பொருளடக்கம்
- மந்தநிலை என்றால் என்ன?
- மந்தநிலை முதலீடு எவ்வாறு செயல்படுகிறது
- மேக்ரோ பொருளாதாரம் மற்றும் மூலதன சந்தைகள்
- மூலதன சந்தைகள் மந்தநிலை போக்குகள்
- சொத்து வகுப்பால் முதலீடு
- மந்தநிலைகளின் போது பங்கு முதலீடு
- பல்வகைப்படுத்தல் இன்னும் முக்கியமானது
- நிலையான-வருமான மந்தநிலை உத்தி
- மந்தநிலைகளுக்கான பொருட்கள் முதலீடு
- மீட்புக்கான முதலீடு
- ஆபத்து மற்றும் மகசூல் கவலைகள்
- அடிக்கோடு
மந்தநிலை என்பது வாழ்க்கையின் உண்மை. வளர்ச்சிக் காலங்களுடன், பொருளாதாரத்தின் சுழற்சிகள் வீழ்ச்சியின் காலங்களை உள்ளடக்குகின்றன, இது பொதுவாக முதலீட்டாளர்களுக்கு அதிக கவலையை ஏற்படுத்துகிறது. அதிர்ஷ்டவசமாக போர்ட்ஃபோலியோ இழப்புகளைக் கட்டுப்படுத்தவும், மந்தநிலையின் போது சில ஆதாயங்களை பதிவு செய்யவும் உத்திகள் உள்ளன.
மந்தநிலை என்றால் என்ன?
மந்தநிலை என்பது பொருளாதார நடவடிக்கைகளில் குறிப்பிடத்தக்க சரிவின் நீண்ட காலமாகும். பொதுவாக, பொருளாதார வல்லுநர்கள் தொடர்ச்சியாக இரண்டு காலாண்டு எதிர்மறை மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியின் (ஜிடிபி) வளர்ச்சியை மந்தநிலை என்று குறிப்பிடுகின்றனர், ஆனால் பிற வரையறைகள் உள்ளன. மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்தில் ஒரு நாட்டில் உற்பத்தி செய்யப்படும் அனைத்து பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளின் அளவீடு ஆகும்.
நுகர்வோர் மற்றும் வணிகங்களின் மீதான நம்பிக்கையை சீர்குலைத்தல், வேலைவாய்ப்பை பலவீனப்படுத்துதல், உண்மையான வருமானங்கள் வீழ்ச்சியடைதல் மற்றும் விற்பனை மற்றும் உற்பத்தியை பலவீனப்படுத்துதல் ஆகியவற்றால் மந்தநிலைகள் வகைப்படுத்தப்படுகின்றன - அதிக பங்கு விலைகள் அல்லது பங்குகள் மீதான சன்னி கண்ணோட்டத்திற்கு வழிவகுக்கும் சூழல் அல்ல.
அவை சந்தையுடன் தொடர்புபடுத்தும்போது, மந்தநிலைகள் முதலீட்டாளர்களின் தரப்பில் ஆபத்து வெறுப்புக்கு வழிவகுக்கும் மற்றும் பாதுகாப்பிற்கான அடுத்தடுத்த விமானத்திற்கும் வழிவகுக்கும். இருப்பினும், பிரகாசமான பக்கத்தில், மந்தநிலைகள் விரைவில் அல்லது பின்னர் மீட்டெடுப்புகளுக்கு வழிவகுக்கும்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- மந்தநிலை என்பது எதிர்மறையான பொருளாதார வளர்ச்சியின் தொடர்ச்சியான இரண்டு காலாண்டுகள் ஆகும், ஆனால் சரிவின் போது பாதுகாப்பதற்கும் லாபம் ஈட்டுவதற்கும் முதலீடு செய்வதற்கான உத்திகள் உள்ளன. முதலீட்டாளர்கள் அபாயகரமான இருப்புக்களை விற்று அரசாங்கக் கடன் போன்ற பாதுகாப்பான பத்திரங்களுக்குச் செல்ல முனைகிறார்கள். இந்த நிறுவனங்கள் மந்தநிலைகளில் சிறந்து விளங்குவதால் நீண்ட வரலாறுகள். பல்வகைப்படுத்தல் முக்கியமானது, இதில் நிலையான வருமான தயாரிப்புகள், நுகர்வோர் ஸ்டேபிள்ஸ் மற்றும் குறைந்த ஆபத்து முதலீடுகள் ஆகியவை அடங்கும்.
