லிண்ட்னரின் மாதிரி

லிண்ட்னர் மாதிரி என்றால் என்ன?

1956 ஆம் ஆண்டில், ஹார்வர்ட் பல்கலைக்கழகத்தின் பொருளாதாரம் மற்றும் வணிக நிர்வாகத்தின் பேராசிரியர் ஜான் லிண்ட்னர், பெருநிறுவன ஈவுத்தொகை கொள்கைக்கான லின்ட்னர் மாதிரியை முன்மொழிந்தார், இது இரண்டு முக்கிய கருத்துக்களை மையமாகக் கொண்டது:

1. ஒரு நிறுவனத்தின் இலக்கு செலுத்தும் விகிதம் தற்போதைய ஈவுத்தொகை இலக்கை சரிசெய்யும் வேகம்

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• லிண்ட்னர் மாதிரி என்பது ஒரு நிறுவனத்திற்கான உகந்த ஈவுத்தொகைக் கொள்கையை நிர்ணயிப்பதற்கான ஒரு பொருளாதார சூத்திரமாகும். இந்த மாதிரி இலக்கு ஈவுத்தொகை செலுத்தும் விகிதத்திலும், நிலையான ஈவுத்தொகையை நிலையானதாக நிரூபிக்க எடுக்கும் நேரத்திலும் கவனம் செலுத்துகிறது. மாதிரியைப் பின்பற்றுவதன் மூலம், ஒரு நிறுவனத்தின் இயக்குநர்கள் குழு அதன் ஈவுத்தொகைக் கொள்கையின் செயல்திறனை எளிதில் மதிப்பீடு செய்யுங்கள்.

லிண்ட்னர் மாடலுக்கான ஃபார்முலா

பின்வரும் சூத்திரம் ஒரு முதிர்ந்த நிறுவனத்தின் ஈவுத்தொகை செலுத்துதலை விவரிக்கிறது:

லிண்ட்னரின் மாதிரி. இன்வெஸ்டோபீடியாவின்

எங்கே:

• ஈவுத்தொகை _t என்பது நேரத்தின் ஈவுத்தொகை, முந்தைய ஈவுத்தொகையின் காலகட்டத்தில் மாற்றம் (t - 1) PAC <1 என்பது ஒரு பகுதி சரிசெய்தல் குணகம் ஒரு மாறிலி _t என்பது பிழைச் சொல்

லிண்ட்னர் மாதிரியைப் புரிந்துகொள்வது

1956 ஆம் ஆண்டில், ஜான் லிண்ட்னர் 28 பெரிய, பொது உற்பத்தி நிறுவனங்களுடன் தூண்டல் ஆராய்ச்சி மூலம் இந்த ஈவுத்தொகை மாதிரியை உருவாக்கினார். இன்று, லிண்ட்னர் பல ஆண்டுகளுக்கு முன்பு காலமானார் என்றாலும், நிறுவனங்களின் ஈவுத்தொகை காலப்போக்கில் எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதைப் புரிந்துகொள்வதற்கான ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்ட தொடக்க புள்ளியாக அவரது மாதிரி உள்ளது.

கார்ப்பரேட் டிவிடெண்ட் கொள்கைகளின் பின்வரும் முக்கிய அம்சங்களை லிண்ட்னர் கவனித்தார்:

1. நிறுவனங்கள் தங்களுக்குக் கிடைத்த நேர்மறை நிகர தற்போதைய மதிப்பு (NPV) திட்டங்களின் அளவிற்கு ஏற்ப நீண்டகால இலக்கு ஈவுத்தொகை-க்கு-வருவாய் விகிதங்களை நிர்ணயிக்க முனைகின்றன. வருவாய் அதிகரிப்பு எப்போதும் நிலையானது அல்ல. இதன் விளைவாக, புதிய வருவாய் நிலைகள் நிலையானவை என்பதை மேலாளர்கள் காணும் வரை ஈவுத்தொகை கொள்கை பொருள் ரீதியாக மாறாது.

அனைத்து நிறுவனங்களும் பங்குதாரர்களின் செல்வத்தை அதிகரிக்க ஒரு நிலையான ஈவுத்தொகை செலுத்துதலைத் தக்க வைத்துக் கொள்ள விரும்பினாலும், இயற்கை வணிக ஏற்ற இறக்கங்கள் நிறுவனங்கள் இலக்கு செலுத்தும் விகிதத்தின் அடிப்படையில் நீண்ட காலத்திற்கு ஈவுத்தொகையை திட்டமிட கட்டாயப்படுத்துகின்றன.

