ஒரு தனியார் நிறுவனத்தின் பீட்டாவை எவ்வாறு கணக்கிடுவது

ஒரு குறிகாட்டியாக பீட்டா

ஒரு நிறுவனத்தின் பீட்டா என்பது பரந்த சந்தையுடன் ஒப்பிடுகையில், ஒரு பாதுகாப்பின் நிலையற்ற தன்மை அல்லது முறையான ஆபத்தை அளவிடுவதாகும். ஒரு நிறுவனத்தின் பீட்டா ஒட்டுமொத்த சந்தையில் ஏற்படும் மாற்றங்களுடன் நிறுவனத்தின் பங்கு சந்தை மதிப்பு எவ்வாறு மாறுகிறது என்பதை அளவிடும். ஒரு சொத்தின் வருவாயை மதிப்பிடுவதற்கு இது மூலதன சொத்து விலை மாதிரியில் (CAPM) பயன்படுத்தப்படுகிறது.

பீட்டா, குறிப்பாக, சந்தை வருவாய்க்கு எதிரான பங்கு வருவாயின் பின்னடைவு பகுப்பாய்வு மூலம் பெறப்பட்ட சாய்வு குணகம் ஆகும். நிறுவனத்தின் பீட்டாவை மதிப்பிடுவதற்கு பின்வரும் பின்னடைவு சமன்பாடு பயன்படுத்தப்படுகிறது:

$\begin{matrix} Δ {எஸ்}_{நான்} = α + β_{நான்} \times Δ எம் + இ \\ எங்கே: \\ Δ {எஸ்}_{நான்} = பங்கு விலையில் மாற்றம் நான் \\ α = பின்னடைவின் இடைமறிப்பு மதிப்பு \\ β_{நான்} = பீட்டா நான் பங்கு வருமானம் \\ Δ எம் = சந்தை விலையில் மாற்றம் \\ இ = மீதமுள்ள பிழை கால \end{matrix} \ begin {சீரமைக்கப்பட்டது} & \ டெல்டா S_i = \ ஆல்பா + \ பீட்டா_ஐ \ முறை \ டெல்டா M + e \\ & \ textbf {எங்கே:} \ & \ டெல்டா S_i = \ உரை stock பங்கு விலையில் மாற்றம்} i \\ & \ ஆல்பா = \ உரை the பின்னடைவின் இடைமறிப்பு மதிப்பு} \ & \ பீட்டா_ஐ = \ உரை {பீட்டா} i \ உரை {பங்கு வருவாய்} \ & \ டெல்டா எம் = \ உரை the சந்தை விலையில் மாற்றம்} \ & e = \ உரை {எஞ்சிய பிழை சொல்} \ \ முடிவு {சீரமைக்கப்பட்டது}$ ΔSi = α + βi Δ + M + எங்கும்: stockSi = பங்குகளின் விலையில் மாற்றம் iα = பின்னடைவின் இடைமறிப்பு மதிப்பு i பங்கு வருமானத்தின் பீட்டா = சந்தை விலையில் மாற்றம் = மீதமுள்ள பிழை கால

பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களுக்கு இத்தகைய பின்னடைவு பகுப்பாய்வு நடத்தப்படலாம், ஏனெனில் வரலாற்று பங்கு-வருவாய் தரவு பயன்படுத்தப்படுகிறது. ஆனால் தனியார் நிறுவனங்களைப் பற்றி என்ன?

தனியார் நிறுவனங்களின் பங்கு விலைகள் குறித்த சந்தை தரவு இல்லாததால், பங்கு பீட்டாவை மதிப்பிட முடியாது. எனவே, அவற்றின் பீட்டாவை மதிப்பிடுவதற்கு பிற முறைகள் தேவை.

ஒப்பிடக்கூடிய பொது நிறுவனங்களிலிருந்து பீட்டாவைக் கணக்கிடுகிறது

இந்த அணுகுமுறையில், தனியார் நிறுவனத்தைப் போன்ற செயல்பாடுகளிலிருந்து வருமானத்தை ஈட்டும் பொது வர்த்தக நிறுவனங்களின் சராசரி பீட்டாவை நாம் முதலில் கண்டுபிடிக்க வேண்டும். இது தொழில்துறை சராசரி சமநிலை பீட்டாவிற்கு ஒரு ப்ராக்ஸியாக இருக்கும். இரண்டாவதாக, இந்த ஒப்பிடக்கூடிய நிறுவனங்களுக்கான சராசரி கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி விகிதத்தைப் பயன்படுத்தி சராசரி பீட்டாவை விடுவிக்க வேண்டும். தனியார் நிறுவனத்தின் இலக்கு கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி விகிதத்தைப் பயன்படுத்தி பீட்டாவை மறு-லீவர் செய்வதே இறுதி கட்டமாகும்.

