செப்டம்பர் 18, 2019 அன்று, பெடரல் ரிசர்வ் அதன் முக்கிய வட்டி விகிதத்திற்கான இலக்கு வரம்பை 0.25% குறைத்தது. மந்தநிலை நன்றாக நடந்து கொண்டிருக்கிறது என்பதற்கான பல அறிகுறிகளுக்கு மத்தியில் பொருளாதார விரிவாக்கம் மந்தமடையாமல் இருக்க 2019 ஆம் ஆண்டில் மத்திய வங்கி விகிதங்களை குறைத்தது இது இரண்டாவது முறையாகும். கோட்பாடு என்னவென்றால், விகிதங்களைக் குறைப்பதன் மூலம், கடன் செலவுகள் குறைகின்றன, இது வணிகங்களை அதிக நபர்களை வேலைக்கு அமர்த்தவும் உற்பத்தியை விரிவுபடுத்தவும் கடன்களை எடுக்க தூண்டுகிறது.
குறைந்த வட்டி விகிதங்கள் பத்திர சந்தையையும் பாதிக்கின்றன, ஏனெனில் அமெரிக்க கருவூலங்கள் முதல் கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் வரை அனைத்திலும் விளைச்சல் வீழ்ச்சியடைகிறது, இதனால் அவை புதிய முதலீட்டாளர்களுக்கு குறைந்த ஈர்ப்பை ஏற்படுத்துகின்றன. முதலீட்டாளர்கள் பணத்தை பத்திரங்களிலிருந்து வெளியேற்றி அதை பங்குகளாக வைப்பதால் இது பெரும்பாலும் பங்குச் சந்தை பேரணிகளுக்கு வழிவகுக்கிறது.
வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிக்கும் போது, நுகர்வோர் மற்றும் வணிகங்கள் தேவையான கொள்முதல் மற்றும் அவர்களின் நிதிகளைத் திட்டமிட கடனை அணுகக்கூடிய வழிகளில் நிஜ உலக விளைவுகள் உள்ளன. இது சில ஆயுள் காப்பீட்டையும் பாதிக்கிறது. இந்த கட்டுரை நுகர்வோர் கொள்முதல் செய்வதற்குத் தேவையான மூலதனத்திற்கு எவ்வாறு அதிக பணம் செலுத்துவார்கள் என்பதையும், பெடரல் ரிசர்வ் இலக்கு விகிதத்தை அதிகரிக்கும் போது வணிகங்கள் தங்கள் செயல்பாடுகளை விரிவுபடுத்துவதற்கும், ஊதியங்களுக்கு நிதியளிப்பதற்கும் ஏன் அதிக செலவுகளை எதிர்கொள்ள நேரிடும் என்பதை ஆராய்கிறது. இருப்பினும், இந்த கட்டுரை விளக்குவது போல, முந்தைய நிறுவனங்கள் மட்டும் அதிக செலவு காரணமாக பாதிக்கப்படுவதில்லை.
பிரதம வீதம்
மத்திய வங்கியின் வீத உயர்வு உடனடியாக பிரதம வீதத்தில் (வங்கியின் பிரதம கடன் விகிதம் என மத்திய வங்கியால் குறிப்பிடப்படுகிறது) ஒரு முன்னேற்றத்தைத் தூண்டியது, இது வங்கிகள் தங்கள் அதிக கடன் பெறக்கூடிய வாடிக்கையாளர்களுக்கு நீட்டிக்கும் கடன் விகிதத்தைக் குறிக்கிறது. இந்த விகிதம் மற்ற வகை நுகர்வோர் கடன்களை அடிப்படையாகக் கொண்டது, ஏனெனில் அதிக பிரதம வீதம் என்பது வங்கிகள் நிலையான, மற்றும் குறைந்த கடன் பெறக்கூடிய நிறுவனங்கள் மற்றும் நுகர்வோர் மீதான அபாயத்தை மதிப்பிடும்போது மாறி-வீத கடன் செலவுகளை அதிகரிக்கும் என்பதாகும்.
