ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டு சொத்தை மதிப்பிடுதல்

ஒரு அளவு கண்ணோட்டத்தில், ரியல் எஸ்டேட்டில் முதலீடு செய்வது ஓரளவு பங்குகளில் முதலீடு செய்வது போன்றது. லாபம் ஈட்ட, முதலீட்டாளர்கள் சொத்துக்களின் மதிப்பை நிர்ணயிக்க வேண்டும் மற்றும் சொத்து மதிப்பீடு, வாடகை வருமானம் அல்லது இரண்டின் மூலமாக ஒவ்வொன்றும் எவ்வளவு லாபம் ஈட்டுவது என்பது குறித்து படித்த யூகங்களை உருவாக்க வேண்டும்.

ஈக்விட்டி மதிப்பீடு பொதுவாக இரண்டு அடிப்படை முறைகள் மூலம் நடத்தப்படுகிறது: முழுமையான மதிப்பு மற்றும் உறவினர் மதிப்பு. சொத்து மதிப்பீட்டிற்கும் இதுவே பொருந்தும். ரியல் எஸ்டேட்டுக்கான பொருத்தமான தள்ளுபடி வீதத்தால் எதிர்கால நிகர இயக்க வருமானத்தை (NOI) தள்ளுபடி செய்வது பங்குக்கான தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்கம் (DCF) மதிப்பீடுகளுக்கு ஒத்ததாகும்; ரியல் எஸ்டேட்டில் மொத்த வருமான பெருக்கி மாதிரியை ஒருங்கிணைப்பது பங்குகளுடன் தொடர்புடைய மதிப்பு மதிப்பீடுகளுடன் ஒப்பிடத்தக்கது. கீழே, இந்த முறைகளைப் பயன்படுத்தி ஒரு ரியல் எஸ்டேட் சொத்தை எவ்வாறு மதிப்பிடுவது என்பதைப் பார்ப்போம்.

பயிற்சி: "முதல் முறையாக ஹோம் பையரின் வழிகாட்டி"

மூலதன வீதம்

சொத்துக்களை மதிப்பிடும்போது ஒரு ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டாளர் செய்யும் மிக முக்கியமான அனுமானங்களில் ஒன்று பொருத்தமான மூலதனமயமாக்கல் வீதத்தைத் தேர்ந்தெடுப்பதாகும், இது மதிப்பு பாராட்டு அல்லது தேய்மானத்தின் ரியல் எஸ்டேட் நிகரத்தில் தேவையான வருவாய் விகிதமாகும். எளிமையாகச் சொல்வதானால், இது ஒரு சொத்தின் தற்போதைய மதிப்பைத் தீர்மானிக்க நிகர இயக்க வருமானத்திற்கு பயன்படுத்தப்படும் வீதமாகும்.

எடுத்துக்காட்டாக, அடுத்த பத்து ஆண்டுகளில் நிகர இயக்க வருமானத்தை (NOI) million 1 மில்லியனாக ஈட்டுவதாக எதிர்பார்க்கப்படும் ஒரு சொத்து 14% மூலதன விகிதத்தில் தள்ளுபடி செய்யப்பட்டால், சொத்தின் சந்தை மதிப்பு $ 1, 000, 000 /.14 = $ 7, 142, 857 (நிகர இயக்க வருமானம் / ஒட்டுமொத்த மூலதன வீதம் = சந்தை மதிப்பு).

சொத்து மதிப்பு.5 6.5 மில்லியனுக்கு விற்கப்பட்டால், 7, 142, 857 சந்தை மதிப்பு ஒரு நல்ல ஒப்பந்தமாகும். விற்பனை விலை million 8 மில்லியன் என்றால் அது ஒரு மோசமான ஒப்பந்தம்.

