கருவூல பணவீக்க அறிமுகம்

யுனைடெட் ஸ்டேட்ஸ் கருவூல பணவீக்கத்தால் பாதுகாக்கப்பட்ட பத்திரங்கள் (டிப்ஸ்) என்பது நிலையான வருமான முதலீடுகளுக்கான மிக முக்கியமான அபாயங்களில் ஒன்றை - பணவீக்க அபாயத்தை அகற்றுவதற்கான எளிய மற்றும் பயனுள்ள வழியாகும், அதே நேரத்தில் அமெரிக்க அரசாங்கத்தால் உத்தரவாதம் அளிக்கப்பட்ட உண்மையான வருவாய் விகிதத்தை வழங்குகிறது. எனவே, இந்த கருவிகள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன, செயல்படுகின்றன மற்றும் ஒரு முதலீட்டு இலாகாவில் எவ்வாறு இணைக்கப்படலாம் என்பதை முழுமையாக புரிந்துகொள்வது பயனுள்ளது.

டிப்ஸில் ஏன் முதலீடு செய்ய வேண்டும்?

இயல்பான (அல்லது பெயரளவு) நிலையான வருமான முதலீடுகளுடன், முதலீட்டாளர்கள் பணவீக்க அபாயத்தை தாங்குகிறார்கள், அதில் வட்டி கொடுப்பனவுகளின் வாங்கும் திறன் அவர்களின் அசல் எதிர்பார்ப்புகளுக்கு மேல் மற்றும் அதற்கு மேல் பணவீக்கத்தால் அழிக்கப்படலாம். எவ்வாறாயினும், நுகர்வோர் விலைக் குறியீட்டால் (சிபிஐ) வரையறுக்கப்பட்டுள்ளபடி பணவீக்கத்துடன் வேகத்தைத் தக்கவைக்க டிப்ஸ் உத்தரவாதம் அளிக்கப்படுகிறது. இதுதான் அவர்களை தனித்துவமாக்குகிறது மற்றும் அவர்களின் நடத்தையை வரையறுக்கிறது.

விளக்குவதற்கு, % 1, 000 அமெரிக்க டிப்ஸ் 3% கூப்பனுடன் வாங்கப்பட்டது என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள்; முதல் ஆண்டில் பணவீக்கம் 10% என்று கருதுங்கள். இதுபோன்றால், டிப்ஸின் முக மதிப்பு 10% முதல் 100 1, 100 வரை சரிசெய்யப்படும். மேலும், கூப்பன் கட்டணம் (3%), இது முக மதிப்பை அடிப்படையாகக் கொண்டது, இது $ 33 ஆக இருக்கும் (கொடுப்பனவுகள் சரிசெய்யப்பட்டு அரை ஆண்டுக்கு செலுத்தப்படுகின்றன). இதன் விளைவாக, பணவீக்கத்திற்கு எதிராக வட்டி செலுத்துதல் பாதுகாக்கப்படுவது மட்டுமல்லாமல், பத்திரத்தின் முக மதிப்பும், இது முதிர்ச்சியில் முதலீட்டாளருக்குத் திருப்பித் தரப்படுகிறது. பாரம்பரிய பெயரளவு பத்திரங்கள் இந்த பாதுகாப்புகள் எதையும் வழங்கவில்லை.

டிப்ஸ் பணவீக்கக் கவலைகளுக்கு எதிராக முதலீட்டாளர்களைப் பாதுகாப்பதால், பெயரளவு பத்திரங்கள் இல்லை, அவை ஒருவருக்கொருவர் வித்தியாசமாக நடந்து கொள்கின்றன. மேலும் குறிப்பாக, பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகள் அதிகரிக்கும் போது, ​​பணவீக்கத்தால் எதிர்கால வட்டி செலுத்துதல்கள் அரிக்கப்படுவதால் பெயரளவு பத்திரங்கள் குறைந்த கவர்ச்சியாக மாறும். இதேபோல், பணவீக்கக் கவலைகள் குறைவதால் (பணவாட்டம் அடங்கும்), எதிர்கால வட்டி செலுத்துதல்கள் உண்மையான (அல்லது பணவீக்கத்திற்குப் பிறகு) அடிப்படையில் மிகவும் மதிப்புமிக்கதாக இருப்பதால், டிப்ஸுடன் ஒப்பிடும்போது பெயரளவிலான பத்திரங்கள் மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாக மாறும்.

