விருப்பங்களில் முதலீடு செய்வது ஆபத்தானதா?

பொருளடக்கம்

• விருப்பங்கள் என்றால் என்ன?
• விருப்பங்கள் வர்த்தகம் ஆபத்தானதா?
• ஆபத்தை ஈடுசெய்ய விருப்பங்களைப் பயன்படுத்துதல்
• அடிக்கோடு

முதலீட்டு உலகில், உங்கள் பணத்தை நீங்கள் முதலீடு செய்ய நிறைய பத்திரங்கள் உள்ளன: பங்குகள், பத்திரங்கள், பொருட்கள், பரஸ்பர நிதிகள், எதிர்காலங்கள், விருப்பங்கள் மற்றும் பல. பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளுடன் ஒட்டிக்கொள்கிறார்கள். நிச்சயமாக, ஒரு கட்டணம் உள்ளது, ஆனால் இது அனைத்து நிர்வாக கவலைகளையும் எடுத்துச் செல்கிறது. பெரிய லாபங்களைக் கைப்பற்ற முயற்சிக்க பலர் பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வார்கள். மேலும் சிலர் விருப்பங்களில் முதலீடு செய்வார்கள். நீங்கள் சரியாகச் செய்தால், உங்கள் நிகர மதிப்பை அதிகரிக்க விருப்பங்கள் வர்த்தகம் ஒரு சிறந்த வழியாகும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• விருப்பத்தேர்வு ஒப்பந்தம் என்பது இரு தரப்பினருக்கும் இடையேயான ஒரு ஏற்பாடாகும், இது எதிர்காலத்தில் ஒரு குறிப்பிட்ட நேரத்தில் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் ஒரு சொத்தை வாங்க அல்லது விற்க உரிமைகளை வழங்குகிறது. நிறுவனங்கள் அல்லது முதலீட்டாளர்கள் விருப்ப ஒப்பந்தங்களைப் பயன்படுத்துவதற்கான நோக்கம் அவர்களின் ஆபத்தை ஈடுசெய்ய அல்லது குறைக்க ஒரு ஹெட்ஜ் ஆகும் வெளிப்பாடுகள் மற்றும் விலையின் ஏற்ற இறக்கங்களிலிருந்து தங்களைக் கட்டுப்படுத்துகின்றன. விருப்பத்தேர்வுகள் வர்த்தகர்கள் விலையை ஊகிக்க விருப்பங்களை பயன்படுத்தலாம், அல்லது காப்பீட்டை ஹெட்ஜர்களுக்கு விற்கலாம், அந்த வழிகளில் பயன்படுத்தினால் அவை ஆபத்தானவை.

விருப்பங்கள் என்றால் என்ன?

விருப்பங்கள் என்பது ஒரு பாதுகாப்பை வாங்க அல்லது விற்க உங்களுக்கு உரிமையைத் தரும் ஒப்பந்தங்கள், ஆனால் கடமை அல்ல. சாராம்சத்தில், பாதுகாப்பை வாங்க (அல்லது விற்க) விருப்பத்தை நீங்கள் வாங்குகிறீர்கள்.

எடுத்துக்காட்டாக, XYZ பங்குகளின் 100, 000 பங்குகளை ஒரு பங்குக்கு $ 5 க்கு வாங்க விரும்புகிறீர்கள் என்று வைத்துக்கொள்வோம். ஆனால் ஒன்று வாங்குவதற்கு உங்களிடம் இப்போது பணம் இல்லை, அல்லது விலை குறையக்கூடும் என்று நீங்கள் பதட்டமாக இருக்கிறீர்கள். எனவே ஒரு பங்குக்கு $ 5 க்கு $ 5, 000 க்கு வாங்க விருப்பத்தை வாங்குகிறீர்கள். இப்போது நீங்கள் XYZ பங்குகளை ஒரு பங்குக்கு $ 5 க்கு சட்டப்பூர்வமாக வாங்கலாம், பங்கு விலை என்ன செய்தாலும் சரி; ஒப்பந்தம் ஒரு மாதம் நீடிக்கும்.

