கார்ப்பரேட் லாப வரம்புகளை எவ்வாறு பகுப்பாய்வு செய்வது

அதை எதிர்கொள்வோம், ஒரு நிறுவனத்தின் மிக முக்கியமான குறிக்கோள் பணம் சம்பாதிப்பது மற்றும் அதை வைத்திருப்பது, இது பணப்புழக்கம் மற்றும் செயல்திறனைப் பொறுத்தது. இந்த பண்புகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஈவுத்தொகையை வழங்குவதற்கான ஒரு நிறுவனத்தின் திறனை தீர்மானிப்பதால், லாபம் பங்கு விலையில் பிரதிபலிக்கிறது.

அதனால்தான், ஒரு நிறுவனம் அதன் வளங்களை எவ்வளவு திறமையாகப் பயன்படுத்துகிறது மற்றும் செயல்பாடுகளில் இருந்து எவ்வளவு வருமானம் ஈட்டுகிறது என்பது உட்பட, லாபத்தின் பல்வேறு அம்சங்களை எவ்வாறு பகுப்பாய்வு செய்வது என்பதை முதலீட்டாளர்கள் அறிந்திருக்க வேண்டும். கார்ப்பரேட் லாப வரம்பை எவ்வாறு கணக்கிடுவது மற்றும் பகுப்பாய்வு செய்வது என்பது ஒரு நிறுவனம் பணத்தை எவ்வாறு உருவாக்குகிறது மற்றும் தக்க வைத்துக் கொள்கிறது என்பதைப் பற்றிய நுண்ணறிவைப் பெறுவதற்கான சிறந்த வழியாகும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• கார்ப்பரேட் இலாப விகிதத்தை எவ்வாறு கணக்கிடுவது மற்றும் பகுப்பாய்வு செய்வது என்று அறிந்த முதலீட்டாளர்கள், இலாபங்களை உருவாக்குவதில் ஒரு நிறுவனத்தின் தற்போதைய செயல்திறன் மற்றும் எதிர்கால இலாபங்களை ஈட்டுவதற்கான அதன் திறனைப் பற்றிய நுண்ணறிவைப் பெறுகிறார்கள். ஒரு நிறுவனத்தை மதிப்பிடும்போது முதலீட்டாளர்கள் பகுப்பாய்வு செய்ய வேண்டிய மூன்று முக்கிய இலாப விகிதங்கள் மொத்த இலாப வரம்புகள், செயல்படும் லாப வரம்புகள் மற்றும் நிகர லாப வரம்புகள். பெரிய இலாப விகிதங்களைக் கொண்ட நிறுவனங்கள் தங்கள் தொழில்துறையில் உள்ள மற்ற நிறுவனங்களை விட அடிக்கடி ஒரு போட்டி நன்மையைக் கொண்டுள்ளன. ஒரு நிறுவனத்தின் விளிம்பு விகிதங்களைப் புரிந்துகொள்வது ஒரு நிறுவனம் ஒரு நல்ல முதலீட்டு விருப்பமாக இருக்குமா என்பதை தீர்மானிக்க மேலதிக பகுப்பாய்விற்கான தொடக்க புள்ளியாக இருக்கும்.

இலாப-விளிம்பு விகிதங்களைப் பயன்படுத்தி பெருநிறுவன இலாப வரம்புகளை பகுப்பாய்வு செய்தல்

லாபத்தை அளவிடுவதற்கு நிகர வருவாயை மட்டும் நம்புவதற்கு இது தூண்டுகிறது, ஆனால் இது எப்போதும் ஒரு நிறுவனத்தின் தெளிவான படத்தை வழங்காது. இலாபத்தின் ஒரே நடவடிக்கையாக இதைப் பயன்படுத்துவது ஒரு மோசமான யோசனையாக இருக்கலாம்.

