பல முதலீட்டாளர்கள் வழிகாட்டுதல்களை வழங்குவதற்கும் அவர்களின் முதலீட்டு இலாகாக்களை நிர்வகிக்க உதவுவதற்கும் தங்கள் நிதி ஆலோசகர்களை இன்னும் நம்பியுள்ளனர். அவர்கள் பெறும் ஆலோசனைகள் அவர்களின் ஆலோசகர்களின் பின்னணி, அறிவு மற்றும் அனுபவம் போன்றவையாகும். அதில் சில நல்லது, சில மோசமானவை, சில வெற்று அசிங்கமானவை.
முதலீட்டு முடிவுகள் நிச்சயமற்ற உலகில் எடுக்கப்படுகின்றன, மேலும் முதலீட்டு தவறுகளை செய்வது எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. யாரிடமும் ஒரு படிக பந்து இல்லை, முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் நிதி ஆலோசகர்கள் எல்லா நேரத்திலும் சரியாக இருப்பார்கள் என்று எதிர்பார்க்கக்கூடாது. நல்ல தீர்ப்பு மற்றும் புத்திசாலித்தனமான ஆலோசனையின் அடிப்படையில் முதலீட்டுத் தவறைச் செய்வது ஒரு விஷயம்; மோசமான ஆலோசனையின் அடிப்படையில் தவறு செய்வது மற்றொரு விஷயம்.
மோசமான முதலீட்டு ஆலோசனை பொதுவாக இரண்டு காரணங்களில் ஒன்றாகும். முதலாவது ஒரு ஆலோசகரை மையமாகக் கொண்டது, அது அவர்களின் சுயநலத்தை வாடிக்கையாளரின் முன் மீண்டும் மீண்டும் வைக்கும். மோசமான ஆலோசனையை வழிநடத்தும் இரண்டாவது காரணம், ஆலோசகரின் அறிவு இல்லாமை மற்றும் பரிந்துரைகளைச் செய்வதற்கு முன் நடவடிக்கை எடுப்பதற்கு முன் சரியான விடாமுயற்சியுடன் செயல்படத் தவறியது. ஒவ்வொரு வகையான மோசமான ஆலோசனையும் குறுகிய காலத்திற்கு வாடிக்கையாளருக்கு அதன் சொந்த விளைவுகளை ஏற்படுத்துகிறது, ஆனால் நீண்ட காலத்திற்கு அவை அனைத்தும் மோசமான செயல்திறன் அல்லது பண இழப்பை ஏற்படுத்தும்.
ஒரு ஆலோசகர் உங்கள் ஆர்வத்தை விட சுய ஆர்வத்தைத் தேர்ந்தெடுக்கும்போது
பெரும்பாலான நிதி ஆலோசகர்கள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு சரியானதைச் செய்ய ஆர்வமாக உள்ளனர், ஆனால் சிலர் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களை லாப மையங்களாகப் பார்க்கிறார்கள், மேலும் அவர்களின் சொந்த வருவாயை அதிகரிப்பதே அவர்களின் குறிக்கோள். அவர்கள் அனைவரும் தங்கள் வாடிக்கையாளர்கள் சிறப்பாக செயல்படுவதைப் பார்க்க விரும்பினாலும், சுய ஆர்வமுள்ள ஆலோசகர்களைப் பொறுத்தவரை, அவர்களின் சொந்த நலன்கள் முதலில் வரும்.
இது பொதுவாக வட்டி மோதலுக்கு வழிவகுக்கும் மற்றும் பின்வரும் மோசமான நகர்வுகளுக்கு வழிவகுக்கும்:
1. அதிகப்படியான வர்த்தகம்
சுறுசுறுப்பு என்பது ஒரு வாடிக்கையாளரின் கணக்கில் அதிகப்படியான வர்த்தகம் செய்வதற்கான நெறிமுறையற்ற விற்பனை நடைமுறையாகும். செயலில் வர்த்தகம் ஒத்திருக்கிறது, ஆனால் நெறிமுறையற்றது அல்ல, மேலும் ஒரு நேர்த்தியான வரி மட்டுமே இரண்டையும் பிரிக்கிறது. கமிஷன்களை உருவாக்குவதே முதன்மை கவனம் செலுத்தும் ஆலோசகர்கள் வாடிக்கையாளரின் செலவில் வாடிக்கையாளரின் கணக்கை தீவிரமாக வர்த்தகம் செய்வதற்கான காரணங்களை எப்போதும் கண்டுபிடிப்பார்கள். அதிகப்படியான வர்த்தகம் என்பது எப்போதுமே தேவையானதை விட அதிக மூலதன ஆதாயங்களை உணர்ந்து கொள்வதாகும், மேலும் உருவாக்கப்படும் கமிஷன் வாடிக்கையாளரின் பாக்கெட்டிலிருந்து நேரடியாக வெளிவருகிறது.