மூலதனமயமாக்கல் வீதத்தை தீர்மானிப்பது வருமானம் ஈட்டும் சொத்தை மதிப்பிடுவதற்கான முக்கிய அளவீடுகளில் ஒன்றாகும். ஒரு நிறுவனத்தின் எடையுள்ள சராசரி மூலதன செலவை (WACC) கணக்கிடுவதை விட இது சற்று சிக்கலானது என்றாலும், பொருத்தமான மூலதனமயமாக்கல் வீதத்தைக் கண்டறிய முதலீட்டாளர்கள் பயன்படுத்தக்கூடிய பல முறைகள் உள்ளன. (தொடர்புடைய வாசிப்புக்கு, "ஒரு ரியல் எஸ்டேட் வாடகை சொத்தை மதிப்பிடுவதற்கான 4 வழிகள்" ஐப் பார்க்கவும்)

கட்டமைக்கும் முறை

ஒரு பொதுவான அணுகுமுறை உருவாக்க முறை. வட்டி விகிதத்தில் தொடங்கி, சேர்க்கவும்:

பொருத்தமான பணப்புழக்க பிரீமியம் (ரியல் எஸ்டேட்டின் திரவ தன்மை காரணமாக எழுகிறது) பிரீமியம் மீண்டும் பெறுதல் (நிகர நில மதிப்பீட்டிற்கான கணக்குகள்) இடர் பிரீமியம் (ரியல் எஸ்டேட் சந்தையின் ஒட்டுமொத்த ஆபத்து வெளிப்பாட்டை வெளிப்படுத்துகிறது)

4% வட்டி விகிதம், பணப்புழக்கம் இல்லாத விகிதம் 1.5%, மீள்செலுத்தல் பிரீமியம் 1.5%. மற்றும் 2.5% ஆபத்து விகிதம், ஒரு பங்குச் சொத்தின் மூலதனமயமாக்கல் வீதம் சுருக்கமாகக் கூறப்படுகிறது: 6 + 1.5 + 1.5 + 2.5 = 11.5%. நிகர இயக்க வருமானம், 000 200, 000 என்றால், சொத்தின் சந்தை மதிப்பு $ 200, 000 /.115 = $ 1, 739, 130.

வெளிப்படையாக, இந்த கணக்கீட்டைச் செய்வது மிகவும் நேரடியானது. மூலதனமயமாக்கல் வீதத்தின் தனிப்பட்ட கூறுகளுக்கான துல்லியமான மதிப்பீடுகளை மதிப்பிடுவதில் சிக்கலானது உள்ளது, இது சவாலானதாக இருக்கும். பில்ட்-அப் முறையின் நன்மை என்னவென்றால், இது தள்ளுபடி வீதத்தின் தனிப்பட்ட கூறுகளை வரையறுக்கவும் துல்லியமாகவும் அளவிட முயற்சிக்கிறது.

சந்தை-பிரித்தெடுத்தல் முறை

சந்தை-பிரித்தெடுத்தல் முறை, ஒப்பிடக்கூடிய வருமானத்தை உருவாக்கும் பண்புகளில் தற்போதைய, எளிதில் கிடைக்கக்கூடிய நிகர இயக்க வருமானம் மற்றும் விற்பனை விலை தகவல்கள் இருப்பதாகக் கருதுகிறது. சந்தை-பிரித்தெடுத்தல் முறையின் நன்மை என்னவென்றால், மூலதனமயமாக்கல் வீதம் நேரடி வருமான மூலதனத்தை மிகவும் அர்த்தமுள்ளதாக்குகிறது.

மூலதன விகிதத்தை தீர்மானிப்பது ஒப்பீட்டளவில் எளிது. நிகர இயக்க வருமானத்தில், 000 500, 000 சம்பாதிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படும் வாகன நிறுத்துமிடத்தை வாங்குவதை முதலீட்டாளர் கருதுகிறார் என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். இப்பகுதியில், தற்போதுள்ள மூன்று ஒப்பிடத்தக்க வருமானம் தரும் வாகன நிறுத்துமிட பண்புகள் உள்ளன.