மந்தநிலை முதலீட்டு உத்தி எவ்வாறு செயல்படுகிறது
மந்தநிலைக்கு முன்னும், பின்னும், அதற்குப் பின்னரும் முதலீடு செய்வதற்கான திறவுகோல், பல்வேறு சந்தைத் துறைகள், முக்கிய இடங்கள் மற்றும் தனிப்பட்ட பங்குகள் ஆகியவற்றிற்கு வெளியேயும் வெளியேயும் செல்ல முயற்சிப்பதை விட, பெரிய படத்தின் மீது ஒரு கண் வைத்திருப்பதுதான். மந்தநிலைகளின் போது சில முதலீடுகளின் சுழற்சியின் தன்மைக்கு ஏராளமான வரலாற்று சான்றுகள் இருந்தாலும், உண்மை என்னவென்றால், இத்தகைய சுழற்சிகளின் நேரம் சில்லறை முதலீட்டாளரின் எல்லைக்கு அப்பாற்பட்டது.
இருப்பினும், சோர்வடைய வேண்டிய அவசியமில்லை, ஏனென்றால் இதுபோன்ற பொருளாதார சுழற்சிகளின் போது ஒரு சாதாரண மனிதர் பாதுகாக்க மற்றும் லாபம் பெற முதலீடு செய்ய பல வழிகள் உள்ளன.
மேக்ரோ பொருளாதாரம் மற்றும் மூலதன சந்தைகள்
முதலில், மந்தநிலையின் பெரிய பொருளாதார அம்சங்களையும் அவை மூலதன சந்தைகளை எவ்வாறு பாதிக்கின்றன என்பதையும் கவனியுங்கள். மந்தநிலை தாக்கும்போது, நிறுவனங்கள் வணிக முதலீடுகளை குறைக்கின்றன, நுகர்வோர் தங்கள் செலவினங்களை குறைக்கிறார்கள், மக்களின் உணர்வுகள் நம்பிக்கையுள்ளவையாக மாறி, சமீபத்திய நல்ல நேரங்களின் தொடர்ச்சியை அவநம்பிக்கை அடைவதற்கும் எதிர்காலத்தைப் பற்றி நிச்சயமற்றவையாக இருப்பதற்கும் எதிர்பார்க்கின்றன.
புரிந்துகொள்ளத்தக்க வகையில், மந்தநிலைகளின் போது, முதலீட்டாளர்கள் பயந்து போகிறார்கள், வருங்கால முதலீட்டு வருவாயைப் பற்றி கவலைப்படுவார்கள், மற்றும் அவர்களின் இலாகாக்களில் ஆபத்தை அளவிடுகிறார்கள். இந்த உளவியல் காரணிகள் ஒரு சில பரந்த மூலதன சந்தை போக்குகளில் தங்களை வெளிப்படுத்துகின்றன.
மூலதன சந்தைகள் மந்தநிலை போக்குகள்
ஈக்விட்டி சந்தைகளுக்குள், முதலீட்டாளர்களின் உயர்ந்த ஆபத்து குறித்த உணர்வுகள் பெரும்பாலும் பங்குகளை வைத்திருப்பதற்கான அதிக வருவாய் விகிதங்கள் தேவைப்படுவதற்கு இட்டுச் செல்கின்றன. எதிர்பார்க்கப்படும் வருமானம் அதிகமாக செல்ல, தற்போதைய விலைகள் வீழ்ச்சியடைய வேண்டும், இது முதலீட்டாளர்கள் அபாயகரமான இருப்புக்களை விற்று அரசாங்கக் கடன் போன்ற பாதுகாப்பான பத்திரங்களுக்குச் செல்வதால் நிகழ்கிறது. இதனால்தான், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் முதலீடுகளை மாற்றுவதால், மந்தநிலைக்கு முன்னர், பங்குச் சந்தைகள் வீழ்ச்சியடைகின்றன.
சொத்து வகுப்பால் முதலீடு
ஈக்விட்டி சந்தைகள் மந்தநிலைகளுக்கான முன்னணி குறிகாட்டியாக பணியாற்றுவதற்கான வினோதமான திறனைக் கொண்டுள்ளன என்பதை வரலாறு காட்டுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, மார்ச் முதல் நவம்பர் 2001 வரையிலான மந்தநிலைக்கு முன்னர் சந்தைகள் 2000 ஆம் ஆண்டின் நடுப்பகுதியில் செங்குத்தான சரிவைத் தொடங்கின. இருப்பினும், சரிவில் கூட, முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு நல்ல செய்தி உள்ளது, ஏனெனில் ஒப்பீட்டு வெளி-செயல்திறனின் பைகளை இன்னும் பங்குச் சந்தைகளில் காணலாம்.
