இன்றைய டெய்லி மார்க்கெட் வர்ணனை வெபினாரில், பிரேசிலிய பங்குகளின் சரிவு, பெட்ரோபிராஸ் (பிபிஆர்) மற்றும் உண்மையான பிரேசிலிய நாணயத்தைப் பற்றி எங்களுக்கு பல கேள்விகள் இருந்தன. ஜனவரி முதல் டாலருக்கு எதிராக உண்மையானது கிட்டத்தட்ட 20% குறைந்துள்ளது, இது 2015 கரடி சந்தையில் சரிவைப் போல மோசமாக இல்லை, ஆனால் அது இன்னும் கவலை அளிக்கிறது.
வளர்ந்து வரும் சந்தைகள் பெரும்பாலும் ஒரு முன்னணி குறிகாட்டியாக இருக்கின்றன
வளர்ந்து வரும் சந்தை (ஈ.எம்) நாணயங்கள் மற்றும் பங்குகளின் செயல்திறனைப் பற்றி நாங்கள் கவலைப்படுகிறோம், ஏனெனில் அவை பெரும்பாலும் பரந்த சந்தை அபாயங்களின் ஆரம்ப குறிகாட்டியாக செயல்படுகின்றன. உண்மையான, துருக்கிய லிரா மற்றும் சீன யுவான் உள்ளிட்ட ஈ.எம் நாணயங்களில் பரவலான சரிவு 2015 ஆம் ஆண்டின் கடைசி பாதியில் சந்தைக்கு ஏற்பட்ட அதிர்ச்சியைத் தாண்டியது. ஈ.எம் நாணயங்கள், பங்குகள் மற்றும் அமெரிக்க பொருளாதாரம் ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான தொடர்பு முதலில் தெளிவாகத் தெரியவில்லை, ஆனால் அது முக்கியமான.
அமெரிக்க டாலர் (அமெரிக்க டாலர்) மதிப்பு உயரும்போது, சர்வதேச முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் அமெரிக்க பரிவர்த்தனைகளில் கிடைக்கும் பத்திரங்கள் மற்றும் பங்குகள் உள்ளிட்ட அமெரிக்க டாலர் சொத்துக்களால் ஈர்க்கப்படுகிறார்கள். ஈ.எம் பொருளாதாரங்களிலிருந்து அமெரிக்க டாலர் சொத்துக்களில் மூலதனம் பாய்கிறது என்றால் அந்த நாணயங்கள் விற்கப்படுகின்றன, மற்றும் அமெரிக்க டாலர் வாங்கப்படுகிறது. மற்ற அனைத்தும் சமமாக இருப்பதால், இது ஈ.எம் நாணயத்தின் மதிப்பைக் குறைக்கும், இது விற்பனையான பின்னூட்ட வளையைத் தூண்டும். பல ஈ.எம் பொருளாதாரங்களில் மோசமான நிதி மற்றும் பணவியல் கொள்கைகள் இந்த சிக்கலை அதிகப்படுத்தியுள்ளன.
ஈ.எம் நாணயத்தின் மதிப்பு வீழ்ச்சியடையும் போது, இறக்குமதிகள் அதிக விலைக்கு மாறுகின்றன, வட்டி விகிதங்கள் உயர்கின்றன, மற்றும் பணவீக்கம் ஈ.எம் பொருளாதாரத்திற்குள் துரிதப்படுத்தப்படலாம். மோசமான சூழ்நிலை நாணய மறுமதிப்பீட்டில் விளைகிறது. உண்மையில், 1994 இல் பிரேசில் மறுபெயரிட வேண்டியிருந்தபோது "உண்மையானது" என்பது பழைய நாணயத்தின் வாரிசு ஆகும். இது ஈஎம்களுக்கு ஒரு பெரிய பிரச்சினையாக இருக்க வாய்ப்புள்ளது, மேலும் இது அமெரிக்கா மற்றும் ஐரோப்பிய ஒன்றியம் போன்ற வளர்ந்த பொருளாதாரங்களுக்குள் இரத்தம் வரக்கூடும்.
இது முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு கவலையாக இருப்பதற்கான காரணங்களை புரிந்து கொள்ள சில அளவுகள் முக்கியம். உலகின் 2, 7, 9, 11, மற்றும் 18 வது பெரிய பொருளாதாரங்கள் அனைத்தும் ஈ.எம். அவை "வளர்ந்து வரும்" நபர்களாக இருக்கலாம், ஆனால் அவை அமெரிக்காவை விட மிகப் பெரியவை
இந்த ஆண்டு இதுவரை, துருக்கி, ரஷ்யா, அர்ஜென்டினா மற்றும் இந்தியா ஆகிய நாடுகளில் உள்ள மத்திய வங்கிகள் நாணய மதிப்புகளின் வீழ்ச்சியை சில கலவையான வெற்றிகளுடன் தடுக்க நடவடிக்கை எடுத்துள்ளன. அவ்வாறு செய்வதற்கான செலவு வட்டி விகிதங்களை உயர்த்துவதாகும் (அர்ஜென்டினாவின் முக்கிய வட்டி விகிதம் 40%), இது தேக்க நிலைக்கு வழிவகுக்கும். பிரேசில் உதவிக்காக சர்வதேச நாணய நிதியத்தின் பக்கம் திரும்பியுள்ளது, இது வெள்ளிக்கிழமை உண்மையான மதிப்பில் 5% முன்னேற்றத்திற்கு பங்களித்தது.
வெள்ளிக்கிழமை உண்மையான நடவடிக்கை ஒரு நல்ல அறிகுறி, ஆனால் பேரணி நீடிக்க முடியுமா? ஈ.எம் இல் பணவீக்கம் மற்றும் வீழ்ச்சியடைந்த சொத்து மதிப்புகளுக்கு எதிரான போராட்டம் இன்னும் தோற்கடிக்கப்படவில்லை, ஆனால் சர்வதேச நாணய நிதியம் மற்றும் வளர்ந்த சந்தைகள் வேகமாக செயல்பட்டால் நெருக்கடிக்கு ஆளாக நேரிடும். இதன் முக்கிய அம்சம் என்னவென்றால், ஈ.எம் பிரச்சினைகள் இன்னும் பரந்த, உலகளாவிய பொருளாதாரத்தை பாதிக்கவில்லை எனில், 2015-பாணியிலான மற்றொரு இடையூறுகளைத் தவிர்ப்பதற்கு இது கவனிக்கத்தக்கது.
