பொருளடக்கம்
- போட்டி ஆபத்து-சரிசெய்யப்பட்ட வருமானம்
- உயர் உறுதியான சொத்து மதிப்பு
- கவர்ச்சிகரமான மற்றும் நிலையான வருமானம்
- போர்ட்ஃபோலியோ பல்வகைப்படுத்தல்
- பணவீக்க ஹெட்ஜிங்
- குறைபாடு: பணப்புழக்கம் இல்லாதது
- அடிக்கோடு
ரியல் எஸ்டேட் முதலீடு என்பது எதிர்கால வருமானத்தை சொத்திலிருந்து வாங்குவது மற்றும் அதிக வருமானம், ஸ்திரத்தன்மை, பணவீக்க ஹெட்ஜிங் மற்றும் பல்வகைப்படுத்தல் உள்ளிட்ட பிற வகை முதலீடுகளை விட பல நன்மைகளை வழங்க முடியும். ரியல் எஸ்டேட்டில் முதலீடு செய்வதைக் கருத்தில் கொள்ள சில முக்கிய காரணங்கள் இங்கே.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- REIT கள் மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் ப.ப.வ.நிதிகளுடன் ரியல் எஸ்டேட்டில் முதலீடு செய்வது ஒருபோதும் எளிதானது அல்ல. சாதாரண முதலீட்டாளர்கள் பலவிதமான சொத்து வகைகள் மற்றும் இருப்பிடங்களைப் பெற அனுமதிக்கின்றனர். முதலீட்டாளர்கள் ரியல் எஸ்டேட்டை தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் ஒரு பல்வகைப்படுத்தியாகவும் பணவீக்கத்திற்கு எதிரான பாதுகாப்பாகவும் சேர்க்க முற்படலாம்.ரீல் எஸ்டேட் உள்ளது மதிப்பு அதிகரிப்பது மற்றும் வாடகை வருமானம் அல்லது அடமான வட்டி ஆகியவற்றிலிருந்து பணப்புழக்கங்களை உருவாக்குவது போன்ற கூடுதல் நன்மைகள்.
போட்டி ஆபத்து-சரிசெய்யப்பட்ட வருமானம்
ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டு நம்பகங்களின் தேசிய கவுன்சிலின் (NCREIF) ஜூலை 2018 தரவின் அடிப்படையில், தனியார் சந்தை வணிக ரியல் எஸ்டேட் கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில் சராசரியாக 9.85% திரும்பியது. இந்த நம்பகமான செயல்திறன், பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்களுடன் ஒப்பிடும்போது குறைந்த நிலையற்ற தன்மையுடன், அதிக போட்டி ஆபத்து-சரிசெய்யப்பட்ட வருமானத்திற்காக அடையப்பட்டது.
ரியல் எஸ்டேட்டின் குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் பண்பு என்பது அரிதாக இருக்கும் ரியல் எஸ்டேட் பரிவர்த்தனைகள் மற்றும் சொத்து மதிப்புகள் பெரும்பாலும் மூன்றாம் தரப்பு மதிப்பீடுகளால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது, இது சந்தையில் பின்தங்கியிருக்கும் என்று விமர்சகர்கள் வாதிடுகின்றனர். அரிதான பரிவர்த்தனைகள் மற்றும் மதிப்பீடுகள் வருவாயை மென்மையாக்குகின்றன, ஏனெனில் அறிக்கையிடப்பட்ட சொத்து மதிப்புகள் சரிவுகளை சந்தை மதிப்புகளை குறைத்து மதிப்பிடுகின்றன மற்றும் சரிவில் சந்தை மதிப்புகளை மிகைப்படுத்துகின்றன.
