லண்டன் இன்டர்

பொருளடக்கம்

• LIBOR என்றால் என்ன?
• LIBOR ஐப் புரிந்துகொள்வது
• LIBOR எவ்வாறு கணக்கிடப்படுகிறது?
• LIBOR இன் பயன்கள்
• LIBOR இன் சுருக்கமான வரலாறு
• LIBOR சமமானவை
• விகிதம் மோசடி பற்றிய LIBOR ஊழல்
• LIBOR இன் எடுத்துக்காட்டுகள்

லண்டன் இன்டர்பேங்க் சலுகை விகிதம் (LIBOR) என்றால் என்ன?

லண்டன் இண்டர்பேங்க் சலுகை விகிதம் (LIBOR) என்பது ஒரு முக்கிய வட்டி விகிதமாகும், இதில் முக்கிய உலகளாவிய வங்கிகள் குறுகிய கால கடன்களுக்காக சர்வதேச இடைப்பட்ட வங்கி சந்தையில் ஒருவருக்கொருவர் கடன் கொடுக்கின்றன.

லண்டன் இன்டர்பேங்க் சலுகை விகிதத்தை குறிக்கும் LIBOR, உலகளவில் ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்ட முக்கிய முக்கிய வட்டி வீதமாக செயல்படுகிறது, இது வங்கிகளுக்கு இடையில் கடன் வாங்கும் செலவைக் குறிக்கிறது. விகிதம் ஒவ்வொரு நாளும் இன்டர் கான்டினென்டல் எக்ஸ்சேஞ்ச் (ICE) கணக்கிட்டு வெளியிடப்படுகிறது.

லண்டன் இண்டர்பேங்க் சலுகை விகிதம் (LIBOR)

LIBOR ஐப் புரிந்துகொள்வது

LIBOR என்பது முக்கிய உலகளாவிய வங்கிகள் ஒருவருக்கொருவர் கடன் வாங்கும் சராசரி வட்டி வீதமாகும். இது அமெரிக்க டாலர், யூரோ, பிரிட்டிஷ் பவுண்டு, ஜப்பானிய யென் மற்றும் சுவிஸ் பிராங்க் உள்ளிட்ட ஐந்து நாணயங்களை அடிப்படையாகக் கொண்டது, மேலும் ஏழு வெவ்வேறு முதிர்வுகளுக்கு சேவை செய்கிறது-ஒரே இரவில் / அடுத்த இடத்தில், ஒரு வாரம், மற்றும் ஒன்று, இரண்டு, மூன்று, ஆறு, மற்றும் 12 மாதங்கள்.

ஐந்து நாணயங்கள் மற்றும் ஏழு முதிர்வுகளின் கலவையானது மொத்தம் 35 வெவ்வேறு LIBOR விகிதங்களை கணக்கிட்டு ஒவ்வொரு வணிக நாளிலும் தெரிவிக்கிறது. பொதுவாக மேற்கோள் காட்டப்படும் விகிதம் மூன்று மாத அமெரிக்க டாலர் வீதமாகும், இது பொதுவாக தற்போதைய LIBOR வீதமாக குறிப்பிடப்படுகிறது.

ஒவ்வொரு நாளும், முக்கிய உலக வங்கிகளிடம் குறுகிய கால கடன்களுக்கு மற்ற வங்கிகளிடம் எவ்வளவு வசூலிப்பீர்கள் என்று ஐ.சி.இ. சங்கம் மிக உயர்ந்த மற்றும் குறைந்த புள்ளிவிவரங்களை எடுக்கிறது, பின்னர் மீதமுள்ள எண்களிலிருந்து சராசரியைக் கணக்கிடுகிறது. இது ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட சராசரி என்று அழைக்கப்படுகிறது. இந்த விகிதம் ஒவ்வொரு காலையிலும் தினசரி வீதமாக வெளியிடப்படுகிறது, எனவே இது ஒரு நிலையான எண்ணிக்கை அல்ல. ஒவ்வொரு முதிர்வு மற்றும் நாணயத்திற்கான விகிதங்கள் கணக்கிடப்பட்டு இறுதி செய்யப்பட்டவுடன், அவை லண்டன் நேரப்படி காலை 11:55 மணியளவில் ஐபிஏ அறிவிக்கின்றன / வெளியிடப்படுகின்றன.