டிப்ஸ் வாங்குவது எப்படி

டிப்ஸை வேறு எந்த நிலையான வருமான முதலீட்டைப் போலவே வாங்கலாம்: நேரடியாக அமெரிக்க கருவூலம் அல்லது ஒரு தரகர் அல்லது பரஸ்பர நிதி மூலம் தனிப்பட்ட பத்திரங்களாக. ஒரு முதலீட்டாளர் குறிப்பிட்ட பணப்புழக்கத் தேவைகளுடன் பொருந்த விரும்பினால், தனிப்பட்ட பத்திரங்களை வாங்குவது அர்த்தமுள்ளதாக இருக்கும்.

அமெரிக்க கருவூலத்திலிருந்து நேரடியாக பத்திரங்களை வாங்குவது இந்த விஷயத்தில் மலிவான வழி. எவ்வாறாயினும், டிப்ஸின் முழுமையான பன்முகப்படுத்தப்பட்ட நிலையான வருமான இலாகாவைப் பெறுவதே குறிக்கோள் என்றால், பரஸ்பர நிதி சிறந்த வழி, முன்னுரிமை குறைந்த விலை குறியீட்டு நிதி.

டிப்ஸ் போர்ட்ஃபோலியோ கட்டுமானம்

போர்ட்ஃபோலியோ சொத்து ஒதுக்கீட்டின் பின்னணியில், நிலையான வருமானம் அனைத்து அளவிலான முதலீட்டாளர்களுக்கும் முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது. நீண்ட காலங்களில், நிலையான வருமானம் பங்குகளை விட மிகக் குறைந்த வருவாயை வழங்குகிறது என்பதை நினைவில் கொள்ளுங்கள், ஆனால் இது மிகக் குறைந்த அளவிலான வருவாய் ஏற்ற இறக்கத்தையும் வழங்குகிறது. எனவே, நிலையான வருமானம் ஒட்டுமொத்த போர்ட்ஃபோலியோ நிலையற்ற தன்மையைக் குறைக்க உதவுகிறது, குறிப்பாக சந்தை அழுத்தத்தின் போது பங்குகள் கணிசமாக வீழ்ச்சியடையும்.

டிப்ஸ் பெயரளவிலான நிலையான வருமானத்திற்கு மேலதிகமாக பல்வகைப்படுத்தலின் கூடுதல் அளவை வழங்குகின்றன, அதில் அவை பணவீக்கத்தின் அபாயத்தை நீக்குகின்றன. எனவே, அவை பொதுவாக பணவீக்கக் கவலைகளுக்கு உட்பட்ட பெயரளவிலான பத்திரங்களைக் காட்டிலும் குறைவான ஆபத்தை வெளிப்படுத்துகின்றன. டிப்ஸை பெயரளவிலான பத்திரங்களுடன் இணைப்பதன் மூலம், நிலையான-வருமான போர்ட்ஃபோலியோ ஒட்டுமொத்தமாக போர்ட்ஃபோலியோவைப் போலவே குறைந்த நிலையற்றதாக மாற வேண்டும்.