பார்க்கிங் லாட் 1 நிகர இயக்க வருமானம், 000 250, 000 மற்றும் விற்பனை விலை million 3 மில்லியன். இந்த வழக்கில், மூலதன விகிதம்: $ 250, 000 / $ 3, 000, 000 = 8.33%.பார்க்கிங் லாட் 2 நிகர இயக்க வருமானம், 000 400, 000 மற்றும் விற்பனை விலை 95 3.95 மில்லியன். மூலதன விகிதம்:, 000 400, 000 / $ 3, 950, 000 = 10.13%.பார்க்கிங் லாட் 3 நிகர இயக்க வருமானம் 5, 000 185, 000 மற்றும் விற்பனை விலை million 2 மில்லியன். மூலதன வீதம்: 5, 000 185, 000 / $ 2, 000, 000 = 9.25%.

ஒப்பிடக்கூடிய இந்த மூன்று பண்புகளுக்கான (8.33%, 10.13%, மற்றும் 9.25%) கணக்கிடப்பட்ட விகிதங்களின் அடிப்படையில், ஒட்டுமொத்த மூலதன விகிதம் 9.4% என்பது சந்தையின் நியாயமான பிரதிநிதித்துவமாக இருக்கும். இந்த மூலதன விகிதத்தைப் பயன்படுத்தி, ஒரு முதலீட்டாளர் சொத்தின் சந்தை மதிப்பை தீர்மானிக்க முடியும். வாகன நிறுத்துமிட முதலீட்டு வாய்ப்பின் மதிப்பு $ 500, 000 /.094 = $ 5, 319, 149.

பேண்ட்-ஆஃப்-முதலீட்டு முறை

கடன் மற்றும் பங்கு நிதி இரண்டையும் பயன்படுத்தும் சொத்துக்களுக்கான தனிப்பட்ட வட்டி விகிதங்களைப் பயன்படுத்தி மூலதன விகிதம் கணக்கிடப்படுகிறது. பேண்ட்-ஆஃப்-இன்வெஸ்ட்மென்ட் முறையின் நன்மை என்னவென்றால், நிதியளிக்கப்பட்ட ரியல் எஸ்டேட் முதலீடுகளுக்கு இது மிகவும் பொருத்தமான மூலதனமயமாக்கல் வீதமாகும்.

முதல் படி மூழ்கும் நிதி காரணியைக் கணக்கிடுவது. எதிர்கால கால கட்டத்தில் ஒரு குறிப்பிட்ட தொகையை வைத்திருக்க ஒவ்வொரு காலத்தையும் ஒதுக்கி வைக்க வேண்டிய சதவீதம் இது. 50, 000 950, 000 நிகர இயக்க வருமானம் கொண்ட ஒரு சொத்து 50% நிதியுதவி என்று கருதுங்கள், 7 ஆண்டுகளில் 7% வட்டிக்கு கடனைப் பயன்படுத்தி 15 ஆண்டுகளில் கடன் பெறலாம். மீதமுள்ளவை 10% வருமான விகிதத்தில் ஈக்விட்டியுடன் செலுத்தப்படுகின்றன. மூழ்கும் நிதி காரணி பின்வருமாறு கணக்கிடப்படும்:

$\frac{\frac{நான் N டி இ ஆர் இ ங்கள் டி ஆர் ஒரு டி இ}{12 எம் ஓ N டி மணி ங்கள்}}{^{(# ஓ ஊ ஒய் இ ஒரு ஆர் ங்கள் * 12 எம் ஓ N டி மணி ங்கள்)} - 1} \ dfrac { frac {வட்டி ~ விகிதம்} {12 ~ மாதங்கள்}} {{} ^ {( # ~ ~ ஆண்டுகள் * 12 ~ மாதங்கள்)} - 1}$ (# ஆண்டுகளில் ∗ 12 மாதங்கள்) −112 மாதங்கள் இன்டெரெஸ்ட் வீதம்

எண்களை செருகினால், நமக்கு கிடைக்கும்:

.07 / 12

{ ^15x12 } - 1

இது மாதத்திற்கு.003154 ஆக கணக்கிடுகிறது. ஆண்டுக்கு, இந்த சதவீதம்:.003154 x 12 மாதங்கள் = 0.0378. கடன் வழங்குபவர் செலுத்த வேண்டிய விகிதம் இந்த மூழ்கும் நிதி காரணி மற்றும் வட்டி விகிதத்திற்கு சமம். இந்த எடுத்துக்காட்டில், இந்த விகிதம்:.07 +.0378 = 10.78%, அல்லது.1078.

