ஈ-மினி எஸ் அண்ட் பி 500 எதிர்கால ஒப்பந்தங்களுக்கான 200 பில்லியன் டாலர் தினசரி சந்தையில் பணப்புழக்கத்தை குறைப்பது சிறிய முதலீட்டாளர்களுக்கு அவர்களின் பங்கு நிலைகளை பாதுகாக்க அல்லது பரந்த சந்தை நகர்வுகளை ஊகிக்க மிகவும் கடினமாக உள்ளது. பணப்புழக்கத்தின் இந்த சரிவு 2018 ஆம் ஆண்டில் பங்குச் சந்தை ஏற்ற இறக்கம் அதிகரித்ததன் விளைவாகும், மேலும் இதன் விளைவு என்னவென்றால், பொருளை விலையில் பாதிக்காமல் வர்த்தகம் செய்வது மிகவும் கடினமாகிவிட்டது.
"வினோதமான விஷயம் என்னவென்றால், இந்த காலாண்டில் சந்தைகள் அவ்வளவு கொந்தளிப்பானவை அல்ல, ஆனால் ஆர்டர்-புத்தக ஆழம் உண்மையில் மீளவில்லை" என்று அதிவேக வர்த்தக நிறுவனமான குவாண்டலாப்பின் ஒரு வழிமுறை வர்த்தகர் ஹோவன்னஸ் ஜகஸ்பான்யன் தி வால் ஸ்ட்ரீட் ஜேர்னலிடம் தெரிவித்தார். கீழேயுள்ள அட்டவணை ஈ-மினி எஸ் அண்ட் பி 500 எதிர்கால ஒப்பந்தங்களில் ஒரு ப்ரைமரை வழங்குகிறது.
ஈ-மினி எஸ் & பி எதிர்கால ஒப்பந்தத்தின் ஒரு குறுகிய விவரம்
- Billion 200 பில்லியன் சராசரி தினசரி வர்த்தக அளவு (சுமார் 2 மில்லியன் ஒப்பந்தங்கள்) வர்த்தக அளவு 3 பெரிய எஸ் அண்ட் பி 500 ப.ப.வ.நிதிகளை விட 8 மடங்கு பெரியது தொடர்பு அளவு = $ 50 x எஸ் & பி 500 குறியீட்டு மதிப்பு (மார்ச் 26 நிலவரப்படி, 9 140, 923) நிலையான எஸ் & பி 500 எதிர்கால ஒப்பந்தம் 5x பெரியது (26 மார்ச் 26 நிலவரப்படி 704, 615)
முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியத்துவம்
திரவ பத்திர சந்தைகளின் தனிச்சிறப்பு என்னவென்றால், அதிக எண்ணிக்கையிலான விருப்பமுள்ள வாங்குபவர்கள் மற்றும் விற்பனையாளர்களின் பங்கேற்பு, தொடர்ச்சியான வர்த்தகத்திற்கு வழிவகுக்கிறது மற்றும் ஒப்பீட்டளவில் பெரிய பரிவர்த்தனைகள் குறைந்த பட்சம், ஏதேனும் இருந்தால், விலைகளில் தாக்கம் ஏற்படலாம். டிசம்பர் 2018 பங்குச் சந்தை விற்பனையின் போது, எஸ் அண்ட் பி 500 ஈ-மினிஸில் ஆர்டர் புத்தக ஆழம் 2008 நிதி நெருக்கடியின் போது கடைசியாகக் காணப்பட்ட அளவிற்கு சரிந்தது, ஜேபி மோர்கன் சேஸ் மேற்கொண்ட ஆராய்ச்சிக்கு ஜர்னல் மேற்கோள் காட்டியது.