தங்கள் வாடிக்கையாளர்களின் கணக்குகளில் அதிகப்படியான வர்த்தகம் செய்யும் ஆலோசகர்கள், ஒரு பாதுகாப்பை நஷ்டத்தில் விற்க வைப்பதை விட வாடிக்கையாளர்களை ஒரு லாபத்தில் ஒரு விற்பனையை பெறுவது மிகவும் எளிதானது என்பதை அறிவார்கள் (குறிப்பாக இது அவர்களின் பரிந்துரை என்றால்). நிகர முடிவு ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவாக இருக்கலாம், அங்கு வெற்றியாளர்கள் மிக விரைவில் விற்கப்படுவார்கள் மற்றும் இழப்புகள் அதிகரிக்க அனுமதிக்கப்படுகின்றன. இது வோல் ஸ்ட்ரீட்டின் பழமொழிகளில் ஒன்றிற்கு எதிரானது, "உங்கள் இழப்புகளை குறைத்து, உங்கள் வெற்றியாளர்களை இயக்க விடுங்கள்."
(மேலும் நுண்ணறிவுக்கு, நேர்மையற்ற தரகர் தந்திரங்களைப் புரிந்துகொள்வது என்பதைப் படியுங்கள்.)
2. பொருத்தமற்ற அந்நியத்தைப் பயன்படுத்துதல்
கடன் வாங்கிய பணத்தை பங்குகளில் முதலீடு செய்ய எப்போதும் காகிதத்தில் நன்றாக இருக்கும். முதலீட்டாளர் ஒருபோதும் பணத்தை இழப்பதில்லை, ஏனெனில் முதலீடுகளின் வருவாயின் விகிதங்கள் எப்போதும் கடன் வாங்கும் செலவை விட அதிகமாக இருக்கும். நிஜ வாழ்க்கையில், அது எப்போதுமே அவ்வாறு செயல்படாது, ஆனால் அந்நியச் செலாவணியின் பயன்பாடு ஆலோசகருக்கு மிகவும் நன்மை பயக்கும். 100, 000 டாலர் வைத்திருக்கும் ஒரு முதலீட்டாளர், பின்னர் கூடுதல், 000 100, 000 கடன் வாங்குகிறார், நிச்சயமாக அனைத்து கூடுதல் அபாயங்களையும் எடுத்துக் கொள்ளும்போது, ஆலோசகருக்கு இரண்டு மடங்கு கட்டணம் மற்றும் கமிஷன்களை நிச்சயமாக செலுத்துவார்.
கூடுதல் அந்நியச் செலாவணி அடிப்படை நிலையற்ற தன்மையை அதிகரிக்கிறது, இது முதலீடு அதிகரித்தால் நல்லது, ஆனால் அது குறைந்துவிட்டால் மோசமானது. மேலேயுள்ள எடுத்துக்காட்டில், முதலீட்டாளரின் பங்கு இலாகா பத்து சதவீதம் குறைகிறது என்று வைத்துக்கொள்வோம். அந்நிய செலாவணி முதலீட்டாளரின் இழப்பை 20 சதவீதமாக இரட்டிப்பாக்கியுள்ளது, எனவே 100, 000 டாலர் பங்கு முதலீடு இப்போது 80, 000 டாலர் மட்டுமே.
பணத்தை கடன் வாங்குவது ஒரு முதலீட்டாளர் தனது முதலீடுகளின் கட்டுப்பாட்டை இழக்க நேரிடும். உதாரணமாக, ஒரு முதலீட்டாளர் தங்கள் வீட்டின் பங்குக்கு எதிராக, 000 100, 000 கடன் வாங்குகிறார், வங்கி கடனை அழைத்தால் முதலீடுகளை விற்க வேண்டிய கட்டாயம் ஏற்படலாம். கூடுதல் அந்நியச் செலாவணி போர்ட்ஃபோலியோவின் ஒட்டுமொத்த ஆபத்தையும் அதிகரிக்கிறது.
(மேலும் நுண்ணறிவுக்கு, விளிம்பு வர்த்தகம் பற்றி படிக்கவும்.)