இலக்கு கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி விகிதத்துடன் 0.5 என்ற விளக்கப்பட எரிசக்தி சேவை நிறுவனத்தின் பீட்டாவை மதிப்பிட விரும்புகிறோம் என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள், மேலும் பின்வரும் நிறுவனங்கள் மிகவும் ஒப்பிடக்கூடிய நிறுவனங்கள்:

ஒப்பிடக்கூடிய நிறுவனங்கள், 2014 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில்	பீட்டா	கடன்	பங்கு	டி / இ
ஹாலிபர்டன் நிறுவனம் ( எச்ஏஎல்)	1.6	7.840	16.267	0.48
ஸ்க்லம்பெர்கர் லிமிடெட். ( SLB)	1.65	10.565	37.850	0.28
ஹெலிக்ஸ் எனர்ஜி சொல்யூஷன்ஸ் குழு இன்க். ( HLX)	1.71	523, 23	1653, 47	0.32
உயர்ந்த எரிசக்தி சேவைகள், இன்க். ( SPN,)	1.69	1, 627.84	4079, 74	0.40
சராசரி
எடையுள்ள சராசரி பீட்டா	1.64
எடையுள்ள சராசரி டி / இ	0.34

நான்கு நிறுவனங்களின் ஈக்விட்டி எடையுள்ள சராசரி பீட்டா 1.64 ஆகும். இது எண்கணித சராசரியாக சுமார் 1.66 க்கு அருகில் உள்ளது. சராசரி பீட்டாவைக் கண்டுபிடிப்பதற்கான தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட முறை, ஒப்பிடக்கூடிய நிறுவனங்களின் தரவு மற்றும் அளவு வரம்பின் பிரத்தியேகத்தைப் பொறுத்தது.

உதாரணமாக, ஒரு மிகப் பெரிய நிறுவனம் மற்றும் மூன்று மிகச் சிறிய நிறுவனங்கள் இருந்தால், எடையுள்ள சராசரி முறை பெரிய நிறுவனத்தின் பீட்டாவை நோக்கி சார்புடையதாக இருக்கும். எவ்வாறாயினும், இந்த குறிப்பிட்ட எடுத்துக்காட்டில், எடையுள்ள சராசரி பீட்டாவை எண்கணித சராசரிக்கு நெருக்கமாக இருப்பதால் எடுத்துக்கொள்ளலாம், இது ஒவ்வொரு நிறுவனத்தின் பங்குக்கும் சமமான எடையைக் கொடுக்கும்.

அடுத்த கட்டம் சராசரி பீட்டாவை அவிழ்த்து விடுகிறது. இதற்காக, இந்த நிறுவனங்களுக்கான சராசரி கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி விகிதம் எங்களுக்குத் தேவை. சராசரி கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி விகிதம் 0.34 ஆகும்.

$\begin{matrix} β_{u} & = \frac{β_{எல்}}{1 + (1 - டி) \times \frac{டி}{மின்}} \\ = \frac{1.64}{1 + (1 - 0.35) \times 0.34} \\ = 1.343 \end{matrix} \ begin {சீரமைக்கப்பட்டது} beta_u & = \ frac { beta_L} + 1 + (1 - T) times \ frac {D} {E}} \ & = \ frac {1.64} {1 + (1 - 0.35) முறை 0.34} \ & = 1.343 \\ \ முடிவு {சீரமைக்கப்பட்டது}$ βu = 1 + (1-டி) × ஈடி βL = 1 + (1-0.35) × 0.341.64 = 1.343

இவ்வாறு, 1.343 இன் வெளியிடப்படாத பீட்டாவைப் பெறுகிறோம்.

டி / இ என்பது ஒப்பிடக்கூடிய நிறுவனங்களின் சராசரி கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி விகிதமாகும், டி என்பது வரி விகிதம், பி _{யு வெளியிடப்படாத} பீட்டா மற்றும் பி _எல் சமன் செய்யப்பட்ட பீட்டா.

