ஒரு 'முழு' திட்டமிட எப்படி

இந்த மாதம் சந்தையின் மீள் உயர்வு இருந்தபோதிலும், பல சந்தை பார்வையாளர்கள் மற்றும் ஆய்வாளர்கள் பங்குகள் தோன்றுவதை விட மிகவும் பலவீனமானவை என்று கூறுகின்றனர். பங்குகள் ஒரு "முழு அளவிலான கரடி சந்தையில்" இறங்கக்கூடும் என்று அவர்கள் கூறுகிறார்கள், குறைந்தது 20% சரிவு. அல்லது அதைவிட மோசமானது, சந்தை வீழ்ச்சியில் பங்குகள் வியத்தகு முறையில் வீழ்ச்சியடைவதை சிலர் காண்கின்றனர்.

சிட்டி குழுமத்தின் ஆய்வாளர்கள் கூறுகையில், ஒரு யதார்த்தமான கரடி காட்சியில் எஸ் அண்ட் பி 2, 350 ஆகவும், 10 ஆண்டு கருவூல மகசூல் 1.5% அல்லது அதற்கும் குறைவாகவும், தங்கம் மற்றும் டாலர் தலை இரண்டும் அதிகமாக இருக்கும். எந்தவொரு வர்த்தக ஒப்பந்தமும் எட்டப்படாவிட்டால் மற்றும் வட்டி விகிதங்களைக் குறைக்க பெடரல் ரிசர்வ் தவறினால் இது நடக்கும். மார்க்கெட்வாட்சில் ஒரு விரிவான கதையின்படி, சிட்டி குழுமத்தின் மார்க் ஸ்கோஃபீல்ட் மற்றும் பெஞ்சமின் நபாரோ ஆகியோர் எழுதினர்: “வர்த்தக பதட்டங்கள் கவலைக்குரிய வகையில் அல்லது மிகக் குறைந்த எச்சரிக்கையுடன் கூடிய வகையில் அதிகரித்து வருகின்றன.

சிட்டி குழுமத்தின் 3 காட்சிகள்

கரடி காட்சி: வர்த்தக ஒப்பந்தம் இல்லை, அல்லது மத்திய வங்கி வெட்டு

• பங்குகள் ஒரு "முழு அளவிலான கரடி சந்தையில்" 10 ஆண்டு மகசூல் தலைகளை 1.5% அல்லது அதற்கும் குறைவாக உள்ளிடுகின்றன

காளை காட்சி 1: ஜி -20 உச்சிமாநாட்டில் வர்த்தக ஒப்பந்தம்

• எஸ் அண்ட் பி சுமார் 2, 90010 ஆண்டு மகசூல் 2.5% ஆக உயர்கிறது

புல் காட்சி 2: வர்த்தக ஒப்பந்தம் இல்லை, மத்திய வங்கி விகிதங்களை 0.75% குறைக்கிறது

• பங்குகள் புதிய உச்சத்தை எட்டின, செயல்திறன் 10 ஆண்டு வர்த்தகங்களில் 1.75% முதல் 2% வரம்பில் வேறுபடுகிறது, மகசூல் வளைவு செங்குத்தானது

முதலீட்டாளர்களுக்கு இது என்ன அர்த்தம்

ஸ்கோஃபீல்டும் நபரோவும் எதிர்கால வர்த்தக பேச்சுவார்த்தைகளைப் பற்றி நம்பிக்கையற்றவர்களாக இருக்கிறார்கள், பதட்டங்கள் குறைவதைக் காட்டிலும் அதிகரிப்பதைக் காண்கிறார்கள், குறிப்பாக ஜனாதிபதி டிரம்ப்பின் தலைமையில். "சிக்கலுக்கு ஒரு கேம் தியரி லென்ஸைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம், ஜனாதிபதி டிரம்ப் தொடர்ந்து கடுமையான பாதையை எடுக்க வாய்ப்புள்ளது என்று ஒருவர் வாதிடலாம்" என்று சிட்டி குழுமத்தின் ஆய்வாளர்கள் தெரிவித்தனர்.

