ஒரு முதலீட்டாளர் பத்திரங்களில் எவ்வாறு பணம் சம்பாதிப்பது?

பத்திரங்கள் நிலையான வருமான பத்திரங்கள் எனப்படும் முதலீடுகளின் குடும்பத்தின் ஒரு பகுதியாகும். இந்த பத்திரங்கள் கடன் கடமைகளாகும், அதாவது ஒரு தரப்பினர் மற்றொரு தரப்பினரிடமிருந்து கடன் வாங்குகிறார்கள், அவர் அசல் (கடன் வாங்கிய ஆரம்ப தொகை) மற்றும் வட்டி ஆகியவற்றை திருப்பிச் செலுத்த எதிர்பார்க்கிறார்.

கூப்பன் செலுத்தும் பத்திரத்திலிருந்து முதலீட்டாளர் எவ்வாறு பணம் சம்பாதிக்கிறார்

முதலீட்டாளர்கள் (பத்திரத்தை வைத்திருப்பவர்கள்) பத்திரங்களில் இரண்டு வழிகளில் பணம் சம்பாதிக்கலாம்.

முதலாவதாக, நாங்கள் ஏற்கனவே குறிப்பிட்டது போல, வைத்திருப்பவர் வட்டி செலுத்துதல்களைப் பெறுகிறார் - கூப்பன் என அழைக்கப்படுகிறது - ஒரு பத்திரத்தின் வாழ்நாள் முழுவதும். உதாரணமாக, நீங்கள் 8 ஆண்டு கூப்பன் வீதத்துடன் 10 ஆண்டு பத்திரத்தை வாங்கியிருந்தால், வழங்குபவர் ஒவ்வொரு ஆண்டும் 80 டாலர் கூப்பன் (வட்டி) கட்டணத்தை உங்களுக்கு அனுப்புவார். பெரும்பாலான பத்திரங்கள் வருடத்திற்கு இரண்டு முறை செலுத்துகின்றன, எனவே, தொழில்நுட்ப ரீதியாக, நீங்கள் தலா 40 டாலர்களுக்கு இரண்டு காசோலைகளைப் பெறுவீர்கள்.

இரண்டாவதாக, பத்திரங்கள் வேறு எந்த பாதுகாப்பையும் போலவே விலையிலும் மாறுபடும். இந்த விலை ஏற்ற இறக்கமானது பல காரணிகளைப் பொறுத்தது, அவற்றில் மிக முக்கியமானது சந்தையில் வட்டி விகிதம். சில முதலீட்டாளர்கள் வட்டி விகிதங்கள் எங்கு செல்லும் என்று யூகிப்பதன் மூலம் ஒரு பத்திரத்தின் மாறும் விலையிலிருந்து பணம் சம்பாதிக்க முயற்சிக்கின்றனர்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• பத்திரங்கள் நிலையான வருமான பத்திரங்கள் எனப்படும் முதலீடுகளின் குடும்பத்தின் ஒரு பகுதியாகும். ஒரு பத்திரத்தின் வாழ்நாள் முழுவதும் கூப்பன் என அழைக்கப்படும் - வட்டி செலுத்துதல்களை வைத்திருப்பவர் பெறுகிறார். பத்திரங்கள் வேறு எந்த பாதுகாப்பையும் போலவே விலையில் ஏற்ற இறக்கமாக இருக்கும். ஒரு முதலீட்டாளர் முதிர்ச்சியடைந்த பின்னர் வட்டிக்கு பணம் செலுத்துவதன் மூலம் பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பத்திரத்தில் பணம் சம்பாதிக்கிறார்.

ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு ஜீரோ-கூப்பன் பத்திரத்திலிருந்து எவ்வாறு பணம் சம்பாதிக்கிறார்

ஒரு முதலீட்டாளர் பூஜ்ஜியத்தின் மீது வட்டி செலுத்துவதன் மூலம் பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பத்திரத்தில் பணம் சம்பாதிக்கிறார். தள்ளுபடி பத்திரம் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது, பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பத்திரமானது அதன் முக மதிப்பைக் காட்டிலும் குறைவான தொகைக்கு வாங்கப்பட்ட ஒரு வகை பத்திரமாகும், அதாவது பத்திர முதிர்ச்சியை அடையும் போது பத்திரத்தின் முழு முக மதிப்பும் திருப்பிச் செலுத்தப்படும்.