இறுதி கட்டத்தில், தனியார் நிறுவனத்தின் இலக்கு கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி விகிதத்தைப் பயன்படுத்தி பங்குகளை மீண்டும் லீவர் செய்ய வேண்டும், இது 0.5 க்கு சமம்.

$\begin{matrix} β_{எல்} & = β_{யூ} \times \\ = 1.343 \times \\ = 1.78 \end{matrix} \ begin {சீரமைக்கப்பட்டது} beta_L & = \ beta_U \ times \\ & = 1.343 \ times \\ & = 1.78 \\ \ end {சீரமைக்கப்பட்டது}$ βL = βU × = 1, 343 × = 1.78

இந்த எடுத்துக்காட்டில், அதிக இலக்கு கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி விகிதம் காரணமாக விளக்கப்பட தனியார் நிறுவனத்தின் பீட்டா சராசரி சமநிலைப்படுத்தப்பட்ட பீட்டாவை விட அதிகமாக உள்ளது.

இந்த முறை சில ஆபத்துகளைக் கொண்டுள்ளது, இது தனியார் நிறுவனத்தின் அளவிற்கும் பொது நிறுவனத்தின் அளவிற்கும் உள்ள வித்தியாசத்தை புறக்கணிக்கிறது. பெரும்பாலான நேரங்களில், பொது நிறுவனங்களின் வர்த்தகம் தனியார் நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடும்போது மிகப் பெரியதாக இருக்கும்.

வருவாய் பீட்டா அணுகுமுறை

வழக்கமாக, பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்கள் ஒன்றுக்கு மேற்பட்ட பிரிவுகளில் செயல்படும் பெரிய நிறுவனங்கள். ஆகையால், ஒப்பிடக்கூடிய ஒரு நிறுவனத்தைக் கண்டுபிடிப்பது சிக்கலாக இருக்கலாம், அதன் பீட்டா மதிப்பிடப்பட்ட தனியார் நிறுவனத்தின் வணிக பீட்டாவை போதுமானதாகக் குறிக்கும். உதாரணமாக, ஆப்பிள் இன்க். (ஏஏபிஎல்) தனிப்பட்ட கணினிகள், ஸ்மார்ட்போன்கள், டேப்லெட்டுகள் மற்றும் பிற பொருட்கள் உட்பட பலவிதமான செயல்பாடுகளைக் கொண்டுள்ளது. இந்த நிறுவனம் ஸ்மார்ட்போன் உற்பத்தி போன்ற ஒற்றை செயல்பாட்டைக் கொண்ட ஒரு தனியார் நிறுவனத்துடன் ஒப்பிடமுடியாது.

நம்பகமான ஒப்பிடத்தக்க பீட்டாவைப் பெறுவது கடினமாக இருக்கும்போது, ஒரு நிறுவனத்தின் வருவாய் பீட்டாவை சமன் செய்யப்பட்ட பீட்டாவிற்கு ப்ராக்ஸியாகப் பயன்படுத்தலாம். இந்த முறையில், நிறுவனத்தின் வரலாற்று வருவாய் மாற்றங்கள் சந்தை வருமானத்திற்கு எதிராக மறுபரிசீலனை செய்யப்படுகின்றன. பொருத்தமான சந்தைக் குறியீட்டை சந்தைக்கு ப்ராக்ஸியாகப் பயன்படுத்தலாம். உதாரணமாக, நிறுவனம் அமெரிக்க சந்தையில் இயங்குகிறது என்றால், எஸ் அண்ட் பி 500 ஐ ப்ராக்ஸியாகப் பயன்படுத்தலாம்.

வரலாற்று தரவுகளிலிருந்து பெறப்பட்ட பீட்டா, நிறுவனத்தின் எதிர்பார்க்கப்படும் எதிர்கால செயல்திறனை பிரதிபலிக்கிறது என்பதை உறுதிப்படுத்த வேண்டும். பீட்டாவின் சராசரி-மாற்றியமைக்கும் அம்சத்தை பிரதிபலிக்க (பீட்டா நீண்ட காலத்திற்கு ஒரு நிலைக்குத் திரும்பும்), பின்வரும் சமன்பாட்டைப் பயன்படுத்தி சரிசெய்யப்பட்ட பீட்டாவை மதிப்பிட வேண்டும்:

$\begin{matrix} β_{கணிப்பிடப்படும்} = α + (1 + α) \times β_{மணி} \\ எங்கே: \\ α = மென்மையான காரணி \\ β_{மணி} = வரலாற்று பீட்டா \\ β_{கணிப்பிடப்படும்} = சரிசெய்யப்பட்ட பீட்டா \end{matrix} \ begin {சீரமைக்கப்பட்டது} & \ பீட்டா _ { உரை {adj}} = \ ஆல்பா + (1 + \ ஆல்பா) முறை \ பீட்டா_எச் \\ & \ textbf {எங்கே:} \ & \ ஆல்பா = \ உரை {மென்மையான காரணி} \ & \ beta_h = \ உரை {வரலாற்று பீட்டா} \ & \ பீட்டா _ { உரை {adj}} = \ உரை {சரிசெய்யப்பட்ட பீட்டா} \ \ முடிவு {சீரமைக்கப்பட்டது}$ Βadj = α + (1 + α) × whereh எங்கே: α = மென்மையான காரணி βh = வரலாற்று பீட்டாஅட்ஜ் = சரிசெய்யப்பட்ட பீட்டா

வரலாற்றுத் தரவை அடிப்படையாகக் கொண்ட சிக்கலான புள்ளிவிவர பகுப்பாய்வு மூலம் மென்மையான காரணி பெறப்படலாம், ஆனால் கட்டைவிரல் விதியாக, 0.33 அல்லது (1/3) மதிப்பு ப்ராக்ஸியாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது.

வருவாய் பீட்டா அணுகுமுறை சில ஆபத்துகளையும் கொண்டுள்ளது. முதலாவதாக, நம்பகமான பின்னடைவு பகுப்பாய்விற்கான தனியார் நிறுவனங்களுக்கு பொதுவாக விரிவான வரலாற்று வருவாய் தரவு இல்லை. இரண்டாவதாக, கணக்கியல் வருவாய் மென்மையான மற்றும் கணக்கியல் கொள்கை மாற்றங்களுக்கு உட்பட்டது. எனவே, தேவையான மாற்றங்கள் செய்யப்படாவிட்டால், புள்ளிவிவர பகுப்பாய்விற்கு இவை பொருத்தமானதாக இருக்காது.

கீழே வரி

ஈக்விட்டி பீட்டாவை மதிப்பிடுவதற்கு நேரடியான முறை இல்லாததால், சிஏபிஎம் பயன்படுத்தும் தனியார் நிறுவனங்களின் மதிப்பீடு சிக்கலானது. ஒரு தனியார் நிறுவனத்தின் பீட்டாவை மதிப்பிடுவதற்கு, இரண்டு முதன்மை அணுகுமுறைகள் உள்ளன.

ஒரு அணுகுமுறை என்னவென்றால், ஒரு தொழில்துறை சராசரியிலிருந்து அல்லது ஒப்பிடக்கூடிய ஒரு நிறுவனத்திடமிருந்து (அல்லது நிறுவனங்கள்) ஒப்பிடலாம், இது தனியார் நிறுவனத்தின் தற்போதைய வணிகத்தை சிறப்பாகப் பிரதிபலிக்கிறது, இந்த பீட்டாவை அவிழ்த்து விடுகிறது, பின்னர் நிறுவனத்தைப் பயன்படுத்தி தனியார் நிறுவனத்திற்கான சமன் செய்யப்பட்ட பீட்டாவைக் கண்டறிதல் இலக்கு கடன்-க்கு-பங்கு விகிதம். மாற்றாக, நிறுவனத்தின் வருவாயின் பீட்டாவைக் கண்டுபிடித்து, பொருத்தமான மாற்றங்கள் செய்யப்பட்ட பின்னர் அதை நிறுவனத்திற்கான ப்ராக்ஸியாகப் பயன்படுத்தலாம்.

முதலீட்டு கணக்குகளை ஒப்பிடுக Investment இந்த அட்டவணையில் தோன்றும் சலுகைகள் இன்வெஸ்டோபீடியா இழப்பீடு பெறும் கூட்டாண்மைகளிலிருந்து வந்தவை. வழங்குநரின் பெயர் விளக்கம்

தொடர்புடைய கட்டுரைகள்

இடர் மேலாண்மை

பீட்டாவை எவ்வாறு விடுவிப்பது?

