பணத்தால் மற்றும்

பண மற்றும் கேரி வர்த்தகம் என்றால் என்ன?

ரொக்க-மற்றும்-எடுத்துச் செல்லும் வர்த்தகம் என்பது ஒரு நடுவர் மூலோபாயமாகும், இது அடிப்படை சொத்துக்கும் அதனுடன் தொடர்புடைய வழித்தோன்றலுக்கும் இடையிலான தவறான விலையை சுரண்டுகிறது. லாபத்தின் திறவுகோல் அந்த தவறான விலையில் இறுதியில் திருத்தம் ஆகும்.

பண மற்றும் கேரி வர்த்தகத்தைப் புரிந்துகொள்வது

ஒரு பண-மற்றும்-வர்த்தகம் (சிலநேரங்களில் "கேரி டிரேட்" என்று குறிப்பிடப்படுகிறது) என்பது ஒரு வர்த்தக உத்தி ஆகும், இது ஒரு முதலீட்டாளர் சந்தை விலை முரண்பாடுகளைப் பயன்படுத்திக்கொள்ள பயன்படுத்தலாம். இது வழக்கமாக ஒரு பாதுகாப்பு அல்லது பண்டத்தில் ஒரு நீண்ட நிலையை ஏற்படுத்துகிறது, அதே நேரத்தில் தொடர்புடைய வழித்தோன்றலை விற்கும்போது, ​​குறிப்பாக எதிர்கால அல்லது விருப்ப ஒப்பந்தத்தை குறைப்பதன் மூலம்.

வாங்கப்படும் பாதுகாப்பு அல்லது பொருட்கள் ஒப்பந்த விநியோக தேதி வரை நடைபெறும், மேலும் இது குறுகிய நிலையின் கடமையை மறைக்கப் பயன்படுகிறது. எதிர்கால ஒப்பந்தத்தை விற்பனை செய்வதன் மூலம், முதலீட்டாளர் ஒரு குறுகிய நிலையை எடுத்துள்ளார், மேலும் பண-மற்றும்-எடுத்துச் செல்லும் வர்த்தகத்தின் நீண்ட நிலை கூறு காரணமாக விநியோக தேதி மற்றும் பாதுகாப்பு செலவில் எவ்வளவு செய்யப்படும் என்பதை அறிவார். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு பத்திரத்தைப் பொறுத்தவரை, முதலீட்டாளர் அவர் வாங்கிய பத்திரத்திலிருந்து கூப்பன் கொடுப்பனவுகளையும், கூப்பன்களை முதலீடு செய்வதன் மூலம் சம்பாதிக்கும் எந்த முதலீட்டு வருமானத்தையும், எதிர்கால விநியோக தேதியில் முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட எதிர்கால விலையையும் பெறுகிறார்.

ரொக்க-மற்றும்-எடுத்துச் செல்லும் வர்த்தகத்தின் பின்னணியில் உள்ள கருத்து மிகவும் எளிது.

• ஒருவருக்கொருவர் தவறாக மதிப்பிடப்பட்ட இரண்டு பத்திரங்களை முதலீட்டாளர் அடையாளம் காண்கிறார், உதாரணமாக ஸ்பாட் கச்சா விலை மற்றும் கச்சா எதிர்கால விலை, இது ஒரு நடுவர் வாய்ப்பை வழங்குகிறது. முதலீட்டாளர் முதலில் ஸ்பாட் கச்சாவை வாங்க வேண்டும் மற்றும் ஒரு கச்சா எதிர்கால ஒப்பந்தத்தை விற்க வேண்டும், பின்னர் கச்சா கச்சாவை வைத்திருங்கள் அல்லது "கொண்டு செல்ல வேண்டும்" கச்சா எதிர்கால ஒப்பந்தம் காலாவதியாகும் வரை, அந்த நேரத்தில் முதலீட்டாளர் ஸ்பாட் கச்சாவை வழங்குவார். விநியோக விலை என்ன என்பதைப் பொருட்படுத்தாமல், ஒரு லாபம் உறுதி செய்யப்பட்டால், ஸ்பாட் கச்சா பிளஸின் கொள்முதல் விலை எடுத்துச் செல்வதை விட குறைவாக இருக்கும் கச்சா எதிர்கால ஒப்பந்தம் ஆரம்பத்தில் விற்கப்பட்ட விலை.

இந்த மூலோபாயம் பொதுவாக அடிப்படை வர்த்தகம் என்று அழைக்கப்படுகிறது, பெரும்பாலும், பாரம்பரிய சேனல்கள் மூலம் கடன் வாங்குவது அல்லது கடன் கொடுப்பதை விட சாதகமாக இருக்கும் பதவிகளில் இருந்து உருவாக்கப்படும் வட்டி விகிதங்களை சாதகமாக்க கேரி வர்த்தகங்கள் செயல்படுத்தப்படுகின்றன.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ரொக்க-மற்றும்-எடுத்துச் செல்லும் வர்த்தகம் என்பது ஒரு அடிப்படை மூலோபாயமாகும், இது அடிப்படை சொத்துக்கும் அதனுடன் தொடர்புடைய வழித்தோன்றலுக்கும் இடையிலான தவறான விலையை சுரண்டுகிறது. முதலீட்டாளர் வழக்கமாக ஒரு சொத்தில் ஒரு நீண்ட நிலைக்கு நுழைகிறார், அதே நேரத்தில் தொடர்புடைய வழித்தோன்றலை விற்கும்போது, ​​குறிப்பாக எதிர்கால அல்லது விருப்ப ஒப்பந்தத்தை குறைப்பதன் மூலம். ஸ்பாட் கச்சா பிளஸின் கொள்முதல் விலை கச்சா எதிர்கால ஒப்பந்தம் ஆரம்பத்தில் விற்கப்பட்ட விலையை விட குறைவாக இருந்தால் மட்டுமே லாபம் உறுதி செய்யப்படுகிறது.

