பொருளடக்கம்
- ஐபிஓ என்றால் என்ன?
- ஐபிஓக்கள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன
- அண்டர்ரைட்டர்ஸ் மற்றும் ஐபிஓ செயல்முறை
- கார்ப்பரேட் நிதி நன்மைகள்
- தீமைகள் மற்றும் மாற்று
- ஐபிஓக்களில் முதலீடு
- செயல்திறன்
ஐபிஓ என்றால் என்ன?
ஒரு ஆரம்ப பொது வழங்கல் (ஐபிஓ) என்பது ஒரு புதிய நிறுவனத்தின் வெளியீட்டில் ஒரு தனியார் நிறுவனத்தின் பங்குகளை பொதுமக்களுக்கு வழங்கும் செயல்முறையைக் குறிக்கிறது. பொது பங்கு வழங்கல் ஒரு நிறுவனம் பொது முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து மூலதனத்தை திரட்ட அனுமதிக்கிறது. ஒரு தனியார் நிறுவனத்திலிருந்து ஒரு பொது நிறுவனத்திற்கு மாறுவது தனியார் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் முதலீட்டிலிருந்து கிடைக்கும் லாபங்களை முழுமையாக உணர ஒரு முக்கியமான நேரமாக இருக்கும், ஏனெனில் இது பொதுவாக தற்போதைய தனியார் முதலீட்டாளர்களுக்கான பங்கு பிரீமியங்களை உள்ளடக்கியது. இதற்கிடையில், இது பொது முதலீட்டாளர்களுக்கு பிரசாதத்தில் பங்கேற்க அனுமதிக்கிறது.
ஐபிஓவைத் திட்டமிடும் ஒரு நிறுவனம் பொதுவாக ஒரு அண்டர்ரைட்டர் அல்லது அண்டர்ரைட்டர்களைத் தேர்ந்தெடுக்கும். பங்குகள் வழங்கப்படும், பின்னர் பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் ஒரு பரிமாற்றத்தையும் அவர்கள் தேர்வு செய்வார்கள்.
ஆரம்ப பொது வழங்கல் (ஐபிஓ) என்ற சொல் வோல் ஸ்ட்ரீட்டிலும், முதலீட்டாளர்களிடையேயும் பல தசாப்தங்களாக ஒரு முக்கிய வார்த்தையாக உள்ளது. டச்சு கிழக்கிந்திய கம்பெனியின் பங்குகளை பொது மக்களுக்கு வழங்குவதன் மூலம் முதல் நவீன ஐபிஓவை நடத்திய பெருமை டச்சுக்காரர்களுக்கு உண்டு. அப்போதிருந்து, பொது பங்கு உரிமையை வழங்குவதன் மூலம் பொது முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து மூலதனத்தை திரட்டுவதற்கான ஒரு வழியாக ஐபிஓக்கள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. பல ஆண்டுகளாக, ஐபிஓக்கள் வழங்கல் உயர்வு மற்றும் சரிவுகளுக்கு அறியப்படுகின்றன. புதுமை மற்றும் பல்வேறு பொருளாதார காரணிகளால் தனிப்பட்ட துறைகள் வெளியீட்டில் முன்னேற்றங்கள் மற்றும் வீழ்ச்சிகளை அனுபவிக்கின்றன. வருவாய் இல்லாமல் தொடக்க நிறுவனங்கள் பங்குச் சந்தையில் தங்களை பட்டியலிட விரைந்ததால் தொழில்நுட்ப ஐபிஓக்கள் டாட்-காம் ஏற்றம் உச்சத்தில் பெருகின. 2008 ஆம் ஆண்டின் நிதி நெருக்கடி குறைந்த ஐபிஓக்களைக் கொண்ட ஒரு வருடத்தில் விளைந்தது. 2008 நிதி நெருக்கடியைத் தொடர்ந்து ஏற்பட்ட மந்தநிலைக்குப் பின்னர், ஐபிஓக்கள் நிறுத்தப்பட்டன, சில ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு, புதிய பட்டியல்கள் அரிதானவை. மிக சமீபத்தில், ஐபிஓ சலசலப்பின் பெரும்பகுதி யூனிகார்ன்ஸ்-தொடக்க நிறுவனங்கள் என்று அழைக்கப்படுபவை மீது கவனம் செலுத்தியது, அவை 1 பில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமான தனியார் மதிப்பீடுகளை எட்டியுள்ளன. முதலீட்டாளர்களும் ஊடகங்களும் இந்த நிறுவனங்களைப் பற்றியும், ஐபிஓ வழியாக பொதுவில் செல்லவோ அல்லது தனியாக இருக்கவோ அவர்கள் எடுக்கும் முடிவைப் பற்றி பெரிதும் ஊகிக்கின்றனர்.