3. அதிக விலை முதலீடுகளில் வாடிக்கையாளரை வைப்பது
ஒரு வாடிக்கையாளரிடமிருந்து வருவாயை அதிகரிக்க விரும்பும் நிதி ஆலோசகர்கள் குறைந்த விலை தீர்வுகளைத் தேடுவதில்லை என்பது ஒரு உண்மை. உதாரணமாக, எப்போதாவது வர்த்தகம் செய்யும் ஒரு வாடிக்கையாளர் கட்டணம் அடிப்படையிலான கணக்கில் செலுத்தப்படலாம், இது முதலீட்டாளரின் ஒட்டுமொத்த செலவைச் சேர்த்து ஆலோசகருக்கு பயனளிக்கும். நேர்மையற்ற ஆலோசகர் சிக்கலான கட்டமைக்கப்பட்ட முதலீட்டு தயாரிப்பை நவீனமயமற்ற முதலீட்டாளர்களுக்கு பரிந்துரைக்கலாம், ஏனெனில் இது ஆலோசகருக்கு அதிக கமிஷன் மற்றும் டிரெய்லர் கட்டணங்களை உருவாக்கும்.
பல தயாரிப்புகளில் உள்ளமைக்கப்பட்ட கட்டணங்கள் உள்ளன, எனவே முதலீட்டாளர்கள் கட்டணங்கள் குறித்து கூட அறிந்திருக்க மாட்டார்கள். முடிவில், அதிக கட்டணங்கள் இறுதியில் போர்ட்ஃபோலியோவின் எதிர்கால செயல்திறனைக் குறைத்து, ஆலோசகரை வளப்படுத்தலாம்.
4. வாடிக்கையாளர்கள் விரும்புவதை விற்பனை செய்வது, அவர்களுக்குத் தேவையானதை அல்ல
மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மற்றும் பல முதலீடுகள் வாங்கப்பட்டதை விட விற்கப்படுகின்றன. வாடிக்கையாளரின் நோக்கத்தை பூர்த்தி செய்யும் முதலீட்டு தீர்வுகளை வழங்குவதற்கு பதிலாக, ஒரு சுய ஆர்வமுள்ள ஆலோசகர் வாடிக்கையாளர் விரும்புவதை விற்கலாம். வாடிக்கையாளரின் சிறந்த ஆர்வத்தில் இல்லாவிட்டாலும் கூட, வாடிக்கையாளர் வாங்குவார் என்று ஆலோசகருக்குத் தெரியும் என்று வாடிக்கையாளருக்கு முதலீடுகளை பரிந்துரைப்பதன் மூலம் விற்பனை செயல்முறை ஆலோசகருக்கு எளிதாகவும் திறமையாகவும் செய்யப்படுகிறது.
உதாரணமாக, சந்தை இழப்புகளைப் பற்றி அக்கறை கொண்ட ஒரு வாடிக்கையாளர் விலையுயர்ந்த கட்டமைக்கப்பட்ட முதலீட்டு தயாரிப்புகளை வாங்கக்கூடும், இருப்பினும் நன்கு பன்முகப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோ குறைந்த செலவுகள் மற்றும் தலைகீழாக அதே காரியத்தை நிறைவேற்றும். விலையை இரட்டிப்பாக்கக்கூடிய ஒரு ஊக முதலீட்டைத் தேடும் ஒரு வாடிக்கையாளர் குறைந்த ஆபத்தை வழங்கும் ஏதாவது ஒன்றை விட சிறந்தது. இதன் விளைவாக, முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் உணர்ச்சிகளைக் கவரும் தயாரிப்புகளை விற்கிறார்கள், இறுதியில், பொருத்தமற்ற முதலீடுகளுடன் முடிவடையும். அவர்களின் முதலீடுகள் அவற்றின் நீண்டகால நோக்கங்களுடன் இணைக்கப்படவில்லை, இதனால் அதிகப்படியான போர்ட்ஃபோலியோ ஆபத்து ஏற்படக்கூடும்.
(தொடர்புடைய வாசிப்புக்கு, நிதி மேலாளர்கள் ஏன் அதிகம் ஆபத்து செய்கிறார்கள் என்பதைப் பாருங்கள் .)
ஒரு ஆலோசகருக்கு முதலீட்டு அறிவு இல்லாதபோது
நிதி ஆலோசகர்கள் தங்கள் நாளின் பெரும்பகுதியை முதலீட்டு ஆராய்ச்சி செய்வதற்கும் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு பணம் சம்பாதிப்பதற்கான யோசனைகளைத் தேடுவதற்கும் தவறான நம்பிக்கை உள்ளது. உண்மையில், பெரும்பாலான ஆலோசகர்கள் முதலீட்டு ஆராய்ச்சிக்கு குறைந்த நேரத்தையும் சந்தைப்படுத்தல், வணிக மேம்பாடு, கிளையன்ட் சேவை மற்றும் நிர்வாகத்திற்கும் அதிக நேரம் செலவிடுகிறார்கள். நேரத்திற்கு அழுத்தம் கொடுக்கப்பட்ட அவர்கள், அவர்கள் பரிந்துரைக்கும் முதலீடுகளைப் பற்றி முழுமையான பகுப்பாய்வு செய்யக்கூடாது.
