நீண்ட அடிப்படை

நீண்டது என்ன அடிப்படை

எண்ணெய், தங்கம் அல்லது மரம் வெட்டுதல் போன்ற ஒரு பொருள், சொந்தமாக அல்லது வாங்கிய ஒரு வர்த்தகர், பொருட்களின் எதிர்கால ஒப்பந்தங்களை விற்பனை செய்வதன் மூலம் தங்கள் முதலீட்டைக் கட்டுப்படுத்தும் சூழ்நிலையை நீண்ட அடிப்படை குறிக்கிறது. இந்த ஹெட்ஜிங் ஒரு உத்தரவாத விலையை வழங்குகிறது, சந்தை விலை அவற்றின் அடிப்படை நிலைக்கு எதிராக நகர்ந்தால் அவர்கள் தங்கள் பொருட்களை விற்கலாம். பின்னணிக்கு, அடிப்படை வர்த்தகத்தில் உள்ளீட்டைக் காண்க.

BREAKING டவுன் நீண்ட அடிப்படை

நீண்ட அடிப்படையில், வரையறையின்படி, முதலீட்டாளர் ஒரு குறிப்பிட்ட பொருட்களின் மீது நேர்மறையாக இருக்க வேண்டும், பொதுவாக அவர்களின் நேர்மறையான நிலையை பாதுகாக்க விரும்புகிறார். உதாரணமாக, ஒரு தங்க சுரங்க நிறுவனம் விலைமதிப்பற்ற உலோகத்தில் குறிப்பிடத்தக்க நிலையை பராமரிக்கிறது. இருப்பினும், தங்கத்தின் விலை சந்தை அழுத்தங்களுக்கு ஆளாகக்கூடியது மற்றும் சில நேரங்களில் ஏற்ற இறக்கமாக இருக்கும். பாதகமான மாற்றங்களுக்கு எதிராக பாதுகாக்க, எதிர்கால ஒப்பந்தங்களின் விற்பனையின் மூலம் நிறுவனம் தனது நேர்மறையான நிலைப்பாட்டைத் தேர்வுசெய்யலாம், இதனால் உத்தரவாதமளிக்கப்பட்ட மதிப்பில் பூட்டப்படும்.

இதற்கு நேர்மாறாக, ஒரு பொருளின் மீது கரடுமுரடான ஒரு வர்த்தகர் குறுகிய வர்த்தகத்தில் நுழையலாம். அடிப்படையை குறைப்பது என்பது முதலீட்டாளர் பண்டத்தில் ஒரு குறுகிய நிலையையும் எதிர்கால ஒப்பந்தத்தில் நீண்ட நிலைப்பாட்டையும் எடுக்கும் என்பதைக் குறிக்கிறது. இந்த மூலோபாயம் எதிர்கால இடத்திலோ அல்லது பண விலையிலோ பூட்டுவதன் மூலம் ஒரு நிலையை பாதுகாக்க பயன்படுகிறது, இதன் மூலம் உயரும் விலைகளின் நிச்சயமற்ற தன்மையை நீக்குகிறது.

நீண்ட அடிப்படை மற்றும் குறுகிய அடிப்படை வர்த்தகங்கள் இரண்டுமே அடிப்படை வர்த்தக உத்திகள். அடிப்படை வர்த்தகம் என்பது ஒரு வர்த்தக மூலோபாயத்துடன் தொடர்புடையது, இதில் ஒரு வர்த்தகர் இரண்டு தொடர்புடைய பத்திரங்கள் ஒருவருக்கொருவர் ஒப்பிடும்போது தவறாக மதிப்பிடப்படுவதாக நம்புகிறார், மேலும் வர்த்தகர் இரண்டு பத்திரங்களில் நீண்ட மற்றும் குறுகிய நிலைகளை எதிர்ப்பதன் மூலம் அவற்றின் மதிப்புகளின் ஒருங்கிணைப்பிலிருந்து லாபம் பெறுவார்.