ஆகவே, கடனுக்கான 50% எடையும், ஈக்விட்டிக்கு 50% எடையும் பயன்படுத்தி எடையுள்ள சராசரி வீதம் அல்லது ஒட்டுமொத்த மூலதன விகிதம்: (.5 x.1078) + (.5 x.10) = 10.39%. இதன் விளைவாக, சொத்தின் சந்தை மதிப்பு: 50, 000 950, 000 /.1039 = $ 9, 143, 407.

ஒரு ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டு சொத்தை எவ்வாறு மதிப்பிடுவது

ஒப்பிடக்கூடிய பங்கு மதிப்பீடுகள்

ஒரு பங்கின் உள்ளார்ந்த மதிப்பைப் பெற எதிர்கால உள்வரும் பணப்புழக்கங்களின் தற்போதைய மதிப்பை முழுமையான மதிப்பீட்டு மாதிரிகள் தீர்மானிக்கின்றன; ஈவுத்தொகை தள்ளுபடி மாதிரிகள் (டி.டி.எம்) மற்றும் தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்கம் (டி.சி.எஃப்) நுட்பங்கள் மிகவும் பொதுவான முறைகள். மறுபுறம், ஒப்பீட்டு மதிப்பு முறைகள் இரண்டு ஒப்பிடத்தக்க பத்திரங்கள் அவற்றின் வருவாய்க்கு ஏற்ப இதேபோல் விலை நிர்ணயிக்கப்பட வேண்டும் என்று கூறுகின்றன. ஒரு பங்கு கீழ் அல்லது அதிக மதிப்பு உள்ளதா என்பதை தீர்மானிக்க விலை-க்கு-வருவாய் மற்றும் விலை-க்கு விற்பனை போன்ற விகிதங்கள் பிற உள்-தொழில் நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடப்படுகின்றன. பங்கு மதிப்பீட்டைப் போலவே, ரியல் எஸ்டேட் மதிப்பீட்டு பகுப்பாய்வு சாத்தியமான மதிப்புகளின் வரம்பைத் தீர்மானிக்க இரு நடைமுறைகளையும் செயல்படுத்த வேண்டும்.

ஒரு ரியல் எஸ்டேட் சொத்தின் நிகர இயக்க வருமானத்தை கணக்கிடுகிறது

$\begin{matrix} எம் ஒரு ஆர் கே இ டி வி ஒரு எல் u இ = \frac{என் ஓ {நான்}_{1}}{ஆர் - கிராம்} = \frac{என் ஓ {நான்}_{1}}{ஆர்} \\ எங்கே: \\ என் ஓ நான் = என் இ டி ஓ ப இ ஆர் ஒரு டி நான் N கிராம் நான் N இ ஓ மீ இ \\ ஆர் = ஆர் இ கே u நான் ஆர் இ ஈ ஆர் ஒரு டி இ ஓ ஊ ஆர் இ டி u ஆர் N ஓ N ஆர் இ ஒரு எல் இ ங்கள் டி ஒரு டி இ ஒரு ங்கள் ங்கள் இ டி ங்கள் \\ கிராம் = ஜி ஆர் ஓ W டி மணி ஆர் ஒரு டி இ ஓ ஊ என் ஓ நான் \\ ஆர் = சி ஒரு ப நான் டி ஒரு எல் நான் z, ஒரு டி நான் ஓ N ஆர் ஒரு டி இ (ஆர் - கிராம்) \end{matrix} \ begin {சீரமைக்கப்பட்ட} & சந்தை ~ மதிப்பு = \ dfrac {NOI_1} g rg} = \ dfrac {NOI_1} {R} \ & \ textbf {where:} \ & NOI = \ உரை {Net சிறிய நிகர இயக்க வருமானம் \ \\ r r \ g)} \ \ முடிவு {சீரமைக்கப்பட்டது}$ சந்தை மதிப்பு = r - gNOI1 = RNOI1 எங்கே: NOI = நிகர இயக்க வருமானம் = ரியல் எஸ்டேட் சொத்துக்களில் தேவையான வருவாய் விகிதம் g = NOIR இன் வளர்ச்சி விகிதம் = மூலதனமயமாக்கல் வீதம் (r - g)

