புத்தக மதிப்பு மற்றும் சந்தை மதிப்பு எவ்வாறு வேறுபடுகின்றன?

ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குகளின் மதிப்பீட்டை தீர்மானிக்க முதலீட்டாளர்களுக்கு பல அளவீடுகள் இருந்தாலும், பொதுவாகப் பயன்படுத்தப்படும் இரண்டு புத்தக மதிப்பு மற்றும் சந்தை மதிப்பு. இரு மதிப்பீடுகளும் ஒரு பங்கு நியாயமான மதிப்புள்ளதா, மிகைப்படுத்தப்பட்டதா அல்லது குறைவாக மதிப்பிடப்பட்டதா என்பதைக் கணக்கிடுவதற்கு உதவியாக இருக்கும்., இருவருக்கும் இடையிலான வேறுபாடுகள் மற்றும் அவை முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் ஆய்வாளர்களால் எவ்வாறு பயன்படுத்தப்படுகின்றன என்பதை ஆராய்வோம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு நிறுவனத்தின் புத்தக மதிப்பு என்பது சொத்துக்கள் கலைக்கப்பட்டு, கடன்கள் செலுத்தப்பட்டால் பங்குதாரர்கள் பெறும் பணத்தின் அளவு. சந்தை மதிப்பு என்பது சந்தைகளின் படி ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பு-தற்போதைய பங்கு விலை மற்றும் நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கையை அடிப்படையாகக் கொண்டது. சந்தை மதிப்பு புத்தக மதிப்பை விட குறைவாக இருக்கும்போது, ​​நிறுவனம் மதிப்புக்குரியது என்று சந்தை நம்பவில்லை அதன் புத்தகங்கள். புத்தக மதிப்பை விட அதிக சந்தை மதிப்பு என்பது எதிர்பார்த்த வருவாய் அதிகரிப்பால் சந்தை நிறுவனத்திற்கு அதிக மதிப்பை ஒதுக்குகிறது என்பதாகும்.

புத்தகம் மதிப்பு

ஒரு பங்கின் புத்தக மதிப்பு கோட்பாட்டளவில் நிறுவனம் கலைக்கப்பட்டு அதன் அனைத்து கடன்களையும் செலுத்தினால் பங்குதாரர்களுக்கு செலுத்தப்படும் பணத்தின் அளவு ஆகும். இதன் விளைவாக, புத்தக மதிப்பு ஒரு நிறுவனத்தின் மொத்த சொத்துக்களுக்கும் மொத்த கடன்களுக்கும் உள்ள வித்தியாசத்திற்கு சமம். புத்தக மதிப்பு பங்குதாரர்களின் பங்குகளாகவும் பதிவு செய்யப்பட்டுள்ளது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், அனைத்து கடன்களும் சொத்துகளிலிருந்து கழிக்கப்பட்டவுடன் புத்தக மதிப்பு அதன் புத்தகங்களின்படி (இருப்புநிலை) நிறுவனத்தின் மதிப்பு ஆகும்.

பொதுவாக ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்ட கணக்கியல் கொள்கைகளுக்கு (GAAP) வரும்போது புத்தக மதிப்பின் தேவையும் எழுகிறது. இந்த விதிகளின்படி, ஒரு நிறுவனத்தின் இருப்புநிலைப் பட்டியலில் பட்டியலிடப்பட்ட கடின சொத்துக்கள் (கட்டிடங்கள் மற்றும் உபகரணங்கள் போன்றவை) புத்தக மதிப்புக்கு ஏற்ப மட்டுமே கூற முடியும். இது சில சமயங்களில் பெரிதும் பாராட்டப்பட்ட சொத்துக்களைக் கொண்ட நிறுவனங்களுக்கு சிக்கல்களை உருவாக்குகிறது - இந்த சொத்துக்களை மறு விலை நிர்ணயம் செய்து நிறுவனத்தின் ஒட்டுமொத்த மதிப்பில் சேர்க்க முடியாது.

புத்தகத்திற்கும் சந்தை மதிப்புக்கும் உள்ள வேறுபாடு

பாங்க் ஆப் அமெரிக்கா கார்ப்பரேஷனின் (பிஏசி) புத்தக மதிப்பைக் கணக்கிடுகிறது

வங்கியின் ஆண்டு 10 கே அறிக்கையின்படி 2017 ஆம் ஆண்டிற்கான முடிவடையும் நிதியாண்டிற்கான இருப்புநிலை கீழே உள்ளது.

• சொத்துக்கள் மொத்தம் 28 2, 281, 234 டிரில்லியன். பொறுப்புகள் மொத்தம் 0 2, 014, 088 டிரில்லியன். புத்தக மதிப்பு 2017 இறுதிக்குள் 7 267, 146 பில்லியனாக இருந்தது.

கோட்பாட்டில், பாங்க் ஆப் அமெரிக்கா அதன் அனைத்து சொத்துக்களையும் கலைத்து, அதன் கடன்களை செலுத்தியிருந்தால், பங்குதாரர்களுக்கு பணம் செலுத்த வங்கி சுமார் 7 267 பில்லியனை மிச்சப்படுத்தும்.