நீண்ட அடிப்படைக்கான எடுத்துக்காட்டு

இது ஆகஸ்ட், மற்றும் ஜோன்ஸ் குடும்பம், மிட்வெஸ்டில் விவசாயிகள், தங்கள் சோயாபீன் பயிரை சோயா டோஃபு என்ற மொத்த குழுவிற்கு விற்க ஒப்புக் கொண்டுள்ளனர். ஒப்பந்த விலை ஒரு டன்னுக்கு $ 400 ஆகும், இது தற்போதைய பண விலை. மொத்த விற்பனையாளர்கள் தாங்கள் ஒரு நல்ல ஒப்பந்தத்தை பெற்றுள்ளதாக நினைக்கிறார்கள், வரும் மாதங்களில் சோயாபீன் விலை உயரும் என்று நம்புகிறார்கள். இருப்பினும், பீன் விலைகள் வீழ்ச்சியடைந்தால், மறுவிற்பனையில், அவர்களின் லாபத்திற்கு என்ன அர்த்தம் என்பது பற்றியும் அவர்கள் கொஞ்சம் கவலைப்படுகிறார்கள்.

இதன் விளைவாக, சோயா டோஃபு சோயாபீன் எதிர்காலத்தை ஒரு டன்னுக்கு 25 425 க்கு விற்க முடிவு செய்கிறது. மொத்த விற்பனையாளர்கள் இப்போது நீண்ட அடிப்படையாக இருக்கிறார்கள், அதாவது அவை நீண்ட சோயாபீன்ஸ் மற்றும் குறுகிய சோயாபீன் எதிர்காலங்கள். விலை வீழ்ச்சியடைந்தால், நீண்ட காலமாக இருப்பது மறுவிற்பனை செய்யக்கூடிய சாதகமான விலைக்கு உத்தரவாதம் அளிக்கும். அவற்றின் செலவு அடிப்படையில், இந்த விஷயத்தில், எதிர்மறை $ 25, அல்லது $ 400 ரொக்கம், கழித்தல் எதிர்காலம் 25 425 ஆகும்.

எவ்வாறாயினும், மொத்த விற்பனையாளர்கள் ஒரு வர்த்தகத்தை மேற்கொள்கின்றனர். அவர்கள் அடிப்படை அபாயத்திற்கான விலை அபாயத்தை பரிமாறிக்கொள்கிறார்கள், அதாவது சோயாபீன்ஸ் மற்றும் சோயாபீன் எதிர்காலங்களின் விலை பூட்டுநிலையில் நகராது. சோயாபீன் மற்றும் சோயாபீன் எதிர்கால விலைகள் இடையே உள்ள வேறுபாடு குறைந்துவிட்டால் மொத்த விற்பனையாளர்கள் லாபம் அடைவார்கள். இருப்பினும், இந்த வேறுபாட்டை விரிவாக்குவது இழப்பை ஏற்படுத்தும்.

ஹெட்ஜிங் நோக்கங்களுக்காக அல்லாமல், மொத்த விற்பனையாளர்கள் சோயாபீன்ஸ் மற்றும் சோயாபீன் எதிர்காலங்களுக்கிடையிலான விலை வேறுபாட்டைப் பற்றி ஊகிப்பதன் மூலம் நீண்ட காலத்திற்கு செல்லத் தேர்வு செய்யலாம். சோயாபீன்களுக்கான உள்ளூர் விலைகள் உயரும் என்று அவர்கள் நம்புகிறார்கள். விலை $ 450 ஐ எட்டினால், எதிர்கால விலை 30 430 ஆக மட்டுமே முன்னேறும் என்றால், அடிப்படையின் குறுகலால் அவற்றின் நிகர வருமானம் சோயாபீன்களில் $ 25 ஆகவும், சோயாபீன் எதிர்காலத்தில் எதிர்மறை $ 5 ஆகவும் மொத்தம் $ 20 ஆக இருக்கும். அவர்களின் நேர்மறையான பந்தயம் பலனளித்திருக்கும்.

இருப்பினும், சோயாபீன்ஸ் விலை $ 400 ஆகவும், எதிர்கால விலை 435 டாலராகவும் இருந்தால், அடிப்படை எதிர்மறை $ 35 ஆக இருக்கும். முந்தைய எதிர்மறை $ 25 இலிருந்து அடிப்படையை விரிவுபடுத்தினால் டன் ஒன்றுக்கு $ 10 இழப்பு ஏற்படும்.

ஜோன்ஸ் குடும்பத்தினரும் அடிப்படையில் நீண்ட காலம் செல்ல முடியும் என்பதையும் நினைவில் கொள்க. அவ்வாறு செய்ய, அவர்கள் தங்கள் சோயாபீன்களை சேமித்து வைத்து சோயாபீன் எதிர்காலங்களை விற்பனை செய்வார்கள். உள்ளூர் சோயாபீன் விலை உயரும் என்று நினைத்தால் குடும்பத்தினர் இதைச் செய்யத் தேர்வு செய்யலாம்.