ஆரம்ப பொது வழங்கல் (ஐபிஓ) விளக்கப்பட்டுள்ளது
ஐபிஓக்கள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன
ஒரு ஐபிஓக்கு முன்பு, ஒரு நிறுவனம் தனிப்பட்டதாக கருதப்படுகிறது. ஒரு தனியார் நிறுவனமாக, ஆரம்பகால முதலீட்டாளர்கள், நிறுவனர்கள், குடும்பத்தினர் மற்றும் நண்பர்கள் உள்ளிட்ட துணிகர முதலீட்டாளர்கள் அல்லது ஏஞ்சல் முதலீட்டாளர்கள் போன்ற தொழில்முறை முதலீட்டாளர்களுடன் ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த எண்ணிக்கையிலான பங்குதாரர்களுடன் இந்த வணிக வளர்ச்சியடைந்துள்ளது.
ஒரு நிறுவனம் அதன் வளர்ச்சி செயல்பாட்டில் ஒரு கட்டத்தை எட்டும்போது, பொது பங்குதாரர்களுக்கு நன்மைகள் மற்றும் பொறுப்புகளுடன் எஸ்.இ.சி விதிமுறைகளின் கடுமைக்கு இது முதிர்ச்சியடைந்தது என்று நம்புகையில், அது பொதுவில் செல்வதற்கான ஆர்வத்தை விளம்பரப்படுத்தத் தொடங்கும். பொதுவாக, ஒரு நிறுவனம் யூனிகார்ன் நிலை என்றும் அழைக்கப்படும் ஏறக்குறைய 1 பில்லியன் டாலர் தனியார் மதிப்பீட்டை எட்டும்போது இந்த வளர்ச்சி நிலை ஏற்படும். இருப்பினும், வலுவான அடிப்படைகள் மற்றும் நிரூபிக்கப்பட்ட இலாப திறன் கொண்ட பல்வேறு மதிப்பீடுகளில் உள்ள தனியார் நிறுவனங்களும் சந்தை போட்டி மற்றும் பட்டியல் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்யும் திறனைப் பொறுத்து ஐபிஓவுக்கு தகுதி பெறலாம்.
ஒரு ஐபிஓ என்பது ஒரு நிறுவனத்திற்கு ஒரு பெரிய படியாகும். இது நிறுவனத்திற்கு ஏராளமான பணத்தை திரட்டுவதற்கான அணுகலை வழங்குகிறது. இது நிறுவனத்திற்கு வளரவும் விரிவடையவும் அதிக திறனை அளிக்கிறது. அதிகரித்த வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் பங்கு பட்டியல் நம்பகத்தன்மை கடன் வாங்கிய நிதிகளையும் தேடும்போது சிறந்த விதிமுறைகளைப் பெற இது ஒரு காரணியாக இருக்கலாம்.
ஒரு நிறுவனத்தின் ஐபிஓ பங்குகள் சரியான விடாமுயற்சியின் மூலம் விலை நிர்ணயம் செய்யப்படுகின்றன. ஒரு நிறுவனம் பொதுவில் செல்லும்போது, முன்னர் சொந்தமான தனியார் பங்கு உரிமை பொது உரிமையாக மாறுகிறது மற்றும் தற்போதுள்ள தனியார் பங்குதாரர்களின் பங்குகள் பொது வர்த்தக விலைக்கு மதிப்புள்ளதாக மாறும். பங்கு அண்டர்ரைட்டிங் பொது பங்கு உரிமையை தனியுரிமைக்கு சிறப்பு ஏற்பாடுகளையும் சேர்க்கலாம். பொதுவாக, தனியார் முதலீட்டாளர்களுக்கு பணம் செலுத்துவதற்கும் அவர்கள் எதிர்பார்த்த வருமானத்தை ஈட்டுவதற்கும் ஒரு முக்கிய நேரம். தனியார் பங்குதாரர்கள் பொது சந்தையில் தங்கள் பங்குகளை வைத்திருக்கலாம் அல்லது ஒரு பகுதியை அல்லது அனைத்தையும் ஆதாயங்களுக்காக விற்கலாம்.
