மூலதனக் கணக்கீட்டின் செலவில் கடன் மற்றும் பங்குக்கு இடையிலான விகிதம் ஒரு நிறுவனத்தின் மொத்த கடன் நிதியுதவிக்கும் அதன் மொத்த பங்கு நிதியுதவிக்கும் இடையிலான விகிதத்திற்கு சமமாக இருக்க வேண்டும். மற்றொரு வழியைக் கூறுங்கள், மூலதனச் செலவு கடன் செலவு மற்றும் பங்குச் செலவை சரியாக சமப்படுத்த வேண்டும். இது மூலதனத்தின் சராசரி செலவு அல்லது WACC என்றும் அழைக்கப்படுகிறது.
கடன் செலவு
நிறுவனங்கள் சில நேரங்களில் கடன்களை எடுக்கின்றன அல்லது நிதி நடவடிக்கைகளுக்கு பத்திரங்களை வழங்குகின்றன. எந்தவொரு கடனுக்கும் செலவு கடன் வழங்குபவர் வசூலிக்கும் வட்டி விகிதத்தால் குறிக்கப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, 5% வட்டி வீதத்துடன் ஒரு வருடம், loan 1, 000 கடன் கடன் வாங்கியவருக்கு மொத்தம் $ 50, அல்லது% 1, 000 இல் 5%. 5% கூப்பனுடன் $ 1, 000 பத்திரம் கடன் வாங்கியவருக்கு அதே தொகையை செலவாகும்.
கடன் செலவு ஒரு கடன் அல்லது பத்திரத்தை மட்டும் குறிக்கவில்லை. கடன் செலவு கோட்பாட்டளவில் நிறுவனம் அதன் கடனில் செலுத்தும் தற்போதைய சந்தை வீதத்தைக் காட்டுகிறது. இருப்பினும், கடனின் உண்மையான செலவு செலுத்தப்பட்ட மொத்த வட்டிக்கு சமமாக இருக்க வேண்டிய அவசியமில்லை, ஏனென்றால் நிறுவனம் செலுத்தும் வட்டிக்கு வரி விலக்குகளிலிருந்து பயனடைய முடியும். கடனின் உண்மையான செலவு செலுத்தப்பட்ட வட்டிக்கு எந்தவொரு வரி விலக்கையும் குறைவாக செலுத்தும் வட்டிக்கு சமம்.
விருப்பமான பங்குகள் தொழில்நுட்ப ரீதியாக ஒரு வகை பங்கு உரிமையாக இருந்தாலும், விருப்பமான பங்குகளில் செலுத்தப்படும் ஈவுத்தொகை கடன் செலவாக கருதப்படுகிறது.
பங்கு செலவு
கடன் செலவினத்துடன் ஒப்பிடும்போது, பங்கு செலவு மதிப்பிடுவது சிக்கலானது. பத்திரதாரர்கள் அல்லது பிற கடன் வழங்குநர்கள் செய்யும் வழியில் பங்குதாரர்கள் தங்கள் மூலதனத்தில் ஒரு குறிப்பிட்ட விகிதத்தை வெளிப்படையாகக் கோரவில்லை; பொதுவான பங்குக்கு தேவையான வட்டி விகிதம் இல்லை.
இருப்பினும், பங்குதாரர்கள் வருவாயை எதிர்பார்க்கிறார்கள், நிறுவனம் அதை வழங்கத் தவறினால், பங்குதாரர்கள் பங்குகளைத் தள்ளிவிட்டு நிறுவனத்தின் மதிப்புக்கு தீங்கு விளைவிப்பார்கள். எனவே, பங்கு முதலீட்டாளர்களை திருப்திப்படுத்த தேவையான வருமானம் ஈக்விட்டி செலவு ஆகும்.
ஈக்விட்டி செலவைக் கணக்கிடப் பயன்படுத்தப்படும் மிகவும் பொதுவான முறை மூலதன சொத்து விலை மாதிரி அல்லது சிஏபிஎம் என அழைக்கப்படுகிறது. சந்தை ஆபத்து மற்றும் முறையற்ற ஆபத்து ஆகியவற்றைக் கணக்கிட்ட பிறகு, யு.எஸ். கருவூலங்கள் போன்ற ஆபத்து இல்லாத முதலீட்டை விட கவர்ச்சிகரமானதாக மாற்றுவதற்கு தேவையான நிறுவனத்தின் பங்குகளில் பிரீமியத்தைக் கண்டுபிடிப்பது இதில் அடங்கும்.
மூலதனத்தின் சராசரி செலவு
WACC அனைத்து மூலதன ஆதாரங்களையும் கவனத்தில் எடுத்துக்கொள்கிறது மற்றும் அவை ஒவ்வொன்றிற்கும் ஒரு விகிதாசார எடையை ஒற்றை, அர்த்தமுள்ள ஒரு உருவத்தை உருவாக்குகின்றன. நீண்ட வடிவத்தில், நிலையான WACC சமன்பாடு:
WACC =% EF × CE +% DF × CD × (1 - CTR) எங்கே:% EF =% ஈக்விட்டி நிதி
டி நிறுவனத்தின் WACC என்பது அதன் நிதி முயற்சிகளின் அனைத்து செலவுகளையும் பொருத்துவதற்குத் தேவையான வருவாய் ஆகும், மேலும் ஒரு புதிய திட்டத்திற்கான நிகர தற்போதைய மதிப்பு அல்லது NPV ஐக் கணக்கிடும்போது தள்ளுபடி வீதத்திற்கான மிகவும் பயனுள்ள பினாமியாகவும் இருக்கலாம்.