தந்திரங்களில்

வேறு எந்த முதலீட்டு வாகனத்தைப் போலவே, டிப்ஸையும் தந்திரோபாயமாகப் பயன்படுத்தலாம். வட்டி விகிதங்கள் குறையும் என்ற எதிர்பார்ப்பில் ஒருவர் குறைந்த விலையில் அல்லது பெயரளவு பத்திரங்களில் பங்குகளை வாங்குவது போல, பணவீக்கத்திற்கான முதலீட்டாளரின் எதிர்பார்ப்புகளுக்கு ஏற்ப சந்தை நேரத்தை TIPS பயன்படுத்தலாம்.

இதை நிறைவேற்ற, டிப்ஸில் உட்பொதிக்கப்பட்ட பணவீக்க எதிர்பார்ப்பை எவ்வாறு தீர்மானிப்பது என்பதை முதலில் புரிந்து கொள்ள வேண்டும். டிப்ஸ் விளைச்சலை பெயரளவிலான அமெரிக்க கருவூல பத்திரத்துடன் ஒப்பிடுவதன் மூலம் இதை எளிதாக செய்ய முடியும். எடுத்துக்காட்டாக, பெயரளவு 10 ஆண்டு கருவூலப் பத்திரம் 5% முதிர்ச்சிக்கான (YTM) விளைச்சலுடன் விலை நிர்ணயம் செய்யப்பட்டால், இதேபோன்ற TIPS 2.5% YTM உடன் விலை நிர்ணயிக்கப்பட்டால், பணவீக்க எதிர்பார்ப்பு 2.5% ஆக இருக்கும். இதைக் கருத்தில் கொண்டு, ஒரு முதலீட்டாளர் பணவீக்கத்திற்கான அவரது / அவள் எதிர்பார்ப்புகளைப் பொறுத்து கோட்பாட்டளவில் நேர நுழைவு மற்றும் டிப்ஸில் வெளியேறலாம்.

மேலேயுள்ள எடுத்துக்காட்டைப் பயன்படுத்தி, பணவீக்கம் உண்மையில் 3.5% வரை நகரும் என்று ஒரு முதலீட்டாளர் நம்பினால், அந்த முதலீட்டாளர் ஒரு டிப்ஸை வாங்குவார், ஏனெனில் சந்தை எதிர்பார்த்ததை விட உண்மையான பணவீக்கம் அதிகமாக இருந்தால் அது மிகவும் மதிப்புமிக்கதாக மாறும். மாறாக, ஒரு முதலீட்டாளர் பணவீக்கம் 2.5% ஐ விடக் குறைவாக இருக்கும் என்று நம்பினால், அல்லது பணவாட்டம் ஏற்படும் என்று நினைத்தால், முதலீட்டாளர் தனது இருக்கும் டிப்ஸை விற்கலாம் அல்லது வாங்கும் முன் மதிப்புக் குறைவு ஏற்படும் வரை காத்திருப்பார்.

இருப்பினும், சந்தை நேர பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகள் சந்தை நேரத்தை வேறு எந்த பாதுகாப்பையும் விட எளிதானது அல்ல. மேலும், அமெரிக்க பெடரல் ரிசர்வ் குறுகிய காலத்திற்கு பணவீக்கத்தை கணிக்க முடியவில்லை என்பதை நினைவில் கொள்ளுங்கள். எனவே, டிப்ஸுக்கு உள்ளேயும் வெளியேயும் தந்திரோபாய நகர்வுகள் நீண்ட கால எல்லைகளின் அடிப்படையில் செய்யப்பட வேண்டும்.

சுருக்கமாக, ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் இடர்-வெகுமதி ஊதியத்தை அதிகரிக்க விரும்பும் எந்தவொரு முதலீட்டாளருக்கும் டிப்ஸ் ஒரு அற்புதமான கருவியாக இருக்கும். நிலையான வருமானம் எந்தவொரு போர்ட்ஃபோலியோவின் ஒருங்கிணைந்த அம்சமாக இருப்பதைப் போலவே, டிப்ஸ் நிலையான வருமான ஒதுக்கீட்டின் ஒருங்கிணைந்த அம்சமாக கருதப்பட வேண்டும்.