உலகெங்கிலும் உள்ள நாடுகளில் நுகர்வோர் கடன்களுக்கான அடிப்படையும் LIBOR தான், எனவே இது நிதி நிறுவனங்களைப் போலவே நுகர்வோரையும் பாதிக்கிறது. கிரெடிட் கார்டுகள், கார் கடன்கள் மற்றும் சரிசெய்யக்கூடிய வீத அடமானங்கள் போன்ற பல்வேறு கடன் தயாரிப்புகளின் வட்டி விகிதங்கள் இடைப்பட்ட வங்கி விகிதத்தின் அடிப்படையில் மாறுபடும். விகிதத்தில் இந்த மாற்றம் வங்கிகளுக்கும் நுகர்வோருக்கும் இடையில் கடன் வாங்குவதை எளிதாக்க உதவுகிறது.

ஆனால் LIBOR வீதத்தைப் பயன்படுத்துவதில் ஒரு தீங்கு உள்ளது. குறைந்த கடன் செலவுகள் நுகர்வோருக்கு கவர்ச்சிகரமானதாக இருந்தாலும், இது சில பத்திரங்களின் வருவாயையும் பாதிக்கிறது. சில பரஸ்பர நிதிகள் LIBOR உடன் இணைக்கப்படலாம், எனவே அவற்றின் மகசூல் LIBOR ஏற்ற இறக்கத்துடன் குறையக்கூடும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• LIBOR என்பது முக்கிய உலகளாவிய ஒருவருக்கொருவர் கடன் கொடுக்கும் முக்கிய வட்டி வீதமாகும். LIBOR என்பது இன்டர் கான்டினென்டல் எக்ஸ்சேஞ்ச் மூலம் நிர்வகிக்கப்படுகிறது, இது முக்கிய உலகளாவிய வங்கிகளை குறுகிய கால கடன்களுக்கு மற்ற வங்கிகளிடம் எவ்வளவு வசூலிக்கும் என்று கேட்கிறது. விகிதம் நீர்வீழ்ச்சி முறையைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடப்படுகிறது, a தரப்படுத்தப்பட்ட, பரிவர்த்தனை அடிப்படையிலான, தரவு உந்துதல், அடுக்கு முறை.

LIBOR எவ்வாறு கணக்கிடப்படுகிறது?

ஐசிஇ பெஞ்ச்மார்க் நிர்வாகம் (ஐபிஏ) ஒவ்வொரு நாணயம் மற்றும் குத்தகைதாரர் ஜோடிக்கும் உலகளாவிய வங்கிகளின் நியமிக்கப்பட்ட குழுவை அமைத்துள்ளது. எடுத்துக்காட்டாக, பாங்க் ஆப் அமெரிக்கா, பார்க்லேஸ், சிட்டி வங்கி, டாய்ச் வங்கி, ஜேபி மோர்கன் சேஸ் மற்றும் யுபிஎஸ் உள்ளிட்ட 16 முக்கிய வங்கிகள் அமெரிக்க டாலர் LIBOR க்கான குழுவை உருவாக்குகின்றன. லண்டன் சந்தையில் குறிப்பிடத்தக்க பங்கைக் கொண்ட வங்கிகள் மட்டுமே ICE LIBOR குழுவில் உறுப்பினராக தகுதியுடையவர்களாகக் கருதப்படுகின்றன, மேலும் தேர்வு செயல்முறை ஆண்டுதோறும் நடைபெறும்.

