பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் பரஸ்பர நிதிகளைப் பற்றி கேள்விப்பட்டிருக்கிறார்கள், ஆனால் இந்த நிதிகள் உண்மையில் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன என்பதை ஒப்பீட்டளவில் சிலர் புரிந்துகொள்கிறார்கள். இது ஆச்சரியமல்ல; எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, பெரும்பாலான மக்கள் நிதி வல்லுநர்கள் அல்ல, நிதி நிறுவனங்களின் கட்டமைப்பை விட அவசர அவசரமாக அவர்களின் வாழ்க்கையில் ஏராளமான விஷயங்கள் நடந்து கொண்டிருக்கின்றன. ஆனால் சில முதலீட்டாளர்கள் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனங்கள் கட்டணம் வசூலிப்பதன் மூலம் பணம் சம்பாதிக்கிறார்கள் என்பதை புரிந்துகொண்டால் சிறந்த முடிவுகளை எடுக்கக்கூடும், மேலும் கட்டணம் வசூலிக்கப்படும் கட்டணங்களின் அளவு மற்றும் வகை நிதியில் இருந்து நிதிக்கு மாறுபடும்.
பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையத்திற்கு (எஸ்.இ.சி) ஒரு நிதி நிறுவனம் அதன் நிதி வாய்ப்பில் பங்குதாரர் கட்டணம் மற்றும் இயக்க செலவுகளை வெளியிட வேண்டும். முதலீட்டாளர்கள் இந்த தகவலை ப்ரஸ்பெக்டஸின் முன்புறத்தில் அமைந்துள்ள கட்டண அட்டவணையில் காணலாம். அடிப்படை மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனங்களுக்கான கட்டணங்கள் எளிதில் மிகப் பெரிய வருவாயாகும், இருப்பினும் சில நிறுவனங்கள் தனித்தனியாக முதலீடு செய்யலாம். பல்வேறு வகையான கட்டணங்கள் கொள்முதல் கட்டணம், விற்பனை கட்டணங்கள் அல்லது பரஸ்பர நிதி சுமை ஆகியவை அடங்கும்; ஒத்திவைக்கப்பட்ட விற்பனை கட்டணங்கள்; மீட்புக் கட்டணம்; கணக்கு கட்டணம்; மற்றும் பரிமாற்றக் கட்டணம்.
பரஸ்பர நிதிகளைப் புரிந்துகொள்வது
மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மிகவும் பிரபலமான மற்றும் வெற்றிகரமான முதலீட்டு வாகனங்களில் ஒன்றாகும், அவற்றின் நெகிழ்வுத்தன்மை, குறைந்த செலவு மற்றும் அதிக வருமானத்திற்கான வாய்ப்பு ஆகியவற்றின் நன்றி. மியூச்சுவல் ஃபண்டில் முதலீடு செய்வது ஒரு பணத்தை சேமிப்புக் கணக்கில் அல்லது வங்கியில் வைப்புச் சான்றிதழை (சிடி) செலுத்துவதை விட வேறுபட்டது. நீங்கள் மியூச்சுவல் ஃபண்டில் முதலீடு செய்யும்போது, நீங்கள் உண்மையில் ஒரு நிறுவனத்தில் பங்குகளின் பங்குகளை வாங்குகிறீர்கள்.
நீங்கள் வாங்கும் நிறுவனம் ஒரு முதலீட்டு நிறுவனம். மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யும் தொழிலில் உள்ளன, ஃபோர்டு கார்களை உருவாக்கும் தொழிலில் உள்ளது போல. பரஸ்பர நிதிக்கான சொத்துக்கள் வேறுபட்டவை, ஆனால் ஒவ்வொரு நிறுவனத்தின் இறுதி குறிக்கோள் பங்குதாரர்களுக்கு பணம் சம்பாதிப்பதாகும்.
பங்குதாரர்கள் மூன்று வழிகளில் ஒன்றில் பணம் சம்பாதிக்கிறார்கள். முதல் வழி, நிதியின் அடிப்படை இருப்புக்களின் வட்டி மற்றும் ஈவுத்தொகை செலுத்துதல்களிலிருந்து வருவாயைக் காண்பது. நிர்வாகத்தால் செய்யப்படும் வர்த்தகத்தின் அடிப்படையில் முதலீட்டாளர்கள் பணம் சம்பாதிக்கலாம்; ஒரு மியூச்சுவல் ஃபண்ட் ஒரு வர்த்தகத்திலிருந்து மூலதன ஆதாயங்களைப் பெற்றால், பங்குதாரர்களுக்கு இலாபங்களை வழங்க சட்டப்படி கடமைப்பட்டுள்ளது. இது மூலதன ஆதாய விநியோகம் என்று அழைக்கப்படுகிறது. கடைசி வழி நிலையான சொத்து பாராட்டு மூலம், அதாவது பரஸ்பர நிதி பங்குகளின் மதிப்பு அதிகரிக்கிறது.