ரியல் எஸ்டேட் ஏற்ற இறக்கம் பற்றிய வரலாற்று மதிப்பீடுகள் மேல்நோக்கி சரிசெய்யப்பட வேண்டும் என்பது உண்மைதான் என்றாலும், நிகழ்நேர சந்தைகள் திடீர் எதிர்பாராத அதிர்ச்சிகளுக்கு பாதிக்கப்படக்கூடியவை. இதற்கு ஒரு சிறந்த எடுத்துக்காட்டு மே 2010 இன் "ஃப்ளாஷ் செயலிழப்பு" ஆகும், அப்போது 1 டிரில்லியன் டாலர் பங்குச் சந்தை மதிப்பு வெறும் 15 நிமிடங்களில் அழிக்கப்பட்டது. சந்தை ஏற்ற இறக்கம் ஒரு பிரச்சினை மற்றும் அல்காரிதமிக் வர்த்தகத்தின் இயக்கவியல் இருண்ட சூழலில், ரியல் எஸ்டேட்டின் நிலையான விலை கவர்ச்சிகரமானதாக இருக்கிறது.
உயர் உறுதியான சொத்து மதிப்பு
பங்குகள் போலல்லாமல், ஓரளவிற்கு, பத்திரங்கள், ரியல் எஸ்டேட்டில் முதலீடு செய்வது உயர் மட்ட செங்கல் மற்றும் மோட்டார் ஆகியவற்றால் ஆதரிக்கப்படுகிறது. இது முதன்மை-முகவர் மோதலைக் குறைக்க உதவுகிறது அல்லது முதலீட்டாளரின் ஆர்வம் எந்த அளவிற்கு மேலாளர்கள் மற்றும் கடனாளர்களின் நேர்மை மற்றும் திறனைப் பொறுத்தது. ரியல் எஸ்டேட் பத்திரங்கள் பட்டியலிடப்பட்டுள்ள ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டு அறக்கட்டளைகள் (REIT கள்) கூட பெரும்பாலும் குறைந்தபட்ச சதவீத இலாபங்களை ஈவுத்தொகையாக செலுத்த வேண்டும் என்று விதிமுறைகளைக் கொண்டுள்ளன.
கவர்ச்சிகரமான மற்றும் நிலையான வருமான வருவாய்
ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டின் ஒரு முக்கிய அம்சம், நீண்ட காலத்திற்கு வாடகை வருமானத்திலிருந்து கிடைக்கும் மொத்த வருவாயின் குறிப்பிடத்தக்க விகிதம். 1977 முதல் 2007 வரையிலான 30 ஆண்டு காலப்பகுதியில், மொத்த அமெரிக்க ரியல் எஸ்டேட் வருமானத்தில் 80% வருமான வருவாயிலிருந்து பெறப்பட்டது. மூலதன மதிப்பு வருவாயை அதிகம் நம்பியிருப்பதை விட வருமான வருவாயை அதிகம் நம்பியுள்ள முதலீடுகள் குறைவான நிலையற்றதாக இருப்பதால் இது நிலையற்ற தன்மையைக் குறைக்க உதவுகிறது.
வருமான வருவாயின் பாரம்பரிய ஆதாரங்களுடன் ஒப்பிடும்போது ரியல் எஸ்டேட் கூட கவர்ச்சிகரமானதாக இருக்கிறது. சொத்து வகுப்பு பொதுவாக அமெரிக்க கருவூலங்களுக்கு மகசூல் பிரீமியத்தில் வர்த்தகம் செய்கிறது மற்றும் கருவூல விகிதங்கள் குறைவாக இருக்கும் சூழலில் குறிப்பாக கவர்ச்சிகரமானதாக இருக்கும்.
போர்ட்ஃபோலியோ பல்வகைப்படுத்தல்
ரியல் எஸ்டேட்டில் முதலீடு செய்வதன் மற்றொரு நன்மை அதன் பல்வகைப்படுத்தல் திறன். ரியல் எஸ்டேட் குறைந்த மற்றும் சில சந்தர்ப்பங்களில் எதிர்மறையானது, பிற முக்கிய சொத்து வகுப்புகளுடன் தொடர்பு உள்ளது. இதன் பொருள் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட சொத்துக்களின் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் ரியல் எஸ்டேட் சேர்ப்பது போர்ட்ஃபோலியோ நிலையற்ற தன்மையைக் குறைக்கும் மற்றும் ஆபத்துக்கான ஒரு யூனிட்டுக்கு அதிக வருமானத்தை அளிக்கும்.