மறுபுறம், இலாப-விளிம்பு விகிதங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு மேலாண்மை செயல்திறனைப் பற்றிய ஆழமான பார்வையை அளிக்க முடியும். ஆனால் ஒரு நிறுவனம் சொத்துக்கள், பங்கு அல்லது முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்திலிருந்து எவ்வளவு சம்பாதிக்கிறது என்பதை அளவிடுவதற்கு பதிலாக, இந்த விகிதங்கள் ஒரு நிறுவனம் அதன் மொத்த வருவாய் அல்லது மொத்த விற்பனையிலிருந்து எவ்வளவு பணம் கசக்குகிறது என்பதை அளவிடுகிறது.

விளிம்புகள் ஒரு விகிதமாக அல்லது விற்பனையின் சதவீதமாக வெளிப்படுத்தப்படும் வருவாய். ஒரு சதவீதம் முதலீட்டாளர்களை வெவ்வேறு நிறுவனங்களின் லாபத்தை ஒப்பிட்டுப் பார்க்க அனுமதிக்கிறது, அதே நேரத்தில் நிகர வருவாய் ஒரு முழுமையான எண்ணாக வழங்கப்படுகிறது.

இலாப-விளிம்பு விகிதத்தின் எடுத்துக்காட்டு

ஏ நிறுவனம் கடந்த ஆண்டு சுமார் 11.5 பில்லியன் டாலர் விற்பனையில் 749 மில்லியன் டாலர் வருடாந்திர நிகர வருமானத்தைக் கொண்டிருந்தது என்று வைத்துக்கொள்வோம். அதன் மிகப்பெரிய போட்டியாளரான கம்பெனி பி, சுமார் 99 19.0 பில்லியன் விற்பனையில் ஆண்டுக்கு 990 மில்லியன் டாலர் சம்பாதித்தது. கம்பெனி பி இன் நிகர வருவாய் 90 990 மில்லியனை கம்பெனி ஏ இன் 49 749 மில்லியனுடன் ஒப்பிடுகையில், கம்பெனி பி நிறுவனம் ஏ ஐ விட அதிகமாக சம்பாதித்தது என்பதைக் காட்டுகிறது, ஆனால் இது லாபத்தைப் பற்றி அதிகம் சொல்லவில்லை.

இருப்பினும், நிகர லாப அளவு அல்லது ஒவ்வொரு டாலர் விற்பனையிலிருந்தும் கிடைக்கும் வருவாயைப் பார்த்தால், கம்பெனி ஏ ஒவ்வொரு டாலர் விற்பனையிலும் 6.5 சென்ட் உற்பத்தி செய்ததை நீங்கள் காண்பீர்கள், அதே நேரத்தில் கம்பெனி பி 5 காசுகளுக்கும் குறைவாக திரும்பியது.

மூன்று முக்கிய இலாப விகிதங்கள் உள்ளன: மொத்த லாப வரம்புகள், இயக்க லாப வரம்புகள் மற்றும் நிகர லாப வரம்புகள்.

மொத்த லாப அளவு

மொத்த லாப அளவு ஒரு நிறுவனம் அதன் விற்பனை செலவு அல்லது விற்கப்பட்ட பொருட்களின் விலை (COGS) ஆகியவற்றில் எவ்வளவு லாபம் ஈட்டுகிறது என்பதைக் கூறுகிறது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், உற்பத்தி செயல்பாட்டில் உழைப்பு மற்றும் பொருட்களை மேலாண்மை எவ்வளவு திறமையாக பயன்படுத்துகிறது என்பதை இது குறிக்கிறது. இது சூத்திரம்:

மொத்த லாப அளவு = (விற்பனை - விற்கப்பட்ட பொருட்களின் விலை) / விற்பனை

ஒரு நிறுவனத்தின் விற்பனையில் million 1 மில்லியன் உள்ளது மற்றும் அதன் உழைப்பு மற்றும் பொருட்களின் விலை, 000 600, 000 என்று வைத்துக்கொள்வோம். இதன் மொத்த விளிம்பு வீதம் 40% ($ 1 மில்லியன் - $ 600, 000 / $ 1 மில்லியன்).