சில நாட்களுக்குப் பிறகு, XYZ நிறுவனம் எதிர்பார்த்த வருவாயை விட சிறப்பாக வெளியிடுகிறது மற்றும் உலகப் பசியைத் தீர்க்கும் ஒரு இயந்திரத்தை கண்டுபிடித்ததாகக் கூறுகிறார்கள். ஒரே இரவில் பங்கு ஒரு பங்குக்கு $ 5 முதல் ஒரு பங்குக்கு $ 50 வரை சுடும். உங்கள் விருப்பத்தை நீங்கள் பயன்படுத்துகிறீர்கள், மேலும், 000 5, 000, 000 மதிப்புள்ள பங்குகளை வாங்க, 000 500, 000 செலவிடுகிறீர்கள். நீங்கள் திரும்பி அதை, 4 4, 495, 000 லாபத்திற்கு ($ 5 மில்லியன் - $ 500, 000 - $ 5, 000) விற்கிறீர்கள்.

இப்போது எதிர் நடக்கிறது என்று வைத்துக்கொள்வோம். XYZ நிறுவனம் திவால்நிலையை அறிவித்து அதன் கீழ் செல்கிறது. பங்கு ஒரு பங்குக்கு $ 5 முதல் $ 0 வரை குறைகிறது. உங்கள் விருப்பம் பயனற்றதாக காலாவதியாகி விடலாம், மேலும் நீங்கள் $ 5, 000 மட்டுமே.

அது எளிதான பகுதி. குழப்பமான பகுதி என்னவென்றால், வாங்குவதற்கான விருப்பத்தை விட அதிகமான விருப்பங்கள் உள்ளன. விருப்பங்களை வர்த்தகம் செய்யும் போது நீங்கள் நான்கு நிலைகளை எடுக்கலாம். உன்னால் முடியும்:

- இது மேலே உள்ள எங்கள் எடுத்துக்காட்டு, நீங்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் வாங்குவதற்கான விருப்பத்தை வாங்குகிறீர்கள்.

அழைப்பை விற்கவும் - இது உங்களிடம் ஏற்கனவே பங்கு இருக்கும்போது, ​​வேறொருவருக்கு வாங்குவதற்கான விருப்பத்தை விற்கிறீர்கள்.

- இது உங்களிடம் சொந்தமாக இருந்தால், அல்லது சொந்தமாக இல்லாவிட்டால், ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் விற்க விருப்பத்தை வாங்குகிறீர்கள்.

ஒரு புட் விற்க - இது நீங்கள் பங்குகளை வைத்திருக்கும் போது, ​​வேறு ஒருவருக்கு விற்க விருப்பத்தை விற்கிறீர்கள்.

குழப்பமான? பரவாயில்லை, அதில் நிறைய இருக்கிறது. நீங்கள் ஒரு அழைப்பை வாங்கினால், அல்லது நீங்கள் வாங்கினால், உங்கள் அதிகபட்ச இழப்பு நீங்கள் செலுத்திய பிரீமியம், மேலும் நீங்கள் வாங்கவோ விற்கவோ எந்தக் கடமையும் இல்லை. நீங்கள் ஒரு அழைப்பை விற்றால் அல்லது ஒரு புட்டை விற்றால், உங்கள் அதிகபட்ச ஆதாயம் பிரீமியம், மற்றும் வாங்குபவர் தங்கள் விருப்பத்தை பயன்படுத்தினால் நீங்கள் விற்க வேண்டும்.

விருப்பங்கள் ஒப்பந்தம்

விருப்பங்கள் வர்த்தகம் ஆபத்தானதா?

விருப்பத்தேர்வு வர்த்தகம் என்றால் என்னவென்று இப்போது எங்களுக்குத் தெரியும், அதன் பின்னால் உள்ள ஆபத்தைப் பார்ப்போம். இருப்பினும், பிரச்சினை என்னவென்றால், எல்லா விருப்பங்களும் ஒரே ஆபத்தைக் கொண்டிருக்கவில்லை. நீங்கள் எழுத்தாளர் (விற்பனையாளர்) என்றால், நீங்கள் வைத்திருப்பவர் (வாங்குபவர்) என்பதை விட வேறு ஆபத்து உள்ளது.

அழைப்பு வைத்திருப்பவர்கள் - நீங்கள் ஒரு அழைப்பை வாங்கினால், ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் பங்குகளை வாங்குவதற்கான உரிமையை வாங்குகிறீர்கள். தலைகீழ் சாத்தியம் வரம்பற்றது, மற்றும் தீங்கு விளைவிக்கும் திறன் நீங்கள் செலவழித்த பிரீமியம் ஆகும். குறைந்த விலையில் அதை வாங்குவதற்கு விலை நிறைய உயர வேண்டும் என்று நீங்கள் விரும்புகிறீர்கள்.