மந்தநிலைகளின் போது பங்கு முதலீடு
மந்த காலங்களில் பங்குகளில் முதலீடு செய்யும் போது, முதலீடு செய்ய ஒப்பீட்டளவில் பாதுகாப்பான இடங்கள் நீண்ட வணிக வரலாறுகளைக் கொண்ட உயர்தர நிறுவனங்களில் உள்ளன, ஏனெனில் இவை சந்தையில் நீண்டகால பலவீனத்தை கையாளக்கூடிய நிறுவனங்களாக இருக்க வேண்டும்.
எடுத்துக்காட்டாக, சிறிய கடன் மற்றும் ஆரோக்கியமான பணப்புழக்கங்கள் உள்ளிட்ட வலுவான இருப்புநிலைகளைக் கொண்ட நிறுவனங்கள், குறிப்பிடத்தக்க இயக்க திறன் (கடன்) மற்றும் பலவீனமான பணப்புழக்கங்களைக் கொண்ட நிறுவனங்களை விட மிகச் சிறப்பாக செயல்படுகின்றன. ஒரு வலுவான இருப்புநிலை மற்றும் பணப்புழக்கத்தைக் கொண்ட ஒரு நிறுவனம் பொருளாதார வீழ்ச்சியைக் கையாளக்கூடியது மற்றும் கடுமையான பொருளாதாரம் இருந்தபோதிலும் அதன் செயல்பாடுகளுக்கு நிதியளிக்க அதிக வாய்ப்புள்ளது.
இதற்கு நேர்மாறாக, கடன் செலுத்துதலையும் அதன் தொடர்ச்சியான செயல்பாடுகளுடன் தொடர்புடைய செலவுகளையும் கையாள முடியாவிட்டால், நிறைய கடன்களைக் கொண்ட ஒரு நிறுவனம் சேதமடையக்கூடும்.
ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி நிகழ்தகவு முக்கியமானது என்றாலும், தவறான பகுதிகளில் செலவுகளைக் குறைக்கவில்லை என்பதை உறுதிப்படுத்த வேண்டும். 1989-1991 மந்தநிலையின் போது 101 வீட்டு பிராண்டுகளின் செயல்திறனைப் பற்றிய ஒரு சந்தைசென்ஸ் ஆய்வு, அதிகரித்த விளம்பரச் செலவு பின்வரும் பிராண்டுகளின் தயாரிப்புகளின் விற்பனையை உயர்த்தியது என்பதைக் காட்டுகிறது:
- ஜிஃப் வேர்க்கடலை வெண்ணெய் கிராஃப்ட் சாலட் டிரஸ்ஸிங் பட் லைட் பீர்கூர்ஸ் லைட் பீர் பிஸ்ஸா ஹட்டாகோ பெல்
மார்க்கெட்டிங் புறக்கணித்த பிராண்டுகள், மறுபுறம், அவற்றின் விற்பனை கடுமையாக வீழ்ச்சியடைந்தது. இந்த பிராண்டுகள் அடங்கும் (ஆனால் அவை மட்டும் அல்ல):
- ஜெல்-ஓஹெல்மேனின் டோரிடோஸ் கிரீன் ஜெயண்ட் எம்.சி டொனால்ட்ஸ்
வரலாற்று ரீதியாக, பங்குச் சந்தையில் பாதுகாப்பான இடங்களில் ஒன்று நுகர்வோர் பிரதானமாகும். நுகர்வோர் ஸ்டேபிள்ஸ் என்பது பொருளாதார நிலைமைகள் அல்லது அவர்களின் நிதி நிலைமையைப் பொருட்படுத்தாமல் நுகர்வோர் வாங்க விரும்பும் தயாரிப்புகள். நுகர்வோர் பொருட்களில் உணவு, பானம், வீட்டு பொருட்கள், ஆல்கஹால், புகையிலை மற்றும் பெண்பால் சுகாதார பொருட்கள் ஆகியவை அடங்கும். இவை பொதுவாக ஒரு வீடு அதன் பட்ஜெட்டில் இருந்து அகற்றும் கடைசி தயாரிப்புகள்.
இதற்கு நேர்மாறாக, மின்னணு சில்லறை விற்பனையாளர்கள் மற்றும் பிற நுகர்வோர் விருப்பப்படி நிறுவனங்கள் நுகர்வோர் அதிக விலை வாங்குவதைத் தள்ளிவைப்பதால் பாதிக்கப்படக்கூடும்.