வர்த்தக நிறுவனங்களால் பகிரங்கமாக வெளியிடப்பட்ட விலை மேற்கோள்களின் எண்ணிக்கையால் ஆர்டர் புத்தக ஆழத்தை அளவிடுகையில், ஜேபி மோர்கன் சேஸ் இது டிசம்பர் மாதத்திலிருந்து ஓரளவு மீண்டு வந்திருப்பதைக் கண்டறிந்துள்ளது, ஆனால் பங்குச் சந்தை பின்வாங்கத் தொடங்குவதற்கு முன்பு செப்டம்பர் மாதத்தில் அதன் மட்டத்திற்குக் கீழே உள்ளது, மேலும் அதன் 2008 குறைந்த அளவிற்கு அருகில் உள்ளது. பணப்புழக்கம் குறைந்து வருவதால், ஈ-மினிஸில் விலை மாற்றங்கள் அதிகரித்துள்ளன, மேலும் ஒரு பெரிய பங்குச் சந்தை விற்பனையின் போது குறிப்பாக கடுமையானதாக மாறக்கூடும். "குறிப்பாக சந்தை ஒரு வழியில் சென்றால், அந்த தாக்கம் மேலே அல்லது கீழ்நோக்கி நகர்வதில் அதிகரிக்கப் போகிறது" என்று நியூயார்க்கை தளமாகக் கொண்ட டாய்ச் வங்கியின் டெரிவேடிவ் மூலோபாயவாதி ஹாலி மார்ட்டின் ஜர்னலிடம் கூறினார்.
இந்த ஒப்பந்தங்களில் வெளிநாட்டு வர்த்தகமும் பாதிக்கப்படுகிறது. "லண்டன் அமர்வின் போது, கடந்த சில மாதங்களில் பணப்புழக்கம் வியத்தகு முறையில் வீழ்ச்சியடைந்துள்ளது, " என்று யுபிஎஸ்ஸுடன் இங்கிலாந்தை தளமாகக் கொண்ட டெரிவேடிவ் வர்த்தகரான டேரன் ஸ்மித், அதே கட்டுரையில் மேற்கோள் காட்டியுள்ளார். 2017 ஆம் ஆண்டளவில், இந்த நூற்றுக்கணக்கான ஒப்பந்தங்கள் விலையை நகர்த்தாமல் கைகளை மாற்றிவிடும், ஆனால் இனி இல்லை, அவர் மேலும் கூறுகிறார்.
ஈ-மினி சந்தையில் குறைந்துவரும் பணப்புழக்கம் பரந்த போக்குகளின் அறிகுறியாகும். ஜே.பி மோர்கன், டாய்ச் வங்கி மற்றும் முதலீட்டு மேலாண்மை நிறுவனமான பெர்ன்ஸ்டைன் ஆகியவற்றின் ஆய்வாளர்கள் பங்குச் சந்தை பணப்புழக்கம் தீவிரமாக வீழ்ச்சியடைந்து வருவதாக எச்சரிப்பவர்களில் அடங்குவர், ஒரு சாதாரண பங்குச் சந்தை விற்பனையானது பனிப்பந்து முழு வீச்சில் வீழ்ச்சியடையக்கூடும் என்ற அபாயங்கள் அதிகரித்து வருகின்றன. சுருங்கிவரும் பணப்புழக்கம் சந்தைகளிலும் பரந்த பொருளாதாரத்திலும் பெரும் நெருக்கடியைத் தூண்டக்கூடும் என்று பில்லியனர் முதலீட்டு மேலாளர் ஸ்டான்லி ட்ரூக்கன்மில்லர் கவலைப்படுகிறார்.
முன்னால் பார்க்கிறது
விரிவான அறிக்கையில் முன்வைக்கப்பட்டுள்ளபடி, ஆவியாகும் பணப்புழக்கத்திலிருந்து பாதுகாக்க, முதலீட்டாளர்களுக்கு மூன்று பரிந்துரைகளை பெர்ன்ஸ்டைன் வழங்கியுள்ளார். அவையாவன: பணத்தை அதிகரித்தல், நெரிசலான பங்குகளில் பெரிய பதவிகளைத் தவிர்ப்பது மற்றும் இந்த சூழலில் லாபம் ஈட்டக்கூடிய செயலில் முதலீட்டு உத்திகளைத் தேடுவது.