ஏப்ரல் 2018 நிலவரப்படி, LIBOR கணக்கீட்டு முறையை வலுப்படுத்த ஐபிஏ ஒரு புதிய திட்டத்தை சமர்ப்பித்தது. LIBOR ஐ தீர்மானிக்க நீர்வீழ்ச்சி முறை எனப்படும் தரப்படுத்தப்பட்ட, பரிவர்த்தனை அடிப்படையிலான, தரவு சார்ந்த, அடுக்கு முறையைப் பயன்படுத்த இது பரிந்துரைத்தது.

• முதல் பரிவர்த்தனை அடிப்படையிலான நிலை அனைத்து தகுதிவாய்ந்த பரிவர்த்தனைகளின் தொகுதி-எடையுள்ள சராசரி விலையை (வி.டபிள்யூ.ஏ.பி) எடுத்துக்கொள்வதை உள்ளடக்கியது, லண்டன் நேரப்படி காலை 11:00 மணிக்கு முன்பதிவு செய்யப்பட்ட பரிவர்த்தனைகளுக்கு ஒரு குழு வங்கி அதிக எடையைக் கொடுத்திருக்கலாம். இரண்டாவது பரிவர்த்தனை-பெறப்பட்ட நிலை லெவல் 1 சமர்ப்பிப்பதற்கு போதுமான எண்ணிக்கையிலான தகுதிவாய்ந்த பரிவர்த்தனைகள் இல்லையென்றால், பேனல் வங்கியிடமிருந்து பரிவர்த்தனை-பெறப்பட்ட தரவின் அடிப்படையில் சமர்ப்பிப்புகள். மூன்றாம் நிலை - நிபுணர் தீர்ப்பு a ஒரு குழு வங்கி நிலை 1 ஐ செய்யத் தவறும் போது அல்லது ஒரு நிலை 2 சமர்ப்பிப்பு. இது பாதுகாப்பற்ற, மொத்த நிதிச் சந்தையைப் பற்றி லண்டன் நேரப்படி காலை 11:00 மணிக்கு நிதியளிக்கக்கூடிய விகிதத்தை சமர்ப்பிக்கிறது.

நீர்வீழ்ச்சி முறை ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட சராசரி கணக்கீட்டை வைத்திருக்கிறது.

பெறப்பட்ட அனைத்து பதில்களுக்கும் பயன்படுத்தப்படும் ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட சராசரி அணுகுமுறையைப் பயன்படுத்தி ஐபிஏ LIBOR வீதத்தைக் கணக்கிடுகிறது. ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட சராசரி என்பது சராசரியைக் கணக்கிடுவதற்கு முன், மிகப்பெரிய மற்றும் மிகச்சிறிய மதிப்புகளின் சிறிய குறிப்பிட்ட சதவீதத்தை நீக்குகிறது. LIBOR ஐப் பொறுத்தவரை, மிக உயர்ந்த மற்றும் மிகக் குறைந்த காலாண்டுகளில் உள்ள புள்ளிவிவரங்கள் வெளியே எறியப்பட்டு, மீதமுள்ள எண்களில் சராசரி செய்யப்படுகிறது.

LIBOR இன் பயன்கள்

LIBOR பல்வேறு வகையான நிதி தயாரிப்புகளில் உலகளவில் பயன்படுத்தப்படுகிறது. அவை பின்வருவனவற்றை உள்ளடக்குகின்றன:

