ஆஃப்செட் வரையறை

ஆஃப்செட் என்றால் என்ன?

பத்திர சந்தைகளில் அசல் தொடக்க நிலை தொடர்பாக ஒரு எதிர் நிலையை ஏற்றுக்கொள்வது ஒரு ஆஃப்செட் ஆகும். எடுத்துக்காட்டாக, நீங்கள் XYZ இன் நீண்ட 100 பங்குகளாக இருந்தால், XYZ இன் 100 பங்குகளை விற்பனை செய்வது ஈடுசெய்யும் நிலையாக இருக்கும். எதிர்கால அல்லது விருப்பங்கள் போன்ற ஹெட்ஜிங் கருவிகள் மூலமாகவும் ஒரு ஈடுசெய்யும் நிலையை உருவாக்க முடியும்.

டெரிவேடிவ் சந்தைகளில், ஒரு எதிர்கால நிலையை ஈடுசெய்ய ஒரு வர்த்தகர் சமமான ஆனால் எதிர் பரிவர்த்தனையில் நுழைகிறார், இது இயற்பியல் அடித்தளத்தின் விநியோக கடமையை நீக்குகிறது. ஒரு முதலீட்டில் முதலீட்டாளரின் நிகர நிலையை பூஜ்ஜியமாகக் குறைப்பதே ஈடுசெய்யும் குறிக்கோள், இதனால் அந்த நிலையில் இருந்து மேலும் ஆதாயங்கள் அல்லது இழப்புகள் ஏற்படாது.

வணிகத்தில், ஒரு வணிக அலகு மூலம் ஏற்படும் இழப்புகள் மற்றொன்றின் ஆதாயங்களால் ஈடுசெய்யப்பட்ட வழக்கை ஆஃப்செட் குறிக்கலாம். இதேபோல், நிறுவனங்கள் நிறுவன இடர் மேலாண்மை (ஈஆர்எம்) ஐக் குறிக்க இந்த வார்த்தையைப் பயன்படுத்தலாம், அங்கு ஒரு வணிக பிரிவில் வெளிப்படும் அபாயங்கள் மற்றொன்றில் எதிர் அபாயங்களால் ஈடுசெய்யப்படுகின்றன. உதாரணமாக, ஒரு அலகு வீழ்ச்சியடைந்து வரும் சுவிஸ் பிராங்கிற்கு ஆபத்து வெளிப்பாட்டைக் கொண்டிருக்கலாம், மற்றொரு பிரிவு குறைந்து வரும் பிராங்கிலிருந்து பயனடையக்கூடும்.

ஆஃப்செட்டின் அடிப்படைகள்

கடன்களை அகற்ற அல்லது கட்டுப்படுத்த பல்வேறு வகையான பரிவர்த்தனைகளில் ஆஃப்செட்டிங் பயன்படுத்தப்படலாம். கணக்கியலில், அசல் உள்ளீட்டை ரத்து செய்யும் சமமான ஆனால் எதிர் உள்ளீட்டால் ஒரு உள்ளீட்டை ஈடுசெய்ய முடியும். வங்கியில், ஈடுசெய்யும் உரிமை நிதி நிறுவனங்களுக்கு கடனளிப்பவரின் கடன்களை நிறுத்துவதற்கான திறனை அல்லது செலுத்த வேண்டிய நிதியை திரும்பப் பெறுவதற்கு ஒரு அழகுபடுத்தலைக் கோருவதற்கான திறனை வழங்குகிறது. எதிர்கால ஒப்பந்தத்தில் ஈடுபட்டுள்ள முதலீட்டாளர்களுக்கு, ஒரு ஈடுசெய்யும் நிலை, தொடர்புடைய பொருட்களை வேறொரு தரப்பினருக்கு விற்பனை செய்வதன் மூலம் அடிப்படை சொத்து அல்லது பொருட்களின் உடல் விநியோகத்தைப் பெறுவதற்கான தேவையை நீக்குகிறது.

வணிகங்கள் ஒரு வணிகப் பகுதியிலுள்ள இழப்புகளை ஈடுசெய்ய மற்றொரு நிறுவனத்திடமிருந்து கிடைக்கும் லாபங்களை மறு ஒதுக்கீடு செய்வதன் மூலம் தேர்வு செய்யலாம். இது ஒரு செயல்பாட்டின் லாபத்தை மற்ற செயல்பாட்டை ஆதரிக்க அனுமதிக்கிறது. ஸ்மார்ட்போன் சந்தையில் ஒரு வணிகம் வெற்றிகரமாக இருந்தால், ஒரு புதிய தயாரிப்பு வரிசையாக ஒரு டேப்லெட்டை தயாரிக்க விரும்பினால், ஸ்மார்ட்போன் விற்பனையின் மூலம் பெறப்பட்ட லாபங்கள் புதிய அரங்கில் விரிவடைவதோடு தொடர்புடைய எந்தவொரு இழப்பையும் ஈடுசெய்ய உதவும்.