இதற்கிடையில், பொதுச் சந்தை மில்லியன் கணக்கான முதலீட்டாளர்களுக்கு நிறுவனத்தில் பங்குகளை வாங்குவதற்கும் ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குதாரர்களின் பங்குக்கு மூலதனத்தை வழங்குவதற்கும் ஒரு பெரிய வாய்ப்பைத் திறக்கிறது. நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்ய ஆர்வமுள்ள எந்தவொரு தனிநபர் அல்லது நிறுவன முதலீட்டாளரையும் பொதுமக்கள் கொண்டுள்ளது. ஒட்டுமொத்தமாக, நிறுவனம் விற்கும் பங்குகளின் எண்ணிக்கை மற்றும் பங்குகள் விற்கும் விலை ஆகியவை நிறுவனத்தின் புதிய பங்குதாரர்களின் பங்கு மதிப்பை உருவாக்கும் காரணிகளாகும். பங்குதாரர்களின் பங்கு தனியார் மற்றும் பொதுவில் இருக்கும்போது முதலீட்டாளர்களுக்குச் சொந்தமான பங்குகளை இன்னும் குறிக்கிறது, ஆனால் ஒரு ஐபிஓ மூலம் பங்குதாரர்களின் பங்கு முதன்மை வெளியீட்டில் இருந்து பணத்துடன் கணிசமாக அதிகரிக்கிறது.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- ஒரு ஆரம்ப பொது வழங்கல் என்பது ஒரு தனியார் நிறுவனத்தின் பங்குகளை ஒரு புதிய பங்கு வெளியீட்டில் பொதுமக்களுக்கு வழங்கும் செயல்முறையைக் குறிக்கிறது. ஆரம்ப பொது சலுகையை நடத்துவதற்கு நிறுவனங்கள் பரிமாற்றங்கள் மற்றும் எஸ்.இ.சி மூலம் தேவைகளை பூர்த்தி செய்ய வேண்டும். முதன்மை சந்தை மூலம் பங்குகளை வழங்குவதன் மூலம் மூலதனத்தைப் பெறுவதற்கான வாய்ப்பை ஐபிஓக்கள் நிறுவனங்களுக்கு வழங்குகின்றன. நிறுவனங்கள் முதலீட்டு வங்கிகளை சந்தைக்கு அமர்த்துகின்றன, அளவீடு தேவை, ஐபிஓ விலை மற்றும் தேதியை நிர்ணயிக்கின்றன, மேலும் பல. ஒரு ஐபிஓ நிறுவனத்தின் நிறுவனர்கள் மற்றும் ஆரம்ப முதலீட்டாளர்களுக்கான வெளியேறும் உத்தியாகக் காணலாம், இது அவர்களின் தனியார் முதலீட்டிலிருந்து முழு லாபத்தையும் உணர்கிறது.
அண்டர்ரைட்டர்ஸ் மற்றும் ஐபிஓ செயல்முறை
ஒரு ஐபிஓ விரிவாக இரண்டு பகுதிகளைக் கொண்டுள்ளது. முதலாவது பிரசாதத்தின் முன் சந்தைப்படுத்தல் கட்டம், இரண்டாவது ஆரம்ப பொது பிரசாதம். ஒரு நிறுவனம் ஒரு ஐபிஓ மீது ஆர்வமாக இருக்கும்போது, அது தனியார் ஏலங்களைக் கோருவதன் மூலம் அண்டர்ரைட்டர்களுக்கு விளம்பரம் செய்யும் அல்லது ஆர்வத்தை உருவாக்க ஒரு பொது அறிக்கையையும் செய்யலாம். ஐபிஓ செயல்முறைக்கு அண்டர்ரைட்டர்கள் தலைமை தாங்குகிறார்கள் மற்றும் நிறுவனத்தால் தேர்ந்தெடுக்கப்படுகிறார்கள். ஐபிஓ செயல்முறையின் வெவ்வேறு பகுதிகளை ஒத்துழைப்புடன் நிர்வகிக்க ஒரு நிறுவனம் ஒன்று அல்லது பல அண்டர்ரைட்டர்களை தேர்வு செய்யலாம். ஐபிஓ காரணமாக விடாமுயற்சி, ஆவணம் தயாரித்தல், தாக்கல் செய்தல், சந்தைப்படுத்தல் மற்றும் வழங்கல் ஆகியவற்றின் ஒவ்வொரு அம்சத்திலும் அண்டர்ரைட்டர்கள் ஈடுபட்டுள்ளனர்.
ஐபிஓவுக்கான படிகள் பின்வருவனவற்றை உள்ளடக்குகின்றன:
- அண்டர்ரைட்டர்கள் தங்கள் சேவைகளைப் பற்றி விவாதிக்கும் திட்டங்களையும் மதிப்பீடுகளையும் முன்வைக்கிறார்கள், வழங்குவதற்கான சிறந்த வகை பாதுகாப்பு, விலை, பங்குகளின் அளவு மற்றும் சந்தை வழங்கலுக்கான மதிப்பிடப்பட்ட கால அவகாசம். நிறுவனம் அதன் அண்டர்ரைட்டர்களைத் தேர்வுசெய்கிறது மற்றும் ஒரு எழுத்துறுதி ஒப்பந்தத்தின் மூலம் எழுத்துறுதி விதிமுறைகளை முறையாக ஒப்புக்கொள்கிறது. ஐபிஓ அண்டர்ரைட்டர்கள், வக்கீல்கள், சான்றளிக்கப்பட்ட பொது கணக்காளர்கள் மற்றும் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணைய வல்லுநர்கள் அடங்கிய குழுக்கள் உருவாக்கப்படுகின்றன. தேவையான ஐபிஓ ஆவணங்களுக்காக நிறுவனம் குறித்த தகவல் தொகுக்கப்பட்டுள்ளது.