• முன்னோக்கி வீத ஒப்பந்தங்கள் (எஃப்ஆர்ஏ), வட்டி வீத மாற்றங்கள், வட்டி வீத எதிர்காலங்கள் / விருப்பங்கள், மற்றும் பரிமாற்றங்கள் போன்ற நிலையான இடைப்பட்ட வங்கி தயாரிப்புகள் வைப்புத்தொகை மற்றும் குறிப்புகளின் மிதக்கும் வீத சான்றிதழ், சிண்டிகேட் கடன்கள் மற்றும் மாறி விகித அடமானங்கள் போன்ற வணிக தயாரிப்புகள் இணை கடன் கடமைகள் (சிடிஓ), இணை அடமான கடமைகள் (சிஎம்ஓ), மற்றும் பலவிதமான சம்பளக் குறிப்புகள், அழைக்கக்கூடிய குறிப்புகள் மற்றும் நிரந்தர குறிப்புகள் தனிப்பட்ட அடமானங்கள் மற்றும் மாணவர் கடன்கள் போன்ற வாடிக்கையாளர் கடன் தொடர்பான தயாரிப்புகள்

மத்திய வங்கிகளால் இறுதி செய்யப்பட்ட வட்டி விகிதங்களுக்கான சந்தை எதிர்பார்ப்பின் நிலையான அளவீடாகவும் LIBOR பயன்படுத்தப்படுகிறது. இது பணச் சந்தைகளில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் பல்வேறு கருவிகளுக்கான பணப்புழக்க பிரீமியங்களுக்கும், ஒட்டுமொத்த வங்கி அமைப்பின் ஆரோக்கியத்தின் குறிகாட்டியாகவும் உள்ளது. LIBOR ஐக் குறிக்கும் வகையில் நிறைய வழித்தோன்றல் பொருட்கள் உருவாக்கப்படுகின்றன, தொடங்கப்படுகின்றன மற்றும் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. தீர்வு, விலை கண்டுபிடிப்பு மற்றும் தயாரிப்பு மதிப்பீடு போன்ற பிற நிலையான செயல்முறைகளுக்கான குறிப்பு வீதமாகவும் LIBOR பயன்படுத்தப்படுகிறது.

LIBOR இன் சுருக்கமான வரலாறு

1980 களில் வட்டி வீத அடிப்படையிலான தயாரிப்புகளுக்கான சந்தை உருவாகத் தொடங்கியதால் நிதி நிறுவனங்கள் முழுவதும் ஒரே மாதிரியான வட்டி விகிதங்களின் தேவை அவசியமானது. பிரிட்டிஷ் வங்கியாளர்கள் சங்கம் (பிபிஏ) - இது வங்கி மற்றும் நிதிச் சேவைத் துறையை பிரதிநிதித்துவப்படுத்தியது - பிபிஏ வட்டி-தீர்வு விகிதங்களை 1984 இல் அமைத்தது. மேலும் நெறிப்படுத்துதல் 1986 ஆம் ஆண்டில் பிபிஏ லிபோரின் பரிணாமத்திற்கு வழிவகுத்தது, இது பரிவர்த்தனை செய்வதற்கான இயல்புநிலை நிலையான வட்டி வீதமாக மாறியது உள்ளூர் மற்றும் சர்வதேச மட்டங்களில் நிதி நிறுவனங்களுக்கு இடையிலான வட்டி விகிதம் மற்றும் நாணய அடிப்படையிலான நிதி பரிவர்த்தனைகள்.

அப்போதிருந்து, LIBOR பல மாற்றங்களைச் சந்தித்தது. இண்டர் கான்டினென்டல் எக்ஸ்சேஞ்ச் நிர்வாகத்தை எடுத்துக் கொண்டபின், பிப்ரவரி 2014 இல் பிபிஏ லிபோர் ஐசிஇ லிபோர் என மாற்றப்பட்டபோது முக்கியமானது.

LIBOR ஐ கணக்கிடுவதில் தொடர்புடைய நாணயங்களும் மாறிவிட்டன. புதிய நாணய விகிதங்கள் சேர்க்கப்பட்டாலும், யூரோ விகிதங்கள் அறிமுகப்படுத்தப்பட்டதைத் தொடர்ந்து பல அகற்றப்பட்டுள்ளன அல்லது ஒருங்கிணைக்கப்பட்டுள்ளன. 2008 நிதி நெருக்கடி LIBOR கணக்கிடப்பட்ட குத்தகைதாரர்களின் எண்ணிக்கையில் குறிப்பிடத்தக்க சரிவைக் கண்டது.