வைத்திருப்பவர்களை வைக்கவும் - நீங்கள் ஒரு புட் வாங்கினால், ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் ஒரு பங்கை விற்கும் உரிமையை வாங்குகிறீர்கள். தலைகீழ் சாத்தியம் என்பது பங்கு விலைகளுக்கிடையிலான வித்தியாசமாகும் (நீங்கள் ஒரு பங்கிற்கு $ 5 க்கு விற்க உரிமையை வாங்குகிறீர்கள், அது ஒரு பங்குக்கு $ 3 ஆக குறைகிறது). எதிர்மறையான சாத்தியம் நீங்கள் செலவழித்த பிரீமியம் ஆகும். விலை நிறைய குறைய வேண்டும் என்று நீங்கள் விரும்புகிறீர்கள், எனவே அதை அதிக விலைக்கு விற்கலாம்.

எழுத்தாளர்களை அழைக்கவும் - நீங்கள் அழைப்பை விற்றால், வாங்குவதற்கான உரிமையை வேறு ஒருவருக்கு விற்கிறீர்கள். தலைகீழ் சாத்தியம் விருப்பத்திற்கான பிரீமியம்; தீங்கு விளைவிக்கும் வரம்பற்றது. விலை ஒரே மாதிரியாக இருக்க வேண்டும் என்று நீங்கள் விரும்புகிறீர்கள் (அல்லது கொஞ்சம் கூட கைவிடலாம்), இதனால் உங்கள் அழைப்பை வாங்குபவர் விருப்பத்தை பயன்படுத்தாது, விற்க உங்களை கட்டாயப்படுத்த மாட்டார்.

எழுத்தாளர்களை இடுங்கள் - நீங்கள் ஒரு புட்டை விற்றால், வேறு ஒருவருக்கு விற்கும் உரிமையை விற்கிறீர்கள். தலைகீழ் சாத்தியம் என்பது விருப்பத்திற்கான பிரீமியம், எதிர்மறையான சாத்தியம் என்பது பங்கு மதிப்புள்ள தொகை. வேலைநிறுத்த விலைக்கு மேல் விலை இருக்க வேண்டும் என்று நீங்கள் விரும்புகிறீர்கள், இதனால் வாங்குபவர் பங்கு மதிப்பை விட அதிக விலைக்கு விற்க உங்களை கட்டாயப்படுத்த மாட்டார்.

மேலும் எளிமைப்படுத்த, நீங்கள் ஒரு விருப்பத்தை வாங்கினால், உங்கள் எதிர்மறையான சாத்தியம், நீங்கள் விருப்பத்திற்காக செலவழித்த பிரீமியம் ஆகும். நீங்கள் ஒரு அழைப்பை விற்றால் வரம்பற்ற தீங்கு விளைவிக்கும் திறன் உள்ளது; நீங்கள் ஒரு புட்டை விற்றால், எதிர்மறையான சாத்தியம் பங்குகளின் மதிப்புக்கு மட்டுமே.

ஆபத்தை ஈடுசெய்ய விருப்பங்களைப் பயன்படுத்துதல்

விருப்பங்கள் ஒப்பந்தங்கள் ஆரம்பத்தில் ஹெட்ஜிங் மூலம் ஆபத்தை குறைப்பதற்கான ஒரு வழியாக கருதப்பட்டன. ஆபத்திலிருந்து பாதுகாக்க விருப்பங்களைப் பயன்படுத்தும் சில விருப்ப உத்திகளைப் பார்ப்போம். (விரைவான ப்ரைமருக்கு, விருப்பங்களுடன் ஆபத்தை குறைத்தல் பார்க்கவும்.)