ஒரு
. எஸ் -1 பதிவு அறிக்கை முதன்மை ஐபிஓ தாக்கல் செய்யும் ஆவணம். இது இரண்டு பகுதிகளைக் கொண்டுள்ளது: ப்ரஸ்பெக்டஸ் மற்றும் தனிப்பட்ட முறையில் தாக்கல் செய்யும் தகவல். எஸ் -1 தாக்கல் செய்யப்படும் தேதி குறித்த பூர்வாங்க தகவல்களைக் கொண்டுள்ளது. ஐபிஓ-க்கு முந்தைய செயல்முறை முழுவதும் இது பெரும்பாலும் திருத்தப்படும். சேர்க்கப்பட்ட ப்ரஸ்பெக்டஸும் தொடர்ந்து திருத்தப்படுகிறது. புதிய பங்கு வெளியீட்டின் முன் சந்தைப்படுத்துதலுக்காக சந்தைப்படுத்தல் பொருட்கள் உருவாக்கப்படுகின்றன.ஒரு
. கோரிக்கையை மதிப்பிடுவதற்கும் இறுதி பிரசாத விலையை நிறுவுவதற்கும் அண்டர்ரைட்டர்கள் மற்றும் நிர்வாகிகள் பங்கு வெளியீட்டை சந்தைப்படுத்துகிறார்கள். மார்க்கெட்டிங் செயல்முறை முழுவதும் அண்டர்ரைட்டர்கள் தங்கள் நிதி பகுப்பாய்வில் திருத்தங்களைச் செய்யலாம். ஐபிஓ விலை அல்லது வெளியீட்டு தேதியை அவர்கள் பொருத்தமாகக் காண்பதை மாற்றுவது இதில் அடங்கும்.ஆ
. குறிப்பிட்ட பொது பங்கு வழங்கல் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்ய நிறுவனங்கள் தேவையான நடவடிக்கைகளை எடுக்கின்றன. நிறுவனங்கள் பொது நிறுவனங்களுக்கான பரிமாற்ற பட்டியல் தேவைகள் மற்றும் எஸ்.இ.சி தேவைகள் இரண்டையும் கடைபிடிக்க வேண்டும். இயக்குநர்கள் குழுவிலிருந்து. ஒவ்வொரு காலாண்டிலும் தணிக்கை செய்யக்கூடிய நிதி மற்றும் கணக்கியல் தகவல்களைப் புகாரளிப்பதற்கான செயல்முறைகளை உறுதி செய்யுங்கள். நிறுவனம் அதன் பங்குகளை ஒரு ஐபிஓ தேதியில் வெளியிடுகிறது.ஒரு
. முதன்மை வெளியீட்டில் இருந்து பங்குதாரர்களுக்கு மூலதனம் பணமாகப் பெறப்பட்டு இருப்புநிலைக் குறிப்பில் பங்குதாரர்களின் பங்குகளாக பதிவு செய்யப்படுகிறது. அதன்பிறகு, இருப்புநிலை பங்கு மதிப்பு நிறுவனத்தின் பங்குதாரர்களின் பங்கு மதிப்பீட்டிற்கு ஒரு பங்கு மதிப்பீட்டை விரிவாக சார்ந்துள்ளது. சில ஐபிஓ-க்கு பிந்தைய விதிகள் நிறுவப்படலாம்.ஒரு
. ஆரம்ப பொது வழங்கல் தேதிக்குப் பிறகு கூடுதல் அளவு பங்குகளை வாங்குவதற்கு அண்டர்ரைட்டர்களுக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட கால அளவு இருக்கலாம்.ஆ
. சில முதலீட்டாளர்கள் அமைதியான காலங்களுக்கு உட்பட்டிருக்கலாம்.
கார்ப்பரேட் நிதி நன்மைகள்
ஒரு வணிகத்திற்கான மூலதனத்தை திரட்டுவதே ஐபிஓவின் முதன்மை நோக்கம். இது மற்ற நன்மைகளுடனும் வரலாம்.
- மூலதனத்தை திரட்டுவதற்காக முழு முதலீட்டு பொதுமக்களிடமிருந்தும் நிறுவனம் முதலீட்டை அணுகும். எளிதான கையகப்படுத்தல் ஒப்பந்தங்களை (பங்கு மாற்றங்கள்) எளிதாக்குகிறது. கையகப்படுத்தல் இலக்கு பொதுவில் பட்டியலிடப்பட்ட பங்குகளை வைத்திருந்தால் அதன் மதிப்பை நிறுவுவதும் எளிதாக இருக்கும். தேவையான காலாண்டு அறிக்கையிடலுடன் கூடிய வெளிப்படைத்தன்மை பொதுவாக ஒரு நிறுவனம் ஒரு தனியார் நிறுவனமாக இருப்பதை விட அதிக சாதகமான கடன் கடன் விதிமுறைகளைப் பெற உதவும். ஒரு பொது நிறுவனம் எதிர்காலத்தில் இரண்டாம் நிலை சலுகைகள் மூலம் கூடுதல் நிதிகளை திரட்ட முடியும், ஏனெனில் இது ஏற்கனவே பொதுச் சந்தைகளுக்கு ஐபிஓ மூலம் அணுகலைக் கொண்டுள்ளது. பொது நிறுவனங்கள் திரவ பங்கு பங்கு பங்களிப்பு (எ.கா. ஈஎஸ்ஓபிக்கள்) மூலம் சிறந்த மேலாண்மை மற்றும் திறமையான பணியாளர்களை ஈர்க்கவும் தக்கவைக்கவும் முடியும். பல நிறுவனங்கள் ஐபிஓவில் பங்கு இழப்பீடு மூலம் நிர்வாகிகள் அல்லது பிற ஊழியர்களுக்கு ஈடுசெய்யும். ஐபிஓக்கள் ஒரு நிறுவனத்திற்கு ஈக்விட்டி மற்றும் கடன் ஆகிய இரண்டிற்கும் குறைந்த மூலதன செலவை வழங்க முடியும். நிறுவனத்தின் வெளிப்பாடு, க ti ரவம் மற்றும் பொது உருவத்தை உருவாக்குங்கள், இது நிறுவனத்தின் விற்பனை மற்றும் இலாபங்களுக்கு உதவும்.
