நீண்ட

நீண்ட கால ஈக்விட்டி எதிர்பார்ப்பு பத்திரங்கள் என்றால் என்ன - லீப்ஸ்?

நீண்ட கால ஈக்விட்டி எதிர்பார்ப்பு பத்திரங்கள் (லீப்ஸ்) என்பது ஒரு வருடத்திற்கும் மேலான காலாவதி தேதிகளுடன் பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் விருப்ப ஒப்பந்தங்கள். அனைத்து விருப்பத்தேர்வு ஒப்பந்தங்களையும் போலவே, ஒரு லீப்ஸ் ஒரு வாங்குபவருக்கு நன்மையை அளிக்கிறது, ஆனால் அவசியமில்லை, விருப்பம் ஒரு அழைப்பு அல்லது புட் என்பதைப் பொறுத்து the அதன் காலாவதி தேதியில் அல்லது அதற்கு முன்னரே முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட விலையில் உள்ள அடிப்படை சொத்து.

LEAPS ஐப் புரிந்துகொள்வது

நீண்ட கால பங்கு எதிர்பார்ப்பு பத்திரங்கள் குறுகிய கால விருப்பங்களிலிருந்து வேறுபடுவதில்லை, பின்னர் காலாவதி தேதிகள் தவிர. முதிர்ச்சி அடையும் வரை நீண்ட நேரம் நீண்ட கால முதலீட்டாளர்களை நீடித்த விலை இயக்கங்களுக்கு வெளிப்பாடு பெற அனுமதிக்கிறது.

பல குறுகிய கால விருப்ப ஒப்பந்தங்களைப் போலவே, முதலீட்டாளர்கள் விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலைக்கு மேலே அல்லது அதற்குக் கீழே வாங்க அல்லது விற்க திறனுக்காக பிரீமியம் - முன்பண கட்டணம் pay செலுத்துகிறார்கள். வேலைநிறுத்தம் என்பது காலாவதியாகும் அடிப்படை சொத்தின் விலையின் அடிப்படையில் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு GE அழைப்பு விருப்பத்திற்கான $ 25 வேலைநிறுத்த விலை என்பது ஒரு முதலீட்டாளர் GE இன் 100 பங்குகளை $ 25 க்கு காலாவதியாகும். சந்தை விலை வேலைநிறுத்த விலையை விட அதிகமாக இருந்தால் முதலீட்டாளர் $ 25 விருப்பத்தை பயன்படுத்துவார். இது குறைவாக இருந்தால், முதலீட்டாளர் விருப்பத்தை காலாவதியாக அனுமதிப்பார் மற்றும் பிரீமியத்திற்கு செலுத்தப்பட்ட விலையை இழப்பார். மேலும், ஒவ்வொரு விருப்ப ஒப்பந்தத்தையும் நினைவில் வைத்துக் கொள்ளுங்கள் - போடு அல்லது அழைக்கவும் the அடிப்படை சொத்தின் 100 பங்குகளுக்கு சமம்.

இந்த நீண்டகால ஒப்பந்தங்களில் அவர்கள் நிதியைக் கட்டுவார்கள் என்பதை முதலீட்டாளர் புரிந்து கொள்ள வேண்டும். சந்தை வட்டி விகிதம் மற்றும் சந்தை அல்லது சொத்து ஏற்ற இறக்கம் ஆகியவற்றில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் இந்த விருப்பங்களை வைத்திருத்தல் மற்றும் இயக்கத்தின் திசையைப் பொறுத்து அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ மதிப்புமிக்கதாக மாற்றக்கூடும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• நீண்டகால ஈக்விட்டி எதிர்பார்ப்பு பத்திரங்கள் நீண்டகால போக்கை வர்த்தகம் செய்ய விரும்பும் வர்த்தகர்களுக்கு உகந்தவை. LEAPS ஒரு குறிப்பிட்ட பங்கு அல்லது ஒரு குறியீட்டுக்கு ஒட்டுமொத்தமாக பயன்படுத்தப்படலாம். LEAPS பெரும்பாலும் ஹெட்ஜிங் உத்திகளில் பயன்படுத்தப்படுகின்றன மற்றும் ஓய்வூதிய இலாகாக்களைப் பாதுகாக்க குறிப்பாக பயனுள்ளதாக இருக்கும்.

