பொருளடக்கம்
- நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாடு
- நடத்தை நிதி உள்ளிடவும்
- சந்தை திறன்
- அறிவு விநியோகம்
- பகுத்தறிவு முதலீட்டு முடிவுகள்
- அடிக்கோடு
நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாடு (எம்.பி.டி) மற்றும் நடத்தை நிதி ஆகியவை முதலீட்டாளர்களின் நடத்தையை விளக்க முயற்சிக்கும் மாறுபட்ட சிந்தனைப் பள்ளிகளைக் குறிக்கின்றன. அவர்களின் வாதங்கள் மற்றும் நிலைகளைப் பற்றி சிந்திக்க எளிதான வழி, நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாட்டை நிதிச் சந்தைகள் இலட்சிய உலகில் எவ்வாறு செயல்படும் என்று நினைப்பதும், உண்மையான உலகில் நிதிச் சந்தைகள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன என்று நடத்தை நிதியைப் பற்றி சிந்திப்பதும் ஆகும். கோட்பாடு மற்றும் யதார்த்தம் இரண்டையும் பற்றி உறுதியான புரிதல் வைத்திருப்பது சிறந்த முதலீட்டு முடிவுகளை எடுக்க உதவும்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- மக்கள் எவ்வாறு முதலீடு செய்ய வேண்டும் என்பதை மதிப்பீடு செய்தல் (அதாவது, போர்ட்ஃபோலியோ தேர்வு) என்பது பொருளாதார வல்லுநர்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களால் ஒரே மாதிரியாக மேற்கொள்ளப்பட்ட ஒரு முக்கியமான திட்டமாகும். நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாடு என்பது ஒரு பரிந்துரைக்கப்பட்ட தத்துவார்த்த மாதிரியாகும், இது ஒரு சொத்து வர்க்க கலவையானது கொடுக்கப்பட்ட இடர் நிலைக்கு மிகப்பெரிய எதிர்பார்ப்பை அளிக்கும் என்பதைக் காட்டுகிறது. நடத்தை உண்மையான உலகில் மக்கள் பகுத்தறிவுடன் செயல்படுவதைத் தடுக்கும் அறிவாற்றல் மற்றும் உணர்ச்சி சார்புகளை சரிசெய்வதில் நிதி கவனம் செலுத்துகிறது.
நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாடு
நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாடு என்பது முதலீட்டு முடிவெடுப்பதை ஆதரிக்கும் வழக்கமான ஞானத்தின் அடிப்படையாகும். நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாட்டின் பல முக்கிய புள்ளிகள் 1950 கள் மற்றும் 1960 களில் சிகாகோ பல்கலைக்கழகத்தின் யூஜின் ஃபாமா முன்வைத்த திறமையான சந்தை கருதுகோளால் கைப்பற்றப்பட்டன.
ஃபாமாவின் கோட்பாட்டின் படி, நிதிச் சந்தைகள் திறமையானவை, முதலீட்டாளர்கள் பகுத்தறிவு முடிவுகளை எடுக்கிறார்கள், சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் அதிநவீன, தகவல் மற்றும் கிடைக்கக்கூடிய தகவல்களில் மட்டுமே செயல்படுகிறார்கள். அனைவருக்கும் அந்தத் தகவலுக்கு ஒரே அணுகல் இருப்பதால், எல்லாப் பத்திரங்களும் எந்த நேரத்திலும் சரியான முறையில் விலை நிர்ணயம் செய்யப்படுகின்றன. சந்தைகள் திறமையாகவும் நடப்புடனும் இருந்தால், விலைகள் எப்போதும் எல்லா தகவல்களையும் பிரதிபலிக்கின்றன, எனவே நீங்கள் ஒரு பேரம் பேசும் விலையில் ஒரு பங்கை வாங்க முடியாது.
வழக்கமான ஞானத்தின் பிற துணுக்குகளில் பங்குச் சந்தை ஆண்டுக்கு சராசரியாக 8% திரும்பும் (இது ஒவ்வொரு ஒன்பது வருடங்களுக்கும் ஒரு முதலீட்டு இலாகாவின் மதிப்பு இரட்டிப்பாகும்), மற்றும் முதலீட்டின் இறுதி குறிக்கோள் ஒரு நிலையை வெல்வது என்ற கோட்பாடு அடங்கும். முக்கிய குறியீட்டு. கோட்பாட்டில், இது எல்லாம் நன்றாக இருக்கிறது. உண்மை சற்று வித்தியாசமாக இருக்கலாம்.
நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாடு (எம்.பி.டி) அதே காலகட்டத்தில் ஹாரி மார்கோவிட்ஸால் உருவாக்கப்பட்டது, ஒரு பகுத்தறிவு நடிகர் பல சொத்து வகுப்புகளில் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவை எவ்வாறு உருவாக்குவார் என்பதை அடையாளம் காண, ஒரு குறிப்பிட்ட அளவிலான இடர் விருப்பத்திற்கு எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாயை அதிகரிக்கும். இதன் விளைவாக வரும் கோட்பாடு "திறமையான எல்லை" அல்லது எந்தவொரு இடர் சகிப்புத்தன்மைக்கும் சிறந்த போர்ட்ஃபோலியோ கலவையை உருவாக்கியது. நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாடு இந்த கோட்பாட்டு வரம்பைப் பயன்படுத்தி சராசரி-மாறுபாடு தேர்வுமுறை (எம்.வி.ஓ) மூலம் உகந்த இலாகாக்களை அடையாளம் காணும்.
நடத்தை நிதி உள்ளிடவும்
நல்ல, சுத்தமாக கோட்பாடுகள் இருந்தபோதிலும், பங்குகள் பெரும்பாலும் நியாயப்படுத்தப்படாத விலையில் வர்த்தகம் செய்கின்றன, முதலீட்டாளர்கள் பகுத்தறிவற்ற முடிவுகளை எடுப்பார்கள், மேலும் கடிகார வேலைகளைப் போல ஒவ்வொரு ஆண்டும் 8% வருமானத்தை ஈட்டக்கூடிய "சராசரி" போர்ட்ஃபோலியோவை சொந்தமாகக் கொண்ட எவரையும் கண்டுபிடிக்க நீங்கள் கடினமாக முயற்சிக்கப்படுவீர்கள்.
எனவே இவை அனைத்தும் உங்களுக்கு என்ன அர்த்தம்? முதலீட்டாளர்கள் முடிவுகளை எடுக்கும்போது உணர்ச்சியும் உளவியலும் ஒரு பாத்திரத்தை வகிக்கின்றன, சில சமயங்களில் அவை கணிக்க முடியாத அல்லது பகுத்தறிவற்ற வழிகளில் நடந்துகொள்ள காரணமாகின்றன. கோட்பாடுகளுக்கு எந்த மதிப்பும் இல்லை என்று சொல்ல முடியாது, ஏனெனில் அவற்றின் கருத்துக்கள் செயல்படுகின்றன-சில நேரங்களில்.
கோட்பாட்டு மற்றும் நடத்தை நிதிகளுக்கிடையிலான வேறுபாடுகளைக் கருத்தில் கொள்வதற்கான சிறந்த வழி, கோட்பாட்டை ஒரு கட்டமைப்பாகக் கருதுவது, அதில் இருந்து தலைப்புகள் பற்றிய புரிதலை வளர்ப்பது, மற்றும் கோட்பாடுகள் எப்போதும் செயல்படாது என்பதை நினைவூட்டலாக நடத்தை அம்சங்களைப் பார்ப்பது. எதிர்பார்த்தபடி. அதன்படி, இரு கண்ணோட்டங்களிலும் நல்ல பின்னணி இருப்பது சிறந்த முடிவுகளை எடுக்க உதவும். சில முக்கிய தலைப்புகளை ஒப்பிடுவதும் மாறுபடுவதும் மேடை அமைக்க உதவும்.
சந்தை திறன்
நிதிச் சந்தைகள் திறமையானவை என்ற கருத்து நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாட்டின் முக்கிய கொள்கைகளில் ஒன்றாகும். திறமையான சந்தை கருதுகோளில் வெற்றிபெற்ற இந்த கருத்து, எந்த நேரத்திலும் விலைகள் ஒரு குறிப்பிட்ட பங்கு மற்றும் / அல்லது சந்தையில் கிடைக்கக்கூடிய அனைத்து தகவல்களையும் முழுமையாக பிரதிபலிக்கின்றன என்று கூறுகிறது. அனைத்து சந்தை பங்கேற்பாளர்களும் ஒரே தகவலுக்கு அந்தரங்கமாக இருப்பதால், ஒரு சிறந்த விலையை யாரும் அணுக முடியாததால், பங்கு விலையில் வருவாயைக் கணிப்பதில் யாருக்கும் ஒரு நன்மை இருக்காது.