பல்வகைப்படுத்தல் இன்னும் முக்கியமானது
நுகர்வோர் ஸ்டேபிள்ஸ் உட்பட ஒற்றை துறைக்குள் குவிப்பது ஆபத்தானது என்று கூறினார். குறிப்பிட்ட நிறுவனங்கள் மற்றும் தொழில்கள் தாக்கப்படக்கூடிய மந்தநிலையின் போது பல்வகைப்படுத்தல் குறிப்பாக முக்கியமானது. சொத்து வகுப்புகள் - நிலையான வருமானம் மற்றும் பொருட்கள் போன்றவை, பங்குகளுக்கு கூடுதலாக, போர்ட்ஃபோலியோ இழப்புகளுக்கு ஒரு காசோலையாகவும் செயல்படலாம்.
நிலையான-வருமான மந்தநிலை உத்தி
நிலையான வருமான சந்தைகள் மந்தநிலை சூழல்களின் பொதுவான ஆபத்து வெறுப்புக்கு விதிவிலக்கல்ல. கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் (குறிப்பாக அதிக மகசூல் பத்திரங்கள்) மற்றும் அடமான ஆதரவு பத்திரங்கள் (எம்.பி.எஸ்) போன்ற கடன் அபாயங்களிலிருந்து முதலீட்டாளர்கள் வெட்கப்படுகிறார்கள், ஏனெனில் இந்த முதலீடுகள் அரசாங்க பத்திரங்களை விட அதிக இயல்புநிலை விகிதங்களைக் கொண்டுள்ளன.
பொருளாதாரம் பலவீனமடைகையில், வணிகங்களுக்கு வருவாய் மற்றும் இலாபங்களை ஈட்டுவது மிகவும் கடினமான நேரமாகும், இது கடன் திருப்பிச் செலுத்துவதை கடினமாக்குகிறது மற்றும் மோசமான சூழ்நிலையில் திவால்நிலைக்கு வழிவகுக்கும்.
முதலீட்டாளர்கள் இந்த ஆபத்தான சொத்துக்களை விற்கும்போது, அவர்கள் பாதுகாப்பை நாடுகிறார்கள் மற்றும் அமெரிக்க கருவூல பத்திரங்களுக்கு செல்கிறார்கள். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், மக்கள் விற்கும்போது ஆபத்தான பத்திரங்களின் விலைகள் குறைகின்றன, அதாவது இந்த பத்திரங்களின் மகசூல் அதிகரிக்கும்; கருவூல பத்திரங்களின் விலைகள் உயர்கின்றன, அதாவது அவற்றின் மகசூல் குறைகிறது.
மந்தநிலைகளுக்கான பொருட்கள் முதலீடு
மந்தநிலையின் போது கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய மற்றொரு பகுதி பொருட்கள். வளர்ந்து வரும் பொருளாதாரங்களுக்கு இயற்கை வளங்கள் உள்ளிட்ட உள்ளீடுகள் தேவை. பொருளாதார தேவைகளைப் போலவே இந்த தேவைகளும் வளர்கின்றன, இது போன்ற வளங்களுக்கான விலையை உயர்த்தும்.
மாறாக, பொருளாதாரங்கள் மெதுவாக, தேவை குறைகிறது, மற்றும் பொருட்களின் விலைகள் குறையும். முதலீட்டாளர்கள் மந்தநிலை வருவதாக நம்பினால், அவர்கள் பெரும்பாலும் பொருட்களை விற்பனை செய்வார்கள், இது விலைகளை குறைக்கிறது. எவ்வாறாயினும், பொருட்கள் உலகளாவிய அடிப்படையில் வர்த்தகம் செய்யப்படுவதால், அமெரிக்காவில் மந்தநிலை என்பது பொருட்களின் விலையில் பெரிய, நேரடி தாக்கத்தை ஏற்படுத்தாது.
மீட்புக்கான முதலீடு
பொருளாதாரம் மீளத் தொடங்கும் போது என்ன செய்வது? சரிவின் போது, மீட்டெடுப்பின் போது, நீங்கள் பொருளாதார பொருளாதார காரணிகளைக் கவனிக்க வேண்டும். மந்தநிலையின் தாக்கத்தைக் குறைக்க அரசாங்கம் அடிக்கடி பயன்படுத்தும் கருவிகளில் ஒன்று எளிதான நாணயக் கொள்கை: பண விநியோகத்தை அதிகரிப்பதற்காக வட்டி விகிதங்களைக் குறைத்தல், மக்களைச் சேமிப்பதில் இருந்து ஊக்கப்படுத்துதல் மற்றும் செலவினங்களை ஊக்குவித்தல். ஒட்டுமொத்த நோக்கம் இறுதியில் பொருளாதார நடவடிக்கைகளை அதிகரிப்பதாகும்.