லீப் பிரீமியங்கள்

பிரீமியங்கள் விருப்பங்கள் சந்தையில் வர்த்தகம் செய்ய மறுக்க முடியாத செலவு. அதே பங்குகளில் நிலையான விருப்பங்களை விட LEAPS க்கான பிரீமியங்கள் அதிகம். மேலும் காலாவதியாகும் தேதி, அடிப்படை சொத்துக்கு கணிசமான நகர்வு மற்றும் முதலீட்டாளருக்கு ஆரோக்கியமான லாபம் ஈட்ட அதிக நேரம் தருகிறது. நேர மதிப்பு விருப்பத்தேர்வு சந்தைகள் என அழைக்கப்படும் இந்த நீண்ட காலக்கெடு மற்றும் ஒப்பந்தத்தின் உள்ளார்ந்த மதிப்பை விருப்பத்தின் மதிப்பை தீர்மானிக்க பயன்படுத்துகிறது.

உள்ளார்ந்த மதிப்பு என்பது சொத்தின் சந்தை மற்றும் வேலைநிறுத்த விலை ஆகியவற்றுக்கு இடையிலான வேறுபாட்டின் அடிப்படையில் லாபம் ஈட்டுவதற்கான விருப்பம் எவ்வளவு சாத்தியமாகும் என்பதற்கான கணக்கிடப்பட்ட அல்லது மதிப்பிடப்பட்ட மதிப்பு. இந்த மதிப்பில் வாங்குவதற்கு முன் ஒப்பந்தத்தில் ஏற்கனவே இருக்கும் லாபம் இருக்கலாம். ஒப்பந்த எழுத்தாளர் உள்ளார்ந்த மதிப்பை வைக்க உதவும் அடிப்படை சொத்து அல்லது வணிகத்தின் அடிப்படை பகுப்பாய்வைப் பயன்படுத்துவார்.

முன்னர் குறிப்பிட்டபடி, விருப்ப ஒப்பந்தத்தில் சொத்தின் 100 பங்குகளின் அடிப்படை உள்ளது. எனவே, பேஸ்புக் (FB) க்கான பிரீமியம் 25 6.25 ஆக இருந்தால், விருப்பம் வாங்குபவர் 25 625 மொத்த பிரீமியத்தை ($ 6.25 x 100 = $ 625) செலுத்துவார்.

பிரீமியம் விலையை பாதிக்கக்கூடிய பிற காரணிகள் பங்குகளின் ஏற்ற இறக்கம், சந்தை வட்டி வீதம் மற்றும் சொத்து ஈவுத்தொகையை அளித்தால் ஆகியவை அடங்கும். இறுதியாக, ஒப்பந்தத்தின் வாழ்நாள் முழுவதும், விருப்பம் பல்வேறு விலை மாதிரிகளின் பயன்பாட்டிலிருந்து பெறப்பட்ட ஒரு தத்துவார்த்த மதிப்பைக் கொண்டிருக்கும். இந்த ஏற்ற இறக்க விலை, காலாவதியாகும் முன், தங்கள் ஒப்பந்தத்தை வேறொரு முதலீட்டாளருக்கு விற்றால், வைத்திருப்பவர் பெறக்கூடியதைக் குறிக்கிறது.

லீப்ஸ் வெர்சஸ் குறுகிய கால ஒப்பந்தங்கள்

குறுகிய கால விருப்ப ஒப்பந்தங்களின் கலவையைப் பயன்படுத்தத் தேவையில்லாமல் முதலீட்டாளர்கள் நீண்ட கால விருப்பங்கள் சந்தையில் அணுகலைப் பெறவும் LEAPS அனுமதிக்கிறது. குறுகிய கால விருப்பங்கள் அதிகபட்ச காலாவதி தேதியை ஒரு வருடமாகக் கொண்டுள்ளன. லீப்ஸ் இல்லாமல், இரண்டு ஆண்டு விருப்பத்தை விரும்பிய முதலீட்டாளர்கள் ஒரு வருட விருப்பத்தை வாங்க வேண்டும், அது காலாவதியாகட்டும், அதே நேரத்தில் புதிய ஒரு வருட விருப்ப ஒப்பந்தத்தை வாங்க வேண்டும்.

ரோலிங் கான்ட்ராக்ட்ஸ் ஓவர் என்று அழைக்கப்படும் இந்த செயல்முறை, முதலீட்டாளருக்கு அடிப்படை சொத்தின் விலைகளில் சந்தை மாற்றங்கள் மற்றும் கூடுதல் விருப்பத்தேர்வு பிரீமியங்களை வெளிப்படுத்தும். ஒரு வர்த்தகத்துடன் குறிப்பிட்ட பாதுகாப்பில் நீடித்த போக்குக்கு நீண்டகால வர்த்தகரை LEAPS வழங்குகிறது.

