செமிகண்டக்டர் பங்குகள் 2018 ஆம் ஆண்டில் இதுவரை முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு காட்டு சவாரி அளித்துள்ளன, குறிப்பாக அமெரிக்க சிப் தயாரிப்பாளர்கள் ஆசியாவிற்கு குறிப்பாக வெளிப்பாடுடன் உலகளாவிய விநியோக சங்கிலிகளை நம்பியுள்ளனர். வர்த்தக யுத்தத்தைத் தவிர்ப்பதற்கு இரு அரசாங்கங்களும் நடவடிக்கை எடுத்ததால், சீப் பங்குகள் ஆரம்பத்தில் உயர்ந்தபோதும், சீனாவுடனான வர்த்தக பதட்டங்கள் முதலீட்டாளர்களிடையே பெரும் கவலையை ஏற்படுத்தியுள்ளன. வார இறுதியில் ஒரு உடன்படிக்கை பற்றிய பேச்சுவார்த்தைகள் இருந்தபோதிலும், ஜனாதிபதி ட்ரம்ப் செவ்வாயன்று சமீபத்திய கருத்துக்கள் சீனா-அமெரிக்க வர்த்தக பதட்டங்களை உயர்த்தியுள்ளன, இது ஒரு முதலீட்டு மூலோபாயத்தை இன்னும் முக்கியமானது. இந்த கணிக்க முடியாத வர்த்தக பேச்சுவார்த்தைகளின் விளைவு என்னவாக இருந்தாலும், கிரெடிட் சூயிஸ் ஒரு மூலோபாயத்தை கோடிட்டுக் காட்டியுள்ளார், இதன் மூலம் முதலீட்டாளர்கள் சில்லு பங்குகளில் மேலும் தலைகீழாக லாபம் ஈட்ட முடியும், அதே நேரத்தில் எதிர்மறையை கட்டுப்படுத்துகிறார்கள், பரோனின் அறிக்கைகள்.
அப்ளைடு மெட்டீரியல்ஸ் இன்க். (AMAT) இந்த பங்குகள் எவ்வளவு கொந்தளிப்பானவை என்பதற்கு ஒரு பிரதான எடுத்துக்காட்டு. சில்லு உற்பத்திக்கான மூலதன உபகரணங்களை வழங்கும் இந்த முன்னணி சப்ளையர், மே 18 அன்று அதன் பங்கு விலை 8% க்கும் அதிகமாக சரிந்தது, நடப்பு காலாண்டில் வருவாய் மற்றும் வருவாய் பற்றிய கணிப்புகளைக் குறைத்ததைத் தொடர்ந்து, சிஎன்பிசி தெரிவித்துள்ளது. இதற்கிடையில், விருப்பத்தேர்வு வர்த்தகத்தின் பகுப்பாய்வு, மைக்ரான் டெக்னாலஜி இன்க் (எம்யூ) மற்றும் என்விடியா கார்ப் (என்விடிஏ) ஆகியவை முதலீட்டாளர்களால் அடுத்த மாதத்தில் எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ்.பி.எக்ஸ்) இல் மிகவும் கொந்தளிப்பான பங்குகளில் ஒன்றாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. பரோன் மேற்கோள் காட்டிய எச்சரிக்கை. (மேலும் பார்க்க, மேலும் காண்க: ரெட்-ஹாட் செமிகண்டக்டர் பங்குகள் அதிக கனமாக உள்ளதா? )
ரோலர் கோஸ்டர் சவாரி
இறுதி விலைகளின் அடிப்படையில், ஐஷேர்ஸ் பி.எச்.எல்.எக்ஸ் செமிகண்டக்டர் ப.ப.வ.நிதி (எஸ்.ஓ.எக்ஸ்.எக்ஸ்) பிப்ரவரி 8-ம் தேதி கிட்டத்தட்ட 3% இழப்புக்கு வீழ்ச்சியடைந்தது, பின்னர் யாகூ ஃபைனான்ஸுக்கு மார்ச் 12 அன்று கிட்டத்தட்ட 16% என்ற YTD லாபத்தை எட்டியது. அப்போதிருந்து, எதிர்மறையான நிலப்பரப்பை மறுபரிசீலனை செய்வது உட்பட தொடர்ச்சியான பரந்த ஊசலாட்டங்களுக்குப் பிறகு, ப.ப.வ.நிதி மே 18 அன்று ஒய்.டி.டி ஆதாயத்துடன் சுமார் 8% லாபத்துடன் மூடப்பட்டது. குறியீட்டு திங்களன்று பெற்றது. ஒப்பிடுகையில், எஸ் அண்ட் பி 500 2% YTD அதிகரித்துள்ளது.