பத்திரத்தை வெளியிடும் கட்சி வட்டி செலுத்துதல்களை (கூப்பன்) செய்யாது, ஆனால் முதிர்வு செயல்முறை முடிந்ததும் முழு மதிப்பை செலுத்துகிறது. அமெரிக்க கருவூல பில்கள் (டி-பில்கள்) மற்றும் சேமிப்பு பத்திரங்கள் பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பத்திரங்களுக்கு இரண்டு எடுத்துக்காட்டுகள். பெரும்பாலான பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பத்திரங்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட தொகையை செலுத்துகின்றன (அவற்றுக்கு ஒரு முக மதிப்பைக் கொடுக்கும்), சில பத்திரங்கள் பணவீக்க-குறியீடாக இருக்கின்றன, இந்நிலையில் பத்திரதாரருக்கு திருப்பிச் செலுத்தப்படும் தொகை ஒரு குறிப்பிட்ட அளவு வாங்கும் சக்தியைக் கொண்டிருப்பதாக தீர்மானிக்கப்படுகிறது ஒரு குறிப்பிட்ட டாலர் தொகை.

முதிர்ச்சியை அடைகிறது

முதிர்ச்சியை அடைய பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பத்திரத்தில் ஈடுபடும் நேரம் பத்திரமானது குறுகிய கால அல்லது நீண்ட கால முதலீடா என்பதைப் பொறுத்தது. நீண்ட கால முதலீடான பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பத்திரம் பொதுவாக 10 முதல் 15 ஆண்டுகள் வரை தொடங்கும் முதிர்வு தேதியைக் கொண்டுள்ளது.

குறுகிய கால முதலீடுகளாகக் கருதப்படும் ஜீரோ-கூப்பன் பத்திரங்கள் பொதுவாக ஒரு வருடத்திற்கு மேல் இல்லாத முதிர்ச்சியைக் கொண்டுள்ளன. இந்த குறுகிய கால பத்திரங்கள் பொதுவாக பில்கள் என்று அழைக்கப்படுகின்றன.

பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பத்திரங்கள் முதிர்வு செயல்முறை முழுவதும் வட்டி செலுத்துதல்களைத் திருப்பித் தரவில்லை என்பதால், ஒரு பத்திரம் 17 ஆண்டுகளாக முதிர்ச்சியை எட்டாத ஒரு வழக்கு இருந்தால், பத்திரத்தில் முதலீட்டாளர்கள் கிட்டத்தட்ட இரண்டு தசாப்தங்களாக எந்த லாபத்தையும் காணவில்லை. உதாரணமாக, ஒரு ஓய்வு பெற்ற முதலீட்டாளர், நிலையான வருமான ஓட்டத்தைத் தக்க வைத்துக் கொள்ள முற்படுவது பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பத்திரங்களுக்கு சிறிதளவு பயன்பாட்டைக் காணக்கூடும்.

இருப்பினும், ஒரு விடுமுறை ஓய்வூதிய வீட்டை வாங்க ஒரு குடும்பம் சேமிப்பது 15- அல்லது 20 ஆண்டு முதிர்ச்சியுடன் பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பத்திரத்திலிருந்து கணிசமாக பயனடையக்கூடும். ஒரு பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பத்திரம் ஒரு முதலீட்டாளருக்கு தனது வாரிசுகளுக்கு செல்வத்தை அனுப்ப முற்படுகிறது. ஒரு $ 2, 000 பத்திரம் பரிசாக வழங்கப்பட்டால், கொடுப்பவர் தனது வருடாந்திர பரிசு வரி விலக்குகளில் $ 2, 000 மட்டுமே பயன்படுத்துகிறார், மேலும் பத்திர முதிர்ச்சியை அடைந்தவுடன் பெறுநர் $ 2, 000 க்கும் அதிகமாக பெறுகிறார்.

வரி காரணங்கள்

அமெரிக்காவில் வழங்கப்பட்ட ஜீரோ-கூப்பன் பத்திரங்கள் வரி காரணங்களுக்காக அசல் வெளியீட்டு தள்ளுபடியை (OID) வைத்திருக்கின்றன. ஜீரோ-கூப்பன் பத்திரங்கள் பெரும்பாலும் வட்டி செலுத்துதல் அல்லது பாண்டம் வருமானத்தைப் பெறுகின்றன, இருப்பினும் பத்திரங்கள் அவ்வப்போது வட்டி செலுத்தாது. இந்த காரணத்திற்காக, அமெரிக்காவில் வரிவிதிப்புக்கு உட்பட்ட பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பத்திரங்கள் வரி ஒத்திவைக்கப்பட்ட ஓய்வூதியக் கணக்கில் வைக்கப்படலாம், இது முதலீட்டாளர்கள் எதிர்கால வருமானத்திற்கு வரி செலுத்துவதைத் தவிர்க்க அனுமதிக்கிறது.

இந்த செயல்முறைக்கு மாற்றாக, நகராட்சி பத்திரத்தைப் போன்ற ஒரு அமெரிக்க உள்ளூர் அல்லது மாநில அரசு நிறுவனத்தால் பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பத்திரம் வழங்கப்பட்டால், எந்தவொரு கணக்கிடப்பட்ட வட்டி அமெரிக்க கூட்டாட்சி வரியிலிருந்து விடுபடுகிறது மற்றும் பொதுவாக மாநில மற்றும் உள்ளூர் வரி.