முதலீடு பற்றிய அறிவு மற்றும் புரிதல் மற்றும் நிதிச் சந்தைகள் ஆலோசகர் முதல் ஆலோசகர் வரை பரவலாக வேறுபடுகின்றன. சிலர் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு ஆலோசனைகளை வழங்கும்போது மிகவும் அறிவுள்ளவர்களாகவும் விதிவிலக்காகவும் திறமையானவர்கள், மற்றவர்கள் அவ்வாறு இல்லை. சில ஆலோசகர்கள் உண்மையில் அவர்கள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு சரியானதைச் செய்கிறார்கள் என்று நம்பலாம், அவர்கள் இல்லை என்பதை உணரக்கூட மாட்டார்கள்.
இந்த வகை மோசமான ஆலோசனைகள் பின்வருவனவற்றை உள்ளடக்குகின்றன:
1. அவர்கள் பரிந்துரைக்கும் முதலீடுகளை முழுமையாக புரிந்து கொள்ளவில்லை
இன்றைய நிதி ரீதியாக வடிவமைக்கப்பட்ட சில முதலீட்டு தயாரிப்புகள், ஆர்வமுள்ள நிதி ஆலோசகர்களுக்குக் கூட முழுமையாகப் புரிந்துகொள்வது கடினம். ஒப்பீட்டளவில் எளிமையான பரஸ்பர நிதிகள் அல்லது பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் இன்னும் சாத்தியமான அபாயங்களைப் புரிந்துகொள்வதற்கும் அவை வாடிக்கையாளரின் நோக்கங்களை பூர்த்தி செய்யும் என்பதை உறுதி செய்வதற்கும் பகுப்பாய்வு தேவை.
மிகவும் பிஸியாக இருக்கும் அல்லது அதிக நிதி புத்திசாலித்தனம் இல்லாத ஒரு ஆலோசகர், அவர் அல்லது அவள் என்ன பரிந்துரைக்கிறார் அல்லது தனிநபரின் போர்ட்ஃபோலியோவில் அதன் தாக்கத்தை உண்மையிலேயே புரிந்து கொள்ள முடியாது. இந்த சரியான விடாமுயற்சியின்மை, ஆலோசகரோ அல்லது வாடிக்கையாளரோ அறிந்திருக்காத அபாயங்களின் செறிவை ஏற்படுத்தக்கூடும்.
2. அதிக நம்பிக்கை
நிதி, ஓய்வூதியம், ஆஸ்தி போன்றவற்றை நிர்வகிக்கும் அனுபவமுள்ள நிபுணர்களுக்கு கூட வெற்றியாளர்களைத் தேர்ந்தெடுப்பது மற்றும் சந்தையை விஞ்சுவது கடினம். பல நிதி ஆலோசகர்கள் - நம்பிக்கை இல்லாத ஒரு குழு - தங்களுக்கு உயர்ந்த பங்கு எடுக்கும் திறன் இருப்பதாக நம்புகிறார்கள். ஒரு வலுவான சந்தை முன்னேற்றத்திற்குப் பிறகு, பல ஆலோசகர்கள் தங்கள் திறன்களில் அதிக நம்பிக்கையுடன் இருக்க முடியும் - எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, அவர்கள் பரிந்துரைத்த பெரும்பாலான பங்குகள் அந்த காலகட்டத்தில் விலை அதிகரிப்பைக் கண்டன. மூளைகளுக்கான ஒரு காளை சந்தையை தவறாகப் புரிந்துகொண்டு, ஆபத்தான முதலீடுகளை அதிக தலைகீழாகப் பரிந்துரைக்கத் தொடங்குகிறார்கள், அல்லது ஒரு துறையில் அல்லது ஒரு சில பங்குகளில் முதலீட்டைக் குவிக்கிறார்கள். அதிக நம்பிக்கையுள்ளவர்கள் தலைகீழ் திறனை மட்டுமே பார்க்கிறார்கள், எதிர்மறையான ஆபத்து அல்ல. நிகர முடிவு என்னவென்றால், வாடிக்கையாளர்கள் ஆபத்தான, அதிக கொந்தளிப்பான இலாகாக்களுடன் முடிவடையும், இது ஆலோசகரின் அதிர்ஷ்டம் வெளியேறும்போது கூர்மையாக நிராகரிக்கப்படலாம்.