தீமைகள் மற்றும் மாற்று
நிறுவனங்கள் பொதுவில் செல்வதற்கு பல குறைபாடுகளை எதிர்கொள்ளக்கூடும் மற்றும் மாற்று உத்திகளைத் தேர்வுசெய்யலாம். சில முக்கிய தீமைகள் பின்வருவனவற்றை உள்ளடக்குகின்றன:
- ஒரு ஐபிஓ விலை உயர்ந்தது, மேலும் ஒரு பொது நிறுவனத்தை பராமரிப்பதற்கான செலவுகள் நடந்து கொண்டிருக்கின்றன, பொதுவாக வணிகம் செய்வதற்கான பிற செலவுகளுடன் தொடர்பில்லாதவை. நிதி, கணக்கியல், வரி மற்றும் பிற வணிகத் தகவல்களை வெளியிட நிறுவனம் தேவைப்படுகிறது. இந்த வெளிப்பாடுகளின் போது, போட்டியாளர்களுக்கு உதவக்கூடிய இரகசியங்களையும் வணிக முறைகளையும் இது பகிரங்கமாக வெளிப்படுத்த வேண்டியிருக்கும். குறிப்பிடத்தக்க சட்ட, கணக்கியல் மற்றும் சந்தைப்படுத்தல் செலவுகள் எழுகின்றன, அவற்றில் பல தொடர்ந்து நடந்து கொண்டிருக்கின்றன. அறிக்கையிடலுக்கு நிர்வாகத்தின் தேவைப்படும் நேரம், முயற்சி மற்றும் கவனம் அதிகரித்தது. ஆபத்து சந்தை ஐபிஓ விலையை ஏற்றுக் கொள்ளாவிட்டால் தேவையான நிதி திரட்டப்படாது. புதிய பங்குதாரர்கள் வாக்களிக்கும் உரிமையைப் பெறுவதால் கட்டுப்பாட்டு இழப்பு மற்றும் வலுவான ஏஜென்சி சிக்கல்கள் உள்ளன மற்றும் இயக்குநர்கள் குழு மூலம் நிறுவனத்தின் முடிவுகளை திறம்பட கட்டுப்படுத்த முடியும். ஒரு உள்ளது தனியார் பத்திரங்கள் வகுப்பு நடவடிக்கை வழக்குகள் மற்றும் பங்குதாரர் நடவடிக்கைகள் போன்ற சட்ட அல்லது ஒழுங்குமுறை சிக்கல்களின் அதிக ஆபத்து. ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு விலையில் ஏற்ற இறக்கங்கள் நிர்வாகத்திற்கு ஒரு கவனச்சிதறலாக இருக்கக்கூடும், இது உண்மையான நிதி முடிவுகளுக்கு பதிலாக பங்கு செயல்திறனை அடிப்படையாகக் கொண்டு ஈடுசெய்யப்பட்டு மதிப்பீடு செய்யப்படலாம். ஒரு பொது நிறுவனத்தின் பங்குகளின் மதிப்பை உயர்த்துங்கள், அதாவது பங்குகளை திரும்ப வாங்க அதிக கடனைப் பயன்படுத்துவது போன்றவை ஆபத்தை அதிகரிக்கும் மற்றும் நிறுவலாம் நிறுவனத்தில் திறன். இயக்குநர்கள் குழுவின் உறுதியான தலைமை மற்றும் ஆளுகை அபாயங்களை எடுக்க தயாராக இருக்கும் நல்ல மேலாளர்களைத் தக்கவைத்துக்கொள்வது மிகவும் கடினம்.
