நிதியின் போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள பங்குகளின் விலை அதன் மதிப்பைக் குறிப்பிடுவது போல, பரஸ்பர நிதிகளின் வர்த்தக செயல்பாடு இயல்பாகவே அவர்கள் முதலீடு செய்யும் பங்குகளின் விலையுடன் இணைக்கப்பட்டுள்ளது. பரஸ்பர நிதிகள் பங்குகளை வாங்கி விற்கும்போது, அந்த பங்குகளின் விலைகள் தானாகவே பாதிக்கப்படும்.
உண்மையில், அவற்றின் முதலீடுகளின் அளவு காரணமாக, மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் குறுகிய மற்றும் நீண்ட காலங்களில் பங்கு விலைகளில் பெரும் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும். மியூச்சுவல் ஃபண்ட் வர்த்தகம் எந்த நாளிலும் பங்கு விலைகளை மேலே அல்லது கீழ்நோக்கி தள்ளக்கூடும், மேலும் பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் பிற பெரிய அளவிலான நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் வளர்ப்பு விளைவு காலப்போக்கில் ஒரு பங்கின் விலையை பாதிக்கும் நீண்டகால போக்குகளை உருவாக்க முடியும்.
உடனடி தாக்கம்
பங்கு விலைகளில் பரஸ்பர நிதி வர்த்தகத்தின் மிகத் தெளிவான தாக்கம் அது உருவாக்கும் உடனடி அதிகரிப்பு அல்லது குறைவு ஆகும். பங்கு விலைகள் நாள் முழுவதும் முதலீட்டாளர் செயல்பாட்டின் ஒருங்கிணைந்த விளைவாக இருப்பதால், ஒரு தனிப்பட்ட பங்குகளின் எந்தவொரு பெரிய கொள்முதல் அல்லது விற்பனையும் இயற்கையாகவே நாளின் வர்த்தக வரம்பில் பெரிய தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது. ஒரு மியூச்சுவல் ஃபண்ட் அதன் பங்கு ஏபிசியின் அனைத்து பங்குகளையும் கலைத்துவிட்டால், மற்றும் வர்த்தகம் மொத்த விற்பனையின் எண்ணிக்கையை நாளின் மொத்த கொள்முதல் எண்ணிக்கையை விட அதிகமாக இருந்தால், ஏபிசியின் விலை குறையும். அந்த நாளுக்கான வர்த்தக செயல்பாடு பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் கரடுமுரடானவர்கள் என்பதைக் காண்பிக்கும், ஏனென்றால் பெரும்பான்மையானது பங்குகளை வாங்குவதை விட விற்கப்பட்டது. மியூச்சுவல் ஃபண்ட் அந்த நாளில் முதலீட்டாளர்களில் பெரும் பகுதியை பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகிறது என்பது ஒரு பொருட்டல்ல.
மாறாக, ஒரு மியூச்சுவல் ஃபண்ட் அதன் போர்ட்ஃபோலியோவில் ஒரு பங்கைச் சேர்க்க முடிவு செய்தால், பங்கு விலை நிதியின் முதலீட்டின் அளவிற்கு ஏற்ப அதிகரிக்கிறது. ஒரு ஆக்கிரமிப்பு நிதி கணிசமான லாபத்தை ஈட்டக்கூடிய ஒரு பங்கைத் தேர்ந்தெடுக்கும், அதன் சொத்துக்களில் பெரும் பகுதியை அந்த முதலீட்டிற்கு ஒதுக்கலாம், இது குறைந்த எண்ணிக்கையிலான பங்குகளில் முதலீடு செய்ததை விட பெரிய அதிகரிப்பு உருவாக்கும்.
ஒரு தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர் வழங்கும் நிறுவனத்தில் ஒரு பெரிய பங்கை வாங்கினால் அல்லது விற்றால் இந்த விளைவு ஒரே மாதிரியாக இருக்கும், ஆனால் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மற்றும் பிற நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் கணிசமான விலை மாற்றங்களை உருவாக்க தேவையான கொள்முதல் சக்தியைப் பயன்படுத்துவது மிகவும் பொதுவானது. கொடுக்கப்பட்ட பங்கு பற்றிய நிறுவன பேச்சு கூட குறுகிய காலத்தில் அதன் விலையை பாதிக்கும்.
நிறுவன வளர்ப்பு
பங்கு விலைகளில் பரஸ்பர நிதி வர்த்தகத்தின் குறைவான வெளிப்படையான விளைவு நிறுவன வளர்ப்பு ஆகும். ஒரு மியூச்சுவல் ஃபண்ட் ஒரு பாதுகாப்பை வாங்கும்போது அல்லது விற்கும்போது, கேள்விக்குரிய பாதுகாப்பு அவர்களின் கூறப்பட்ட முதலீட்டு இலக்குகளுக்கு பொருந்தினால், மற்றவர்கள் அதைப் பின்பற்றுவதற்கான சாத்தியக்கூறுகள் அதிகம்.