LIBOR சமமானவை

உலகளவில் LIBOR ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்டாலும், இதேபோன்ற பிற பிராந்திய வட்டி விகிதங்கள் உலகம் முழுவதும் பிரபலமாக பின்பற்றப்படுகின்றன.

உதாரணமாக, ஐரோப்பாவில் ஐரோப்பிய இண்டர்பேங்க் சலுகை விகிதம் (EURIBOR) உள்ளது, ஜப்பானில் டோக்கியோ இண்டர்பேங்க் சலுகை விகிதம் (TIBOR) உள்ளது, சீனாவில் ஷாங்காய் இண்டர்பேங்க் சலுகை விகிதம் (SHIBOR) உள்ளது, மேலும் இந்தியாவில் மும்பை இண்டர்பேங்க் சலுகை விகிதம் (MIBOR) உள்ளது.

விகிதம் மோசடி பற்றிய LIBOR ஊழல்

வட்டி விகிதத்திற்கான நீண்டகாலமாக உலகளாவிய அளவுகோல் தரமாக LIBOR இருந்தபோதிலும், விகித மோசடி தொடர்பான ஒரு பெரிய ஊழல் உள்ளிட்ட சர்ச்சைகளின் நியாயமான பங்கை அது கொண்டுள்ளது. முக்கிய வங்கிகள் LIBOR விகிதங்களை கையாளுவதற்கு ஒத்துழைத்ததாகக் கூறப்படுகிறது. அவர்கள் வர்த்தகர்களின் கோரிக்கைகளை கணக்கில் எடுத்துக்கொண்டு, செயற்கையாக குறைந்த LIBOR கட்டணங்களை தங்கள் விருப்பமான மட்டத்தில் வைத்திருக்க சமர்ப்பித்தனர். LIBOR- அடிப்படையிலான நிதிப் பத்திரங்களில் பதவிகளை வகிக்கும் வர்த்தகர்களின் லாபத்தை அதிகரிப்பதே இந்த முறைகேட்டின் பின்னணியில் இருந்தது.

2008 ஆம் ஆண்டில் வோல் ஸ்ட்ரீட் ஜேர்னலின் அறிக்கையைத் தொடர்ந்து, பேனல்களில் இருந்த மற்றும் உலகளாவிய LIBOR தீர்மான செயல்முறைக்கு பங்களித்த முக்கிய உலகளாவிய வங்கிகள் ஒழுங்குமுறை ஆய்வை எதிர்கொண்டன. இது அமெரிக்க நீதித் துறையின் விசாரணைகளை உள்ளடக்கியது. இங்கிலாந்து மற்றும் ஐரோப்பா உட்பட உலகின் பிற பகுதிகளிலும் இதே போன்ற விசாரணைகள் தொடங்கப்பட்டன. பார்க்லேஸ், ஐசிஏபி, ரபோபங்க், ராயல் பாங்க் ஆப் ஸ்காட்லாந்து, யுபிஎஸ், மற்றும் டாய்ச் வங்கி உள்ளிட்ட முக்கிய வங்கிகள் மற்றும் நிதி நிறுவனங்கள் கடும் அபராதங்களை எதிர்கொண்டன. முறைகேட்டில் ஈடுபட்டதாகக் கண்டறியப்பட்ட அவர்களது ஊழியர்கள் மீதும் தண்டனை நடவடிக்கைகள் மேற்கொள்ளப்பட்டன.

LIBOR பிபிஏ நிர்வாகத்திலிருந்து ICE க்கு மாற்றுவதற்கான முக்கிய காரணங்களில் ஒன்றாகும்.