பொதுப் பங்குகள் கிடைப்பதற்கு குறிப்பிடத்தக்க முயற்சி, செலவுகள் மற்றும் ஒரு நிறுவனம் எடுக்கக்கூடாது என்று முடிவு செய்யும் அபாயங்கள் தேவை. தனியாக இருப்பது எப்போதும் ஒரு விருப்பமாகும். பொதுவில் செல்வதற்கு பதிலாக, நிறுவனங்கள் வாங்குவதற்கான ஏலங்களையும் கோரலாம். கூடுதலாக, நிறுவனங்கள் ஆராயக்கூடிய சில மாற்று வழிகள் இருக்கலாம்.
நேரடி பட்டியல்
எந்தவொரு அண்டர்ரைட்டரும் இல்லாமல் ஒரு ஐபிஓ நடத்தப்படும் போது ஒரு நேரடி பட்டியல். நேரடி பட்டியல்கள் அண்டர்ரைட்டிங் செயல்முறையைத் தவிர்க்கின்றன, அதாவது பிரசாதம் சரியாக செய்யாவிட்டால் வழங்குநருக்கு அதிக ஆபத்து உள்ளது, ஆனால் வழங்குநர்களும் அதிக பங்கு விலையிலிருந்து பயனடையலாம். ஒரு நேரடி பிரசாதம் பொதுவாக நன்கு அறியப்பட்ட பிராண்ட் மற்றும் கவர்ச்சிகரமான வணிகத்தைக் கொண்ட நிறுவனத்திற்கு மட்டுமே சாத்தியமாகும்.
டச்சு ஏலம்
டச்சு ஏலத்தில், ஒரு ஐபிஓ விலை நிர்ணயிக்கப்படவில்லை. சாத்தியமான வாங்குபவர்கள் தாங்கள் விரும்பும் பங்குகள் மற்றும் அவர்கள் செலுத்தத் தயாராக இருக்கும் விலைக்கு ஏலம் எடுக்க முடியும். அதிக விலை கொடுக்க தயாராக இருந்த ஏலதாரர்கள் பின்னர் கிடைக்கும் பங்குகளை ஒதுக்குகிறார்கள். 2004 ஆம் ஆண்டில், ஆல்பாபெட் (GOOG) தனது ஐபிஓவை டச்சு ஏலத்தின் மூலம் நடத்தியது. இன்டராக்டிவ் புரோக்கர்ஸ் குரூப் (ஐ.பி.கே.ஆர்), மார்னிங்ஸ்டார் (எம்.ஓ.ஆர்.என்) மற்றும் தி பாஸ்டன் பீர் கம்பெனி (எஸ்.ஏ.எம்) போன்ற பிற நிறுவனங்களும் பாரம்பரிய ஐபிஓவை விட தங்கள் பங்குகளுக்கு டச்சு ஏலங்களை நடத்தியது.
ஐபிஓக்களில் முதலீடு
ஒரு நிறுவனம் ஒரு ஐபிஓ வழியாக பணம் திரட்ட முடிவு செய்தால், இந்த குறிப்பிட்ட வெளியேறும் உத்தி ஆரம்பகால முதலீட்டாளர்களின் வருவாயை அதிகப்படுத்தும் மற்றும் வணிகத்திற்கு அதிக மூலதனத்தை திரட்டுகிறது என்பதை கவனமாக பரிசீலித்து பகுப்பாய்வு செய்த பின்னரே. எனவே, ஐபிஓ முடிவை எட்டும்போது, எதிர்கால வளர்ச்சிக்கான வாய்ப்புகள் அதிகமாக இருக்கக்கூடும், மேலும் பல பொது முதலீட்டாளர்கள் முதல்முறையாக சில பங்குகளில் கைகளைப் பெறுவதற்கு வரிசையில் நிற்பார்கள். விற்பனையை உறுதி செய்வதற்காக ஐபிஓக்கள் வழக்கமாக தள்ளுபடி செய்யப்படுகின்றன, இது அவற்றை இன்னும் கவர்ச்சிகரமானதாக ஆக்குகிறது, குறிப்பாக முதன்மை வெளியீட்டிலிருந்து நிறைய வாங்குபவர்களை உருவாக்கும் போது.
ஆரம்பத்தில், ஐபிஓவின் விலை வழக்கமாக அண்டர்ரைட்டர்களால் அவர்களின் முன் சந்தைப்படுத்தல் செயல்முறை மூலம் நிர்ணயிக்கப்படுகிறது. அதன் மையத்தில், ஐபிஓ விலை அடிப்படை நுட்பங்களைப் பயன்படுத்தி நிறுவனத்தின் மதிப்பீட்டை அடிப்படையாகக் கொண்டது. பயன்படுத்தப்படும் மிகவும் பொதுவான நுட்பம் தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்கம் ஆகும், இது நிறுவனத்தின் எதிர்பார்க்கப்படும் எதிர்கால பணப்புழக்கங்களின் நிகர தற்போதைய மதிப்பாகும். அண்டர்ரைட்டர்களும் ஆர்வமுள்ள முதலீட்டாளர்களும் இந்த மதிப்பை ஒரு பங்கு அடிப்படையில் பார்க்கிறார்கள். விலையை நிர்ணயிக்கப் பயன்படுத்தக்கூடிய பிற முறைகள் பங்கு மதிப்பு, நிறுவன மதிப்பு, ஒப்பிடக்கூடிய நிறுவன மாற்றங்கள் மற்றும் பலவற்றை உள்ளடக்குகின்றன. அண்டர்ரைட்டர்கள் தேவைக்கு காரணியாக உள்ளனர், ஆனால் அவர்கள் பொதுவாக ஐபிஓ நாளில் வெற்றியை உறுதி செய்வதற்காக விலையை தள்ளுபடி செய்கிறார்கள்.
ஐபிஓ வெளியீட்டின் அடிப்படைகள் மற்றும் தொழில்நுட்பங்களை பகுப்பாய்வு செய்வது மிகவும் கடினம். முதலீட்டாளர்கள் செய்தித் தலைப்புகளைப் பார்ப்பார்கள், ஆனால் தகவலுக்கான முக்கிய ஆதாரம் ப்ரஸ்பெக்டஸாக இருக்க வேண்டும், இது நிறுவனம் அதன் எஸ் -1 பதிவை தாக்கல் செய்தவுடன் கிடைக்கும். ப்ரஸ்பெக்டஸ் நிறைய பயனுள்ள தகவல்களை வழங்குகிறது. முதலீட்டாளர்கள் நிர்வாக குழு மற்றும் அவர்களின் வர்ணனை மற்றும் அண்டர்ரைட்டர்களின் தரம் மற்றும் ஒப்பந்தத்தின் பிரத்தியேகங்கள் குறித்து சிறப்பு கவனம் செலுத்த வேண்டும். வெற்றிகரமான ஐபிஓக்கள் பொதுவாக புதிய முதலீட்டு வங்கிகளால் ஆதரிக்கப்படும், அவை புதிய சிக்கலை நன்கு ஊக்குவிக்கும் திறனைக் கொண்டுள்ளன.
ஒட்டுமொத்தமாக, ஒரு ஐபிஓவுக்கான பாதை மிக நீண்டது. எனவே, ஆர்வத்தை வளர்க்கும் பொது முதலீட்டாளர்கள் சிறந்த மற்றும் சாத்தியமான பிரசாத விலையை மதிப்பிடுவதற்கு உதவுவதற்காக தலைப்பு மற்றும் பிற தகவல்களை வளர்த்துக் கொள்ளலாம். மார்க்கெட்டிங் முன் செயல்முறை பொதுவாக பெரிய தனியார் அங்கீகாரம் பெற்ற முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் நிறுவன முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து வரும் கோரிக்கையை உள்ளடக்கியது, இது தொடக்க நாளில் ஐபிஓ வர்த்தகத்தை பெரிதும் பாதிக்கிறது. இறுதி பிரசாத நாள் வரை பொது முதலீட்டாளர்கள் ஈடுபட மாட்டார்கள். அனைத்து முதலீட்டாளர்களும் பங்கேற்கலாம், ஆனால் தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் குறிப்பாக வர்த்தக அணுகலைக் கொண்டிருக்க வேண்டும். ஒரு தனிப்பட்ட முதலீட்டாளருக்கு பங்குகளைப் பெறுவதற்கான பொதுவான வழி என்னவென்றால், ஒரு தரகு தளத்துடன் ஒரு கணக்கை வைத்திருப்பது, அது ஒரு ஒதுக்கீட்டைப் பெற்றுள்ளது மற்றும் அதை அதன் வாடிக்கையாளர்களுடன் பகிர்ந்து கொள்ள விரும்புகிறது.
மிகப்பெரிய ஐபிஓக்கள்
- 2014 இல் அலிபாபா குழுமம் (பாபா) 2018 இல் 25 பில்லியன் டாலர் சாஃப்ட் பேங்க் குழுமத்தை (எஸ்எஃப்டிபிஎஃப்) 2006 இல் 23.5 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர் காப்பீட்டுக் குழுவை (ஏஐஜி) திரட்டியது. 2012.0 16.01 பில்லியனை திரட்டுகிறது
செயல்திறன்
ஐபிஓவிலிருந்து வருவாயைப் பாதிக்கும் பல காரணிகள் உள்ளன, அவை பெரும்பாலும் முதலீட்டாளர்களால் உன்னிப்பாகக் கவனிக்கப்படுகின்றன. சில ஐபிஓக்கள் முதலீட்டு வங்கிகளால் மிகைப்படுத்தப்பட்டிருக்கலாம், இது ஆரம்ப இழப்புகளுக்கு வழிவகுக்கும். இருப்பினும், பெரும்பான்மையான ஐபிஓக்கள் குறுகிய கால வர்த்தகத்தில் பொது மக்களுக்கு அறிமுகப்படுத்தப்படுவதால் அவை அறியப்படுகின்றன. ஐபிஓ செயல்திறனுக்கு சில முக்கிய விஷயங்கள் உள்ளன.