மூடப்பட்ட அழைப்புகள் : மூடப்பட்ட அழைப்பு பயன்படுத்த ஒப்பீட்டளவில் எளிமையான உத்தி என்றாலும், அதை பயனற்றது என்று நிராகரிக்க வேண்டாம். விற்பனையாளருக்கு கிடைக்கும் வருமானத்தை வழங்குவதன் மூலம் இடைக்கால ஒப்பீட்டளவில் சிறிய விலை நகர்வுகளிலிருந்து பாதுகாக்க இது பயன்படுத்தப்படலாம். இந்த வருமானத்திற்கு ஈடாக, குறிப்பிட்ட சூழ்நிலைகளில், வாங்குபவருக்கு உங்கள் தலைகீழ் வெகுமதிகளையாவது விட்டுவிடுகிறீர்கள் என்பதிலிருந்து ஆபத்து வருகிறது.

பாதுகாப்பு புட் : ஒரு பாதுகாப்பு புட் என்பது ஒரு பங்கு அல்லது சொத்தை வைத்திருப்பதன் இழப்பிலிருந்து பாதுகாக்க முதலீட்டாளர்கள் பயன்படுத்தும் விருப்ப ஒப்பந்தங்களைப் பயன்படுத்தி ஒரு இடர்-மேலாண்மை உத்தி ஆகும். ஹெட்ஜிங் மூலோபாயம் ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு பிரீமியம் எனப்படும் கட்டணத்திற்கான புட் விருப்பத்தை வாங்குவதை உள்ளடக்குகிறது.

எதிர்காலத்தில் சொத்தின் விலை குறையும் என்று வர்த்தகர் நம்புகின்ற ஒரு தற்செயலான உத்தி தங்களைத் தாங்களே முன்வைக்கிறது. இருப்பினும், ஒரு முதலீட்டாளர் இன்னும் ஒரு பங்கில் நேர்மறையாக இருக்கும்போது ஒரு பாதுகாப்பு புட் பொதுவாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது, ஆனால் சாத்தியமான இழப்புகள் மற்றும் நிச்சயமற்ற தன்மைக்கு எதிராக பாதுகாக்க விரும்புகிறது.

பாதுகாப்புப் பொருட்கள் பங்குகள், நாணயங்கள், பொருட்கள் மற்றும் குறியீடுகளில் வைக்கப்படலாம் மற்றும் எதிர்மறையாக சில பாதுகாப்பை அளிக்கலாம். சொத்தின் விலை வீழ்ச்சியடைந்தால் எதிர்மறையான பாதுகாப்பை வழங்குவதன் மூலம் ஒரு பாதுகாப்புக் காப்பீட்டுக் கொள்கையாக செயல்படுகிறது.

விலை இயக்கத்தின் ஆபத்து போன்ற குறிப்பிட்ட அபாயங்களை ஈடுசெய்ய மிகவும் சிக்கலான விருப்ப பரவல்கள் பயன்படுத்தப்படலாம். இதற்கு முன்னர் விவாதிக்கப்பட்ட உத்திகளைக் காட்டிலும் சற்று அதிக கணக்கீடு தேவைப்படுகிறது.

அடிக்கோடு

எனவே, விருப்பங்கள் வர்த்தகம் ஆபத்தானதா? வாங்குவதற்கு முன் உங்கள் ஆராய்ச்சியைச் செய்தால், பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்களின் தனிப்பட்ட சிக்கல்களை வர்த்தகம் செய்வதை விட இது ஆபத்தானது அல்ல. உண்மையில், சரியான வழியில் செய்தால், தனிப்பட்ட சிக்கல்களை வர்த்தகம் செய்வதை விட இது அதிக லாபகரமானதாக இருக்கும்.

ஆனால் இது உங்கள் ஆராய்ச்சியை நீங்கள் செய்தீர்களா இல்லையா என்பதற்கு கீழே வருகிறது. பங்கு விரைவில் விலையை அதிகரிப்பதை ஆராய்ச்சி சுட்டிக்காட்டினால் (விருப்பம் காலாவதியாகும் முன்), நீங்கள் ஒரு அழைப்பை வாங்கலாம். ஒரு பங்கு விலை குறைவதை ஆராய்ச்சி சுட்டிக்காட்டினால், நீங்கள் ஒரு புட் வாங்கலாம். ஒரே மாதிரியாக இருக்கும் விருப்பத்தை ஆராய்ச்சி சுட்டிக்காட்டினால், நீங்கள் ஒரு அழைப்பு அல்லது ஒரு புட்டை விற்கலாம்.

விருப்பங்களுடன் உங்களுக்கு நிறைய விருப்பங்கள் உள்ளன!