இந்த விளைவு பெரும்பாலும் அனைத்து அனுபவ நிலைகளிலும் முதலீட்டாளர்களிடையே ஒரு கூட்ட மனநிலையின் காரணமாகும். ஒரு நிதி மேலாளர் ஒரு நடவடிக்கை எடுக்கும்போது, குறிப்பாக தைரியமாக, மற்ற மேலாளர்கள் முக்கிய தகவல்களைத் தவறவிட்டார்கள் என்று அஞ்சத் தொடங்குகிறார்கள். இழப்பு குறித்த பயம் பொதுவாக வெகுமதிக்கான விருப்பத்தை விட அதிகமாக உள்ளது, எனவே நிதி மேலாளர்கள் தங்கள் போட்டியாளர்களை முதலீடு செய்யும் எந்த இலாபகரமான வாய்ப்புகளையும் இழக்காமல் இருக்க அதே பத்திரங்களில் அதே வர்த்தகங்களை செயல்படுத்த முனைகிறார்கள். இந்த விளைவு ஹெர்டிங் என்று அழைக்கப்படுகிறது, மேலும் இது ஒரே நேரத்தில் நடக்கும் ஒரே மாதிரியான நிறுவன வர்த்தகங்களின் எண்ணிக்கையை பெருக்கி பங்கு விலைகளில் பரஸ்பர நிதி வர்த்தகத்தின் தாக்கத்தை அதிகரிக்க உதவுகிறது.
நீண்ட கால போக்குகள்
பல பரஸ்பர நிதிகள் வாங்க-மற்றும்-வைத்திருக்கும் முதலீட்டு மூலோபாயத்தைப் பயன்படுத்த வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளதால், அவை நீண்ட காலத்திற்கு பங்கு விலைகளை பாதிக்கும் சக்தியைக் கொண்டுள்ளன. தனிநபர்கள் பங்குகளை வர்த்தகம் செய்யும் போது, அவர்கள் விலையை உயர்த்துவதோடு, விரைவாக விற்பதன் மூலம் அதை மீண்டும் வீழ்த்துவார்கள். இந்த வர்த்தகங்களின் தாக்கம் நீண்ட காலத்திற்கு நடுநிலையானது. இருப்பினும், மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் இவ்வளவு பெரிய விலை மாற்றங்களை உருவாக்கி, அவர்களின் முதலீடுகளை நீண்ட காலத்திற்கு வைத்திருக்க முடியும் என்பதால், அவை நீண்டகால நேர்மறையான போக்குகளை உருவாக்க முடியும். கூடுதலாக, நிதிகள் நீண்ட காலத்திற்கு முதலீடு செய்ய ஒரு பங்கைத் தேர்ந்தெடுக்கும்போது, அவை காலப்போக்கில் படிப்படியாக தங்கள் பங்குகளை அதிகரிக்க முனைகின்றன. அதிக விலை செல்கிறது, அதிக முறையீடு. மியூச்சுவல் ஃபண்ட் வட்டி இந்த நிலையான அதிகரிப்பு பங்குகளின் நேர்மறையான வளர்ச்சியை மேலும் மேம்படுத்துகிறது.
கூடுதலாக, முதலீட்டு சமூகம் பரஸ்பர நிதிகள் சாத்தியமான வர்த்தகங்களை கடுமையாக விசாரிப்பதை அறிந்திருக்கிறது, மேலும் வர்த்தக நடவடிக்கைகளுக்கு கூடுதல் நம்பகத்தன்மையை அளிக்கிறது. ஒரு நிதி முதலீடு பங்கு சில கடுமையான சோதனை செயல்முறைகளை கடந்துவிட்டது என்பதைக் குறிக்கிறது, அதே நேரத்தில் ஒரு விற்பனை நிதியின் தொழில்முறை மேலாளர்களுக்கு இனி வழங்கும் நிறுவனம் மீது நம்பிக்கை இல்லை என்பதைக் குறிக்கிறது.