கடன் அட்டை விகிதங்கள்
பிரதம வீதத்திலிருந்து செயல்படுவதால், மற்ற நபர்கள் தங்கள் இடர் சுயவிவரத்தின் அடிப்படையில் எவ்வளவு கடன் பெறக்கூடியவர்கள் என்பதை வங்கிகள் தீர்மானிக்கும். கிரெடிட் கார்டுகள் மற்றும் பிற கடன்களுக்கான விகிதங்கள் பாதிக்கப்படும், ஏனெனில் இருவருக்கும் கொள்முதல் செய்ய கடன் தேடும் நுகர்வோரின் விரிவான ஆபத்து விவரக்குறிப்பு தேவைப்படுகிறது. குறுகிய கால கடன் நீண்ட காலமாக கருதப்படுவதை விட அதிக விகிதங்களைக் கொண்டிருக்கும்.
சேமிப்பு
பிரதம வீதத்தின் டிக் அப் காரணமாக பணச் சந்தை மற்றும் வைப்புச் சான்றிதழ் (சிடி) விகிதங்கள் அதிகரிக்கின்றன. கோட்பாட்டில், இது நுகர்வோர் மற்றும் வணிகங்களிடையே சேமிப்பை அதிகரிக்க வேண்டும், ஏனெனில் அவர்கள் சேமிப்பில் அதிக வருமானத்தை ஈட்ட முடியும். மறுபுறம், கடன் சுமை உள்ள எவரும் கடன் அட்டைகள், வீட்டுக் கடன்கள் அல்லது பிற கடன் கருவிகளுடன் பிணைக்கப்பட்டுள்ள அதிக மாறி விகிதங்களை ஈடுசெய்ய தங்கள் நிதிக் கடமைகளைச் செலுத்த முற்படுவார்கள்.
அமெரிக்க தேசிய கடன்
வட்டி விகிதங்களின் உயர்வு அமெரிக்க அரசாங்கத்திற்கான கடன் செலவினங்களை உயர்த்துகிறது, இது தேசிய கடனின் அதிகரிப்புக்கு தூண்டுகிறது. காங்கிரஸின் பட்ஜெட் அலுவலகம் மற்றும் வாஷிங்டனில் உள்ள பொருளாதார மற்றும் கொள்கை ஆராய்ச்சி மையத்தின் இயக்குனர் டீன் பேக்கர் ஆகியோரின் 2015 ஆம் ஆண்டின் அறிக்கை, வட்டி விகிதத்தில் அதிகரிப்பு காரணமாக அடுத்த தசாப்தத்தில் அமெரிக்க அரசாங்கம் 2.9 டிரில்லியன் டாலர் அதிகமாக செலுத்த முடிகிறது என்று மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது, விகிதங்கள் பூஜ்ஜியத்திற்கு அருகில் இருந்திருந்தால் அதை விட.
வாகன கடன் விகிதங்கள்
மத்திய வங்கியின் பூஜ்ஜிய-வட்டி விகிதக் கொள்கையிலிருந்து ஆட்டோ நிறுவனங்கள் பெரிதும் பயனடைந்துள்ளன, ஆனால் உயரும் பெஞ்ச்மார்க் விகிதங்கள் அதிகரிக்கும் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும். ஆச்சரியம் என்னவென்றால், பெடரல் ரிசர்வ் அறிவித்ததிலிருந்து வாகன கடன்கள் பெரிதும் மாறவில்லை, ஏனெனில் அவை நீண்ட கால கடன்கள்.
அடமான விகிதங்கள்
வீத உயர்வின் அறிகுறி ஒரு புதிய வீட்டில் ஒரு நிலையான கடன் விகிதத்திற்கான ஒப்பந்தத்தை முடிக்க விரைந்து செல்லும் வீட்டு கடன் வாங்குபவர்களை அனுப்ப முடியும். இருப்பினும், அடமான விகிதங்கள் பாரம்பரியமாக உள்நாட்டு 10 ஆண்டு கருவூலக் குறிப்புகளின் விளைச்சலுடன் ஒத்துப்போகின்றன, அவை பெரும்பாலும் பணவீக்க விகிதங்களால் பாதிக்கப்படுகின்றன.
வணிக லாபம்
வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது, வங்கித் துறையின் இலாபங்களுக்கு இது பொதுவாக ஒரு நல்ல செய்தி. ஆனால் உலகளாவிய வணிகத் துறையின் எஞ்சிய பகுதிகளுக்கு, விகித உயர்வு லாபத்தை ஈட்டுகிறது. ஏனென்றால், விரிவாக்க தேவையான மூலதன செலவு அதிகமாகிறது. தற்போது வருவாய் மந்தநிலையில் இருக்கும் சந்தைக்கு இது பயங்கரமான செய்தியாக இருக்கலாம்.
வீட்டு விற்பனை
அதிக வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் அதிக பணவீக்கம் பொதுவாக வீட்டுத் துறையில் தேவைக்கு குளிர்ச்சியாக இருக்கும். 30 ஆண்டு கடனில் 4.65%, வீடு வாங்குபவர்கள் தங்களது முதலீட்டின் காலப்பகுதியை விட குறைந்தது 60% வட்டி செலுத்துதலில் எதிர்பார்க்கலாம். முன்னாள் ஜனாதிபதி ஜார்ஜ் டபுள்யூ புஷ் ஒருமுறை அமெரிக்க கனவின் மையமாக வர்ணிக்கப்பட்ட நீண்டகால முதலீட்டைப் பெறுவதற்கு எந்தவொரு முன்னேற்றமும் நிச்சயமாக தடையாக இருக்கிறது.
நுகர்வோர் செலவு
கடன் செலவுகளின் அதிகரிப்பு பாரம்பரியமாக நுகர்வோர் செலவினங்களை எடைபோடுகிறது. சிறந்த கிரெடிட் கார்டு விகிதங்கள் மற்றும் சிறந்த வங்கி விகிதங்கள் காரணமாக அதிக சேமிப்பு விகிதங்கள் இரண்டும் நுகர்வோர் உந்துவிசை வாங்குதலில் வீழ்ச்சியைத் தருகின்றன.
வட்டி விகிதங்களுக்குப் பின்னால் உள்ள படைகள்
வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது சிறப்பாக செயல்படும் பங்குகள்
வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது பரந்த அளவில் லாபம் குறைந்துவிடும் என்றாலும், அமெரிக்காவில் தங்கள் வணிகத்தின் பெரும்பகுதியைச் செய்யும் நிறுவனங்களுக்கு ஒரு உயர்வு பொதுவாக நல்லது. ஏனெனில் வலுவான அமெரிக்க டாலர் காரணமாக உள்ளூர் தயாரிப்புகள் மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாக மாறும். அந்த உயரும் டாலர் சர்வதேச சந்தைகளில் கணிசமான அளவு வணிகம் செய்யும் நிறுவனங்களுக்கு எதிர்மறையான விளைவை ஏற்படுத்துகிறது. வெளிநாட்டு நாணயங்களுக்கு எதிராக அமெரிக்க டாலர் உயரும் போது - அதிக வட்டி விகிதங்களால் உயர்த்தப்படுகிறது, வெளிநாடுகளில் உள்ள நிறுவனங்கள் அவற்றின் விற்பனை வீழ்ச்சியை உண்மையான வகையில் காண்கின்றன. மைக்ரோசாஃப்ட் கார்ப்பரேஷன், ஹெர்ஷே, கம்பளிப்பூச்சி, மற்றும் ஜான்சன் & ஜான்சன் போன்ற நிறுவனங்கள் ஒரு கட்டத்தில், உயரும் டாலரின் லாபத்தில் ஏற்படும் தாக்கம் குறித்து எச்சரித்தன.
விகித உயர்வு குறிப்பாக நிதித்துறைக்கு சாதகமானது. உயரும் காலங்களில் வங்கி பங்குகள் சாதகமாக செயல்படுகின்றன.
பெடரல் ரிசர்வ் முதன்முதலில் டிசம்பர் 2015 இல் அதன் நாணயக் கொள்கை இயல்பாக்குதலின் செயல்முறையைத் துவக்கி, கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தை உயர்த்தியது. டிசம்பர் மாத விகித உயர்வு அதன் பின்னர் ஒன்பதாவது முறையாகும்.