பங்குதாரர் கட்டணம்
நிதி நிறுவனங்கள் தங்கள் சேவைகள் மற்றும் தயாரிப்புகளுக்கு கட்டணங்களின் வகைப்படுத்தலை இணைக்க முடியும், ஆனால் அந்த கட்டணங்கள் எங்கு, எப்படி சேர்க்கப்பட்டுள்ளன என்பது ஒரு வித்தியாசத்தை ஏற்படுத்துகிறது. விற்பனைக் கட்டணங்கள், பொதுவாக சுமைகள் என குறிப்பிடப்படுகின்றன, ஒரு முதலீட்டாளரால் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் பங்குகளை வாங்குவதன் மூலம் தூண்டப்படுகின்றன. இதன் பொருள் முதலீட்டாளர் கூடுதல் சதவீதத்தை செலுத்துகிறார், வழக்கமாக 5% போன்றது, பங்கின் உண்மையான விலைக்கு மேல். ஒரு பெரிய பகுதி பெரும்பாலும் நிதியை விற்ற புரோக்கர்கள் மற்றும் ஆலோசகர்களிடம் செல்வதால் நிதி நிறுவனங்கள் பொதுவாக முழு விற்பனை கட்டணங்களையும் தக்கவைத்துக்கொள்வதில்லை.
பல்வேறு வகையான நிதி சுமைகள் உள்ளன. மிகவும் பொதுவானது முன்-இறுதி சுமை ஆகும், இது பங்குகள் உண்மையில் வாங்கப்படுவதற்கு முன்பு உடனடியாக முதலீட்டுத் தொகையிலிருந்து கழிக்கப்படுகிறது. நிதி தொழில் ஒழுங்குமுறை ஆணையம் (ஃபின்ரா) முன்-இறுதி சுமைகளில் 8.5% தொப்பியை அமைக்கிறது. எடுத்துக்காட்டாக, முன்-சுமை கொண்ட investment 1, 000 முதலீடு தரகருக்கு $ 50 மற்றும் மியூச்சுவல் ஃபண்டின் பங்குகளை வாங்க 50 950 அனுப்புகிறது.
பங்குகளை விற்கும்போது வசூலிக்கக்கூடிய பின்-இறுதி சுமைகளும் உள்ளன. இவற்றில் மிகவும் பொதுவானது இடைவிடாத ஒத்திவைக்கப்பட்ட விற்பனை கட்டணம் (சி.டி.எஸ்.சி) என்று அழைக்கப்படுகிறது. இந்த சுமை ஒப்பீட்டளவில் அதிகமாகத் தொடங்குகிறது மற்றும் காலப்போக்கில் குறைகிறது, பொதுவாக ஏழு முதல் 10 ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு பூஜ்ஜியமாகக் குறைகிறது.
சில நிதி நிறுவனங்கள் கொள்முதல் கட்டணம் அல்லது மீட்புக் கட்டணம் வசூலிக்கின்றன. இவை விற்பனைக் கட்டணங்களைப் போலவே இருக்கின்றன, ஆனால் உண்மையில் அவை முழுக்க முழுக்க நிதிக்கு செலுத்தப்படுகின்றன, தரகர் அல்ல. கொள்முதல் கட்டணம் பங்குகள் வாங்கும் நேரத்தில் நடைபெறும், மற்றும் பங்குகள் விற்கப்படும் நேரத்தில் மீட்புக் கட்டணம் நடைபெறும்.
சாராம்சத்தில், நிர்வாகக் கட்டணங்கள் நிதியின் வெற்றி மற்றும் பொதுமக்களால் புதிய பங்குகளின் தொடர்ச்சியான வர்த்தகம் ஆகியவற்றைப் பொறுத்தது. மிகவும் வெற்றிகரமான நிதிகள் நிறைய புதிய பணத்தைக் காண்கின்றன மற்றும் அதிக திரவமாக இருக்கின்றன; அதிக வர்த்தகம் நிறுவனத்திற்கு அதிக கட்டண வருமானத்திற்கு சமம்.
ஆண்டு நிதி இயக்க செலவுகள்
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனங்கள் இலவசமாக இயங்காது; மீட்டெடுக்க வேண்டிய செலவுகள் உள்ளன. முதலீட்டு ஆலோசகர், நிர்வாக ஊழியர்கள், நிதி ஆராய்ச்சி ஆய்வாளர்கள், விநியோக கட்டணம் மற்றும் பிற செயல்பாட்டு செலவுகள் போன்றவற்றை இந்த செலவுகள் ஈடுகட்டுகின்றன.