YCharts இன் SOXX தரவு
ஹெட்ஜிங் உத்தி
கிரெடிட் சூயிஸில் ஒரு டெரிவேடிவ் மூலோபாயவாதி மாண்டி சூ, குறைக்கடத்தி பங்குகள் குறித்து நம்பிக்கையுடன் இருக்கும் முதலீட்டாளர்களுக்காக வான்எக் வெக்டர்ஸ் செமிகண்டக்டர் ப.ப.வ.நிதி (எஸ்.எம்.எச்) ஐப் பயன்படுத்தி விருப்பத்தேர்வுகளின் ஒரு தொகுப்பை முன்மொழிந்தார். இது 110 டாலர் வேலைநிறுத்த விலையுடன் அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்குவது மற்றும் வேலைநிறுத்த விலையான $ 120 உடன் அழைப்பு விருப்பத்தை விற்பது ஆகியவை அடங்கும். பரோனின் கட்டுரை மே 17 அன்று வெளியிடப்பட்டது, அந்த நேரத்தில் வான்இக் ப.ப.வ.நிதி சுமார் 6 106 மதிப்பில் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டது. இது மே 21 அன்று 6 106.05 ஆக மூடப்பட்டது.
ஜுவின் கூற்றுப்படி, அடுத்த மூன்று மாதங்களில் ப.ப.வ.நிதி 15% விலை ஆதாயத்தைப் பெற்றால் வர்த்தகம் மிகவும் லாபகரமானதாக இருக்கும், இது அதன் மதிப்பை சுமார் 2 122 ஆக வைக்கும். ப.ப.வ.நிதி $ 110 மதிப்பை அடையத் தவறினால், முதலீட்டாளர் அனுபவிக்கக்கூடிய அதிகபட்ச இழப்பு நிகர விருப்பத்தேர்வு பிரீமியத்திற்கு சமமாக இருக்கும், தரகு கமிஷன்கள் போன்ற கழித்தல் பரிவர்த்தனை செலவுகள்.
வளைவு எனப்படும் ஒரு நடவடிக்கையின் அடிப்படையில், வான்எக் ப.ப.வ.நிதி வீழ்ச்சிக்கு எதிராக ஹெட்ஜிங் செய்வதற்கான செலவு ஒரு வருடத்தில் அதன் மிகக் குறைந்த மட்டத்திற்கு அருகில் இருப்பதாக கிரெடிட் சூயிஸ், பரோனின் கருத்துப்படி கண்டறிந்துள்ளார். "முதலீட்டாளர்கள் பாதுகாப்பிற்காக பணம் செலுத்தவில்லை என்பதை இது குறிக்கிறது, " என்று பரோன்ஸ் கூறுகிறார், எச்சரிக்கையான முதலீட்டாளர்கள் சுரண்டக்கூடிய சூழ்நிலையை உருவாக்குகிறார்.
சிப் பங்குகளுக்கான வழக்கு
வான்எக் சந்தை மூலதனமயமாக்கலால் 25 பெரிய அமெரிக்க-பட்டியலிடப்பட்ட குறைக்கடத்தி பங்குகளைக் கொண்டுள்ளது, அதே நேரத்தில் SOXX 30 மிகப்பெரியவற்றைக் கொண்டுள்ளது. இதற்கிடையில், மூத்த தொழில்நுட்ப நிதி மேலாளர் பால் விக், "தொழில்நுட்பத்தில் சிறந்த மதச்சார்பற்ற போக்குகளை விளையாடுவதற்கு குறைக்கடத்திகள் ஒரு மலிவான வழியாகும்" என்று சுட்டிக்காட்டியுள்ளார். (மேலும், மேலும் காண்க: வெப்பமான தொழில்நுட்ப போக்குகளை சவாரி செய்ய 5 பங்குகள்: விக் .)