நிகர இயக்க வருமானம் இயக்கச் செலவுகளில் காரணியாக்கப்பட்ட பின்னர் வரி மற்றும் வட்டி செலுத்துதல்களைக் குறைப்பதற்கு முன்பு சொத்து உருவாக்கும் வருவாயைப் பிரதிபலிக்கிறது. செலவினங்களைக் குறைப்பதற்கு முன், முதலீட்டிலிருந்து பெறப்பட்ட மொத்த வருவாயை தீர்மானிக்க வேண்டும். அருகிலுள்ள ஒப்பிடக்கூடிய சொத்துக்களின் அடிப்படையில் எதிர்பார்க்கப்படும் வாடகை வருவாயை ஆரம்பத்தில் கணிக்க முடியும். முறையான சந்தை ஆராய்ச்சி மூலம், ஒரு முதலீட்டாளர் இப்பகுதியில் வாடகைதாரர்களிடம் என்ன விலைகள் வசூலிக்கப்படுகிறார் என்பதை தீர்மானிக்க முடியும் மற்றும் இந்த சொத்துக்கு சதுர அடிக்கு ஒத்த வாடகைகள் பயன்படுத்தப்படலாம் என்று கருதலாம். சூத்திரத்திற்குள் வளர்ச்சி விகிதத்தில் வாடகைகளில் முன்னறிவிக்கப்பட்ட அதிகரிப்பு கணக்கிடப்படுகிறது.

அதிக காலியிட விகிதங்கள் ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டு வருமானத்திற்கு அச்சுறுத்தலாக இருப்பதால், சொத்து முழு திறனில் பயன்படுத்தப்படாவிட்டால் மன்னிக்கப்பட்ட வருமானத்தை தீர்மானிக்க ஒரு உணர்திறன் பகுப்பாய்வு அல்லது யதார்த்தமான பழமைவாத மதிப்பீடுகள் பயன்படுத்தப்பட வேண்டும்.

இயக்க செலவினங்களில் கட்டிடத்தின் அன்றாட நடவடிக்கைகளின் மூலம் நேரடியாகச் செய்யப்படும் சொத்து காப்பீடு, நிர்வாகக் கட்டணம், பராமரிப்பு கட்டணம் மற்றும் பயன்பாட்டு செலவுகள் ஆகியவை அடங்கும். மொத்த செலவுக் கணக்கீட்டில் தேய்மானம் சேர்க்கப்படவில்லை என்பதை நினைவில் கொள்க. ஒரு ரியல் எஸ்டேட் சொத்தின் நிகர இயக்க வருமானம் வட்டி, வரி, தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகை (ஈபிஐடிடிஏ) ஆகியவற்றிற்கு முந்தைய வருவாயைப் போன்றது.

ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டில் இருந்து நிகர இயக்க வருமானத்தை சந்தை மூலதன விகிதத்தால் தள்ளுபடி செய்வது எதிர்கால ஈவுத்தொகை நீரோட்டத்தை பொருத்தமான தேவையான வருவாய் விகிதத்தால் தள்ளுபடி செய்வதற்கு ஒப்பானது, இது ஈவுத்தொகை வளர்ச்சிக்கு சரிசெய்யப்படுகிறது. ஈவுத்தொகை வளர்ச்சி மாதிரிகள் தெரிந்த ஈக்விட்டி முதலீட்டாளர்கள் உடனடியாக ஒற்றுமையைக் காண வேண்டும். (டி.டி.எம் என்பது நிதிக் கோட்பாடுகளின் மிகவும் அடித்தளமாக உள்ளது, ஆனால் அது அதன் அனுமானங்களைப் போலவே சிறந்தது. " டிவிடென்ட் தள்ளுபடி மாதிரியில் தோண்டுவது " என்பதைப் பாருங்கள்.)