குறைந்த வட்டி விகிதங்களின் பக்க விளைவுகளில் ஒன்று அதிக ஆபத்து, அதிக வருவாய் ஈட்டும் முதலீடுகளுக்கான தேவை அதிகரித்துள்ளது. இதன் விளைவாக, பொருளாதார மீட்டெடுப்பின் போது பங்குச் சந்தைகள் மிகச் சிறப்பாக செயல்படுகின்றன. சிறப்பாக செயல்படும் சில பங்குகள் அவற்றின் தற்போதைய வணிக நடவடிக்கைகளின் ஒரு பகுதியாக இயக்கத் திறனைப் பயன்படுத்துகின்றன-குறிப்பாக இவை பெரும்பாலும் சரிவின் போது அடித்து மதிப்பிடப்படுவதில்லை.
மந்தநிலையின் போது அந்நியச் செலாவணியும் பாதிக்கப்படக்கூடும், ஆனால் இது நல்ல காலங்களில் நன்றாக வேலை செய்கிறது, இது கடனை எடுக்கும் நிறுவனங்கள் இல்லாத நிறுவனங்களை விட வேகமாக வளர அனுமதிக்கிறது. வளர்ச்சி பங்குகள் மற்றும் ஸ்மால்-கேப் பங்குகள் பொருளாதார மீட்டெடுப்பின் போது சிறப்பாக செயல்படுகின்றன, ஏனெனில் முதலீட்டாளர்கள் அபாயத்தை ஏற்றுக்கொள்கிறார்கள்.
ஆபத்து மற்றும் மகசூல் கவலைகள்
இதேபோல், நிலையான வருமான சந்தைகளுக்குள், ஆபத்துக்கான அதிகரித்த தேவை கடன் அபாயத்திற்கான அதிக தேவையில் வெளிப்படுகிறது, இது அனைத்து தரங்களின் கார்ப்பரேட் கடனையும் அடமான ஆதரவு கடனையும் மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாக ஆக்குகிறது: விலைகள் உயர்ந்து, மகசூல் குறைகிறது. மறுபுறம், முதலீட்டாளர்கள் அமெரிக்க கருவூலங்களிலிருந்து வெளியேற முனைகிறார்கள், விளைச்சலை அதிகரிக்கும் போது விலைகளை குறைக்கிறார்கள்.
அதே தர்க்கம் பொருட்களின் சந்தைகளுக்கும் உள்ளது, அதாவது வேகமான பொருளாதார வளர்ச்சி தேவையை அதிகரிக்கிறது, இது மூலப்பொருட்களுக்கான விலையை செலுத்துகிறது. எவ்வாறாயினும், பொருட்கள் உலகளாவிய அடிப்படையில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன என்பதை நினைவில் கொள்ளுங்கள் - அமெரிக்க பொருளாதாரம் இந்த வளங்களுக்கான தேவைக்கான ஒரே இயக்கி அல்ல.
அடிக்கோடு
மந்தநிலை வேலைநிறுத்தம் செய்யும் போது, நீண்ட கால அடிவானத்தில் கவனம் செலுத்துவதும், உங்கள் வெளிப்பாடுகளை நிர்வகிப்பதும், உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள ஆபத்தை குறைப்பதும், மீட்டெடுப்பின் போது முதலீடு செய்ய மூலதனத்தை ஒதுக்குவதும் சிறந்தது.
நிச்சயமாக, நீங்கள் மந்தநிலையின் தொடக்கத்தையோ அல்லது முடிவையோ ஒருபோதும் செய்யப் போவதில்லை, ஆனால் மந்தநிலையை எதிர்பார்ப்பது நீங்கள் நினைப்பது போல் கடினமானது அல்ல. கூட்டத்தை புறக்கணிப்பதற்கான ஒழுக்கம், தீவிர நம்பிக்கையின் காலங்களில் ஆபத்தான முதலீடுகளிலிருந்து விலகிச் செல்வது, வரவிருக்கும் புயலைக் காத்திருத்தல் others மற்றவர்கள் அதிலிருந்து விலகிச் செல்லும்போது ஆபத்தைத் தழுவுவது அவசியம்.
