போஸ்டனை தளமாகக் கொண்ட ஃபிடிலிட்டி இன்வெஸ்ட்மென்ட்ஸ் பல தசாப்தங்களாக முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு பயணமாக உள்ளது, அதன் ஃபிடிலிட்டி மாகெல்லன் ஃபண்ட் (எஃப்எம்ஏஜிஎக்ஸ்) மற்றும் அதன் ஃபிடிலிட்டி கான்ட்ராஃபண்ட் (எஃப்சிஎன்டிஎக்ஸ்) ஆகியவற்றில் நட்சத்திர செயல்திறனுக்கு பெருமளவில் நன்றி. எவ்வாறாயினும், கடந்த 15 ஆண்டுகளில் அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட காலத்தில்தான், நம்பகத்தன்மை பரிவர்த்தனை-வர்த்தக நிதி (ப.ப.வ.நிதி) இடத்திற்கு நுழைந்துள்ளது. ப.ப.வ.நிதிகள் மிகப்பெரிய விகிதத்தில் வளர்ந்து வருவதால், நம்பகத்தன்மையை இப்பகுதியில் தொடர்ந்து வழங்குவதில் அர்த்தமுள்ளது. குறிப்பாக சமீபத்திய ஆண்டுகளில், ஃபிடிலிட்டி அதன் ப.ப.வ.நிதி சலுகைகளை கணிசமாக உயர்த்துவதற்காக பணியாற்றியுள்ளது.
முதல் ப.ப.வ.நிதி முதல் இன்று வரை
ஃபிடிலிட்டி நாஸ்டாக் காம்போசிட் இன்டெக்ஸ் டிராக்கிங் ஸ்டாக் ஃபண்ட் (ஒனெக்) என அழைக்கப்படும் ஃபிடிலிட்டியின் முதல் ப.ப.வ.நிதி 2003 இல் தொடங்கப்பட்டது. வேகமாக முன்னோக்கி 15 ஆண்டுகள், மற்றும் முதலீட்டு நிறுவனம் அதன் ப.ப.வ.நிதி சலுகைகளை கணிசமாக அதிகரித்துள்ளது; இது இப்போது 25 ப.ப.வ.நிதிகளை பட்டியலிடுகிறது, இதில் 11 செயலற்ற ஈக்விட்டி துறை-மையப்படுத்தப்பட்ட ப.ப.வ.நிதிகள், 10 காரணி நிதிகள் மற்றும் மூன்று தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படும் பத்திர ப.ப.வ.நிதிகள் அடங்கும். அதன் 25 நிதிகளின் வரிசையைத் தவிர, ஃபிடிலிட்டி தனது வாடிக்கையாளர்களுக்கு சுமார் 70 செயலற்ற ஐஷேர்ஸ்-ஸ்பான்சர் ப.ப.வ.நிதிகளுக்கான அணுகலை வழங்குகிறது. முதலீட்டாளர்கள்.காம் படி, நிறுவனம் இப்போது 11 பில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமான ப.ப.வ.நிதி சொத்துக்களை நிர்வாகத்தின் கீழ் கொண்டுள்ளது. அதையும் மீறி, ஃபிடிலிட்டி நிர்வாகத்தின் கீழ் 380 பில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமான ப.ப.வ.நிதி சொத்துக்களைக் கொண்டுள்ளது.
விரிவாக்க திட்டம்
சமீபத்திய ஆண்டுகளில் ப.ப.வ.நிதி இடத்தில் ஃபிடிலிட்டி எவ்வாறு தீவிரமாக கவனம் செலுத்தியது? இந்த புதிய சலுகைகளுக்குப் பின்னால் உள்ள உத்வேகத்தின் ஒரு நல்ல பகுதி நிறுவனத்தின் ப.ப.வ.நிதி மேலாண்மை மற்றும் மூலோபாயத்தின் தலைவர் கிரெக் ப்ரீட்மேன் காரணமாக இருக்கலாம். ஃபிரைட்மேன் 2013 இல் ஃபிடிலிட்டியில் சேர்ந்தார் மற்றும் முதலீட்டாளர்களுக்கான ஃபிடிலிட்டியின் ப.ப.வ.நிதி விருப்பங்களை சீராக அதிகரிக்க பணியாற்றியுள்ளார். உண்மையில், சமீபத்தில் ஜூன் 2018 ஆரம்பத்தில் கூட, ஃபிடிலிட்டி நிலையான வருமானப் பகுதியை மையமாகக் கொண்ட இரண்டு புதிய காரணி அடிப்படையிலான நிதிகளை அறிமுகப்படுத்தியது. செப்டம்பர் 2016 இல், ஃபிடிலிட்டி மற்ற ஆறு உள்நாட்டு காரணி ப.ப.வ.நிதிகளை அறிமுகப்படுத்தியது, பின்னர் அது 2018 இன் முதல் வாரங்களில் இரண்டு கூடுதல் சர்வதேச காரணி ப.ப.வ.நிதிகளைச் சேர்த்தது. இந்த எழுத்தின் சமீபத்திய இரண்டு ப.ப.வ.நிதிகள் நம்பகத்தன்மை குறைந்த கால பாண்ட் காரணி (எஃப்.எல்.டி.ஆர்) மற்றும் நம்பகத்தன்மை அதிக மகசூல் காரணி (FDHY). (மேலும் பார்க்க, 2 காரணி அடிப்படையிலான பத்திரங்கள் ப.ப.வ.நிதிகளைத் தொடங்க நம்பக முதலீடுகள் .)