அந்த 'கடின வரி' என்பது குறுகிய காலத்தில் சீனாவிலிருந்து இறக்குமதி செய்யப்படும் கட்டணங்களை அதிகரிப்பதைக் குறிக்கும். நடந்து வரும் வர்த்தக மோதல்கள் உலகப் பொருளாதாரத்திற்கு மிகப் பெரிய தலைகீழாக இருப்பதால், சிட்டிகுரூப் கூறுகையில், இந்த பெருகிவரும் கட்டணங்கள் அமெரிக்க பங்குகளை ஒரு கரடி சந்தையில் அனுப்ப வாய்ப்புள்ளது.

டூ மைண்ட்ஸ் வலைப்பதிவின் ஆய்வாளரும் எழுத்தாளருமான சார்லஸ் ஹக் ஸ்மித், சிட்டி குழுமத்தை விட அவநம்பிக்கை கொண்டவர், மேலும் பெடரல் வீதக் குறைப்புக்கள் உண்மையில் அவர்களின் இலக்கை எதிர்நோக்கக்கூடும் என்று வாதிடுகிறார். "பங்குச் சந்தையில் தலையிட இதுபோன்ற மத்திய வங்கியின் விருப்பத்தின் விளைவாக, பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சி இனி சாத்தியமில்லை என்று நம்புவதற்கு பங்கேற்பாளர்களுக்கு பயிற்சி அளிக்கப்பட்டுள்ளது: சந்தை 10% வீழ்ச்சியடைய வேண்டுமா, அல்லது சொர்க்கம் தடைசெய்ய வேண்டுமா, 20% (அதாவது கரடி மண்டலம்), பெடரல் ரிசர்வ் மற்றும் பிற உலகளாவிய மத்திய வங்கிகள் நேரடி கொள்முதல் மூலம் நாளைக் காப்பாற்றும், "என்று ஸ்மித் எழுதுகிறார், " மத்திய வங்கி தலையீடுகளின் செயல்திறனில் இத்தகைய மனநிறைவான நம்பிக்கை உண்மையில் ஒரு விபத்து சூழ்நிலையை அமைக்கிறது."

முதலீட்டாளர்களாக வளர்ந்து வரும் ஒரு வீழ்ச்சியை ஸ்மித் காண்கிறார் - மத்திய வங்கிகள் சந்தைகளுக்கு ஆதரவளிக்கும் என்று நம்புகிறார்கள் - தொடர்ந்து வீழ்ச்சியடைந்து பங்குகளை வாங்குகிறார்கள். ஆனால் சந்தை அடிப்படைகள் மோசமடைந்து வருவதால், ஸ்மித் கூறுகையில், கரடுமுரடான குறுகிய விற்பனையாளர்கள் நேர்மறை மந்தையின் நம்பிக்கையுடன் சாப்பிடுவார்கள், இது விலைகள் இலவசமாக வீழ்ச்சியடைவதற்கும் மத்திய வங்கியாளர்களின் அதிகாரத்தில் முழு நம்பிக்கையை இழப்பதற்கும் வழிவகுக்கிறது.

முன்னால் பார்க்கிறது

உலகின் இரு பெரிய பொருளாதாரங்களான அமெரிக்காவும் சீனாவும் ஒரு விரிவான வர்த்தக ஒப்பந்தத்தை எட்ட முடிந்தால் இந்த அவநம்பிக்கையான சூழ்நிலைகள் தவிர்க்கப்படலாம் என்பது உறுதி. ஆனால் சிட்டி குழுமத்தின் மிகச்சிறந்த சூழ்நிலை கூட நேர்மறையானது அல்ல, வர்த்தக ஒப்பந்தம் எஸ் அண்ட் பி 500 ஐ 2900 ஆக உயர்த்தியது, இது இன்று இருக்கும் இடத்திற்கு மேலே இல்லை.