கார்ப்பரேட் நிதி மற்றும் கணக்கியல்

WACC கணக்கீடுகளைச் செய்யும்போது பீட்டாவை விடுவிப்பது ஏன் முக்கியம்

தனியார் ஈக்விட்டி & வென்ச்சர் கேப்

தனியார் நிறுவனங்களை எவ்வாறு மதிப்பிடுவது

அடிப்படை பகுப்பாய்வுக்கான கருவிகள்

ஆப்பிளின் பங்கு அதிகமாக உள்ளதா அல்லது மதிப்பிடப்படவில்லையா?

நிதி விகிதங்கள்

எக்செல் இல் பீட்டாவை எவ்வாறு கணக்கிடுவது

நிதி விகிதங்கள்

தேவையான வருவாய் விகிதத்தை எவ்வாறு கணக்கிடுவது

கூட்டாளர் இணைப்புகள்

தொடர்புடைய விதிமுறைகள்

சிறந்த மூலதன கட்டமைப்பைக் கண்டுபிடிக்க ஹமாடா சமன்பாட்டை எவ்வாறு பயன்படுத்துவது என்பது ஹமாடா சமன்பாடு என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதனச் செலவை பகுப்பாய்வு செய்வதற்கான அடிப்படை பகுப்பாய்வு முறையாகும், ஏனெனில் இது கூடுதல் நிதித் திறனைப் பயன்படுத்துகிறது, மேலும் இது நிறுவனத்தின் ஒட்டுமொத்த ஆபத்துகளுடன் எவ்வாறு தொடர்புடையது. மேலும் வெளியிடப்படாத பீட்டா வரையறை வெளியிடப்படாத பீட்டா என்பது எந்தவொரு கடனும் இல்லாமல் ஒரு நிறுவனத்தின் பீட்டா ஆகும். அதிக மூலதன செலவு: நீங்கள் தெரிந்து கொள்ள வேண்டியது மூலதன செலவு என்பது ஒரு புதிய தொழிற்சாலையை உருவாக்குவது போன்ற ஒரு மூலதன பட்ஜெட் திட்டத்தை உருவாக்க ஒரு நிறுவனத்திற்கு தேவையான வருவாய் ஆகும். மேலும் ஃபாமா மற்றும் பிரஞ்சு மூன்று காரணி மாதிரி வரையறை ஃபாமா மற்றும் பிரெஞ்சு மூன்று-காரணி மாதிரி CAPM ஐ விரிவாக்கியது, அளவு ஆபத்து மற்றும் மதிப்பு ஆபத்து ஆகியவற்றை உள்ளடக்கியது. அதிகமான நாடு இடர் பிரீமியம் (சிஆர்பி) வரையறை நாடு அபாய பிரீமியம் (சிஆர்பி) என்பது வெளிநாடுகளில் முதலீடு செய்வதற்கான அதிக ஆபத்துக்கு ஈடுசெய்ய முதலீட்டாளர்கள் கோரும் கூடுதல் வருமானம் அல்லது பிரீமியம் ஆகும். அதிக மூலதன சொத்து விலை மாதிரி (சிஏபிஎம்) மூலதன சொத்து விலை மாதிரி என்பது ஆபத்து மற்றும் எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாய்க்கு இடையிலான உறவை விவரிக்கும் ஒரு மாதிரி. மேலும்

பொருளடக்கம்:

ஒரு தனியார் நிறுவனத்தின் பீட்டாவை எவ்வாறு கணக்கிடுவது

ஒரு குறிகாட்டியாக பீட்டா

ஒப்பிடக்கூடிய பொது நிறுவனங்களிலிருந்து பீட்டாவைக் கணக்கிடுகிறது

வருவாய் பீட்டா அணுகுமுறை

கீழே வரி

தொடர்புடைய கட்டுரைகள்

பீட்டாவை எவ்வாறு விடுவிப்பது?

WACC கணக்கீடுகளைச் செய்யும்போது பீட்டாவை விடுவிப்பது ஏன் முக்கியம்

தனியார் நிறுவனங்களை எவ்வாறு மதிப்பிடுவது

ஆப்பிளின் பங்கு அதிகமாக உள்ளதா அல்லது மதிப்பிடப்படவில்லையா?

எக்செல் இல் பீட்டாவை எவ்வாறு கணக்கிடுவது

தேவையான வருவாய் விகிதத்தை எவ்வாறு கணக்கிடுவது

தொடர்புடைய விதிமுறைகள்

ஆசிரியர் தேர்வு