சந்தை மதிப்பு

சந்தை மதிப்பு என்பது நிதிச் சந்தைகளுக்கு ஏற்ப ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பு. ஒரு நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பு தற்போதைய பங்கு விலையை சந்தையில் வர்த்தகம் செய்யும் நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கையால் பெருக்கி கணக்கிடப்படுகிறது. சந்தை மதிப்பு சந்தை மூலதனம் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது.

எடுத்துக்காட்டாக, 2017 ஆம் ஆண்டின் முடிவில், பாங்க் ஆப் அமெரிக்காவில் 10 பில்லியன் பங்குகள் நிலுவையில் உள்ளன (10, 207, 302, 000), பங்கு 29.52 டாலராக வர்த்தகம் செய்யப்பட்டது, இது பாங்க் ஆஃப் அமெரிக்காவின் சந்தை மதிப்பு அல்லது சந்தை மூலதனமாக்கல் 1 301 பில்லியன் (10, 207, 302, 000 * 29.52).

அனைத்து கடன்களும் சொத்துகளிலிருந்து கழிக்கப்பட்டவுடன் புத்தக மதிப்பு என்பது அதன் புத்தகங்களின்படி (இருப்புநிலை) நிறுவனத்தின் மதிப்பு.

புத்தக மதிப்பு மற்றும் சந்தை மதிப்பு எவ்வாறு விளக்கப்படுகிறது

ஒரு நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பு அதன் புத்தக மதிப்பை விட குறைவாக இருக்கும்போது, முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனம் மீதான நம்பிக்கையை இழந்துவிட்டார்கள் என்று அர்த்தம். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், நிறுவனம் அதன் புத்தகங்களின் மதிப்புக்கு மதிப்புள்ளது அல்லது எதிர்காலத்தில் போதுமான வருவாய் இருப்பதாக சந்தை நம்பக்கூடாது. மதிப்பு முதலீட்டாளர்கள் அதன் புத்தக மதிப்பை விட சந்தை மதிப்பு குறைவாக இருக்கும் ஒரு நிறுவனத்தை அதன் மதிப்பீட்டில் சந்தை தவறு என்று நம்பலாம்.

எடுத்துக்காட்டாக, பெரும் மந்தநிலையின் போது, ​​பாங்க் ஆப் அமெரிக்காவின் சந்தை மதிப்பு அதன் புத்தக மதிப்பிற்குக் குறைவாக இருந்தது. இப்போது வங்கியும் பொருளாதாரமும் மீண்டு வந்த நிலையில், நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பு இனி அதன் புத்தக மதிப்புக்கு தள்ளுபடியில் வர்த்தகம் செய்யப்படுவதில்லை.

சந்தை மதிப்பு புத்தக மதிப்பை விட அதிகமாக இருக்கும்போது, நிறுவனத்தின் சொத்துக்களின் வருவாய் சக்தி காரணமாக பங்குச் சந்தை நிறுவனத்திற்கு அதிக மதிப்பை ஒதுக்குகிறது. தொடர்ச்சியாக இலாபகரமான நிறுவனங்கள் பொதுவாக புத்தக மதிப்புகளை விட சந்தை மதிப்புகளைக் கொண்டுள்ளன, ஏனெனில் வருவாய் வளர்ச்சி மற்றும் வருவாய் வளர்ச்சியை உருவாக்குவதற்கான நிறுவனங்களின் திறன்களில் முதலீட்டாளர்கள் நம்பிக்கை கொண்டுள்ளனர்.

புத்தக மதிப்பு சந்தை மதிப்புக்கு சமமாக இருக்கும்போது, ​​இருப்புநிலைக் குறிப்பில் கூறப்பட்டதை விட நிறுவனத்தின் சொத்துக்கள் சிறந்தவை அல்லது மோசமானவை என்று நம்புவதற்கு எந்தவொரு காரணத்தையும் சந்தை காணவில்லை.

அடிக்கோடு

புத்தக மதிப்பு மற்றும் சந்தை மதிப்பு என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் ஒட்டுமொத்த நிதி வலிமையைப் பற்றிய கதையைச் சொல்லும் இரண்டு அடிப்படையில் வேறுபட்ட கணக்கீடுகள் ஆகும். புத்தக மதிப்பை ஒரு நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்புடன் ஒப்பிடுவது முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு பங்கு அதன் சொத்துக்கள், பொறுப்புகள் மற்றும் வருமானத்தை ஈட்டும் திறன் ஆகியவற்றைக் கருத்தில் கொண்டு மதிப்பிடப்படுகிறதா அல்லது மதிப்பிடப்படவில்லையா என்பதை தீர்மானிக்க உதவும். எவ்வாறாயினும், எந்தவொரு நிதி மெட்ரிக்குடனும், புத்தக மதிப்பு மற்றும் சந்தை மதிப்பின் வரம்புகளை அங்கீகரிப்பது மற்றும் ஒரு நிறுவனத்தை பகுப்பாய்வு செய்யும் போது நிதி அளவீடுகளின் கலவையைப் பயன்படுத்துவது முக்கியம்.