மேக்ரோ

மேக்ரோ-ஹெட்ஜ் என்றால் என்ன?

மேக்ரோ-ஹெட்ஜ் என்பது ஒரு முதலீட்டு நுட்பமாகும், இது சொத்துக்களின் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவிலிருந்து எதிர்மறையான முறையான ஆபத்தைத் தணிக்க அல்லது அகற்ற பயன்படுகிறது. மேக்ரோ-ஹெட்ஜிங் உத்திகள் பொதுவாக ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ அல்லது ஒரு குறிப்பிட்ட அடிப்படை சொத்தின் செயல்திறனை எதிர்மறையாக பாதிக்கும் பரந்த சந்தை வினையூக்கிகளில் குறுகிய நிலைகளை எடுக்க டெரிவேடிவ்களைப் பயன்படுத்துவதை உள்ளடக்குகின்றன.

மேக்ரோ-ஹெட்ஜ் விளக்கினார்

மேக்ரோ-ஹெட்ஜிங்கிற்கு வழித்தோன்றல்களின் பயன்பாடு தேவைப்படுகிறது, இது ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளரை இலக்குள்ள சொத்துகள் மற்றும் சொத்து வகைகளில் தலைகீழ் நிலைகளை எடுக்க அனுமதிக்கிறது, அவை மேக்ரோ வினையூக்கியால் கணிசமாக பாதிக்கப்படும் என்று அவர்கள் நம்புகிறார்கள்.

மேக்ரோ-ஹெட்ஜில் உள்ள மேக்ரோ என்பது பொருளாதார பொருளாதார நிகழ்வுகளைச் சுற்றியுள்ள இடர் குறைப்பைக் குறிக்கிறது. ஆகையால், மேக்ரோ-ஹெட்ஜிங்கிற்கு பொதுவாக குறிப்பிடத்தக்க தொலைநோக்கு பார்வை, பொருளாதார தரவுகளுக்கான விரிவான அணுகல் மற்றும் போக்குகள் நிகழும்போது சந்தைகள் மற்றும் முதலீட்டுப் பத்திரங்களின் எதிர்பார்க்கப்படும் எதிர்வினைகளைத் திட்டமிட சிறந்த முன்கணிப்பு திறன் தேவைப்படுகிறது. இருப்பினும், சில சந்தர்ப்பங்களில், மேக்ரோ-ஹெட்ஜிங் நிலைகள் முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட முடிவுக்கு வழிவகுக்கும் தொடர்ச்சியான நிகழ்வுகளால் எளிதில் எதிர்பார்க்கப்படலாம்.

இரண்டிலும், மேக்ரோ-ஹெட்ஜிங்கிற்கு சந்தை வர்த்தக தளங்களுக்கு கணிசமான அணுகல் மற்றும் போதுமான சந்தை நிலைகளை உருவாக்க பல்வேறு வகையான நிதிக் கருவிகளைப் பயன்படுத்துவதற்கான திறன் தேவைப்படுகிறது. எனவே, மேக்ரோ-ஹெட்ஜ்கள் பெரும்பாலும் அதிநவீன முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் தொழில்முறை போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்களால் ஒருங்கிணைக்கப்படுகின்றன. மேக்ரோ-ஹெட்ஜிங் உத்திகளுக்குப் பயன்படுத்தப்படும் நிதிக் கருவிகளுக்கு பரந்த சந்தை அணுகல் இல்லாத முதலீட்டாளர்கள், தொழில்துறையின் சில சில்லறை சலுகைகளுக்கு மாறலாம், பொதுவாக அவை பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) வடிவத்தில் தொகுக்கப்படுகின்றன.

மேக்ரோ-ஹெட்ஜிங் ப.ப.வ. உத்திகள்

தலைகீழ் மற்றும் தீவிர தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதி சலுகைகள் சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட துறை அல்லது சந்தைப் பிரிவின் எதிர்மறையான பார்வையில் நம்பிக்கையுடன் மேக்ரோ-ஹெட்ஜிங்கை எளிதாக்கியுள்ளன. ஒரு சமீபத்திய எடுத்துக்காட்டு ப்ரெக்ஸிட் ஆகும், இது பல இங்கிலாந்து பங்குகளில் குறுகிய கால இழப்புகளை ஏற்படுத்தியது மற்றும் பிரிட்டிஷ் பவுண்டின் பணவாட்டத்தையும் ஏற்படுத்தியது. இந்த இழப்புகளை முன்னறிவித்த பல முதலீட்டாளர்கள் இங்கிலாந்து பங்குகள் மற்றும் பிரிட்டிஷ் பவுண்டுகளில் குறுகிய நிலைகளை எடுத்தனர், இது பிரெக்ஸிட் வாக்களிப்பு மற்றும் அடுத்தடுத்த நிகழ்வுகளைத் தொடர்ந்து கணிசமான சந்தை லாபத்தை ஏற்படுத்தியது.

