சந்தை பங்கு மற்றும் நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துக்கள் (AUM) ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் ஒரு காலத்தில் மிகப் பெரிய அமெரிக்க பரிவர்த்தனை-வர்த்தக நிதி (ப.ப.வ.நிதி) வழங்குநரான ஸ்டேட் ஸ்ட்ரீட் குளோபல் அட்வைசர்ஸ் (எஸ்.எஸ்.ஜி.ஏ), சந்தைப் பங்கை மீண்டும் பெறுவதற்கும் ப.ப.வ. எஸ்.எஸ்.ஜி.ஏ 1993 ஆம் ஆண்டில் முதல் ப.ப.வ.நிதியை அறிமுகப்படுத்தியதிலிருந்து ப.ப.வ.நிதிகள் பெருமளவில் வளர்ந்துள்ளன, ஆனால் வான்கார்ட் மற்றும் பிளாக்ராக் முறையே 2015 மற்றும் 2016 ஆம் ஆண்டுகளில் முறியடிக்கும் வரை இந்த நிறுவனம் அமெரிக்காவில் ப.ப.வ.நிதி சந்தையில் முதலிடத்தில் இருந்தது. இப்போது, பிளாக்ராக், வான்கார்ட் மற்றும் ஸ்டேட் ஸ்ட்ரீட் முறையே சந்தை பங்கில் முதல், இரண்டாவது மற்றும் மூன்றாவது இடத்தைப் பிடித்தன.
அமெரிக்காவின் மிகப் பெரிய ப.ப.வ.நிதி வீரர்கள் எவ்வாறு மேலே உயர்ந்தார்கள், எஸ்.எஸ்.ஜி.ஏ எவ்வாறு சந்தைப் பங்கை மீண்டும் பெற முடியும் என்பதைப் பாருங்கள். இங்கு வழங்கப்பட்ட அனைத்து தகவல்களும் அக்டோபர் 9, 2018 நிலவரப்படி நடப்பு.
ஸ்டேட் ஸ்ட்ரீட் முதல் ப.ப.வ.நிதியை அறிமுகப்படுத்துகிறது
எஸ்.எஸ்.ஜி.ஏ என்பது ஸ்டேட் ஸ்ட்ரீட் கார்ப் (எஸ்.டி.டி) இன் முதலீட்டு மேலாண்மை பிரிவு ஆகும். எஸ்.எஸ்.ஜி.ஏ ஜனவரி 22, 1993 இல் ஸ்டாண்டர்ட் அண்ட் புவர்ஸ் டெபாசிட்டரி ரசீதுகள் (எஸ்.பி.டி.ஆர்) எஸ் அண்ட் பி 500 ப.ப.வ.நிதி (எஸ்.பி.வி) என அழைக்கப்படும் முதல் ப.ப.வ.நிதியை அறிமுகப்படுத்தியது. சந்தை மதிப்பின் அடிப்படையில் அமெரிக்காவில் பகிரங்கமாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் 500 நிறுவனங்களில்.
SPY இன்னும் உலகின் மிகப்பெரிய ப.ப.வ.நிதி மற்றும் உலகின் மிக அதிகமாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் ப.ப.வ.நிதி, மொத்த நிகர சொத்துக்கள் 278 பில்லியன் டாலர்களை தாண்டியது. SPY க்கான சராசரி வர்த்தக அளவு 967 மில்லியன் பங்குகளை மீறுகிறது. 1998 ஆம் ஆண்டில், எஸ்.எஸ்.ஜி.ஏ துறை சார்ந்த ப.ப.வ.நிதிகளின் குடும்பத்தை அறிமுகப்படுத்தியது, இது கூட்டாக துறை SPDR கள் என அழைக்கப்படுகிறது. SPDR ப.ப.வ.நிதிகள் இப்போது மொத்த AUM இல் 644 மில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமாக உள்ளன.