திறமையான சந்தைகளில், விலைகள் கணிக்க முடியாதவையாகின்றன, எனவே எந்தவொரு முதலீட்டு முறையையும் கண்டறிய முடியாது, முதலீட்டிற்கான எந்தவொரு திட்டமிட்ட அணுகுமுறையையும் முற்றிலுமாக நிராகரிக்கிறது. மறுபுறம், பங்கு விலைகளில் முதலீட்டாளர் உளவியலின் விளைவுகளை ஆராயும் நடத்தை நிதி தொடர்பான ஆய்வுகள், பங்குச் சந்தையில் சில கணிக்கக்கூடிய வடிவங்களை வெளிப்படுத்துகின்றன.
அறிவு விநியோகம்
கோட்பாட்டில், அனைத்து தகவல்களும் சமமாக விநியோகிக்கப்படுகின்றன. உண்மையில், இது உண்மையாக இருந்தால், உள் வர்த்தகம் இருக்காது. ஆச்சரியம் திவால்நிலைகள் ஒருபோதும் நடக்காது. 2002 ஆம் ஆண்டின் சர்பேன்ஸ்-ஆக்ஸ்லி சட்டம், சந்தைகளை அதிக செயல்திறனுடன் நகர்த்துவதற்காக வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது, ஏனெனில் சில தரப்பினருக்கான தகவல்களை அணுகுவது நியாயமான முறையில் பரப்பப்படாததால், அவசியமில்லை.
தனிப்பட்ட விருப்பம் மற்றும் தனிப்பட்ட திறனும் பாத்திரங்களை வகிக்கிறது என்பதை மறந்து விடக்கூடாது. வோல் ஸ்ட்ரீட் பங்கு ஆய்வாளர்களால் நடத்தப்படும் ஆராய்ச்சியில் ஈடுபட வேண்டாம் என்று நீங்கள் தேர்வுசெய்தால், ஒருவேளை உங்களுக்கு வேலை அல்லது குடும்பம் இருப்பதால், நேரமோ திறமையோ இல்லாததால், உங்கள் அறிவு நிச்சயமாக சந்தையில் உள்ள மற்றவர்களால் மிஞ்சும் பத்திரங்களை ஆராய்ச்சி செய்ய நாள் முழுவதும் செலவிட கட்டணம் செலுத்தப்படுகிறது. கோட்பாட்டிற்கும் யதார்த்தத்திற்கும் இடையில் ஒரு துண்டிப்பு உள்ளது என்பது தெளிவாகிறது.
பகுத்தறிவு முதலீட்டு முடிவுகள்
கோட்பாட்டளவில், அனைத்து முதலீட்டாளர்களும் பகுத்தறிவு முதலீட்டு முடிவுகளை எடுக்கிறார்கள். நிச்சயமாக, எல்லோரும் பகுத்தறிவுடையவர்களாக இருந்தால் எந்தவிதமான ஊகங்களும், குமிழிகளும், பகுத்தறிவற்ற உற்சாகமும் இருக்காது. இதேபோல், விலை அதிகமாக இருக்கும்போது யாரும் பத்திரங்களை வாங்க மாட்டார்கள், பின்னர் பீதியடைந்து விலை குறையும் போது விற்க மாட்டார்கள்.
கோட்பாடு ஒருபுறம் இருக்க, ஊகம் நடைபெறுகிறது என்பதையும் குமிழ்கள் உருவாகி பாப் ஆகின்றன என்பதையும் நாம் அனைவரும் அறிவோம். மேலும், தல்பார் போன்ற அமைப்புகளிடமிருந்து பல தசாப்தங்களாக மேற்கொள்ளப்பட்ட ஆராய்ச்சிகள், அதன் முதலீட்டாளர் நடத்தை ஆய்வின் அளவு பகுப்பாய்வு மூலம், பகுத்தறிவற்ற நடத்தை ஒரு பெரிய பாத்திரத்தை வகிக்கிறது மற்றும் முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் செலவாகிறது என்பதைக் காட்டுகிறது.