லிண்ட்னரின் சூத்திரத்திலிருந்து, ஒரு நிறுவனத்தின் இயக்குநர்கள் குழுவின் தற்போதைய நிகர வருமானத்தில் ஈவுத்தொகை பற்றிய அதன் முடிவுகளை அடிப்படையாகக் கொண்டுள்ளனர், ஆனால் சில முறையான அதிர்ச்சிகளுக்கு அவற்றை சரிசெய்து, படிப்படியாக அவற்றை காலப்போக்கில் வருமான மாற்றங்களுக்கு மாற்றியமைக்கின்றனர்.

லிண்ட்னர் மாடல் மற்றும் கார்ப்பரேட் டிவிடெண்டுகளை அமைத்தல்

ஒரு நிறுவனத்தின் இயக்குநர்கள் குழு ஈவுத்தொகை கொள்கையை அமைக்கிறது, இதில் பணம் செலுத்தும் வீதம் மற்றும் விநியோக தேதி (கள்) அடங்கும். இந்த கார்ப்பரேட் நடவடிக்கையில் பங்குதாரர்கள் வாக்களிக்க முடியாத ஒரு வழக்கு இது (இணைப்பு அல்லது கையகப்படுத்தல் போன்ற வழக்குகளுக்கு மாறாக, நிர்வாக இழப்பீடு போன்ற கூடுதல் சிக்கலான பிரச்சினைகள்).

கார்ப்பரேட் டிவிடெண்ட் கொள்கைக்கான மூன்று முக்கிய அணுகுமுறைகள் பின்வருமாறு:

1. மீதமுள்ள அணுகுமுறை, இதில் குறிப்பிட்ட திட்ட மூலதனத் தேவைகள் பூர்த்தி செய்யப்பட்ட பின்னரே எஞ்சிய அல்லது மீதமுள்ள பங்குகளிலிருந்து ஈவுத்தொகை செலுத்துதல்கள் வெளிவருகின்றன. (இதுபோன்ற சந்தர்ப்பங்களில், நிறுவனங்கள் எந்தவொரு புதிய திட்டங்களுக்கும் நிதியளிப்பதற்காக உள்நாட்டில் உருவாக்கப்படும் ஈக்விட்டியை நம்பியுள்ளன.) மீதமுள்ள டிவிடெண்ட் அணுகுமுறையைப் பயன்படுத்தும் நிறுவனங்கள் பொதுவாக எந்தவொரு விநியோகத்தையும் செய்வதற்கு முன்பு தங்கள் கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி விகிதங்களில் சமநிலையைப் பராமரிக்க முயற்சிக்கின்றன. ஸ்திரத்தன்மை அணுகுமுறை, இதில் வாரியம் பெரும்பாலும் வருடாந்திர வருவாயின் ஒரு பகுதியிலேயே காலாண்டு ஈவுத்தொகையை அமைக்கிறது. இது முதலீட்டாளர்களுக்கான நிச்சயமற்ற தன்மையைக் குறைக்கிறது மற்றும் அவர்களுக்கு நிலையான வருமான ஆதாரத்தை வழங்குகிறது. எஞ்சிய அணுகுமுறை மற்றும் ஸ்திரத்தன்மை அணுகுமுறை ஆகிய இரண்டின் கலப்பினமாகும், இதில் ஒரு நிறுவனத்தின் வாரியம் கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி விகிதத்தை நீண்ட கால இலக்காகக் கருதுகிறது. இந்த சந்தர்ப்பங்களில், நிறுவனங்கள் வழக்கமாக ஒரு செட் டிவிடெண்டை தீர்மானிக்கின்றன, இது ஆண்டு வருமானத்தின் ஒப்பீட்டளவில் சிறிய பகுதியாகும், அவற்றை எளிதாக பராமரிக்க முடியும், அத்துடன் வருமானம் பொதுவான நிலைகளை மீறும் போது மட்டுமே விநியோகிக்க கூடுதல் ஈவுத்தொகை செலுத்துதல்.