நிகர உள் வருவாய் விகிதம் என்ன - நிகர ஐஆர்ஆர்?
நிகர உள் வருவாய் வீதம் (நிகர ஐஆர்ஆர்) என்பது கட்டணம் மற்றும் சுமந்த வட்டி காரணியாகிய பின் உள் வருவாய் விகிதத்திற்கு சமமான செயல்திறன் அளவீடு ஆகும். இது மூலதன பட்ஜெட் மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ நிர்வாகத்தில் ஒரு முதலீட்டின் மகசூல் அல்லது ஒட்டுமொத்த நிதி தரத்தை கணக்கிடுவதன் மூலம் கணக்கிடப்படுகிறது எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாய் விகிதம்.
நடைமுறையில், நிகர ஐஆர்ஆர் என்பது எதிர்மறை பணப்புழக்கத்தின் நிகர தற்போதைய மதிப்பு நேர்மறை பணப்புழக்கத்தின் நிகர தற்போதைய மதிப்புக்கு சமமான விகிதமாகும். நிகர உள் வருவாய் விகிதம் ஒரு சதவீதமாக வெளிப்படுத்தப்படுகிறது.
நிகர ஐ.ஆர்.ஆரின் அடிப்படைகள்
ஐஆர்ஆர் என்பது ஒரு தள்ளுபடி வீதமாகும், அங்கு முதலீட்டின் எதிர்கால பணப்புழக்கங்களின் தற்போதைய மதிப்பு முதலீட்டின் விலைக்கு சமமாக இருக்கும். நிகர ஐஆர்ஆர் என்பது மாற்றியமைக்கப்பட்ட ஐஆர்ஆர் மதிப்பு, இது நிர்வாகக் கட்டணங்கள் மற்றும் ஏதேனும் வட்டி ஆகியவற்றைக் கருத்தில் கொண்டுள்ளது.
பொதுவாக, அதிக நிகர உள் வருவாய் விகிதம் இது ஒரு சிறந்த முதலீடு என்று பொருள். இருப்பினும், நீண்ட காலத்திற்கு ஓரளவு குறைந்த நிகர ஐஆர்ஆர் பரவுவது குறுகிய கால, அதிக நிகர ஐஆர்ஆர் முதலீட்டை விட உயர்ந்ததாக இருக்கும்.
நிகர உள் வருவாய் விகிதம் பயன்பாட்டுக்கு
ஒரு நிதியின் நிகர உள் வருவாய் வீதத்தைக் கணக்கிடுவது முதலீட்டாளர் அல்லது ஆய்வாளர் எந்த முதலீடு சிறந்த வழி என்பதை தீர்மானிக்க உதவும். ஒரே முதலீடுகளை வைத்திருக்கும் மற்றும் அதே மூலோபாயத்தைப் பயன்படுத்தி நிர்வகிக்கப்படும் ஒரு ஜோடி நிதியைக் கொடுத்தால், குறைந்த கட்டணத்துடன் ஒன்றைக் கருத்தில் கொள்வது புத்திசாலித்தனமாக இருக்கும்.
ஆனால் ஒரு நிதி மற்றொரு நிதியை விட சிறந்தது என்பதை நிரூபிக்க கட்டமைப்பு ஒற்றுமையும் கட்டணமும் போதாது. இரு நிதிகளுக்கும் நிகர ஐஆர்ஆரைக் கணக்கிடுவதன் மூலம் மட்டுமே அதைக் கற்றுக்கொள்ள முடியும். குறைந்த கட்டணத்துடன் இருப்பவர் சிறந்த தேர்வாக இருக்கக்கூடாது.
நிகர ஐ.ஆர்.ஆரின் நிஜ உலக உதாரணம்: நிகர ஐ.ஆர்.ஆர் மற்றும் தனியார் ஈக்விட்டி
காலப்போக்கில் வழக்கமான பண முதலீடுகள் தேவைப்படும் முதலீட்டு திட்டங்களை பகுப்பாய்வு செய்ய நிகர உள் வருவாய் விகிதம் பொதுவாக தனியார் ஈக்விட்டியில் பயன்படுத்தப்படுகிறது, ஆனால் அது முடிந்தவுடன் ஒரே ஒரு பணப்பரிமாற்றத்தை மட்டுமே வழங்குகிறது - வழக்கமாக, ஆரம்ப பொது வழங்கல், இணைப்பு அல்லது கையகப்படுத்தல்.
முதலீட்டின் நிகர தற்போதைய மதிப்பு நன்மைகளின் நிகர தற்போதைய மதிப்புக்கு சமமானதாக இருந்தால் அல்லது ஏற்றுக்கொள்ளக்கூடிய வருவாய் விகிதத்தை விட அதிகமாக இருந்தால், திட்டம் லாபகரமானதாக கருதப்படுகிறது. இரண்டு போட்டியிடும் திட்டங்கள் ஒரே நிகர உள் வருவாய் விகிதத்தைக் கொண்டால், குறுகிய கால அளவைக் கொண்ட திட்டம் சிறந்த முதலீடாகக் கருதப்படுகிறது.
2014 ஆம் ஆண்டில், பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி) தனியார் ஈக்விட்டி ஃபண்ட் மேலாளர்கள் தங்கள் சொந்த முதலீடு செய்த மூலதனத்தை தங்கள் சொந்த நிதிகளில் சரியாக வெளிப்படுத்துகிறதா என்று விசாரிக்கத் தொடங்கியது. "பொது கூட்டாளர் அர்ப்பணிப்பு" என்று அழைக்கப்படும் அந்தத் தொகையை உள்ளடக்கியது - நிதி செயல்திறனை செயற்கையாக உயர்த்தக்கூடும், ஏனெனில் அத்தகைய மூலதன உட்செலுத்துதல்களுடன் கட்டணம் இணைக்கப்படவில்லை.
நிகர ஐஆர்ஆர் கணக்கீடுகள் எவ்வாறு செய்யப்படுகின்றன (அவை பொது கூட்டாளர் மூலதனத்தை உள்ளடக்கியிருந்தாலும் இல்லாவிட்டாலும்) தனியார் பங்கு நிறுவனங்களிடையே வேறுபடுகின்றன, ராய்ட்டர்ஸ் கண்டறிந்தது. தனியார் ஈக்விட்டி நிறுவனங்கள் சராசரி நிகர ஐஆர்ஆர் மற்றும் மொத்த ஐஆர்ஆர் இரண்டையும் அனைத்து நிதி வாய்ப்புகள் மற்றும் சந்தைப்படுத்தல் பொருட்களில் தெளிவாக தெரிவிக்க வேண்டும் என்று எஸ்இசி எதிர்பார்க்கிறது.