மேலாண்மை கட்டணம் பங்குதாரர்களிடம் நேரடியாக வசூலிக்கப்படுவதை விட, நிதியின் சொத்துக்களில் இருந்து செலுத்தப்படுகிறது. நிர்வாகக் கட்டணங்களை ஒரு தனி உருப்படியாக பட்டியலிட வேண்டும் மற்றும் "பிற" செலவினங்களுடன் இணைக்கப்படக்கூடாது என்று எஸ்.இ.சி தேவைப்படுகிறது, எனவே நிர்வாக இழப்பீட்டில் எந்த நிதிகள் அதிகம் செலவிடுகின்றன என்பதை முதலீட்டாளர்கள் எப்போதும் கண்காணிக்க முடியும்.
பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் விநியோகக் கட்டணங்களைப் பற்றி கேள்விப்படுகிறார்கள், பொதுவாக 12 பி -1 கட்டணம் என்று குறிப்பிடப்படுகிறார்கள். உங்கள் நிதி சொத்துக்களில் 1% எனக் கருதப்படும், 12b-1 கட்டணம் பங்குதாரர்களுக்கு நிதியை சந்தைப்படுத்துதல் மற்றும் பங்குதாரர் சேவைகளை வழங்குவது தொடர்பான செலவுகளை ஈடுசெய்ய வசூலிக்கப்படுகிறது. இந்த நிதி செலவுகள் நிறைய அவசியம்; எடுத்துக்காட்டாக, புதிய முதலீட்டாளர்களுக்கு ப்ரெஸ்பெக்டஸை அச்சிட்டு விநியோகிக்க எஸ்.இ.சிக்கு தேவைப்படுகிறது. மியூச்சுவல் ஃபண்ட் இடம் மிகவும் போட்டித்தன்மையுடன் மாறிவிட்டதால், குறிப்பாக 1990 களின் பிற்பகுதியிலிருந்து, 12 பி -1 கட்டணங்கள் குறைந்துவிட்டன, மேலும் பங்குதாரர்கள் அவர்களுக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டவர்களாக மாறிவிட்டனர்.
12 பி -1 கட்டணம் பங்கு வகுப்பிலிருந்து பங்கு வகுப்பிற்கு மாறுகிறது. வகுப்பு A பங்குகள் முன்-இறுதி சுமைகளை சுமத்துகின்றன மற்றும் 12b-1 செலவுகளைக் குறைக்கின்றன, மேலும் சில பரஸ்பர நிதிகள் முதலீட்டின் அளவை அடிப்படையாகக் கொண்டு முன்-இறுதி சுமைகளைக் குறைக்கின்றன. இது தொழில்துறையில் "பிரேக் பாயிண்ட்ஸ்" என்று அழைக்கப்படுகிறது. மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனம் அதிக பங்கு கொள்முதலை ஊக்குவிப்பதற்காக ஒரு பங்கு அடிப்படையில் சில வருவாயை தியாகம் செய்ய தயாராக உள்ளது. வகுப்பு B பங்குகள் மற்றும் வகுப்பு C பங்குகள் வகுப்பு A பங்குகளை விட அதிக வருடாந்திர செலவுகளைக் கொண்டுள்ளன.
சுமை இல்லாத நிதிகள்
பல மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளுக்கு விற்பனை கட்டணம் இல்லை; அவை சுமை இல்லாத நிதிகள் என்று அழைக்கப்படுகின்றன. இருப்பினும், அவர்கள் கட்டணம் இல்லாமல் இருக்கிறார்கள் என்று அர்த்தமல்ல. 12b-1 கட்டணங்கள் மூலம் அவர்கள் இன்னும் சந்தைப்படுத்தல் மற்றும் விநியோக செலவுகளைத் தடுக்கலாம், இருப்பினும் 12b-1 செலவுகள் 0.25% ஐத் தாண்டினால், இந்த நிறுவனங்கள் தங்களை சுமை என்று குறிப்பிட SEC அனுமதிக்கவில்லை. வான்கார்ட் குடும்ப நிதிகள் போன்ற மற்றவர்களுக்கு விற்பனை கட்டணம் அல்லது 12 பி -1 கட்டணம் எதுவும் இல்லை.
சுமை இல்லாத நிதிகள் பிற வகையான கட்டண வருமானங்களிலிருந்து வருவாயைப் பெற முடியும், ஆனால் இந்த நிறுவனங்களும் விற்பனை கட்டண வருமானத்தின் பற்றாக்குறையை ஈடுசெய்ய செலவுகளைக் குறைக்க முனைகின்றன. இது பெரும்பாலும் குறைந்த செயலில் உள்ள முதலீட்டு மேலாண்மை மற்றும் நிதிக்கான மிகவும் செயலற்ற முதலீட்டு மூலோபாயத்துடன் தொடர்புடையது.
