மந்தநிலையின் அபாயங்கள் அதிகரித்து வருவது மட்டுமல்லாமல், 2000 முதல் 2002 வரை அதன் போக்கை இயக்கிய டாட்காம் விபத்தின் சகாப்தத்துடன் இன்று கவலையான இணக்கங்களும் உள்ளன. குறிப்பாக, விபத்துக்கு முந்தைய டாட்காம் குமிழி மதிப்பீடுகளின் உயர்வின் விளைவாகும் விறுவிறுப்பான பொருளாதார வளர்ச்சி மற்றும் வீழ்ச்சியடைந்த வேலையின்மை ஆகியவற்றின் பின்னணியில் தொழில்நுட்ப பங்குகள். இந்த சூழ்நிலை தற்போதைய காளை சந்தையிலும் பொருந்துகிறது என்று பிசினஸ் இன்சைடர் தெரிவித்துள்ளபடி ரஸ்ஸல் இன்வெஸ்ட்மென்ட்ஸின் உலகளாவிய தலைமை முதலீட்டு மூலோபாய நிபுணர் எரிக் ரிஸ்டுபன் கவனிக்கிறார். கீழேயுள்ள அட்டவணை ஐந்து மிக சமீபத்திய அமெரிக்க மந்தநிலைகளின் நீளத்தைக் காட்டுகிறது.
அமெரிக்க மந்தநிலைகள் நேரம் மற்றும் கால அளவு மாறுபடும்
- 2007 முதல் 2009 வரை: 18 மாதங்கள் 2001: 8 மாதங்கள் -1990 முதல் 1991 வரை: 8 மாதங்கள் 1981 முதல் 1982 வரை: 16 மாதங்கள் 1980: 6 மாதங்கள்
முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியத்துவம்
டாட்காம் பப்பில் தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களைச் சுற்றியுள்ள ஒரு ஊக வெறித்தனமாக இருந்தது, குறிப்பாக இணையத்திலிருந்து பெரும் லாபத்தை ஈட்டுவதாக உறுதியளித்த நிறுவனங்கள், அது இன்னும் ஆரம்ப நிலையில் இருந்தது. இந்த எதிர்பார்ப்புகள் அவிழ்க்கத் தொடங்கியதால் இந்த விபத்து விரிவடைந்தது, இந்த புதிய தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களின் பெருகிய எண்ணிக்கையானது பெருகிவரும் இழப்புகளைப் புகாரளிக்கிறது, அல்லது அவர்களின் ஐபிஓக்களுக்குப் பிறகு வெகு காலத்திற்கு முன்பே வணிகத்திலிருந்து வெளியேறுகிறது.
மார்ச் 2000 முதல் அக்டோபர் 2002 வரை நடந்த டாட்காம் செயலிழப்பின் போது, நாஸ்டாக் கலப்பு அட்டவணை (என்.டி.எக்ஸ்) 78% சரிந்தது, எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ்.பி.எக்ஸ்) அதன் மதிப்பில் 49% சரிந்தது. அமெரிக்க பொருளாதாரம் மந்தநிலை சுருக்கத்தில் நழுவியபோது, பங்கு விலைகளில் இந்த கடுமையான கரடி சந்தை வீழ்ச்சி ஏற்கனவே நடந்து கொண்டிருந்தது, இது 2001 மார்ச் முதல் நவம்பர் வரை நீடித்தது.
பங்குச் சந்தை வரலாற்று ரீதியாக வரவிருக்கும் மந்தநிலையின் மிகவும் நம்பகமான முன்கணிப்பு என்று எரிக் ரிஸ்டுபன் குறிப்பிடுகிறார். பங்கு விலைகளில் ஒவ்வொரு குறிப்பிடத்தக்க சரிவும் மந்தநிலையைத் தொடர்ந்து இல்லை என்றாலும், சமீபத்திய வரலாற்றில் ஒவ்வொரு மந்தநிலையும் உண்மையில் ஒரு பங்குச் சந்தை விற்பனையால் முன்னதாகவே உள்ளது என்று அவர் மேலும் கூறுகிறார். இரண்டாம் உலகப் போருக்குப் பின்னர், சராசரியாக, ஒரு அமெரிக்க மந்தநிலை சந்தை உச்சநிலைக்கு ஆறு மாதங்களுக்குப் பிறகு தொடங்கியது, அதன்பிறகு 12 மாதங்களுக்கு மேல் இல்லை என்பதை அவர் காண்கிறார். 1987 ஆம் ஆண்டின் பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சி ஒரு கரடி சந்தை வீழ்ச்சியின் குறிப்பிடத்தக்க எடுத்துக்காட்டு, இது மந்தநிலையால் தூண்டப்படவில்லை, அல்லது அதற்கு முந்தையது அல்ல.
அவர் வரலாற்றைப் படித்ததன் அடிப்படையில், மற்றும் 2018 ஆம் ஆண்டின் இறுதி காலாண்டில் எஸ் அண்ட் பி 500 இல் 14% வீழ்ச்சியைக் கொடுத்தால், அடுத்த மந்தநிலை 2020 க்குள் தொடங்கும் என்று ரிஸ்டுபன் எதிர்பார்க்கிறார். ஆனால், அது நீளத்திலும் ஆழத்திலும் ஒத்த "மிகவும் லேசானதாக" இருக்கும் என்று அவர் எதிர்பார்க்கிறார் 2001 ஆம் ஆண்டில் எட்டு மாத சுருக்கத்திற்கு, இது டாட்காம் விபத்தின் மத்தியில் நிகழ்ந்தது.
இதற்கிடையில், இந்த மாத தொடக்கத்தில் பாங்க் ஆப் அமெரிக்கா மெரில் லிஞ்சினால் கணக்கெடுக்கப்பட்ட முன்னணி உலகளாவிய நிதி மேலாளர்களில் நிகர 60% இந்த ஆண்டு உலகளாவிய பொருளாதார வளர்ச்சி பலவீனமடையும் என்று எதிர்பார்க்கிறது, இருப்பினும் 14% மட்டுமே 2019 ல் மந்தநிலை தொடங்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறார்கள். ஆயினும்கூட, இது மிகவும் அவநம்பிக்கையானது ஜூலை 2008 முதல் நிதி நெருக்கடிக்கு சற்று முன்னர் இந்த மாதாந்திர கணக்கெடுப்பால் பதிவுசெய்யப்பட்ட கண்ணோட்டம், இது ஜனவரி 2001 இல் முந்தைய குறைந்த அளவை விடவும் இருண்டது, அந்த ஆண்டின் மந்தநிலைக்கு முன்னதாகவே, போஃபாம்எல் குறிப்பிடுகிறது. "மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி மற்றும் இபிஎஸ் நம்பிக்கை செயலிழந்தது" என்று அறிக்கை கூறுகிறது.
முன்னால் பார்க்கிறது
மேலே குறிப்பிட்டுள்ளபடி, 2001 இல் அனுபவித்ததைப் போன்ற ஒப்பீட்டளவில் லேசான மந்தநிலை கூட கணிசமாக மிகவும் கடுமையான மற்றும் நீண்ட கால பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சியுடன் வரக்கூடும். கூடுதலாக, மேலே விவாதிக்கப்பட்டபடி, தொடர்ச்சியான பொருளாதார வளர்ச்சி பங்கு விலைகளும் தொடர்ந்து உயரும் என்பதற்கு எந்த உத்தரவாதமும் இல்லை.