லீப்ஸ் அழைப்புகள்

ஈக்விட்டி stock பங்குகளுக்கான மற்றொரு பெயர் - லீப்ஸ் அழைப்பு விருப்பங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட பங்குகளில் சாத்தியமான உயர்வுகளிலிருந்து பயனடைய அனுமதிக்கிறது, அதே நேரத்தில் பணத்தை முன்கூட்டியே வாங்குவதை விட குறைந்த மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துகிறது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், ஒரு விருப்பத்திற்கான பிரீமியத்தின் விலை 100 பங்குகளை நேரடியாக வாங்குவதற்கு தேவையான பணத்தை விட குறைவாக உள்ளது. குறுகிய கால அழைப்பு விருப்பங்களைப் போலவே, LEAPS அழைப்புகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு வேலைநிறுத்த விலையில் அடிப்படை பங்குகளின் பங்குகளை வாங்குவதன் மூலம் தங்கள் விருப்பங்களைப் பயன்படுத்த அனுமதிக்கின்றன.

LEAPS அழைப்புகளின் மற்றொரு நன்மை என்னவென்றால், அவை காலாவதியாகும் முன் எந்த நேரத்திலும் ஒப்பந்தத்தை விற்க வைத்திருப்பதை அனுமதிக்கின்றன. கொள்முதல் மற்றும் விற்பனை விலைகளுக்கு இடையிலான பிரீமியங்களில் உள்ள வேறுபாடு லாபம் அல்லது இழப்புக்கு வழிவகுக்கும். மேலும், முதலீட்டாளர்கள் ஒப்பந்தத்தை வாங்க அல்லது விற்க தங்கள் தரகர் வசூலிக்கும் கட்டணம் அல்லது கமிஷன்களை சேர்க்க வேண்டும்.

லீப்ஸ் புட்ஸ்

லீப்ஸ் முதலீட்டாளர்கள் அடிப்படை பங்குகளை வைத்திருந்தால் நீண்ட கால ஹெட்ஜ் வழங்கும். பங்குகளின் விலை வீழ்ச்சியடைவதால் விருப்பங்களின் மதிப்பைப் பெறுங்கள், பங்குகளின் பங்குகளை வைத்திருப்பதால் ஏற்படும் இழப்புகளை ஈடுசெய்யும். சாராம்சத்தில், வீழ்ச்சியடைந்த சொத்து விலைகளின் அடியைக் குறைக்க இந்த புட் உதவும்.

எடுத்துக்காட்டாக, XYZ இன்க் பங்குகளை வைத்திருக்கும் ஒரு முதலீட்டாளர் மற்றும் அவற்றை நீண்ட காலத்திற்கு வைத்திருக்க விரும்புகிறார், பங்கு விலை குறையக்கூடும் என்ற அச்சம் இருக்கலாம். முதலீட்டாளர் நீண்ட பங்கு நிலையில் சாதகமற்ற நகர்வுகளுக்கு எதிராக பாதுகாக்க XYZ இல் LEAPS வைப்புகளை வாங்கலாம். அடிப்படை பங்குகளின் குறுகிய விற்பனை பங்குகள் தேவையில்லாமல் முதலீட்டாளர்கள் விலை வீழ்ச்சியிலிருந்து பயனடைய லீப்ஸ் உதவுகிறது.

குறுகிய விற்பனையானது ஒரு தரகரிடமிருந்து பங்குகளை கடன் வாங்குவதும், காலாவதியாகும் போது பங்கு தொடர்ந்து வீழ்ச்சியடையும் என்ற எதிர்பார்ப்புடன் அவற்றை விற்பதும் அடங்கும். காலாவதியாகும்போது, ​​பங்குகள் வாங்கப்படுகின்றன-வட்டம் குறைந்த விலையில்-மற்றும் நிலை ஒரு லாபம் அல்லது இழப்புக்காக வெளியேற்றப்படுகிறது. இருப்பினும், பங்கு விலை வீழ்ச்சிக்கு பதிலாக உயர்ந்தால் குறுகிய விற்பனை மிகவும் ஆபத்தானது, இது குறிப்பிடத்தக்க இழப்புகளுக்கு வழிவகுக்கும்.