பண மற்றும் கேரி வர்த்தக உதாரணம்

ஒரு சொத்து தற்போது $ 100 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது, ஒரு மாத எதிர்கால ஒப்பந்தத்தின் விலை $ 104. கூடுதலாக, இந்த சொத்துக்கான சேமிப்பு, காப்பீடு மற்றும் நிதி செலவுகள் போன்ற மாதாந்திர சுமந்து செல்லும் செலவுகள் $ 2 ஆகும். இந்த வழக்கில், வர்த்தகர் அல்லது நடுவர் சொத்தை (ஒரு நீண்ட நிலையைத் திறந்து) $ 100 க்கு வாங்குவார், அதே நேரத்தில் ஒரு மாத எதிர்கால ஒப்பந்தத்தை (ஒரு குறுகிய நிலையைத் தொடங்க) $ 104 க்கு விற்கிறார். சொத்தை வாங்குவதற்கும் வைத்திருப்பதற்கும் $ 102 ஆகும், ஆனால் முதலீட்டாளர் ஏற்கனவே $ 104 க்கு ஒரு விற்பனையில் பூட்டியுள்ளார் . எதிர்கால ஒப்பந்தத்தின் காலாவதி தேதி வரை வர்த்தகர் சொத்தை எடுத்துச் சென்று ஒப்பந்தத்திற்கு எதிராக அதை வழங்குவார், இதன்மூலம் ஒரு நடுவர் அல்லது ஆபத்து-குறைந்த லாபம் $ 2 ஐ உறுதி செய்வார்.

எதிர்மறை அடிப்படை வர்த்தகம்

இந்த கருத்தை கடன் வழித்தோன்றல் சந்தைக்கு மாற்றலாம், அங்கு அடிப்படை (ஒரு பொருளின் உடனடி பண விலைக்கும் அதன் எதிர்கால விலைக்கும் உள்ள வேறுபாடு) கடன் இயல்புநிலை இடமாற்றங்கள் (சிடிஎஸ்) மற்றும் அதே கடன் வழங்குநருக்கான பத்திரங்கள் மற்றும் பரவலுடன் உள்ள வேறுபாட்டைக் குறிக்கிறது. சரியாக சமமாக இல்லாவிட்டால், முதிர்வு. இங்கே, மூலோபாயம் எதிர்மறை அடிப்படை வர்த்தகம் என்று அழைக்கப்படுகிறது. (கிரெடிட் டெரிவேடிவ் சந்தையில், அடிப்படை நேர்மறை அல்லது எதிர்மறையாக இருக்கலாம்; எதிர்மறை அடிப்படையானது சிடிஎஸ் பரவல் பத்திர பரவலை விட சிறியது என்பதாகும்.) வர்த்தகம் வழக்கமாக சமமாக அல்லது தள்ளுபடியில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் பத்திரங்களுடன் செய்யப்படுகிறது, மற்றும் ஒற்றை பத்திரத்தின் முதிர்ச்சிக்கு சமமான ஒரு குத்தகைதாரரின் பெயர் சிடிஎஸ் (குறியீட்டு சிடிஎஸ்-க்கு மாறாக). (விவரங்களுக்கு, எதிர்மறை அடிப்படை வர்த்தகங்களுடன் நேர்மறையான முடிவுகளைப் பெறுக .)

விருப்பங்களைப் பயன்படுத்தி பண மற்றும் கேரி வர்த்தகங்கள்

விருப்பங்கள் சந்தையில், ஒரு கேரி வர்த்தகத்தின் எடுத்துக்காட்டு ஒரு பெட்டி பரவலாகும். இங்கே, ஒரு வர்த்தகர் ஒரு வேலைநிறுத்த விலையில் ஒரு செயற்கை அடிப்படையை (அழைப்பை விற்று, அதே காலாவதி மற்றும் வேலைநிறுத்தத்தில் வாங்குவது) குறைகூறுகிறார் மற்றும் அதிக வேலைநிறுத்த விலையில் (அல்லது நேர்மாறாக) ஒரு செயற்கை அடிப்படைக்கு நீண்ட காலம் செல்கிறார். வேலைநிறுத்த விலைகளுக்கிடையிலான வித்தியாசத்திலிருந்து பெட்டியின் விலையில் உள்ள வேறுபாடு கேரி ஆகும். உதாரணமாக, ஒரு வர்த்தகர் எஸ் அண்ட் பி 500 இல் 1, 000 மற்றும் 2, 000 வேலைநிறுத்தங்களுடன் ஒரு பெட்டியைப் பயன்படுத்தி ஒரு கேரி வர்த்தகத்தை மேற்கொண்டால், பரவலுக்கு 0 1, 050 செலவாகும் என்றால், $ 50 கேரி செலவோடு தொடர்புடைய வட்டி வீதத்தைக் குறிக்கிறது.