நிகர

நெட்-நெட் என்றால் என்ன?

நிகர-நிகரமானது பெஞ்சமின் கிரஹாம் உருவாக்கிய மதிப்பு முதலீட்டு நுட்பமாகும், இதில் ஒரு நிறுவனம் அதன் நிகர நடப்பு சொத்துக்களின் அடிப்படையில் மட்டுமே மதிப்பிடப்படுகிறது. நிகர நிகர நடப்பு சொத்துக்களில் கவனம் செலுத்துகிறது, ரொக்கம் மற்றும் ரொக்க சமமானவற்றை முழு மதிப்பில் எடுத்துக்கொள்வது, பின்னர் சந்தேகத்திற்கிடமான கணக்குகளுக்கு பெறத்தக்க கணக்குகளை குறைத்தல் மற்றும் சரக்குகளை கலைப்பு மதிப்புகளுக்கு குறைத்தல். சரிசெய்யப்பட்ட நடப்பு சொத்துகளிலிருந்து மொத்த கடன்களைக் கழிப்பதன் மூலம் நிகர நிகர மதிப்பு கணக்கிடப்படுகிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• நிகர நிகர மதிப்பு முதலீட்டு உத்தி ஒரு நிறுவனத்தின் நிகர நடப்பு சொத்து மதிப்பை மதிப்பீட்டு நோக்கங்களுக்காகப் பயன்படுத்துகிறது. நிகர நடப்பு சொத்து மதிப்பு என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் பணம், பெறத்தக்க கணக்குகள் மற்றும் பெறத்தக்கது, குறைந்த மொத்த கடன்கள். நடப்பு சொத்துக்கள், ரொக்கம் மற்றும் ரொக்க சமமானவை, பெறத்தக்க கணக்குகள் மற்றும் மதிப்பீட்டு நோக்கங்களுக்காக சரக்கு ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்துகிறது. நிகர-நிகர முதலீட்டு உத்தி நீண்ட கால கடன்கள் அல்லது பிற உறுதியான சொத்துக்களை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்வதில்லை, இது நீண்ட கால முதலீடுகளுக்கு நம்பமுடியாததாக அமைகிறது. நிகர நிகர அணுகுமுறையில் பயன்படுத்தப்படும் தற்போதைய சொத்துக்கள் பணமாக இருக்கும் சொத்துகளாக வரையறுக்கப்படுகின்றன, மற்றும் பெறத்தக்க கணக்குகள் மற்றும் சரக்கு உட்பட 12 மாதங்களுக்குள் பணமாக மாற்றப்படும் சொத்துகள். நிகர நிகர மூலோபாயத்தைப் பொறுத்தவரை, பணத்தை சேகரிக்கும் திறன் ஒரு வணிகத்தின் உண்மையான மதிப்பு. நெட்-நெட் பங்குகள் நம்பகமான நீண்ட காலமாக இருக்காது முதலீட்டு உத்தி ஏனெனில் சிக்கலின் முதல் அறிகுறியாக நிர்வாக குழுக்கள் நிறுவனத்தை முழுமையாக கலைக்க அரிதாகவே தேர்வு செய்கின்றன.

நிகர நிகர முதலீட்டைப் புரிந்துகொள்வது

கிரஹாம் இந்த முறையைப் பயன்படுத்தினார், நிதித் தகவல்கள் எளிதில் கிடைக்காத நேரத்தில், மற்றும் நிகர வலைகள் ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பீட்டு மாதிரியாக ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்டன. ஒரு சாத்தியமான நிறுவனம் நிகர-நிகரமாக அடையாளம் காணப்படும்போது, ​​பகுப்பாய்வு மற்ற உறுதியான சொத்துகள் அல்லது நீண்ட கால கடன்களை கணக்கில் எடுத்துக் கொள்ளாமல், நிறுவனத்தின் தற்போதைய சொத்துக்கள் மற்றும் பொறுப்புகளில் மட்டுமே கவனம் செலுத்துகிறது. நிதி தரவு சேகரிப்பின் முன்னேற்றங்கள் இப்போது ஒரு நிறுவனத்தின் முழு நிதி அறிக்கைகள், விகிதங்கள் மற்றும் பிற வரையறைகளை விரைவாக அணுக ஆய்வாளர்களை அனுமதிக்கின்றன.

அடிப்படையில், நிகர-வலையில் முதலீடு செய்வது குறுகிய காலத்தில் ஒரு பாதுகாப்பான நாடகமாக இருந்தது, ஏனெனில் அதன் தற்போதைய சொத்துக்கள் அதன் சந்தை விலையை விட அதிகமாக இருந்தன. ஒரு வகையில் பார்த்தால், நீண்ட கால வளர்ச்சி திறன் மற்றும் நீண்ட கால சொத்துகளிலிருந்து எந்த மதிப்பும் நிகர நிகர முதலீட்டாளருக்கு இலவசம். நிகர-நிகர பங்குகள் வழக்கமாக சந்தையால் மறு மதிப்பீடு செய்யப்படும் மற்றும் குறுகிய காலத்தில் உண்மையான மதிப்புக்கு நெருக்கமாக விலை நிர்ணயம் செய்யப்படும். இருப்பினும், நீண்ட கால, நிகர-நிகர பங்குகள் சிக்கலாக இருக்கும்.