அதிக மொத்த விளிம்புகளைக் கொண்ட நிறுவனங்களுக்கு ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாடு அல்லது சந்தைப்படுத்தல் போன்ற பிற வணிக நடவடிக்கைகளுக்கு செலவிட பணம் மிச்சமாகும். கார்ப்பரேட் லாப வரம்புகளை பகுப்பாய்வு செய்யும் போது, ​​காலப்போக்கில் மொத்த விளிம்பு விகிதத்தில் கீழ்நோக்கிய போக்குகளைப் பாருங்கள். இது நிறுவனம் அதன் கீழ் வரிசையில் எதிர்கால சிக்கல்களைக் கொண்டிருக்கக்கூடும் என்பதற்கான ஒரு அறிகுறியாகும்.

எடுத்துக்காட்டாக, நிறுவனங்கள் அடிக்கடி அதிகரித்து வரும் உழைப்பு மற்றும் பொருட்களின் செலவுகளை எதிர்கொள்கின்றன. அதிக விலைகளின் வடிவத்தில் நிறுவனம் இந்த செலவுகளை வாடிக்கையாளர்களுக்கு அனுப்ப முடியாவிட்டால், இந்த செலவுகள் நிறுவனத்தின் மொத்த இலாப வரம்பைக் குறைக்கலாம்.

மொத்த இலாப வரம்புகள் வணிகத்திலிருந்து வணிகத்திற்கும் தொழில்துறையிலிருந்து தொழிலுக்கும் கடுமையாக மாறுபடும் என்பதை நினைவில் கொள்வது அவசியம். விமானத் தொழில்துறையின் மொத்த விளிம்பு சுமார் 5%, மென்பொருள் துறையில் மொத்த அளவு 90% ஆகும்.

இயக்க லாப அளவு

வட்டி மற்றும் வரிகளுக்கு முந்தைய வருவாயை (ஈபிஐடி) விற்பனையுடன் ஒப்பிடுவதன் மூலம், இயக்க லாப வரம்புகள் ஒரு நிறுவனத்தின் நிர்வாகமானது வணிகத்தின் செயல்பாட்டில் இருந்து வருமானத்தை ஈட்டுவதில் எவ்வளவு வெற்றிகரமாக உள்ளது என்பதைக் காட்டுகிறது. இது கணக்கீடு:

இயக்க லாப அளவு = ஈபிஐடி / விற்பனை

EBIT $ 200, 000 ஆகவும், விற்பனை million 1 மில்லியனுக்கும் சமமாக இருந்தால், இயக்க லாப அளவு 20% ஆக இருக்கும்.

இந்த விகிதம் ஒரு நிறுவனம் தனது வணிகத்தின் செயல்பாட்டு பகுதியில் அடையக்கூடிய இயக்க ஆற்றலின் தோராயமான நடவடிக்கையாகும். ஒரு டாலர் விற்பனைக்கு எவ்வளவு ஈபிஐடி உருவாக்கப்படுகிறது என்பதை இது குறிக்கிறது. அதிக இயக்க இலாபங்கள் நிறுவனம் செலவினங்களை திறம்பட கட்டுப்படுத்துகிறது அல்லது இயக்க செலவுகளை விட விற்பனை வேகமாக அதிகரித்து வருவதைக் குறிக்கிறது.

இயக்க லாபத்தை அறிந்துகொள்வது ஒரு முதலீட்டாளர் நிறுவனங்களுக்கிடையில் இலாப-விளிம்பு ஒப்பீடுகளை செய்ய அனுமதிக்கிறது, அவை விற்பனை செய்யப்பட்ட பொருட்களின் விலையை தனித்தனியாக வெளியிடாது.