ஒரு சொத்தின் வருமானத்தை உருவாக்கும் திறனைக் கண்டறிதல்

$எம் ஒரு ஆர் கே இ டி வி ஒரு எல் u இ = ஜி ஆர் ஓ ங்கள் ங்கள் நான் N இ ஓ மீ இ \times ஜி ஆர் ஓ ங்கள் ங்கள் நான் N இ ஓ மீ இ எம் u எல் டி நான் ப எல் நான் இ ஆர் \ textit { சிறிய சந்தை மதிப்பு = மொத்த வருமானம் \ \ times \ textit { சிறிய மொத்த வருமான பெருக்கி}$ சந்தை மதிப்பு = மொத்த வருமானம் × மொத்த வருமான பெருக்கி

மொத்த வருமான பெருக்கி அணுகுமுறை என்பது ஒரு ஒப்பீட்டு மதிப்பீட்டு முறையாகும், இது அதே பகுதியில் உள்ள பண்புகள் அவை உருவாக்க உதவும் மொத்த வருமானத்திற்கு விகிதாசாரமாக மதிப்பிடப்படும் என்ற அடிப்படை அனுமானத்தின் அடிப்படையில் அமைந்துள்ளது. பெயர் குறிப்பிடுவதுபோல், மொத்த வருமானம் என்பது எந்தவொரு இயக்க செலவுகளையும் குறைப்பதற்கு முன் மொத்த வருமானமாகும். இருப்பினும், துல்லியமான மொத்த வருமான மதிப்பீட்டைப் பெற காலியிட விகிதங்களை முன்னறிவிக்க வேண்டும்.

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டாளர் 100, 000 சதுர அடி கட்டிடத்தை வாங்கினால், ஒப்பிடக்கூடிய சொத்து தரவுகளிலிருந்து அவர் தீர்மானிக்கலாம், அருகிலுள்ள சதுர அடிக்கு சராசரி மொத்த வருமானம் $ 10 ஆகும். மொத்த வருடாந்திர வருமானம் million 12 மில்லியன் (x 10 x 12 மாதங்கள் x 100, 000 சதுர அடி) என்று முதலீட்டாளர் ஆரம்பத்தில் கருதினாலும், எந்த நேரத்திலும் கட்டிடத்தில் சில காலியாக உள்ள அலகுகள் இருக்க வாய்ப்புள்ளது. 10% காலியிட விகிதம் இருப்பதாக கருதி, மொத்த ஆண்டு வருமானம் 8 10.8 மில்லியன் (M 12 MM x 90%) ஆகும். நிகர இயக்க வருமான அணுகுமுறையிலும் இதேபோன்ற அணுகுமுறை பயன்படுத்தப்படுகிறது.

ரியல் எஸ்டேட் சொத்தின் மதிப்பை மதிப்பிடுவதற்கான அடுத்த கட்டம் மொத்த வருமான பெருக்கத்தை தீர்மானிப்பதாகும். ஒருவரிடம் வரலாற்று விற்பனை தரவு இருந்தால் இது அடையப்படுகிறது. ஒப்பிடக்கூடிய சொத்துக்களின் விற்பனை விலைகளைப் பார்த்து, உருவாக்கப்பட்ட மொத்த வருடாந்திர வருமானத்தால் அந்த மதிப்பைப் பிரிப்பது பிராந்தியத்திற்கான சராசரி பெருக்கத்தை உருவாக்குகிறது.

இந்த வகை மதிப்பீட்டு அணுகுமுறை ஒரு பங்கை மதிப்பிடுவதற்கு ஒப்பிடக்கூடிய பரிவர்த்தனைகள் அல்லது மடங்குகளைப் பயன்படுத்துவதைப் போன்றது. பல ஆய்வாளர்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் வருவாயை முன்னறிவித்து, ஒரு பங்குக்கான வருவாயை (இபிஎஸ்) தொழில்துறையின் பி / இ விகிதத்தால் பெருக்குவார்கள். இதேபோன்ற நடவடிக்கைகள் மூலம் ரியல் எஸ்டேட் மதிப்பீட்டை நடத்த முடியும்.