நிகர நிகர செயல்பாட்டு மூலதனம் ரொக்கம் மற்றும் குறுகிய கால முதலீடுகள் + (பெறத்தக்க கணக்குகளில் 75%) + (சரக்குகளின் 50%) என கணக்கிடப்படுகிறது - மொத்த கடன்கள்.

சிறப்பு பரிசீலனைகள்

நிகர-நிகர அணுகுமுறையில் பயன்படுத்தப்படும் தற்போதைய சொத்துக்கள், பணமாக இருக்கும் சொத்துகள் மற்றும் பெறத்தக்க கணக்குகள் மற்றும் சரக்கு உட்பட 12 மாதங்களுக்குள் பணமாக மாற்றப்படும் சொத்துகள் என வரையறுக்கப்படுகின்றன. ஒரு வணிகம் சரக்குகளை விற்கும்போது, ​​வாடிக்கையாளர்கள் கொடுப்பனவுகளைச் சமர்ப்பிப்பதால், நிறுவனம் சரக்கு அளவுகள் மற்றும் பெறத்தக்கவைகளைக் குறைக்கிறது. நிகர நிகர அணுகுமுறையின்படி, பணத்தை சேகரிக்கும் இந்த திறன் ஒரு வணிகத்தின் உண்மையான மதிப்பு. நிகர நடப்பு சொத்துக்களைக் கணக்கிட, செலுத்த வேண்டிய கணக்குகள் போன்ற தற்போதைய கடன்களால் நடப்பு சொத்துக்கள் குறைக்கப்படுகின்றன. இந்த பகுப்பாய்விலிருந்து நீண்டகால சொத்துக்கள் மற்றும் பொறுப்புகள் விலக்கப்பட்டுள்ளன, இது அடுத்த 12 மாதங்களுக்குள் நிறுவனம் உருவாக்கக்கூடிய பணத்தில் மட்டுமே கவனம் செலுத்துகிறது.

நெட்-நெட் பற்றிய விமர்சனங்கள்

நிகர-நிகர பங்குகள் ஒரு பெரிய நீண்ட கால முதலீடாக இருக்காது என்பதற்கான காரணம், நிர்வாகக் குழுக்கள் சிக்கலின் முதல் அறிகுறியாக நிறுவனத்தை முழுமையாக கலைக்க அரிதாகவே தேர்ந்தெடுப்பதால் தான். குறுகிய காலத்தில், நிகர நிகர பங்கு தற்போதைய சொத்துக்களுக்கும் சந்தை தொப்பிக்கும் இடையிலான இடைவெளியை உருவாக்கக்கூடும், ஆனால் நீண்ட காலமாக, திறமையற்ற நிர்வாக குழு அல்லது குறைபாடுள்ள வணிக மாதிரி இருப்புநிலைகளை மிக விரைவாக அழிக்கக்கூடும்.

எனவே நிகர-நிகர பங்கு அந்த நிலையில் தன்னைக் காணலாம், ஏனெனில் சந்தை ஏற்கனவே நீண்டகால சிக்கல்களை அடையாளம் கண்டுள்ளது, அவை அந்த பங்குகளை எதிர்மறையாக பாதிக்கும். எடுத்துக்காட்டாக, அமேசானின் எழுச்சி பல்வேறு சில்லறை விற்பனையாளர்களை காலப்போக்கில் நிகர-நிகர நிலைகளுக்கு தள்ளியுள்ளது மற்றும் சில முதலீட்டாளர்கள் குறுகிய காலத்தில் லாபம் ஈட்டியுள்ளனர். எவ்வாறாயினும், நீண்ட காலமாக, அதே பங்குகள் பல தள்ளுபடி செய்யப்பட்டுள்ளன அல்லது வாங்கப்பட்டுள்ளன.

அதன் நிகர நிகர மூலதனத்திற்குக் கீழே சந்தை மதிப்பைக் கொண்ட நிறுவனங்களைக் கண்டுபிடிப்பதற்கான நிகர-நிகர உத்தி சிறு முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு சிறந்த உத்தியாக இருக்கலாம். நிகர-நிகர நிறுவனங்கள் நாள் வர்த்தகர்களால் தேடப்படுகின்றன, அவை மாதத்திலிருந்து மாத மதிப்பீட்டில் உயர்வுக்கு பங்களிக்கக்கூடும்.