மேக்ரோ-ஹெட்ஜிங் உத்திகளை இயக்கக்கூடிய பிற பெரிய பொருளாதார நிகழ்வுகளில் ஒரு நாட்டின் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி எதிர்பார்ப்புகள், பணவீக்க போக்குகள், நாணய இயக்கங்கள் மற்றும் பொருட்களின் விலையை பாதிக்கும் காரணிகள் ஆகியவை அடங்கும். புரோஷேர்ஸ் மற்றும் டைரெக்ஸியன் இரண்டு ப.ப.வ.நிதி வழங்குநர்கள், அவை மேக்ரோ-ஹெட்ஜிங்கிற்காக வழங்கப்படும் பரந்த அளவிலான ப.ப.வ.நிதி தயாரிப்புகளை உருவாக்கியுள்ளன. புரோஷேர்ஸ் அல்ட்ராஷார்ட் எஃப்.டி.எஸ்.இ ஐரோப்பா ப.ப.வ.நிதி, புரோஷேர்ஸ் அல்ட்ராஷார்ட் யென் ப.ப.வ.நிதி, மற்றும் டைரெக்ஸியன் டெய்லி கோல்ட் மைனர்கள் இன்டெக்ஸ் பியர் 3 எக்ஸ் பங்குகள் ஆகியவை அடங்கும்.

மாற்று ஹெட்ஜிங் உத்திகள்

மேக்ரோ-ஹெட்ஜிங் உத்திகள் பெரும்பாலும் மாற்று முதலீட்டு உத்திகளாகக் கருதப்படுகின்றன, ஏனெனில் அவை பாரம்பரிய நீண்ட கால இலாகாக்களின் எல்லைக்கு வெளியே வருகின்றன. டெரிவேடிவ்களைப் பயன்படுத்துவது ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவிற்கு மூலதன இழப்புக்கான கூடுதல் ஆபத்தை உருவாக்குகிறது, ஏனெனில் டெரிவேடிவ் நுட்பங்களுக்கு ஒரு அடிப்படை சொத்தின் மீது ஒரு நிலையை எடுக்கும் ஒரு பொருளை வாங்குவதற்கான கூடுதல் செலவு தேவைப்படுகிறது. அந்நியச் செலாவணி பெரும்பாலும் பயன்படுத்தப்படுகிறது, இதற்கு முதலீடு அதன் கடன் விகிதத்தை விட அதிகமாக தேவைப்படுகிறது.

இருப்பினும், குறிப்பிடத்தக்க சந்தை இயக்கங்கள் நிகழும்போது மேக்ரோ-ஹெட்ஜிங் உத்திகள் வெற்றிகரமாக முடியும். மேக்ரோ திட்டத்தால் பாதிக்கப்படக்கூடிய ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் ஒரு பகுதியை ஈடுசெய்யவும் அவை பயன்படுத்தப்படலாம். இது ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் பகுதிகளில் இலக்கு தலைகீழ் சவால் எடுப்பதை உள்ளடக்குகிறது. இது சிறப்பாக செயல்படும் என எதிர்பார்க்கப்படும் அதிக எடை கொண்ட பத்திரங்களையும் உள்ளடக்கியது.

நவம்பர் 2017 இல், ப்ளூம்பெர்க் உலகின் மிகச் சிறந்த உலகளாவிய மேக்ரோ ஹெட்ஜ் நிதியான சிங்கப்பூரின் ப்ரூலெவ் குளோபல் மேக்ரோ ஃபண்ட் குறித்து அறிக்கை அளித்தார். அமெரிக்காவின் ஜனாதிபதி டொனால்ட் ட்ரம்பின் அரசியல் நிகழ்ச்சி நிரலிலும், சீனா, ஜப்பான், சுவிட்சர்லாந்து மற்றும் யூரோப்பகுதியில் பொருளாதார வளர்ச்சியிலும் பயனடைந்த மேக்ரோ-ஹெட்ஜ் நிலைகளை எடுத்துக்கொள்வதன் மூலம் இந்த நிதி 47% லாபத்தை அறிவித்தது. அமெரிக்காவின் பிற முன்னணி மேக்ரோ-ஹெட்ஜ் நிதி மேலாளர்கள் பிரிட்ஜ்வாட்டர் அசோசியேட்ஸ் மற்றும் மறுமலர்ச்சி தொழில்நுட்பங்கள் உட்பட நெருக்கமாகப் பின்தொடர்ந்தனர்.

நிறுவன மேக்ரோ-ஹெட்ஜிங்

நிறுவன நிதிகள் நிலையற்ற தன்மையை நிர்வகிப்பதற்கும் பொது ஓய்வூதிய நிதிகள் மற்றும் கார்ப்பரேட் ஓய்வூதிய திட்டங்களில் ஏற்படும் இழப்புகளைத் தணிப்பதற்கும் மேக்ரோ-ஹெட்ஜ் நிதி உத்திகளை நாடுகின்றன. பிளாக்ராக் மற்றும் ஜே.பி மோர்கன் போன்ற சொத்து மேலாளர்கள் நிறுவன வாடிக்கையாளர்களுக்கான மேக்ரோ-ஹெட்ஜிங் போர்ட்ஃபோலியோ தீர்வுகளில் தொழில் தலைவர்கள்.