ரியல் எஸ்டேட் மதிப்பீட்டிற்கான சாலைத் தடைகள்

இந்த இரண்டு ரியல் எஸ்டேட் மதிப்பீட்டு முறைகளும் ஒப்பீட்டளவில் எளிமையானவை. இருப்பினும், நடைமுறையில், இந்த கணக்கீடுகளைப் பயன்படுத்தி வருமானம் ஈட்டும் சொத்தின் மதிப்பை நிர்ணயிப்பது மிகவும் சிக்கலானது. முதலாவதாக, நிகர இயக்க வருமானம், மூலதன விகிதத்தில் சேர்க்கப்பட்டுள்ள பிரீமியங்கள் மற்றும் ஒப்பிடக்கூடிய விற்பனைத் தரவு போன்ற அனைத்து சூத்திர உள்ளீடுகளையும் பற்றிய தேவையான தகவல்களைப் பெறுவது மிகவும் நேரத்தை எடுத்துக்கொள்வது மற்றும் சவாலானது என்பதை நிரூபிக்கக்கூடும்.

இரண்டாவதாக, இந்த மதிப்பீட்டு மாதிரிகள் ரியல் எஸ்டேட் சந்தையில் கடன் நெருக்கடி அல்லது ரியல் எஸ்டேட் ஏற்றம் போன்ற பெரிய மாற்றங்களுக்கு சரியாக காரணியாக இல்லை. இதன் விளைவாக, பொருளாதார மாறுபாடுகளை மாற்றுவதன் சாத்தியமான தாக்கத்தை முன்னறிவிப்பதற்கும் காரணி செய்வதற்கும் மேலதிக பகுப்பாய்வு நடத்தப்பட வேண்டும்.

சொத்துச் சந்தைகள் பங்குச் சந்தையை விட குறைவான திரவ மற்றும் வெளிப்படையானவை என்பதால், சில நேரங்களில் முழுமையான தகவலறிந்த முதலீட்டு முடிவை எடுக்க தேவையான தகவல்களைப் பெறுவது கடினம். ஒரு பெரிய வளர்ச்சியை வாங்குவதற்கு பொதுவாக தேவைப்படும் பெரிய மூலதன முதலீடு காரணமாக, இந்த சிக்கலான பகுப்பாய்வு ஒரு மதிப்பிடப்படாத சொத்தை (ஈக்விட்டி முதலீட்டைப் போன்றது) கண்டுபிடிப்பதற்கு வழிவகுத்தால் அது ஒரு பெரிய பலனைத் தரும். எனவே, தேவையான உள்ளீடுகளை ஆராய்ச்சி செய்ய நேரம் ஒதுக்குவது நேரத்திற்கும் ஆற்றலுக்கும் மதிப்புள்ளது.

அடிக்கோடு

ரியல் எஸ்டேட் மதிப்பீடு பெரும்பாலும் பங்கு பகுப்பாய்விற்கு ஒத்த உத்திகளை அடிப்படையாகக் கொண்டது. தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட நிகர இயக்க வருமானம் மற்றும் மொத்த வருமான பெருக்கி அணுகுமுறைக்கு கூடுதலாக பிற முறைகளும் அடிக்கடி பயன்படுத்தப்படுகின்றன - இந்த சொத்து வகுப்பிற்கு சில தனித்துவமானது. சில தொழில் வல்லுநர்கள், எடுத்துக்காட்டாக, நகர இடம்பெயர்வு மற்றும் மேம்பாட்டு முறைகள் குறித்த செயலில் பணிபுரியும் அறிவைக் கொண்டுள்ளனர். இதன் விளைவாக, எந்த உள்ளூர் பகுதிகள் மிக விரைவாக பாராட்டு விகிதத்தை அனுபவிக்கக்கூடும் என்பதை அவர்கள் தீர்மானிக்க முடியும்.

எந்த அணுகுமுறையைப் பயன்படுத்தினாலும், ஒரு மூலோபாயத்தின் வெற்றியின் மிக முக்கியமான முன்கணிப்பு அது எவ்வளவு நன்றாக ஆராய்ச்சி செய்யப்படுகிறது என்பதுதான்.

பொருளடக்கம்: