ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி செயல்திறனை தீர்மானிக்க ரோயாவைப் பயன்படுத்துதல்

நிச்சயமாக, ஒரு நிறுவனத்தின் அளவை அறிந்து கொள்வது சுவாரஸ்யமானது, ஆனால் நிறுவனங்களின் சொத்துக்களின் அளவைக் கொண்டு தரவரிசை செய்வது அர்த்தமற்றது, அந்த சொத்துக்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு எவ்வளவு நன்றாக வேலை செய்யப்படுகின்றன என்பதை ஒருவர் அறியாவிட்டால். பெயர் குறிப்பிடுவதுபோல், சொத்துக்களின் மீதான வருமானம் (ROA) ஒரு நிறுவனம் அதன் சொத்துக்களிலிருந்து அளவைப் பொருட்படுத்தாமல் எவ்வளவு திறமையாக லாபத்தை கசக்கிவிடும் என்பதைக் குறிக்கிறது. உயர் ROA என்பது திடமான நிதி மற்றும் செயல்பாட்டு செயல்திறனைக் கூறும் கதை.

ROA ஐக் கணக்கிடுகிறது

ROA ஐ நிர்ணயிப்பதற்கான எளிய வழி, ஒரு காலத்திற்கு அறிவிக்கப்பட்ட நிகர வருமானத்தை எடுத்து மொத்த சொத்துக்களால் வகுக்க வேண்டும். மொத்த சொத்துக்களைப் பெற, தொடக்கத்தின் சராசரியைக் கணக்கிடுங்கள் மற்றும் ஒரே நேரத்தில் சொத்து மதிப்புகளை முடிக்கலாம்.

ROA = நிகர வருமானம் / மொத்த சொத்துக்கள்

சில ஆய்வாளர்கள் வட்டி மற்றும் வரிவிதிப்புக்கு முன் வருவாயை எடுத்து, மொத்த சொத்துக்களைப் பிரிக்கிறார்கள்:

ROA = EBIT / மொத்த சொத்துக்கள்

மேலாண்மை நிதி முடிவுகளால் பாதிக்கப்படாமல் ஒரு நிறுவனத்தின் சொத்துக்களில் இருந்து வருமானத்தை ஈட்டுவதில் இது ஒரு செயல்திறனின் தூய்மையான நடவடிக்கையாகும்.

எந்தவொரு வழியிலும், இதன் விளைவாக வருவாய் சதவீதம் வீதமாக அறிவிக்கப்படுகிறது. 20% ஒரு ROA என்றால், நிறுவனம் தனது சொத்துக்களில் முதலீடு செய்த ஒவ்வொரு $ 5 க்கும் $ 1 லாபத்தை ஈட்டுகிறது. ஒவ்வொரு டாலர் முதலீட்டிலும் வர்த்தகம் தொடர்ந்து லாபம் ஈட்டுகிறதா என்பதற்கான விரைவான குறிப்பை ROA தருவதை நீங்கள் காணலாம். நல்ல நிர்வாகம் ROA ஐ அதிகரிக்க முயற்சிக்கும் என்று முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்க்கிறார்கள் - ஒவ்வொரு டாலர் சொத்துக்களிலிருந்தும் அதிக லாபத்தை அதன் வசம் பெறலாம்.

வீழ்ச்சியடைந்த ROA என்பது மூலையைச் சுற்றியுள்ள சிக்கலின் உறுதியான அறிகுறியாகும், குறிப்பாக வளர்ச்சி நிறுவனங்களுக்கு. விற்பனை வளர்ச்சிக்கு பாடுபடுவது என்பது பெரும்பாலும் கணக்குகள் பெறத்தக்கவைகள், சரக்குகள், உற்பத்தி உபகரணங்கள் மற்றும் வசதிகள் உள்ளிட்ட சொத்துக்களில் முன்னரே முதலீடு செய்வதாகும். தேவை குறைந்து ஒரு நிறுவனத்தை அதிக மற்றும் வறண்ட மற்றும் அதிக பில்களில் முதலீடு செய்யக்கூடிய சொத்துக்களை விற்க முடியும். இதன் விளைவாக நிதி பேரழிவு ஏற்படலாம்.

ROA தடைகள்

ஒரு சதவீதமாக வெளிப்படுத்தப்பட்ட, ஒரு நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்வது அர்த்தமுள்ளதா என்பதைத் தீர்மானிக்க தேவையான வருவாய் விகிதத்தை ROA அடையாளம் காட்டுகிறது. கடன் மீதான வட்டி வீதம் மற்றும் மூலதன செலவு போன்ற பொதுவான தடை விகிதங்களுக்கு எதிராக அளவிடப்படும் ROA, நிறுவனத்தின் செயல்திறன் அடுக்குமா என்பதை முதலீட்டாளர்களிடம் கூறுகிறது.

நிறுவனங்கள் தங்கள் கடன்களுக்கு செலுத்தும் வட்டி விகிதங்களுடன் ROA ஐ ஒப்பிடுக: ஒரு நிறுவனம் அதன் முதலீடுகளிலிருந்து அந்த முதலீடுகளுக்கு நிதியளிப்பதை விட குறைவாகக் குறைத்துக்கொண்டால், அது ஒரு சாதகமான அறிகுறி அல்ல. இதற்கு நேர்மாறாக, கடன் செலவை விட சிறந்த ஒரு ROA என்பது நிறுவனம் வித்தியாசத்தை பாக்கெட் செய்கிறது என்பதாகும்.

இதேபோல், நிறுவனத்தின் வளர்ச்சித் திட்டங்களில் உணரப்பட்ட வருவாயைப் பெற முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனத்தின் மூலதனச் செலவுக்கு எதிராக ROA ஐ எடைபோடலாம். பங்குதாரர் மதிப்பை உருவாக்கும் விரிவாக்கங்கள் அல்லது கையகப்படுத்துதல்களை மேற்கொள்ளும் ஒரு நிறுவனம் மூலதன செலவுகளை மீறும் ROA ஐ அடைய வேண்டும்; இல்லையெனில், அந்தத் திட்டங்களைத் தொடர மதிப்பில்லை. மேலும், ஒரு நிறுவனத்தின் ROA அதன் போட்டியாளர்களுடனும் தொழில் சராசரியுடனும் எவ்வாறு ஒப்பிடுகிறது என்பதை முதலீட்டாளர்கள் கேட்பது முக்கியம்.

ROA க்குப் பின்னால் பெறுதல்

ROA ஐக் கணக்கிட மற்றொரு, மிகவும் தகவலறிந்த வழி உள்ளது. மொத்த சொத்துக்களை விட நிகர லாபத்தின் விகிதமாக ROA ஐ நாங்கள் கருதினால், இரண்டு சொல்லும் காரணிகள் இறுதி எண்ணிக்கையை தீர்மானிக்கின்றன: நிகர லாப அளவு (நிகர வருமானம் வருவாயால் வகுக்கப்படுகிறது) மற்றும் சொத்து விற்றுமுதல் (வருவாய் சராசரி மொத்த சொத்துக்களால் வகுக்கப்படுகிறது).

சொத்துக்களின் வருவாய் அதிகரித்தால், நிகர வருமானம் அதிகரித்து வருகிறது அல்லது சராசரி மொத்த சொத்துக்கள் குறைந்து வருகின்றன.

ROA = (நிகர வருமானம் / வருவாய்) எக்ஸ் (வருவாய் / சராசரி மொத்த சொத்துக்கள்)

ஒரு நிறுவனம் அதன் லாப வரம்பை அதிகரிப்பதன் மூலம் அல்லது அதிக திறமையுடன், விற்பனையை அதிகரிக்க அதன் சொத்துக்களைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம் அதிக ROA ஐ அடைய முடியும். ஒரு நிறுவனத்தின் ROA 24% என்று சொல்லுங்கள். அந்த ROA 6% இலாப அளவு மற்றும் சொத்து விற்றுமுதல் நான்கு மடங்கு, அல்லது 12% இலாப அளவு மற்றும் இரண்டு மடங்கு சொத்து விற்றுமுதல் ஆகியவற்றால் இயக்கப்படுகிறதா என்பதை முதலீட்டாளர்கள் தீர்மானிக்க முடியும். நிறுவனத்தின் தொழிற்துறையில் பொதுவானது என்ன என்பதை அறிந்து கொள்வதன் மூலம், ஒரு நிறுவனம் சமமாக செயல்படுகிறதா இல்லையா என்பதை முதலீட்டாளர்கள் தீர்மானிக்க முடியும்.

நிறுவனங்கள் பின்பற்றக்கூடிய வெவ்வேறு மூலோபாய பாதைகளை தெளிவுபடுத்தவும் இது உதவுகிறது - குறைந்த அளவு, அதிக அளவு தயாரிப்பாளர் அல்லது அதிக அளவு, குறைந்த அளவு போட்டியாளர்.

ஈக்விட்டி (ROE) மீதான வருவாயின் முக்கிய குறைபாட்டை ROA தீர்க்கிறது. ROE என்பது மிகவும் பரவலாகப் பயன்படுத்தப்படும் இலாபத்தன்மை மெட்ரிக் ஆகும், ஆனால் பல முதலீட்டாளர்கள் ஒரு நிறுவனத்திற்கு அதிகப்படியான கடனைக் கொண்டிருக்கிறார்களா அல்லது வருமானத்தை ஈட்ட கடனைப் பயன்படுத்துகிறார்களா என்று உங்களுக்குத் தெரியாது என்பதை விரைவாக அங்கீகரிக்கின்றனர். அதற்கு பதிலாக ROA ஐப் பயன்படுத்துவதன் மூலம் முதலீட்டாளர்கள் அந்த புதிரைச் சுற்றி வரலாம். ROA வகுத்தல் - மொத்த சொத்துக்கள் - கடன் போன்ற கடன்களை உள்ளடக்கியது (மொத்த சொத்துக்களை நினைவில் கொள்ளுங்கள் = பொறுப்புகள் + பங்குதாரர் பங்கு). இதன் விளைவாக, எல்லாமே சமமாக இருப்பது, குறைந்த கடன், அதிக ROA.

கவனிக்க வேண்டிய இரண்டு விஷயங்கள்

இருப்பினும், ROA சிறந்த முதலீட்டு மதிப்பீட்டு கருவியாக இருந்து வெகு தொலைவில் உள்ளது. இதை எப்போதும் நம்ப முடியாது என்பதற்கு இரண்டு காரணங்கள் உள்ளன. தொடக்கத்தில், நிகர வருமானத்தின் "வருவாய்" எண் சந்தேகத்திற்குரியது (எப்போதும் போல), இது சம்பள அடிப்படையிலான வருவாயின் குறைபாடுகள் மற்றும் நிர்வகிக்கப்பட்ட வருவாயின் பயன்பாடு ஆகியவற்றைக் கருத்தில் கொண்டு.

மேலும், கேள்விக்குரிய சொத்துக்கள் இருப்புநிலைக் கணக்கில் மதிப்பிடப்பட்ட சொத்துக்கள் (அதாவது, நிலையான சொத்துக்கள், மக்கள் அல்லது யோசனைகள் போன்ற அருவமான சொத்துக்கள் அல்ல) என்பதால், ஒரு நிறுவனத்தை மற்றொரு நிறுவனத்துடன் ஒப்பிடுவதற்கு ROA எப்போதும் பயனுள்ளதாக இருக்காது. சில நிறுவனங்கள் "இலகுவானவை", அவற்றின் மதிப்பு வர்த்தக முத்திரைகள், பிராண்ட் பெயர்கள் மற்றும் காப்புரிமைகள் போன்றவற்றை அடிப்படையாகக் கொண்டது, அவை கணக்கியல் விதிகள் சொத்துகளாக அங்கீகரிக்கவில்லை. உதாரணமாக, ஒரு மென்பொருள் தயாரிப்பாளர், கார் தயாரிப்பாளரைக் காட்டிலும் இருப்புநிலைக் கணக்கில் மிகக் குறைவான சொத்துக்களைக் கொண்டிருப்பார். இதன் விளைவாக, மென்பொருள் நிறுவனத்தின் சொத்துக்கள் குறைத்து மதிப்பிடப்படும், மேலும் அதன் ROA கேள்விக்குரிய ஊக்கத்தைப் பெறக்கூடும்.

முடிவுரை

ROA முதலீட்டாளர்களுக்கு முதலீடு செய்யத் தேர்ந்தெடுக்கும் சொத்துக்கள் மற்றும் திட்டங்களிலிருந்து இலாபங்களை இழுக்கும் நிர்வாகத்தின் திறனைப் பற்றிய நம்பகமான படத்தை வழங்குகிறது. மெட்ரிக் நிகர விளிம்புகள் மற்றும் சொத்து விற்றுமுதல், இரண்டு முக்கிய செயல்திறன் இயக்கிகள் ஆகியவற்றில் ஒரு நல்ல பார்வையை வழங்குகிறது. ROA அடிப்படை பகுப்பாய்வின் வேலையை எளிதாக்குகிறது, முதலீட்டாளர்களுக்கு நல்ல பங்கு வாய்ப்புகளை அடையாளம் காண உதவுகிறது மற்றும் விரும்பத்தகாத ஆச்சரியங்களின் வாய்ப்பைக் குறைக்கிறது.