வான்கார்ட் மேலே நகர்கிறது
ஜனவரி 20, 2015 அன்று, வான்கார்ட் குழு எஸ்.எஸ்.ஜி.ஏவை முந்தியது, உலகின் இரண்டாவது மிகப்பெரிய ப.ப.வ.நிதி ஆதரவாளராக ஆனது. வான்கார்ட் ஏற்கனவே உலகின் மிகப்பெரிய மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனமாக அதன் நிலையை அனுபவித்தது.
ஒரு ப.ப.வ.நிதி ஆதரவாளராக, வான்கார்ட் ஒரு செயலற்ற மேலாண்மை மூலோபாயத்தைப் பயன்படுத்தி பல்வேறு வகையான குறைந்த விலை ப.ப.வ.நிதிகளை வழங்குவதில் நற்பெயரை ஏற்படுத்தினார். வான்கார்ட் 0.10% அல்லது அதற்கும் குறைவான செலவு விகிதங்களுடன் பல ப.ப.வ.நிதிகளை வழங்குகிறது. அதன் வான்கார்ட் எஸ் அண்ட் பி 500 ப.ப.வ.நிதி (வி.ஓ.ஓ) மற்றும் அதன் வான்கார்ட் மொத்த பங்குச் சந்தை ப.ப.வ.நிதி (வி.டி.ஐ) ஆகிய இரண்டும் செலவு விகிதங்களை 0.04% மட்டுமே கொண்டுள்ளன. வான்கார்ட்டின் ப.ப.வ.நிதி தயாரிப்புகளுக்கான AUM 28 928 மில்லியனை தாண்டியுள்ளது.
முன்னால் பிளாக்ராக் வெட்டுக்கள்
1996 இல், பார்க்லேஸ் குளோபல் முதலீட்டாளர்கள் ஐஷேர்ஸ் ப.ப.வ.நிதிகளை அறிமுகப்படுத்தினர். ஜூன் 2009 இல், பிளாக்ராக் இன்க். (பி.எல்.கே) பார்க்லேஸ் குளோபல் முதலீட்டாளர்களையும் ஐஷேர்ஸ் ப.ப.வ.நிதிகளையும் பிரிட்டிஷ் நிதிச் சேவை நிறுவனமான பார்க்லேஸ் பி.எல்.சி (பி.சி.எஸ்) இலிருந்து வாங்கியது. இப்போது, பிளாக்ராக்கின் ஐஷேர்ஸ் மிகப்பெரிய ப.ப.வ.நிதி மேலாளராக உள்ளது, இது AUM 1.47 பில்லியன் டாலர்களை தாண்டியுள்ளது.
ஐஷேர்ஸ் கோர் ப.ப.வ.நிதிகள் ஒரு தனித்துவமான சந்தைப்படுத்தல் உத்தியைப் பயன்படுத்துகின்றன, இது பரஸ்பர நிதி முதலீட்டாளர்களை தயாரிப்பு வரிசையின் செலவு நன்மைகளுடன் குறிவைக்கிறது. ஐஷேர்ஸ் கோர் ப.ப.வ.நிதிகள் ஒரு பொதுவான பரஸ்பர நிதியை விட ஏறத்தாழ பத்தில் ஒரு பங்கு செலவாகும் என்று நிறுவனம் வலியுறுத்துகிறது. ஐஷேர்ஸ் கோர் ப.ப.வ.நிதிகளின் தனிப்பயனாக்கப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவை வடிவமைக்க முதலீட்டாளருக்கு ஒரு ஊடாடும் தளத்தை ஐஷேர்ஸ் வலைத்தளம் வழங்குகிறது. ஐஷேர்ஸ் கோர் எஸ் அண்ட் பி மொத்த அமெரிக்க பங்குச் சந்தை ப.ப.வ.நிதி (ஐ.டி.ஓ.டி) செலவு விகிதம் 0.03% மட்டுமே.
எஸ்பிடிஆர் எப்படி மேலே வலம் வர முடியும்
SPDR ப.ப.வ.நிதிகள் AUM ஐப் பொறுத்தவரை வான்கார்ட்டை விட சுமார் 4 284 மில்லியன் ஆகும். அதாவது இரண்டாவது இடத்தை மீண்டும் கைப்பற்ற 30% க்கும் அதிகமான சொத்து ஏற்றம் தேவைப்படும். பிளாக்ராக்கிலிருந்து முதல் இடத்தை மீண்டும் கைப்பற்ற SPDR அதன் ப.ப.வ.நிதிகளின் AUM ஐ விட இரண்டு மடங்கிற்கும் அதிகமாக இருக்க வேண்டும் என்பது இன்னும் அச்சுறுத்தலானது.