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் ஏபிசியில் ஒரு பெரிய முதலீட்டைச் செய்தால், உடனடி விளைவு என்னவென்றால், பங்கு விலை உயரும். இருப்பினும், இப்போதே விற்பனை செய்வதை விட நிதி ஏபிசியை வைத்திருந்தால், இந்த விளைவு நடுநிலையானது அல்ல, குறிப்பாக நிதி தொடர்ந்து அதன் முதலீட்டை அதிகரித்தால். ஏபிசியின் விலையின் அதிகரிப்பு மற்றும் பிற முதலீட்டாளர்களுக்கு மறைமுகமாக நிதி ஒப்புதல் சமிக்ஞை செய்வது பங்கு சிறப்பாகச் செயல்படுவதாகவும், ஒரு நேர்மறையான ஓட்டத்திற்கு உதவுவதாகவும் இருக்கலாம். இது நிறுவன மற்றும் தனிநபர் முதலீட்டாளர்களை பங்குகளை வாங்க ஊக்குவிக்கிறது, மேலும் விலையை மேலும் உயர்த்தும். அடிப்படையில், பரஸ்பர நிதி முதலீடுகளின் உடனடி மற்றும் நீடித்த தாக்கம் ஒரு சுயநிறைவான நேர்மறை போக்குக்கான வாய்ப்பை உருவாக்க முடியும். முதலீட்டாளர்கள் விலை அதிகரிக்கும் என்று நினைக்கிறார்கள், அவற்றின் அடுத்தடுத்த முதலீடுகள் இதையொட்டி ஒரு யதார்த்தத்தை அதிகரிக்கும்.
மாறாக, மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் பெரிய பங்குகளை விற்கும்போது, விலை வீழ்ச்சி பங்குச் சந்தையில் நிச்சயமற்ற தன்மையை உருவாக்கக்கூடும், இது நிதி வழங்கும் நிறுவனத்தில் நம்பிக்கையில்லாமல் வாக்களிப்பதன் மூலம் அதிகரிக்கிறது. மற்ற முதலீட்டாளர்கள் இழப்புகளைத் தவிர்ப்பதற்காக தங்கள் பங்குகளை விற்கத் தொடங்கலாம், இது உணரப்பட்ட கரடுமுரடான போக்கை உணர்கிறது.
நிதி வர்த்தகத்தின் பங்கு விலைகளில் உடனடி தாக்கத்தைப் போலவே, பல நிதிகள் அல்லது நிறுவனங்கள் ஒரே நேரத்தில் ஒரே மாதிரியான வர்த்தகங்களை நிறைவேற்றினால், பரஸ்பர நிதி வர்த்தகங்களால் நீண்ட கால போக்குகள் உருவாகும் வாய்ப்பு அதிகரிக்கிறது.
உங்கள் நன்மைக்கு இதைப் பயன்படுத்துதல்
பங்கு விலைகளில் பரஸ்பர நிதி வர்த்தகத்தின் தாக்கம் பங்குச் சந்தையில் நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் பங்கைப் புரிந்து கொள்ளாத முதலீட்டாளர்களுக்கு குழப்பமான நிலையற்ற தன்மையை ஏற்படுத்தக்கூடும், இந்த வகை செயல்பாட்டை எவ்வாறு அடையாளம் காண வேண்டும் என்று தெரிந்தவர்கள் அதைப் பயன்படுத்தி கணிசமான இலாபங்களை ஈட்ட முடியும்.
எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு குறியீடானது அதன் பட்டியலில் இருந்து கொடுக்கப்பட்ட பாதுகாப்பை நீக்கினால், பரஸ்பர நிதிகள் அல்லது பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) அந்தக் குறியீட்டைக் கண்காணிக்கும் உடனடி எதிர்காலத்தில் அவற்றின் இருப்புக்களை கலைக்க கிட்டத்தட்ட உத்தரவாதம் அளிக்கப்படுகிறது. இந்த பங்குகளை குறைப்பது அல்லது கணிக்கக்கூடிய விலை வீழ்ச்சிக்கான தயாரிப்பில் புட் விருப்பங்களை வாங்குவது ஆதாயங்களை உருவாக்குவதற்கான விரைவான வழியாகும், இருப்பினும் இதற்கு மிகவும் சுறுசுறுப்பான மற்றும் கவனமுள்ள முதலீட்டு பாணி தேவைப்படுகிறது.
முடிவுரை
மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் பங்குச் சந்தையில் கணிசமான தாக்கத்தை ஏற்படுத்துவதால், பரஸ்பர நிதிகள் எவ்வாறு இயங்குகின்றன என்பதையும் அவை ஏன் வெவ்வேறு வர்த்தகங்களைச் செயல்படுத்தத் தேர்வு செய்கின்றன என்பதையும் புரிந்துகொள்வது அவசியம். பங்குச் சந்தை எவ்வாறு செயல்படுகிறது, எப்படி, ஏன் பங்கு விலைகள் மாறுபடுகின்றன மற்றும் பங்கு மதிப்பை நிர்ணயிப்பதில் நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் பங்கு பற்றிய நன்கு புரிந்துகொள்ளப்பட்ட புரிதல் உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்கும்போது படித்த தேர்வுகளைச் செய்வதை உறுதிப்படுத்த உதவும்.
