வாங்கிய அல்லது விற்கப்பட்ட விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலையை அந்த விருப்பம் வர்த்தகம் செய்தவுடன் மாற்ற முடியாது. மாறாக, விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலை முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்டுள்ளது. ஒரு வர்த்தகத்திற்கான வேலைநிறுத்த விலையை மாற்றுவதற்கான ஒரே வழி, அந்த வர்த்தகத்தை ஈடுசெய்து, பின்னர் வேறு வேலைநிறுத்த விலையில் ஒரு விருப்பத்தை வாங்க அல்லது விற்க வேண்டும்.
வேலைநிறுத்த விலை என்பது ஒரு விருப்பத்தை வாங்குபவர் அடிப்படை பாதுகாப்பை பயன்படுத்தும்போது வாங்க அல்லது விற்கக்கூடிய விலையாகும். அழைப்பு விருப்பத்திற்கு, வாங்குபவர் வேலைநிறுத்த விலையில் பாதுகாப்பை வாங்க முடியும், அதே நேரத்தில் ஒரு புட் விருப்பத்திற்காக, வாங்குபவர் அந்த வேலைநிறுத்த விலையில் விற்கலாம். அடிப்படை பாதுகாப்பை வாங்க அல்லது விற்க, விருப்பம் அதன் காலாவதி தேதிக்கு முன்னர் பயன்படுத்தப்பட வேண்டும். விருப்பங்கள் அவற்றின் காலப்பகுதியில் வரையறுக்கப்பட்டுள்ளன மற்றும் அந்த காலாவதி தேதியில் தானாகவே காலாவதியாகும்.
விருப்பங்களுக்கு இரண்டு வெவ்வேறு வகையான உடற்பயிற்சி சாத்தியங்கள் உள்ளன. அமெரிக்க விருப்பங்கள் காலாவதியாகும் வரை எந்த நேரத்திலும் பயன்படுத்தப்படலாம். ஐரோப்பிய விருப்பங்கள் காலாவதியாகும் போது மட்டுமே பயன்படுத்த முடியும். ஒரு நடைமுறை விஷயமாக, அமெரிக்க விருப்பங்கள் பொதுவாக ஆரம்பத்தில் பயன்படுத்தப்படுவதில்லை. விருப்பங்கள் அவற்றுடன் தொடர்புடைய நேர மதிப்பைக் கொண்டிருப்பதே இதற்குக் காரணம்.
ஒரு விருப்பத்தின் ஆரம்ப உடற்பயிற்சி அந்த நேர மதிப்பின் பயனை மறுக்கும். உண்மையில், பெரும்பாலான விருப்ப வர்த்தகர்கள் தங்கள் விருப்பங்களை பயன்படுத்துவதில்லை; மாறாக அவர்கள் தங்கள் வர்த்தகங்களை லாபம் அல்லது இழப்புடன் ஈடுசெய்கிறார்கள். விருப்பங்கள் வர்த்தகம் முதலீட்டாளர்களுக்கு கணிசமான பாதுகாப்பை வழங்குகிறது, முதலீட்டாளர்களுக்கு அடிப்படை பாதுகாப்பை சொந்தமாக வைத்திருக்க மூலதனத்தை வைக்காமல் பெரிய நிலைகளை வர்த்தகம் செய்ய அனுமதிக்கிறது. விருப்பத்தை பயன்படுத்துவதன் மூலம், முதலீட்டாளர் ஒரு விளிம்பு கணக்கைப் பயன்படுத்தினாலும் குறிப்பிடத்தக்க கூடுதல் மூலதனத்தைப் பயன்படுத்த வேண்டும்.
ஒரு விருப்பம் பயன்படுத்தப்படுகிறதா இல்லையா என்பது பணத்தில் விருப்பம் எந்த அளவிற்கு இருக்கலாம் என்பதைப் பொறுத்தது. ஒரு விருப்பத்தின் பணம் என்பது விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலைக்கு எதிராக அடிப்படை பாதுகாப்பின் விலையைக் குறிக்கிறது. அழைப்பு விருப்பத்திற்கான வேலைநிறுத்த விலைக்கு மேலேயுள்ள பாதுகாப்பு மற்றும் புட் விருப்பத்திற்கான வேலைநிறுத்த விலைக்குக் கீழே இருந்தால் ஒரு விருப்பம் பணத்தில் உள்ளது. ஒரு விருப்பம் பணத்தில் இருக்கும்போது, அது உள்ளார்ந்த மதிப்பைக் கொண்டுள்ளது. ஒரு விருப்பத்தின் உள்ளார்ந்த மதிப்பு பங்கு விலை மற்றும் விருப்ப வேலைநிறுத்தத்திற்கு இடையிலான வேறுபாட்டால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது.
எடுத்துக்காட்டாக, நிறுவனத்தின் XYZ இன் பங்கு $ 50 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது மற்றும் ஒரு முதலீட்டாளர் $ 45 வேலைநிறுத்த விலையுடன் அழைப்பு விருப்பத்தை வைத்திருந்தால், இந்த விருப்பம் $ 5 இன் உள்ளார்ந்த மதிப்பைக் கொண்டுள்ளது. உள்ளார்ந்த மதிப்பைக் கொண்ட ஒரு விருப்பம் பயன்படுத்தப்படுவதற்கான அதிக வாய்ப்பு உள்ளது. எடுத்துக்காட்டில், முதலீட்டாளர் 100 பங்குகளை $ 45 க்கு வாங்கவும், பின்னர் சந்தையில் உள்ள பங்குகளை $ 500 இலாபத்திற்கு விற்கவும் விருப்பத்தை பயன்படுத்தலாம்.
பணம் விருப்பத்திற்கு வெளியே குறைந்த உள்ளார்ந்த மதிப்பைக் கொண்டுள்ளது, இதன் மூலம் விருப்பம் பயன்படுத்தப்படுவதற்கான வாய்ப்புகள் மிகக் குறைவு. எடுத்துக்காட்டில், பங்குகளின் அடிப்படை விலை $ 40 என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். $ 45 அழைப்பைக் கொண்ட ஒரு முதலீட்டாளர் இந்த விருப்பத்தை பயன்படுத்த வாய்ப்பில்லை, ஏனெனில் சந்தை விலை $ 40 ஆக இருக்கும்போது ஒரு பங்கை $ 45 க்கு வாங்குவது அர்த்தமல்ல.
