போர்ட்ஃபோலியோ மாறுபாட்டை நான் எவ்வாறு அளவிட முடியும்?

போர்ட்ஃபோலியோ மாறுபாடு என்பது ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் வருமானத்தை சிதறடிக்கும் ஒரு நடவடிக்கையாகும். இது ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் கொடுக்கப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவின் உண்மையான வருமானத்தின் மொத்தமாகும்.

போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள ஒவ்வொரு பாதுகாப்பின் நிலையான விலகலையும் போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள பத்திரங்களுக்கிடையேயான தொடர்பையும் பயன்படுத்தி போர்ட்ஃபோலியோ மாறுபாடு கணக்கிடப்படுகிறது. பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்கள் போன்ற முதலீடு செய்ய குறைந்த அல்லது எதிர்மறையான தொடர்புகளைக் கொண்ட பத்திரங்களைத் தேர்ந்தெடுப்பதன் மூலம் போர்ட்ஃபோலியோ மாறுபாட்டைக் குறைக்க முடியும் என்று நவீன போர்ட்ஃபோலியோ தியரி (எம்.பி.டி) கூறுகிறது.

பத்திரங்களின் போர்ட்ஃபோலியோ மாறுபாட்டைக் கணக்கிடுகிறது

ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் பத்திரங்களின் போர்ட்ஃபோலியோ மாறுபாட்டைக் கணக்கிட, ஒவ்வொரு பாதுகாப்பின் சதுர எடையையும் பாதுகாப்பின் தொடர்புடைய மாறுபாட்டால் பெருக்கி, பத்திரங்களுக்கிடையேயான ஒற்றுமையால் பெருக்கப்படும் பத்திரங்களின் எடையுள்ள சராசரியால் இரண்டைப் பெருக்கவும்.

இரண்டு சொத்துக்களைக் கொண்ட ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் மாறுபாட்டைக் கணக்கிட, முதல் சொத்தின் எடையின் சதுரத்தை சொத்தின் மாறுபாட்டால் பெருக்கி, இரண்டாவது சொத்தின் எடையின் சதுரத்தில் இரண்டாவது சொத்தின் மாறுபாட்டால் பெருக்கவும். அடுத்து, இதன் விளைவாக வரும் மதிப்பை இரண்டு மற்றும் முதல் சொத்துகளின் எடையால் பெருக்கி இரண்டு சொத்துகளின் கோவாரென்ஸால் பெருக்கலாம்.

எடுத்துக்காட்டாக, உங்களிடம் இரண்டு சொத்துக்கள் கொண்ட ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ உள்ளது என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள், கம்பெனி ஏ இன் பங்கு மற்றும் கம்பெனி பி. பங்கு 20%, அதே சமயம் கம்பெனி பி இன் பங்குகளின் மாறுபாடு 30% ஆகும்.

இரண்டு சொத்துகளுக்கும் இடையிலான தொடர்பு 2.04 ஆகும். சொத்துக்களின் கோவாரென்ஸைக் கணக்கிட, கம்பெனி ஏ இன் பங்குகளின் மாறுபாட்டின் சதுர மூலத்தை கம்பெனி பி இன் பங்குகளின் மாறுபாட்டின் சதுர மூலத்தால் பல மடங்கு. இதன் விளைவாக ஏற்படும் கோவாரன்ஸ் 0.50 ஆகும்.

இதன் விளைவாக போர்ட்ஃபோலியோ மாறுபாடு 0.36, அல்லது ((0.6) ^ 2 * (0.2) + (0.4) ^ 2 * (0.3) + (2 * 0.6 * 0.4 * 0.5%) ஆகும்.

போர்ட்ஃபோலியோ மாறுபாடு மற்றும் நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாடு

நவீன போர்ட்ஃபோலியோ தியரி என்பது முதலீட்டு இலாகாவை உருவாக்குவதற்கான ஒரு கட்டமைப்பாகும். பகுத்தறிவு முதலீட்டாளர்கள் வருவாயை அதிகரிக்க விரும்புகிறார்கள், அதே நேரத்தில் ஆபத்தை குறைக்க விரும்புகிறார்கள், சில நேரங்களில் ஏற்ற இறக்கம் பயன்படுத்தி அளவிடப்படுகிறது என்ற கருத்தை எம்.பி.டி அதன் மையமாகக் கருதுகிறது. முதலீட்டாளர்கள் ஒரு திறமையான எல்லை என்று அழைக்கப்படுவதை நாடுகிறார்கள், அல்லது இலக்கு வருமானத்தை அடையக்கூடிய மிகக் குறைந்த நிலை அல்லது ஆபத்து மற்றும் நிலையற்ற தன்மை.

தொடர்பில்லாத சொத்துக்களில் முதலீடு செய்வதன் மூலம் எம்.பி.டி இலாகாக்களில் ஆபத்து குறைக்கப்படுகிறது. சொந்தமாக ஆபத்தானதாக இருக்கும் சொத்துக்கள் ஒரு முதலீட்டை அறிமுகப்படுத்துவதன் மூலம் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் ஒட்டுமொத்த ஆபத்தை உண்மையில் குறைக்கக்கூடும், இது மற்ற முதலீடுகள் வீழ்ச்சியடையும் போது உயரும். இந்த குறைக்கப்பட்ட தொடர்பு ஒரு தத்துவார்த்த போர்ட்ஃபோலியோவின் மாறுபாட்டைக் குறைக்கும். இந்த அர்த்தத்தில், ஒரு தனிநபர் முதலீட்டின் வருவாய் ஆபத்து, வருவாய் மற்றும் பல்வகைப்படுத்தல் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் போர்ட்ஃபோலியோவிற்கு அதன் ஒட்டுமொத்த பங்களிப்பு குறைவாக முக்கியமானது.

ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் ஆபத்து நிலை பெரும்பாலும் நிலையான விலகலைப் பயன்படுத்தி அளவிடப்படுகிறது, இது மாறுபாட்டின் சதுர மூலமாக கணக்கிடப்படுகிறது. தரவு புள்ளிகள் சராசரிக்கு வெகு தொலைவில் இருந்தால், மாறுபாடு அதிகமாக உள்ளது, மேலும் போர்ட்ஃபோலியோவில் ஒட்டுமொத்த ஆபத்தின் அளவும் அதிகமாக உள்ளது. போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள், நிதி ஆலோசகர்கள் மற்றும் நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் பயன்படுத்தும் ஆபத்துக்கான முக்கிய நடவடிக்கையாக நிலையான விலகல் உள்ளது. சொத்து மேலாளர்கள் வழக்கமாக அவர்களின் செயல்திறன் அறிக்கைகளில் நிலையான விலகலை உள்ளடக்குகிறார்கள்.