ஒரு ஐபோ எவ்வாறு மதிப்பிடப்படுகிறது?

சந்தையில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் நிதிச் சொத்தின் விலை வழங்கல் மற்றும் தேவை சக்திகளால் நிர்ணயிக்கப்படுகிறது. புதிதாக வெளியிடப்பட்ட பங்குகள் இந்த விதிக்கு விதிவிலக்கல்ல-அவை ஒரு நபர் செலுத்த விரும்பும் எந்த விலையிலும் விற்கப்படுகின்றன. சிறந்த ஆய்வாளர்கள் பங்கு மதிப்பீட்டு நிபுணர்கள். ஒரு பங்கு மதிப்பு என்ன என்பதை அவர்கள் கண்டுபிடித்து, பங்கு தள்ளுபடியில் வர்த்தகம் செய்தால் (அது மதிப்புக்குரியது என்று அவர்கள் நம்புவதை விட குறைவாக), அவர்கள் பங்குகளை வாங்கி அதை நெருங்கிய விலைக்கு விற்க முடியும் வரை வைத்திருப்பார்கள், அல்லது மேலே, அவர்கள் பங்குக்கான நியாயமான விலையை கருதுகின்றனர். மாறாக, ஒரு நல்ல ஆய்வாளர் ஒரு பங்கு வர்த்தகத்தை அவர்கள் நம்புவதை விட அதிகமாக கண்டறிந்தால், அவர்கள் வேறொரு நிறுவனத்தை பகுப்பாய்வு செய்வார்கள், அல்லது பங்கு விலையில் சந்தை திருத்தம் எதிர்பார்க்கும் அதிக விலை நிர்ணயிக்கப்பட்ட பங்குகளை குறுகிய காலத்தில் விற்பனை செய்வார்கள்.

மதிப்பீட்டு ஐபிஓக்கள்

ஆரம்ப பொது வழங்கல்கள் (ஐபிஓக்கள்) தனித்துவமான பங்குகள், ஏனெனில் அவை புதிதாக வழங்கப்படுகின்றன. ஐபிஓக்களை வழங்கும் நிறுவனங்கள் முன்னர் ஒரு பரிமாற்றத்தில் வர்த்தகம் செய்யப்படவில்லை மற்றும் நிறுவப்பட்ட வர்த்தக வரலாற்றைக் கொண்ட நிறுவனங்களைக் காட்டிலும் குறைவாக பகுப்பாய்வு செய்யப்படுகின்றன. ஒரு வரலாற்று பங்கு விலை செயல்திறன் இல்லாதது வாங்கும் வாய்ப்பை அளிப்பதாக சிலர் நம்புகிறார்கள், மற்றவர்கள் ஐபிஓக்கள் பங்குகளை விட கணிசமாக ஆபத்தானவை என்று நினைக்கிறார்கள், ஏனெனில் அவை சந்தையால் இன்னும் பகுப்பாய்வு செய்யப்பட்டு ஆராயப்படவில்லை. ஐபிஓக்களை பகுப்பாய்வு செய்ய பல முறைகள் பயன்படுத்தப்படலாம்; இருப்பினும், இந்த பங்குகள் கடந்த கால செயல்திறனைக் கொண்டிருக்கவில்லை என்பதால், வழக்கமான வழிகளைப் பயன்படுத்தி அவற்றை பகுப்பாய்வு செய்வது தந்திரமானது.

ஒரு புதிய சிக்கலை மதிப்பீடு செய்தல்

உங்கள் தரகருடன் நல்ல உறவைக் கொண்டிருப்பதற்கு நீங்கள் அதிர்ஷ்டசாலி என்றால், மற்ற வாடிக்கையாளர்களுக்கு முன்பாக அதிக சந்தா செலுத்திய புதிய சிக்கல்களை நீங்கள் வாங்கலாம். இந்த புதிய சிக்கல்கள் சந்தையில் கிடைத்தவுடன் விலையில் கணிசமாக பாராட்டுகின்றன. இந்த சிக்கல்களுக்கான தேவை விநியோகத்தை விட அதிகமாக இருப்பதால், அதிகப்படியான சந்தா ஐபிஓக்களின் விலை வழங்கல் மற்றும் தேவை சமநிலையை அடையும் வரை அதிகரிக்கும். புதிய சிக்கல்களை வாங்குவதற்கான முதல் உரிமையைப் பெறாத முதலீட்டாளராக நீங்கள் இருந்தால், பணம் சம்பாதிக்க இன்னும் ஒரு வாய்ப்பு உள்ளது, ஆனால் இது வழங்கும் நிறுவனங்களை பகுப்பாய்வு செய்யும் கணிசமான வேலைகளை உள்ளடக்கியது. புதிய சிக்கலைப் பார்க்கும்போது மதிப்பீடு செய்ய சில புள்ளிகள் இங்கே:

1. நிறுவனம் ஏன் பொதுவில் செல்லத் தெரிவுசெய்தது? ஐபிஓ திரட்டிய பணத்தை நிறுவனம் என்ன செய்யும்? வணிகத்தின் தயாரிப்புகள் அல்லது சேவைகளுக்கான சந்தையில் போட்டி நிலப்பரப்பு என்ன? இந்த நிலப்பரப்பில் நிறுவனத்தின் நிலை என்ன? நிறுவனத்தின் வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் என்ன? நிறுவனம் எந்த அளவிலான லாபத்தை அடைய எதிர்பார்க்கிறது? மேலாண்மை என்ன? சம்பந்தப்பட்ட நபர்களுக்கு பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் நிறுவனத்தை நடத்துவதற்கு முந்தைய அனுபவம் உள்ளதா? வணிக முயற்சிகளில் வெற்றி பெற்ற வரலாறு அவர்களுக்கு இருக்கிறதா? நிறுவனத்தை நடத்துவதற்கு அவர்களுக்கு போதுமான வணிக அனுபவமும் தகுதியும் உள்ளதா? நிர்வாகத்தில் வணிகத்தில் ஏதேனும் பங்குகள் உள்ளனவா? வணிகத்தின் இயக்க வரலாறு ஏதேனும் இருந்தால்?

இந்த தகவலும் மேலும் பலவும் நிறுவனத்தின் படிவம் S-1 இல் கிடைக்க வேண்டும், இது ஒரு ஐபிஓ ஆய்வாளருக்கு படிக்க வேண்டும். நிறுவனத்தின் S-1 ஐப் படித்த பிறகு, ஒரு ஆய்வாளருக்கு வணிகத்தின் பண்புகள் மற்றும் செயல்பாடுகள் பற்றிய புரிதல் இருக்கும். இந்த குணாதிசயங்களைக் கொண்டு, ஆய்வாளர் நிறுவனத்திற்கு ஒரு நியாயமான மதிப்பீட்டை தீர்மானிக்க முடியும். சலுகையின் பங்குகளின் எண்ணிக்கையால் இந்த எண்ணைப் பிரிப்பது பங்குக்கு நியாயமான விலையைக் காட்டுகிறது. ஐபிஓ விலை நியாயமா இல்லையா என்பதை தீர்மானிக்க பரிமாற்றத்தில் ஏற்கனவே பட்டியலிடப்பட்ட ஒத்த நிறுவனங்களுடன் புதிய சிக்கலை ஒப்பிடுவது பிற மதிப்பீட்டு உத்திகளில் அடங்கும்.