கான விதிகளை நிறுவவில்லை. அத்தகைய நெகிழ்வுத்தன்மை அதன் நன்மைகளைக் கொண்டிருக்கலாம் என்றாலும், பெரும்பாலும் அது இல்லை, இது வர்த்தகரின் வீழ்ச்சியை நிரூபிக்கிறது.

தொழில்நுட்ப மேலதிகாரி

தொழில்நுட்ப குறிகாட்டிகளுக்கு புதிய வர்த்தகர்கள் பெரும்பாலும் முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட வர்த்தகத்தை நியாயப்படுத்த பயன்படுத்துகின்றனர். எந்த நிலையை எடுக்க வேண்டும் என்பதை அவர்கள் ஏற்கனவே முடிவு செய்துள்ளனர், பின்னர் தங்கள் முடிவை ஆதரிக்கும் குறிகாட்டிகளைத் தேடுங்கள், மேலும் அவர்களுக்கு வசதியாக உணர அனுமதிக்கிறது. பின்னர் அவர்கள் விதிகளை உருவாக்குகிறார்கள், மேலும் குறிகாட்டிகளைக் கற்றுக்கொள்கிறார்கள் மற்றும் ஒரு அமைப்பை உருவாக்குகிறார்கள். இந்த நடத்தை உறுதிப்படுத்தல் சார்பு என வகைப்படுத்தப்படுகிறது மற்றும் பொதுவாக காலப்போக்கில் முறையான இழப்புகளுக்கு வழிவகுக்கிறது.

ஷாட்கன் வர்த்தகம்

நடவடிக்கைக்கு ஏங்குகிற, வர்த்தகர்கள் பெரும்பாலும் "ஷாட்கன் குண்டு வெடிப்பு" அணுகுமுறையை உருவாக்குகிறார்கள், எதையும் வாங்குவது நல்லது என்று அவர்கள் நினைக்கும் அனைத்தையும் வாங்குகிறார்கள். ஷாட்கன் வர்த்தகத்தின் ஒரு சொல்லும் அறிகுறி பல சிறிய நிலைகள் ஒரே நேரத்தில் திறக்கப்படுகின்றன, அவற்றில் எதுவுமே வர்த்தகருக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட திட்டத்தைக் கொண்டிருக்கவில்லை. ஆனால் வர்த்தக வரலாற்றை மறுபரிசீலனை செய்வதன் மூலமும், அந்த நேரத்தில் ஒரு குறிப்பிட்ட வர்த்தகம் ஏன் செய்யப்பட்டது என்று கேட்பதன் மூலமும் இன்னும் உறுதியான நோயறிதலைச் செய்ய முடியும். ஒரு ஷாட்கன் வர்த்தகர் அந்த கேள்விக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட பதிலை வழங்க போராடுவார்.

ஓவர் டிரேடிங்கைத் தடுக்கும்

ஓவர் டிரேடிங்கைத் தடுக்க வர்த்தகர்கள் எடுக்கக்கூடிய சில படிகள் உள்ளன:

• சுய விழிப்புணர்வைப் பயன்படுத்துங்கள்: முதலீட்டாளர்கள் தாங்கள் மிகைப்படுத்திக் கொண்டிருப்பதை அறிந்திருக்கலாம், அது ஏற்படாமல் தடுக்க நடவடிக்கை எடுக்கலாம். வர்த்தக செயல்பாட்டின் தொடர்ச்சியான மதிப்பீடுகள் ஒரு முதலீட்டாளரை மிகைப்படுத்தலாம் என்று பரிந்துரைக்கும் வடிவங்களை வெளிப்படுத்தலாம். உதாரணமாக, ஒவ்வொரு மாதமும் வர்த்தகங்களின் எண்ணிக்கையில் ஒரு முற்போக்கான அதிகரிப்பு பிரச்சினையின் சொல்லக்கூடிய அடையாளமாக இருக்கலாம். ஒரு இடைவெளி எடுத்துக்கொள்ளுங்கள்: முதலீட்டாளர்கள் ஒரு வர்த்தகத்தை செய்ய வேண்டும் என்று நினைப்பதால் ஓவர்ரேடிங் ஏற்படலாம். இது பெரும்பாலும் உகந்த வர்த்தகங்களை விட குறைவாக எடுத்துக்கொள்வதால் இழப்பு ஏற்படுகிறது. வர்த்தகத்தில் இருந்து நேரத்தை ஒதுக்குவது முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் வர்த்தக உத்திகளை மறு மதிப்பீடு செய்வதற்கும் அவர்களின் ஒட்டுமொத்த முதலீட்டு நோக்கங்களுக்கும் பொருந்துவதை உறுதி செய்வதற்கும் அனுமதிக்கிறது. விதிகளை உருவாக்குங்கள்: வர்த்தகத்தில் நுழைய விதிகளைச் சேர்ப்பது முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் வர்த்தக திட்டத்திலிருந்து விலகும் ஆர்டர்களை வைப்பதைத் தடுக்கலாம். தொழில்நுட்ப அல்லது அடிப்படை பகுப்பாய்வு அல்லது இரண்டின் கலவையைப் பயன்படுத்தி விதிகள் உருவாக்கப்படலாம். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு விதியை அறிமுகப்படுத்தக்கூடும், இது 50 நாள் நகரும் சராசரி சமீபத்தில் 200 நாள் நகரும் சராசரியை விட அதிகமாகிவிட்டால் மற்றும் பங்கு 3% க்கும் அதிகமான மகசூலை செலுத்தினால் மட்டுமே வர்த்தகம் செய்ய அனுமதிக்கிறது. இடர் நிர்வாகத்திற்கு உறுதியுடன் இருங்கள்: கடுமையான நிலை அளவு நிர்வாகத்தைக் கடைப்பிடிக்கும் வர்த்தகர்கள் வர்த்தகம் செய்யப்படும் அமைப்புகள் அல்லது நேரச் சட்டங்களைப் பொருட்படுத்தாதவர்களை விட சிறப்பாக செயல்படுகிறார்கள். தனிநபர் வர்த்தகத்தில் ஆபத்தை நிர்வகிப்பது ஒரு பெரிய சமநிலைக்கான வாய்ப்பையும் பரப்புகிறது, இதையொட்டி இதுபோன்ற சூழ்நிலைகளிலிருந்து வரும் உளவியல் சிக்கல்களைக் குறைக்கும்.