அட்டவணை LEAPS

ஒரு மதிப்பாய்வாக, சந்தைக் குறியீடு என்பது ஒரு சந்தைப் பிரிவு, தொழில் அல்லது பிற பத்திரங்களைக் குறிக்கும் பல அடிப்படை சொத்துக்களால் ஆன ஒரு தத்துவார்த்த போர்ட்ஃபோலியோ ஆகும். பங்கு குறியீடுகளுக்கு LEAPS உள்ளன. ஒற்றை ஈக்விட்டி லீப்ஸைப் போலவே, ஸ்டாண்டர்ட் அண்ட் புவர்ஸ் 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ் அண்ட் பி 500) போன்ற குறியீடுகளில் முதலீட்டாளர்களை பாதுகாக்கவும் முதலீடு செய்யவும் குறியீட்டு லீப்ஸ் அனுமதிக்கிறது.

குறியீட்டு லீப்ஸ் வைத்திருப்பவருக்கு முழு பங்குச் சந்தை அல்லது குறிப்பிட்ட தொழில் துறைகளைக் கண்காணிக்கும் திறனை அளிக்கிறது. குறியீட்டு விருப்பங்கள் முதலீட்டாளர்களை அழைப்பு விருப்பங்களைப் பயன்படுத்தி ஒரு நேர்மறையான நிலைப்பாட்டை எடுக்க அல்லது புட் விருப்பங்களைப் பயன்படுத்தி ஒரு முரட்டுத்தனமான நிலைப்பாட்டை எடுக்க அனுமதிக்கின்றன. குறியீட்டு லீப்ஸ் புட்டுகளுடன் எதிர்மறையான சந்தை நகர்வுகளுக்கு எதிராக முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் இலாகாக்களை பாதுகாக்க முடியும்.

ப்ரோஸ்

• நீண்ட காலக்கெடு விருப்பத்தை விற்க அனுமதிக்கிறது

• நீண்ட கால ஹோல்டிங் அல்லது போர்ட்ஃபோலியோவை பாதுகாக்க பயன்படுகிறது

• பங்கு குறியீடுகளுக்கு கிடைக்கிறது

கான்ஸ்

• விலையுயர்ந்த பிரீமியங்கள்

• நீண்ட கால அளவு முதலீட்டு டாலர்களை இணைக்கிறது

• சந்தைகள் அல்லது நிறுவனங்களின் இயக்கங்கள் பாதகமாக இருக்கலாம்

லீப்ஸின் உண்மையான உலக எடுத்துக்காட்டு

ஒரு முதலீட்டாளர் பத்திரங்களின் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை வைத்திருக்கிறார் என்று சொல்லலாம், இதில் முதன்மையாக எஸ் அண்ட் பி 500 தொகுதிகள் அடங்கும். அடுத்த இரண்டு ஆண்டுகளுக்குள் சந்தை திருத்தம் இருக்கலாம் என்று முதலீட்டாளர் நம்புகிறார். இதன் விளைவாக, அவர்கள் எதிர்மறையான நகர்வுகளுக்கு எதிராக பாதுகாக்க எஸ் & பி 500 இன்டெக்ஸ் குறியீட்டை லீப்ஸ் வாங்குகிறார்கள்.

ஒரு முதலீட்டாளர் டிசம்பர் 2021 லீப்ஸ் புட் ஆப்ஷனை எஸ் அண்ட் பி 500 க்கு ஸ்ட்ரைக் விலை 3, 000 உடன் வாங்குகிறார் மற்றும் விருப்பத்தின் காலாவதி தேதியில் குறியீட்டு பங்குகளை 3, 000 க்கு விற்க உரிமைக்காக 300 டாலர் முன் செலுத்துகிறார்.

காலாவதியாகும் போது குறியீட்டு எண் 3, 000 க்குக் கீழே விழுந்தால், போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள பங்குகள் வீழ்ச்சியடையும், ஆனால் லீப்ஸ் போடப்பட்ட மதிப்பு அதிகரிக்கும், இது போர்ட்ஃபோலியோவில் ஏற்படும் இழப்பை ஈடுசெய்ய உதவும். இருப்பினும், எஸ் அண்ட் பி உயர்ந்தால், லீப்ஸ் புட் விருப்பம் பயனற்றதாக காலாவதியாகும், மேலும் முதலீட்டாளர் $ 300 பிரீமியத்திற்கு வெளியே இருப்பார்.