பணவீக்க ஹெட்ஜிங்
ரியல் எஸ்டேட்டின் பணவீக்க ஹெட்ஜிங் திறன் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியின் வளர்ச்சிக்கும் ரியல் எஸ்டேட் தேவைக்கும் இடையிலான நேர்மறையான உறவிலிருந்து உருவாகிறது. பொருளாதாரங்கள் விரிவடையும் போது, ரியல் எஸ்டேட் டிரைவ்களுக்கான தேவை அதிக வாடகைக்கு விடுகிறது, இது அதிக மூலதன மதிப்புகளாக மொழிபெயர்க்கப்படுகிறது. ஆகையால், ரியல் எஸ்டேட் சில பணவீக்க அழுத்தங்களை குத்தகைதாரர்களுக்கு அனுப்புவதன் மூலமும், சில பணவீக்க அழுத்தங்களை மூலதன பாராட்டு வடிவத்தில் இணைப்பதன் மூலமும் மூலதனத்தின் வாங்கும் சக்தியைப் பராமரிக்க முனைகிறது.
குறைபாடு: பணப்புழக்கம் இல்லாதது
ரியல் எஸ்டேட்டில் முதலீடு செய்வதன் முக்கிய குறைபாடு பணப்புழக்கம் அல்லது ஒரு சொத்தை பணமாகவும் பணமாகவும் ஒரு சொத்தாக மாற்றுவதில் உள்ள சிரமம். ஒரு பங்கு அல்லது பத்திர பரிவர்த்தனை போலல்லாமல், இது நொடிகளில் முடிக்கப்படலாம், ஒரு ரியல் எஸ்டேட் பரிவர்த்தனை மூட பல மாதங்கள் ஆகலாம். ஒரு தரகரின் உதவியுடன் கூட, சரியான எதிரணியைக் கண்டுபிடிப்பது சில வார வேலைகளாக இருக்கலாம்.
நிதி கண்டுபிடிப்புகளின் முன்னேற்றங்கள் பட்டியலிடப்பட்ட REIT கள் மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் நிறுவனங்களின் வடிவத்தில் பணப்புழக்கத்தின் பிரச்சினைக்கு ஒரு தீர்வை வழங்கியுள்ளன. இவை ரியல் எஸ்டேட் சொத்துக்களின் மறைமுக உரிமையை வழங்குகின்றன மற்றும் பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களாக கட்டமைக்கப்படுகின்றன. அவை சிறந்த பணப்புழக்கம் மற்றும் சந்தை விலையை வழங்குகின்றன, ஆனால் அதிக ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் குறைந்த பல்வகைப்படுத்தல் நன்மைகளின் விலையில் வருகின்றன.
அடிக்கோடு
ரியல் எஸ்டேட் என்பது ஒரு தனித்துவமான சொத்து வகுப்பாகும், இது புரிந்து கொள்ள எளிதானது மற்றும் முதலீட்டாளரின் போர்ட்ஃபோலியோவின் ஆபத்து மற்றும் வருவாய் சுயவிவரத்தை மேம்படுத்த முடியும். சொந்தமாக, ரியல் எஸ்டேட் போட்டி ஆபத்து-சரிசெய்யப்பட்ட வருமானத்தை வழங்குகிறது, குறைந்த முதன்மை-முகவர் மோதல் மற்றும் கவர்ச்சிகரமான வருமான நீரோடைகள். பல்வகைப்படுத்தல் மூலம் நிலையற்ற தன்மையைக் குறைப்பதன் மூலம் இது ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை மேம்படுத்தலாம். பணப்புழக்கம் சில முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு கவலையாக இருக்கக்கூடும் என்றாலும், ரியல் எஸ்டேட்டுக்கான வெளிப்பாட்டைப் பெறுவதற்கான வழிகள் உள்ளன, ஆனால் பணப்புழக்கத்தைக் குறைக்கின்றன, மேலும் பாரம்பரிய சொத்து வகுப்புகளுடன் ஒப்பிடுகின்றன.