லாக்-அப்
காத்திருக்கும் காலம்
சில முதலீட்டு வங்கிகள் அவற்றின் சலுகை விதிமுறைகளில் காத்திருக்கும் காலங்களை உள்ளடக்குகின்றன. இது ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குப் பிறகு வாங்குவதற்கு சில பங்குகளை ஒதுக்குகிறது. இந்த ஒதுக்கீட்டை அண்டர்ரைட்டர்களால் வாங்கினால் விலை அதிகரிக்கக்கூடும், இல்லையென்றால் குறையும்.
மடியக்கூடிய
புரட்டுதல் என்பது விரைவான லாபத்தை ஈட்ட முதல் சில நாட்களில் ஒரு ஐபிஓ பங்குகளை மறுவிற்பனை செய்வதாகும். பங்கு தள்ளுபடி செய்யப்பட்டு, வர்த்தகத்தின் முதல் நாளில் உயரும் போது இது பொதுவானது.
கண்காணிப்பு பங்குகள்
ஒரு பாரம்பரிய ஐபிஓவுடன் நெருக்கமாக தொடர்புடையது, ஏற்கனவே இருக்கும் நிறுவனம் வணிகத்தின் ஒரு பகுதியை அதன் சொந்த தனித்துவமான நிறுவனமாக சுழற்றி, கண்காணிப்பு பங்குகளை உருவாக்குகிறது. ஸ்பின்-ஆஃப் மற்றும் டிராக்கிங் பங்குகளை உருவாக்குவதன் பின்னணியில் உள்ள காரணம் என்னவென்றால், சில சந்தர்ப்பங்களில் ஒரு நிறுவனத்தின் தனிப்பட்ட பிரிவுகள் ஒட்டுமொத்தமாக விட தனித்தனியாக மதிப்புடையதாக இருக்கும். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு பிரிவு அதிக வளர்ச்சி திறன் கொண்டதாக இருந்தாலும், மெதுவாக வளர்ந்து வரும் நிறுவனத்திற்குள் பெரிய தற்போதைய இழப்புகளைக் கொண்டிருந்தால், அதை செதுக்கி, பெற்றோர் நிறுவனத்தை ஒரு பெரிய பங்குதாரராக வைத்திருப்பது பயனுள்ளது. பின்னர் அது ஒரு ஐபிஓவிலிருந்து கூடுதல் மூலதனத்தை திரட்டட்டும்.
முதலீட்டாளரின் பார்வையில், இவை சுவாரஸ்யமான ஐபிஓ வாய்ப்புகளாக இருக்கலாம். பொதுவாக, ஏற்கனவே இருக்கும் ஒரு நிறுவனத்தின் ஸ்பின்-ஆஃப் முதலீட்டாளர்களுக்கு பெற்றோர் நிறுவனம் மற்றும் விலக்குதல் நிறுவனத்தில் அதன் பங்கு பற்றிய பல தகவல்களை வழங்குகிறது. சாத்தியமான முதலீட்டாளர்களுக்கு கிடைக்கக்கூடிய கூடுதல் தகவல்கள் பொதுவாக குறைவாக இருப்பதை விட சிறந்தது, எனவே ஆர்வமுள்ள முதலீட்டாளர்கள் இந்த வகை சூழ்நிலையிலிருந்து நல்ல வாய்ப்புகளைக் காணலாம். முதலீட்டாளர்களுக்கு அதிக விழிப்புணர்வு இருப்பதால், ஸ்பின்-ஆஃப்ஸ் பொதுவாக குறைந்த ஆரம்ப நிலையற்ற தன்மையை அனுபவிக்கும்.
ஐபிஓக்கள் நீண்ட கால
ஐபிஓக்கள் கொந்தளிப்பான தொடக்க நாள் வருவாயைக் கொண்டிருப்பதாக அறியப்படுகின்றன, அவை முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்கும் தள்ளுபடியிலிருந்து பயனடையக்கூடும். நீண்ட காலமாக, ஒரு ஐபிஓவின் விலை ஒரு நிலையான மதிப்பாக நிலைபெறும், இது நகரும் சராசரி போன்ற பாரம்பரிய பங்கு விலை அளவீடுகளைப் பின்பற்றலாம். ஐபிஓ வாய்ப்பை விரும்பும் ஆனால் தனிப்பட்ட பங்கு அபாயத்தை எடுக்க விரும்பாத முதலீட்டாளர்கள் ஐபிஓ பிரபஞ்சங்களை மையமாகக் கொண்ட நிர்வகிக்கப்பட்ட நிதிகளைப் பார்க்கலாம். ஒரு சில ஐபிஓ குறியீட்டு நிதிகள் அல்லது ப.ப.வ.நிதிகள் உள்ளன, அவை முதல் அறக்கட்டளை யு.எஸ். ஈக்விட்டி வாய்ப்புகள் ப.ப.வ.நிதி (எஃப்.பி.எக்ஸ்) போன்ற நல்ல முதலீடாகவும் இருக்கலாம்.