அடிக்கோடு
செயல்திறனின் கோட்பாடுகளைப் படிப்பது மற்றும் நம்பகத்தன்மையை வழங்கும் அனுபவ ஆய்வுகளை மதிப்பாய்வு செய்வது முக்கியம் என்றாலும், உண்மையில், சந்தைகள் திறமையின்மையால் நிரம்பியுள்ளன. திறமையின்மைக்கு ஒரு காரணம், ஒவ்வொரு முதலீட்டாளருக்கும் ஒரு தனித்துவமான முதலீட்டு நடை மற்றும் முதலீட்டை மதிப்பிடுவதற்கான வழி உள்ளது. ஒருவர் தொழில்நுட்ப உத்திகளைப் பயன்படுத்தலாம், மற்றவர்கள் அடிப்படைகளை நம்பியிருக்கிறார்கள், இன்னும் சிலர் டார்ட் போர்டைப் பயன்படுத்துவதை நாடலாம்.
உணர்ச்சி ரீதியான இணைப்பு, வதந்திகள் மற்றும் பாதுகாப்பின் விலை முதல் நல்ல பழைய வழங்கல் மற்றும் தேவை வரையிலான பல காரணிகளும் முதலீடுகளின் விலையை பாதிக்கின்றன. அனைத்து சந்தை பங்கேற்பாளர்களும் அதிநவீன, தகவல் மற்றும் கிடைக்கக்கூடிய தகவல்களில் மட்டுமே செயல்படுவதில்லை என்பது தெளிவாகிறது. ஆனால் வல்லுநர்கள் எதிர்பார்ப்பது மற்றும் பிற சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் எவ்வாறு செயல்படலாம் என்பதைப் புரிந்துகொள்வது உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவிற்கு நல்ல முதலீட்டு முடிவுகளை எடுக்க உதவுகிறது மற்றும் மற்றவர்கள் தங்கள் முடிவுகளை எடுக்கும்போது சந்தையின் எதிர்வினைக்கு உங்களை தயார்படுத்தும்.
சந்தைகள் எதிர்பாராத காரணங்களுக்காக வீழ்ச்சியடையும் மற்றும் அசாதாரண செயல்பாடுகளுக்கு பதிலளிக்கும் விதமாக திடீரென உயரும் என்பதை அறிவது, நீங்கள் பின்னர் வருத்தப்பட வேண்டிய வர்த்தகங்களை செய்யாமல் நிலையற்ற தன்மையை வெளியேற்ற உங்களை தயார்படுத்தும். முதலீட்டாளர் வாங்கும் நடத்தை விலைகளை அடைய முடியாத அளவிற்குத் தள்ளுவதால் பங்கு விலைகள் “மந்தை” உடன் நகரக்கூடும் என்பதைப் புரிந்துகொள்வது, அதிக விலை நிர்ணயிக்கப்பட்ட தொழில்நுட்ப பங்குகளை வாங்குவதைத் தடுக்கலாம்.
இதேபோல், முதலீட்டாளர்கள் வெளியேறும்போது விரைந்து செல்லும்போது அதிக விற்பனையான ஆனால் இன்னும் மதிப்புமிக்க பங்குகளை கொட்டுவதை நீங்கள் தவிர்க்கலாம்.
உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவின் சார்பாக ஒரு தர்க்கரீதியான வழியில் கல்வி செயல்பட முடியும், ஆயினும் முதலீட்டாளர்களின் செயல்களை மட்டுமல்ல, பாதுகாப்பு விலைகளையும் பாதிக்கும் நியாயமற்ற காரணிகளின் அளவிற்கு உங்கள் கண்கள் திறந்திருக்கும். கவனம் செலுத்துவதன் மூலமும், கோட்பாடுகளைக் கற்றுக்கொள்வதன் மூலமும், யதார்த்தங்களைப் புரிந்துகொள்வதன் மூலமும், பாடங்களைப் பயன்படுத்துவதன் மூலமும், பாரம்பரிய நிதிக் கோட்பாடு மற்றும் நடத்தை நிதி ஆகிய இரண்டையும் சுற்றியுள்ள அறிவின் உடல்களை நீங்கள் அதிகம் பயன்படுத்த முடியும்.