பல்வகைப்படுத்தல், வெளிப்பாட்டை சரிசெய்தல்

குறிப்பிட்ட பணப்புழக்க பொருந்தக்கூடிய தேவைகளுக்கு வெளியே, பல்வகைப்படுத்தல் நன்மைகளை அதிகரிக்கவும், இந்த சொத்துக்களுக்கு முறையாக வெளிப்படுவதற்கும் டிப்ஸ் பொதுவாக பரஸ்பர நிதி மூலம் வாங்கப்பட வேண்டும். டிப்ஸிற்கான செயலில் மேலாண்மை உத்திகளை வழங்கும் பரஸ்பர நிதிகள் காலப்போக்கில் மதிப்பைச் சேர்க்கலாம், ஆனால் பங்குகளை விட நிலையான வருமான முதலீட்டில் மதிப்பைச் சேர்க்க மிகச் சிறிய சாத்தியம் உள்ளது. செயலில் உள்ள மேலாண்மை என்பது உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவிற்குள் இன்னொரு பந்தயம் என்பதையும், அதில் விலை உயர்ந்தது என்பதையும் நினைவில் கொள்ளுங்கள். குறியீட்டு நிதிகள் இந்த முதலீட்டு வாகனத்திற்கு மிகவும் திறமையான அணுகலை (குறைந்த செலவில்) வழங்குகின்றன.

டிப்ஸை சந்தைப்படுத்த விரும்பும் முதலீட்டாளர்களுக்கு, பத்திரச் சந்தைகளில் உட்பொதிக்கப்பட்ட பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகளைக் கண்காணிக்கவும், உங்கள் நீண்ட கால - குறுகிய கால அல்ல - பணவீக்கத்திற்கான எதிர்பார்ப்புகளின் அடிப்படையில் உங்கள் வெளிப்பாட்டை சரியான முறையில் சரிசெய்யவும். மீண்டும், பல ஆண்டு கால எல்லைகளில் இந்த விஷயத்தில் மதிப்பு சேர்க்கப்படலாம். டிப்ஸ் எங்கும் ஈக்விட்டிகளாக இல்லை (அல்லது அவற்றின் வருவாய் எங்கும் அதிகமாக இல்லை), மற்றும் பரிவர்த்தனை செலவுகள் சிறிய, குறுகிய கால சந்தை நகர்வுகளை எளிதில் விட அதிகமாக இருக்கும், எனவே இந்த விஷயத்தில் நியாயமாகவும் பொறுமையாகவும் இருங்கள்.

உங்கள் நிலையான வருமான இலாகாவிற்குள் ஒரு அர்த்தமுள்ள ஒதுக்கீட்டை நிறுவுவதே டிப்ஸுடனான சிறந்த நடவடிக்கை, மொத்த நிலையான வருமான ஒதுக்கீட்டில் மூன்றில் ஒரு பங்கு முதல் பாதி வரை என்று கூறுங்கள். மேலும், செயலில் உள்ள நிர்வாகத்தின் மூலம் மதிப்பைச் சேர்க்க குறைந்த வாய்ப்புகள் உள்ளன, எனவே குறைந்த கட்டண குறியீட்டு நிதியை வாங்கி அதனுடன் இணைந்திருங்கள். சந்தைகள் பகுத்தறிவற்றதாக மாறும்போது மட்டுமே சந்தை நேரம் டிப்ஸ், நம்பத்தகாத உயர் அல்லது குறைந்த பணவீக்க விகிதங்களை எதிர்பார்க்கிறது. மேலும், பெடரல் ரிசர்வ் பணவீக்க விகிதங்களை குறைந்த ஒற்றை இலக்கங்களில் குறிவைக்கிறது என்பதை நினைவில் கொள்ளுங்கள், மேலும் அந்த எதிர்பார்ப்புகளைச் சுற்றி உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவை சரிசெய்யவும்.

அடிக்கோடு