( முதலீட்டின் உளவியல் பற்றி மேலும் அறிய, முதலீட்டாளர் நடத்தை புரிந்துகொள்ளுதல் படிக்கவும்.)
3. உந்த முதலீடு - சூடாக இருப்பதை வாங்குதல்
நிதி ஆலோசகர்களுக்கும் அவர்களது வாடிக்கையாளர்களுக்கும் ஒரு சூடான சந்தையில் அல்லது சூடான துறையில் கொண்டு செல்லப்படுவது எளிது. தொழில்நுட்ப குமிழி மற்றும் அதன் விளைவாக 1999-2002 வெடிப்பு ஆகியவை மிகவும் சந்தேகத்திற்குரிய முதலீட்டாளர்கள் கூட ஒரு ஊக குமிழியைச் சுற்றியுள்ள பரவசத்தில் சிக்கிக் கொள்ளலாம் என்பதை நிரூபித்தன.
தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு பிட்காயின் போன்ற மிகச் சிறந்த முதலீடுகளை மட்டுமே பரிந்துரைக்கும் ஆலோசகர்கள் வாடிக்கையாளர்களின் பேராசைக்கு ஆளாகின்றனர். அதிகரித்து வரும் பாதுகாப்பை வாங்குவது எளிதான பணத்தின் மாயையை வழங்குகிறது, ஆனால் அது ஒரு செலவில் வரலாம். உந்த முதலீடு பொதுவாக ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் கணிசமான தீங்கு விளைவிக்கும், சந்தைகள் திரும்பும்போது பெரிய இழப்புகளுக்கு வாய்ப்புள்ளது.
4. மோசமான பன்முகப்படுத்தப்பட்ட சேவை
மோசமாக கட்டமைக்கப்பட்ட அல்லது பல்வகைப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோ மோசமான ஆலோசனையின் ஒட்டுமொத்த விளைவாகும். மோசமாக பன்முகப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோ பல்வேறு வடிவங்களை எடுக்கலாம். இது ஒரு சில பங்குகள் அல்லது துறைகளில் அதிக அளவில் குவிந்திருக்கலாம், இதன் விளைவாக பொருத்தமான அல்லது அவசியமானதை விட அதிக ஆபத்து ஏற்படும். இதேபோல், இது அதிகப்படியான பன்முகப்படுத்தப்படலாம், இதன் விளைவாக, கட்டணங்கள் கழிக்கப்பட்ட பின்னர், சிறந்த செயல்திறன்.
பெரும்பாலும் இலாகாக்கள் புரிந்து கொள்ள மிகவும் சிக்கலானவை - இது அபாயங்கள் வெளிப்படையாக இல்லை என்று பொருள். அவை நிர்வகிக்க கடினமாகிவிடும் மற்றும் முதலீட்டு முடிவுகளை நம்பிக்கையுடன் எடுக்க முடியாது. சிறந்தது, மோசமாக கட்டப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோ சாதாரண செயல்திறனை விளைவிக்கும், மோசமான நிலையில், அது மதிப்பில் பெரிய வீழ்ச்சியை சந்திக்கக்கூடும்.
(மேலும் நுண்ணறிவுக்கு, பல்வகைப்படுத்தலின் முக்கியத்துவம் பார்க்கவும்.)
அடிக்கோடு
மோசமான ஆலோசனை அடிக்கடி மோசமான செயல்திறன் அல்லது முதலீட்டாளர்களுக்கு பணத்தை இழக்கிறது. ஒரு ஆலோசகரைத் தேர்ந்தெடுக்கும்போது (அல்லது உங்களிடம் உள்ளவரை மதிப்பீடு செய்யும்போது), ஆலோசகர் உங்கள் சிறந்த நலனுக்காக செயல்படவில்லை அல்லது நீங்கள் விரும்பும் அளவுக்கு திறமையானவர் அல்ல என்பதைக் குறிக்கும் துப்புகளுக்கு எச்சரிக்கையாக இருங்கள். எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, இது உங்கள் பணம். அதை எவ்வாறு முதலீடு செய்ய அறிவுறுத்தப்படுகிறீர்கள் என்பதில் நீங்கள் மகிழ்ச்சியடையவில்லை என்றால், அதை வேறு இடத்திற்கு எடுத்துச் செல்ல அது செலுத்தலாம்.