ஸ்டேட் ஸ்ட்ரீட் இதை எவ்வாறு செய்ய முடியும்? சிறிய ப.ப.வ.நிதி ஆதரவாளர்களுக்கு அந்தந்த சந்தைப் பங்குகளை அதிகரிக்கும்போது அவர்கள் என்ன வேலை செய்கிறார்கள் என்று ஒரு விருப்பம் கவனிக்கப்படுகிறது. நான்காவது இடமான இன்வெஸ்கோ (IVZ) மற்றும் ஏழாவது இடமான விஸ்டம் ட்ரீ (WETF) ஆகிய இரண்டும் ஸ்மார்ட் பீட்டா ப.ப.வ.நிதிகளுக்கு அதிக முக்கியத்துவம் அளிக்கின்றன, அல்லது சந்தை மூலதனத்தால் எடைபோடாத நிதிகள். ஐந்தாவது இடத்தில் உள்ள ப.ப.வ.நிதி வழங்குநர் சார்லஸ் ஸ்வாப் கார்ப் (எஸ்.சி.எச்.டபிள்யூ) தனது சந்தைப் பங்கை வான்கார்ட்டுக்கு சவால் செய்வதன் மூலம் கட்டணங்களை குறைப்பதற்கான போரில் அதிகரித்து வருகிறது.
எஸ்.எஸ்.ஜி.ஏ பல ஸ்மார்ட் பீட்டா எஸ்.பி.டி.ஆர் ப.ப.வ.நிதிகளை வழங்கினாலும், அவை பின்வரும் வகைகளின் கீழ் வருகின்றன: வருமானம் (ஈவுத்தொகை), மல்டிஃபாக்டர் மற்றும் ஒற்றை காரணி (பெரும்பாலும் குறைந்த ஏற்ற இறக்கம்). மல்டிஃபாக்டர் ப.ப.வ.நிதிகள் எம்.எஸ்.சி.ஐ குறியீடுகளை அடிப்படையாகக் கொண்டவை, அவற்றில் ஒன்று மட்டுமே அமெரிக்காவை மையமாகக் கொண்ட ப.ப.வ.நிதி: SPDR MSCI USA StrategicFactors ETF (QUS).
உள்நாட்டு ஸ்மார்ட் பீட்டா ப.ப.வ.நிதி இடத்தில் அதன் தடம் விரிவடைவதன் மூலம் ஸ்டேட் ஸ்ட்ரீட் பயனடையக்கூடும். ஆறாவது இடமான முதல் அறக்கட்டளை இலாகாக்கள் ஏற்றுக்கொண்ட வணிக மாதிரியை நிறுவனம் உன்னிப்பாகக் கவனிக்க விரும்பலாம். நிறுவனம் ப.ப.வ.நிதிகளின் வரிசைக்கு அதன் சொந்த ஆல்பாடெக்ஸ் ஸ்மார்ட் பீட்டா முறையை உருவாக்கியது. முதல் அறக்கட்டளையை விட குறைந்த கட்டணத்துடன் கூடிய ஸ்மார்ட் பீட்டா எஸ்.பி.டி.ஆர் பிரிவு ப.ப.வ.நிதிகளின் ஒரு வரி மாநிலத் தெருவை மீண்டும் இரண்டாவது இடத்திற்கு வரக்கூடும். ஒரு ஊடாடும் வலைத்தளம், வருங்கால முதலீட்டாளர்களை தங்கள் சொந்த ஸ்மார்ட் பீட்டா ப.ப.வ.நிதி இலாகாக்களை உருவாக்க அழைப்பது, முதல் இடத்திற்கு ஐஷேர்களை சவால் செய்வதற்கான ஒரு படியாகவும் இருக்கலாம்.