LIBOR- அடிப்படையிலான தயாரிப்புகள் மற்றும் பரிவர்த்தனைகளின் எடுத்துக்காட்டுகள்

LIBOR- அடிப்படையிலான பரிவர்த்தனையின் எளிய எடுத்துக்காட்டு ஒரு மிதக்கும் வீத பத்திரமாகும், இது LIBOR ஐ அடிப்படையாகக் கொண்ட வருடாந்திர வட்டியை செலுத்துகிறது, LIBOR + 0.5% இல் கூறுகிறது. LIBOR இன் மதிப்பு மாறும்போது, ​​வட்டி செலுத்துதல் மாறும்.

வட்டி வீத மாற்றங்களுக்கும் LIBOR பொருந்தும் - ஒரு குறிப்பிட்ட நேரத்தில் வட்டி செலுத்துதல்களை பரிமாறிக்கொள்ள இரு தரப்பினருக்கும் இடையிலான ஒப்பந்த ஒப்பந்தங்கள். பால் ஒரு million 1 மில்லியன் முதலீட்டை வைத்திருக்கிறார் என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள், இது ஒவ்வொரு காலாண்டிலும் LIBOR + 1% க்கு சமமான மாறி LIBOR- அடிப்படையிலான வட்டி விகிதத்தை அவருக்கு செலுத்துகிறது. அவரது வருவாய் LIBOR மதிப்புகளுக்கு உட்பட்டது மற்றும் இயற்கையில் மாறுபடும் என்பதால், அவர் நிலையான வீத வட்டி செலுத்துதலுக்கு மாற விரும்புகிறார். இதேபோன்ற 1 மில்லியன் டாலர் முதலீட்டைக் கொண்ட பீட்டர் இருக்கிறார், இது அவருக்கு ஒரு காலாண்டில் 1.5% நிலையான வட்டியை செலுத்துகிறது. மாறி மாறி சம்பாதிப்பதைப் பெற அவர் விரும்புகிறார், ஏனெனில் அது எப்போதாவது அவருக்கு அதிக பணம் செலுத்தக்கூடும்.

பால் மற்றும் பீட்டர் இருவரும் ஒரு இடமாற்று ஒப்பந்தத்தில் கையெழுத்திடலாம், அந்தந்த வட்டி ரசீதுகளை பரிமாறிக்கொள்ளலாம். பவுல் தனது 1 மில்லியன் டாலர் முதலீட்டில் நிலையான $ 1.5% வட்டியை பீட்டரிடமிருந்து பெறுவார், இது $ 15, 000 க்கு சமம், அதே சமயம் பீட்டர் பவுலிடமிருந்து LIBOR + 1% மாறி வட்டியைப் பெறுகிறார்.

LIBOR 1% என்றால், பேதுரு பவுலிடம் 2% அல்லது $ 20, 000 பெறுவார். இந்த எண்ணிக்கை பவுலுக்குக் கொடுக்க வேண்டியதை விட அதிகமாக இருப்பதால், நிகர அடிப்படையில் பீட்டருக்கு பவுலிடமிருந்து 5, 000 டாலர் ($ 20, 000 - $ 15, 000) கிடைக்கும். அடுத்த காலாண்டில், LIBOR 0.25% ஆகக் குறைந்துவிட்டால், பீட்டர் 1.25% அல்லது பவுலிடமிருந்து, 500 12, 500 பெற தகுதியுடையவர். நிகர அடிப்படையில், பவுல் பீட்டரிடமிருந்து, 500 2, 500 ($ 15, 000 -, 500 12, 500) பெறுவார்.

வட்டி ரசீதுகளின் வகையை (நிலையான மற்றும் மிதக்கும்) மாற்ற விரும்பிய பரிவர்த்தனை செய்யும் இரு தரப்பினரின் தேவையையும் இத்தகைய பரிமாற்றங்கள் அடிப்படையில் பூர்த்தி செய்கின்றன.