ஃபிரீட்மேன் இரண்டு புதிய ப.ப.வ.நிதிகளுக்குப் பின்னால் உள்ள உந்துதலை ஒரு அறிக்கையில் விளக்கினார்: "அதன் மையத்தில் ஒரு அளவு, விதிகள் அடிப்படையிலான வழிமுறை மற்றும் செயலில் பணப்புழக்க மேலடுக்கில், நம்பகத்தன்மை உயர் விளைச்சல் காரணி ப.ப.வ.நிதி எங்கள் விரிவான உயர் வருமான திறன்களை மேம்படுத்துகிறது ப.ப.வ.நிதி முதலீட்டாளர்களுக்கு அதிக மகசூல் தரும் சந்தை, ”என்றார். "நம்பகத்தன்மை குறைந்த கால பாண்ட் காரணி ப.ப.வ.நிதி அதன் பிரிவில் தனித்துவமானது, ஏனெனில் இது கடன் ஆபத்து மற்றும் வட்டி வீத அபாயங்களுக்கு இடையில் ஒரு சமநிலையை எதிர்பார்க்கிறது, இது ஒரு குறுகிய கால பத்திர நிதியை விட குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் கொண்ட பணச் சந்தையை விட அதிக வருமான திறனைப் பின்தொடர்வதற்கு மேல்."
ப.ப.வ.நிதி வளர்ச்சிக்கான உந்துதல்
நிறுவனத்தின் "மிகப்பெரிய வேறுபாடுகள்: விநியோக சக்தி" ஒன்றிற்கு ப.ப.வ.நிதி ப.ப.வ.நிதி இடத்திற்கு நுழைய முடிவு செய்ததாக ப்ரீட்மேன் விளக்கினார். அந்த திறனுக்கு நன்றி, "தரகு மேடையில் முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் ஆலோசகர்கள் கமிஷன் இல்லாத பரந்த அளவிலான தொழில்துறை முன்னணி ப.ப.வ.நிதிகளை அணுக முடியும்" என்று அவர் கூறுகிறார்.
நம்பகத்தன்மை அதன் பரஸ்பர நிதிகளுக்கு நன்கு அறியப்பட்டதாகவே உள்ளது, மேலும் கூடுதல் ப.ப.வ.நிதி சலுகைகள் நிறுவனத்தின் சேவைகளின் முக்கிய பகுதிகளுக்கு வட்டியை (அல்லது வரத்து) பறிக்கக்கூடும் என்பதில் அக்கறை உள்ளது. இருப்பினும், "பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் ப.ப.வ.நிதிகள் ஒன்று / அல்லது முன்மொழிவாக இருக்க தேவையில்லை. பல முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் ஆலோசகர்கள் தங்கள் நிதி இலக்குகளை அடைய உதவுவதற்காக இரண்டையும் பயன்படுத்துகின்றனர்" என்று ஃபிரைட்மேன் அறிவுறுத்துகிறார். அவர் மேலும் கூறுகையில், "துறை பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் ப.ப.வ.நிதிகளை உள்ளடக்கிய துறை வரிசை. 2013 ஆம் ஆண்டில் துறை ப.ப.வ.நிதி வரிசையை ஆரம்பித்ததிலிருந்து… இரு பகுதிகளிலும் சொத்துக்கள் வளர்கின்றன." (கூடுதல் வாசிப்புக்கு, பாருங்கள்: மியூச்சுவல் ஃபண்ட் வெர்சஸ் ப.ப.வ.நிதி: எது உங்களுக்கு சரியானது? )
கமிஷன் இல்லாத ப.ப.வ.நிதிகளை அதன் தரகு மேடையில் வலுவாக வழங்குவதன் மூலமும், முதலீட்டு நிறுவனமாக ஃபிடிலிட்டியின் கணிசமான அடித்தளம் மற்றும் நற்பெயரின் ஆதரவோடு, நம்பகத்தன்மை அதன் ப.ப.வ.நிதி சேவைகளை அதிகரிக்கும் போது ஏராளமான கட்டுப்பாட்டைக் கொண்டுள்ளது. வாடிக்கையாளர்கள் அந்த பகுதியில் முதலீடு செய்வதில் தொடர்ந்து ஆர்வம் காட்டும் வரை, நம்பகத்தன்மை இந்த இடத்தை நோக்கி நகரும்.
