நாக்

நாக்-அவுட் விருப்பம் என்றால் என்ன?

நாக்-அவுட் விருப்பம் என்பது அடிப்படை சொத்தில் ஒரு குறிப்பிட்ட விலை அளவை எட்டினால் பயனற்றதாக காலாவதியாகும் ஒரு உள்ளமைக்கப்பட்ட பொறிமுறையுடன் கூடிய ஒரு விருப்பமாகும். நாக்-அவுட் விருப்பம் வைத்திருப்பவரின் ஆதரவில் ஒரு விருப்பத்தை அடையக்கூடிய அளவில் ஒரு தொப்பியை அமைக்கிறது. நாக்-அவுட் விருப்பங்கள் விருப்பம் வாங்குபவருக்கான இலாப திறனைக் கட்டுப்படுத்துவதால், அவை நாக்-அவுட் நிபந்தனை இல்லாமல் சமமான விருப்பத்தை விட சிறிய பிரீமியத்திற்கு வாங்கலாம்.

நாக்-அவுட் விருப்பங்களின் அடிப்படைகள்

நாக்-அவுட் விருப்பம் ஒரு வகை தடை விருப்பமாகும். தடை விருப்பங்கள் பொதுவாக நாக்-அவுட் அல்லது நாக்-இன் என வகைப்படுத்தப்படுகின்றன. அடிப்படை சொத்து அதன் வாழ்நாளில் முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட தடையை அடைந்தால் நாக்-அவுட் விருப்பம் இருக்காது. நாக்-இன் விருப்பம் நாக்-அவுட்டுக்கு எதிரானது. இங்கே, அடிப்படை சொத்து முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட தடை விலையை அடைந்தால் மட்டுமே விருப்பம் செயல்படுத்தப்படும்.

நாக்-அவுட் விருப்பங்கள் கவர்ச்சியான விருப்பங்களாகக் கருதப்படுகின்றன, மேலும் அவை முதன்மையாக பொருட்கள் மற்றும் நாணய சந்தைகளில் பெரிய நிறுவனங்களால் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. அவை ஓவர்-தி-கவுண்டர் (ஓடிசி) சந்தையிலும் வர்த்தகம் செய்யப்படலாம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• நாக்-அவுட் விருப்பங்கள் ஒரு வகை தடை விருப்பமாகும், இது அடிப்படை சொத்தின் விலை ஒரு குறிப்பிட்ட விலையை விட அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ இருந்தால் பயனற்றதாகிவிடும். இரண்டு வகையான நாக்-அவுட் விருப்பங்கள் உள்ளன: மேலே மற்றும் வெளியே தடை விருப்பங்கள் மற்றும் கீழ் மற்றும் வெளியே விருப்பங்கள்.நாக்-அவுட் விருப்பங்கள் இழப்புகளைக் கட்டுப்படுத்துகின்றன, ஆனால் சாத்தியமான இலாபங்களும்.

நாக்-அவுட் விருப்பங்களின் வகைகள்

நாக்-அவுட் விருப்பங்கள் இரண்டு அடிப்படை வகைகளில் வருகின்றன.

கீழே மற்றும் வெளியே விருப்பம் ஒரு வகை. முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட வேலைநிறுத்த விலையில் ஒரு அடிப்படை சொத்தை வாங்க அல்லது விற்க இது உரிமையாளருக்கு உரிமையை அளிக்கிறது, ஆனால் கடமையாக இல்லை the விருப்பத்தின் வாழ்நாளில் அடிப்படை சொத்தின் விலை ஒரு குறிப்பிட்ட தடையின் கீழே செல்லவில்லை என்றால். விருப்பத்தின் வாழ்க்கையின் எந்த கட்டத்திலும் அடிப்படை சொத்தின் விலை தடைக்குக் கீழே விழுந்தால், விருப்பம் பயனற்றது.

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு முதலீட்டாளர் $ 60 க்கு வர்த்தகம் செய்யும் ஒரு பங்குக்கு down 55 வேலைநிறுத்த விலை மற்றும் $ 50 ஒரு தடையுடன் ஒரு டவுன்-அண்ட்-அவுட் அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்குகிறார் என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். அழைப்பு விருப்பம் காலாவதியாகும் முன், எந்த நேரத்திலும் $ 50 க்குக் கீழே பங்கு வர்த்தகம் செய்யுங்கள். எனவே, டவுன்-அவுட்-அவுட் அழைப்பு விருப்பம் உடனடியாக இருக்காது.

கீழ் மற்றும் வெளியே தடுப்பு விருப்பத்திற்கு மாறாக, விருப்பத்தின் வாழ்நாளில் சொத்து ஒரு குறிப்பிட்ட தடையை தாண்டவில்லை என்றால், ஒரு குறிப்பிட்ட வேலைநிறுத்த விலையில் ஒரு அடிப்படை சொத்தை வாங்க அல்லது விற்க உரிமையாளருக்கு ஒரு மேலதிக தடை விருப்பம் வழங்குகிறது. அடிப்படை சொத்தின் விலை தடைக்கு மேலே நகர்ந்தால் மட்டுமே ஒரு மேலதிக விருப்பம் நாக் அவுட் ஆகும்.

ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு பங்கு வர்த்தகத்தில் $ 40 க்கு ஒரு அப்-அவுட்-அவுட் புட் விருப்பத்தை வாங்குகிறார் என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள், வேலைநிறுத்த விலை $ 30 மற்றும் bar 45 ஒரு தடை. விருப்பத்தின் வாழ்நாளில், பங்கு அதிகபட்சமாக $ 46 ஐ எட்டியது, ஆனால் பின்னர் ஒரு பங்குக்கு $ 20 ஆக குறைகிறது. மிகவும் மோசமானது: விருப்பம் தானாகவே காலாவதியாகிவிடும், ஏனெனில் தடை மீறப்பட்டது. இப்போது, ​​பங்கு $ 45 க்கு மேல் போகவில்லை என்றால் the தடை மீறப்படாவிட்டால் the மற்றும் பங்கு இறுதியில் $ 20 க்கு விற்கப்பட்டால், அந்த விருப்பம் இடத்தில் இருக்கும் மற்றும் வைத்திருப்பவருக்கு மதிப்பு இருக்கும்.

நாக்-அவுட் விருப்பங்களின் நன்மைகள் மற்றும் தீமைகள்

நாக்-அவுட் விருப்பம் பல்வேறு காரணங்களுக்காக பயன்படுத்தப்படலாம். குறிப்பிட்டுள்ளபடி, இந்த விருப்பங்களின் பிரீமியங்கள் பொதுவாக நாக்-அவுட் அல்லாத எண்ணிக்கையை விட மலிவானவை.

தடையின் விலையைத் தாக்கும் அடிப்படை சொத்தின் முரண்பாடுகள் தொலைதூரமானது என்றும் ஒரு வர்த்தகர் உணரக்கூடும், எனவே மலிவான விருப்பம் வர்த்தகத்தில் இருந்து வெளியேறாமல் போகும் அபாயத்திற்கு மதிப்புள்ளது.

இறுதியாக, இந்த வகையான விருப்பங்கள் மிகவும் குறிப்பிட்ட விலைகளுக்கு மேல் அல்லது கீழ்நோக்கிச் செல்வதில் மட்டுமே ஆர்வமுள்ள அல்லது ஆபத்துக்கு மிகக் குறுகிய சகிப்புத்தன்மையைக் கொண்ட நிறுவனங்களுக்கும் பயனளிக்கும்.

ப்ரோஸ்

• குறைந்த பிரீமியங்களைக் கொண்டிருங்கள்

• இழப்புகளைக் கட்டுப்படுத்துங்கள்

• குறிப்பிட்ட ஹெட்ஜ் / இடர்-மேலாண்மை உத்திகளுக்கு நல்லது

கான்ஸ்

• நிலையற்ற சந்தைகளில் பாதிக்கப்படக்கூடியது

• லாபத்தைக் கட்டுப்படுத்துங்கள்

நாக்-அவுட் விருப்பங்கள் இழப்புகளைக் கட்டுப்படுத்துகின்றன - ஆனால், பெரும்பாலும், எதிர்மறையாக இருக்கும் இடையகங்களும் தலைகீழாக லாபத்தைக் கட்டுப்படுத்துகின்றன. மேலும், நியமிக்கப்பட்ட நிலை சுருக்கமாக மட்டுமே மீறப்பட்டாலும் நாக்-அவுட் அம்சம் தூண்டப்படுகிறது. நிலையற்ற சந்தைகளில் அது ஆபத்தானது என்பதை நிரூபிக்க முடியும்.

நாக்-அவுட் விருப்பத்தின் உண்மையான உலக எடுத்துக்காட்டு

ஒரு முதலீட்டாளர் லெவி ஸ்ட்ராஸ் & கோ. மே 2 க்குள், இது ஒரு பங்குக்கு. 22.92 ஆக மூடப்பட்டது. எங்கள் முதலீட்டாளர் வரலாற்று ஜீன்ஸ் தயாரிப்பாளரிடம் நேர்மறையானவர் என்று சொல்லுங்கள், ஆனால் இன்னும் எச்சரிக்கையாக இருக்கிறது.

எனவே அவர்கள் ஒரு அழைப்பு விருப்பத்தை ஒரு பங்குக்கு $ 23 என எழுதலாம், வேலைநிறுத்த விலை $ 33 மற்றும் நாக்-அவுட் நிலை $ 43. இந்த விருப்பம் விருப்பத்தை வைத்திருப்பவர் $ 43 வரை மட்டுமே லாபம் பெற அனுமதிக்கிறது, அந்த நேரத்தில் விருப்பம் பயனற்றதாக காலாவதியாகிறது, இது விருப்ப எழுத்தாளரின் இழப்பு திறனைக் கட்டுப்படுத்துகிறது.