2016 ஆம் ஆண்டில், பிளாக்பெர்ரி லிமிடெட் அதன் இயக்கம் தீர்வுகள் மற்றும் சேவை அணுகல் கட்டணங்களில் குறிப்பிடத்தக்க இழப்புகளை சந்தித்தது. அதனுடன் தொடர்புடைய சரிவுகள் மென்பொருள் மற்றும் பிற சேவை வழங்கல்களின் துறைகளில் கிடைத்த லாபங்களால் ஈடுசெய்யப்பட்டன, இது பிளாக்பெர்ரியின் அடிமட்டத்திற்கு ஒட்டுமொத்த தாக்கத்தை குறைத்தது.

டெரிவேடிவ் ஒப்பந்தங்களில் ஈடுசெய்தல்

எந்தவொரு தொடர்புடைய கடன்களிலிருந்தும் தங்களை நீக்க முதலீட்டாளர்கள் எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் மற்றும் பிற முதலீட்டு நிலைகளை ஈடுசெய்கின்றனர். எதிர்கால ஒப்பந்தத்தின் விதிமுறைகள் உணரப்படுவதற்கு முன்பே கிட்டத்தட்ட அனைத்து எதிர்கால நிலைகளும் ஈடுசெய்யப்படுகின்றன. டெலிவரி காலத்திற்கு அருகில் பெரும்பாலான நிலைகள் ஈடுசெய்யப்பட்டாலும், ஹெட்ஜிங் பொறிமுறையாக எதிர்கால ஒப்பந்தத்தின் நன்மைகள் இன்னும் உணரப்படுகின்றன.

ஒரு பொருளின் மீதான எதிர்கால ஒப்பந்தத்தை ஈடுசெய்வதன் நோக்கம், பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்களுக்கு, ஒப்பந்தத்துடன் தொடர்புடைய பொருட்களை உடல் ரீதியாகப் பெறுவதைத் தவிர்ப்பதாகும். எதிர்கால ஒப்பந்தம் என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட பொருளை எதிர்கால தேதியில் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் வாங்குவதற்கான ஒப்பந்தமாகும். ஒப்புக் கொள்ளப்பட்ட தேதி வரை ஒரு ஒப்பந்தம் நடத்தப்பட்டால், கேள்விக்குரிய பொருளின் உடல் விநியோகத்தை ஏற்றுக்கொள்வதற்கு முதலீட்டாளர் பொறுப்பேற்க முடியும்.

விருப்பச் சந்தைகளில், வர்த்தகர்கள் பெரும்பாலும் சில ஆபத்து வெளிப்பாடுகளை ஈடுசெய்ய பார்க்கிறார்கள், சில நேரங்களில் அவர்களின் "கிரேக்கர்கள்" என்று குறிப்பிடப்படுகிறார்கள். உதாரணமாக, ஒரு விருப்பத்தேர்வு புத்தகம் மறைமுகமான நிலையற்ற தன்மை (நீண்ட வேகா) வீழ்ச்சிக்கு ஆளானால், ஒரு வர்த்தகர் அந்த வெளிப்பாட்டை ஈடுசெய்ய தொடர்புடைய விருப்பங்களை விற்கலாம். அதேபோல், ஒரு விருப்பங்களின் நிலை திசை ஆபத்துக்கு உட்பட்டால், ஒரு வர்த்தகர் டெல்டா நடுநிலை வகிக்க அடிப்படை பாதுகாப்பை வாங்கலாம் அல்லது விற்கலாம். டைனமிக் ஹெட்ஜிங் (அல்லது டெல்டா-காமா ஹெட்ஜிங்) என்பது டெரிவேடிவ் வர்த்தகர்களால் தங்கள் புத்தகங்கள் முழுவதும் ஆஃப்செட்டிங் நிலைகளை ஒரு வழக்கமான அடிப்படையில் பராமரிக்கப் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு உத்தி ஆகும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஈடுசெய்யும் நிலையில், நிகர நிலையை பூஜ்ஜியமாகக் குறைக்க ஒரு வர்த்தகர் சமமான ஆனால் எதிர் நிலையை எடுக்கிறார். ஈடுசெய்யும் நிலையை எடுப்பதன் நோக்கம் கடன்களைக் கட்டுப்படுத்துவது அல்லது அகற்றுவது ஆகும். பங்கு மற்றும் வழித்தோன்றல் ஒப்பந்தங்களில் ஒரு மூலோபாயமாக ஆஃப்செட்டிங் பொதுவானது.

ஆஃப்செட்டிங் நிலைகளின் எடுத்துக்காட்டு

ஆரம்ப முதலீடு ஒரு கொள்முதல் என்றால், நிலையை நடுநிலையாக்குவதற்கு ஒரு விற்பனை செய்யப்படுகிறது; ஆரம்ப விற்பனையை ஈடுசெய்ய, நிலையை நடுநிலையாக்குவதற்கு ஒரு கொள்முதல் செய்யப்படுகிறது.

பங்குகள் தொடர்பான எதிர்காலங்களுடன், எதிர்கால ஒப்பந்தத்துடன் தொடர்புடைய ஆபத்தை நிர்வகிக்க முதலீட்டாளர்கள் எதிரெதிர் நிலையை ஏற்க ஹெட்ஜிங்கைப் பயன்படுத்தலாம். எடுத்துக்காட்டாக, நீங்கள் ஒரு பங்கில் நீண்ட நிலையை ஈடுசெய்ய விரும்பினால், நீங்கள் ஒரே மாதிரியான பங்குகளை விற்கலாம்.