செயல்பாட்டு இலாபமானது வணிகத்தில் எவ்வளவு பணத்தை வீசுகிறது என்பதைக் கணக்கிடுகிறது, மேலும் நிகர வருவாயைக் காட்டிலும் கணக்கியல் தந்திரங்களைக் கையாள்வது கடினம் என்பதால் சிலர் இதை லாபத்தின் நம்பகமான நடவடிக்கையாகக் கருதுகின்றனர்.

இயற்கையாகவே, இயக்க லாப அளவு நிர்வாகம் மற்றும் விற்பனை செலவுகள் மற்றும் பொருட்கள் மற்றும் உழைப்பு ஆகியவற்றைக் கொண்டிருப்பதால், இது மொத்த விளிம்பை விட மிகச் சிறிய நபராக இருக்க வேண்டும்.

நிகர லாப வரம்பு

நிகர லாப வரம்புகள் என்பது வரி உட்பட ஒரு வணிகத்தின் அனைத்து கட்டங்களிலிருந்தும் உருவாக்கப்படும். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், இந்த விகிதம் நிகர வருமானத்தை விற்பனையுடன் ஒப்பிடுகிறது. மேலாளர்கள் ஒரு வணிகத்தை எவ்வளவு திறம்பட நடத்துகிறார்கள் என்பதை ஒரு உருவத்தில் சுருக்கமாகக் கூறுவது முடிந்தவரை நெருக்கமாக வருகிறது:

நிகர லாபம் விளிம்புகள் = வரி / விற்பனைக்குப் பிறகு நிகர லாபம்

ஒரு நிறுவனம் sales 1 மில்லியன் விற்பனையில், 000 100, 000 வரிக்குப் பிந்தைய வருவாயை ஈட்டினால், அதன் நிகர விளிம்பு 10% ஆகும்.

நிறுவனத்திலிருந்து நிறுவனத்துக்கும் ஆண்டுதோறும் ஒப்பிடத்தக்கதாக இருக்க, சிறுபான்மை நலன்களைக் குறைத்து, பங்கு வருமானம் சேர்க்கப்படுவதற்கு முன்பு வரிக்குப் பின் நிகர லாபம் காட்டப்பட வேண்டும். எல்லா நிறுவனங்களிலும் இந்த உருப்படிகள் இல்லை. மேலும், முதலீட்டு வருமானம், நிர்வாகத்தின் விருப்பங்களை முற்றிலும் சார்ந்துள்ளது, இது ஆண்டுதோறும் வியத்தகு முறையில் மாறக்கூடும்.

மொத்த மற்றும் இயக்க லாப வரம்புகளைப் போலவே, தொழில்களுக்கும் இடையில் நிகர விளிம்புகள் வேறுபடுகின்றன. ஒரு நிறுவனத்தின் மொத்த மற்றும் நிகர ஓரங்களை ஒப்பிடுவதன் மூலம், அதன் உற்பத்தி அல்லாத மற்றும் நிர்வாகம், நிதி மற்றும் சந்தைப்படுத்தல் செலவுகள் போன்ற நேரடி அல்லாத செலவுகளைப் பற்றி நாம் நன்கு உணர முடியும்.

நிகர லாப அளவுக்கான எடுத்துக்காட்டுகள்

சர்வதேச விமானத் துறையின் மொத்த அளவு வெறும் 5% மட்டுமே. அதன் நிகர விளிம்பு ஒரு சிறிய அளவு, சுமார் 4%. மறுபுறம், தள்ளுபடி விமான நிறுவனங்கள் அதிக மொத்த மற்றும் நிகர விளிம்பு எண்களைக் கொண்டுள்ளன. இந்த வேறுபாடுகள் அவற்றின் தனித்துவமான செலவு கட்டமைப்புகள் குறித்த சில நுண்ணறிவை வழங்குகின்றன. அதன் பெரிய உறவினர்களுடன் ஒப்பிடும்போது, ​​தள்ளுபடி விமானத் தொழில் நிதி, நிர்வாகம் மற்றும் சந்தைப்படுத்தல் ஆகியவற்றில் விகிதாசாரமாக அதிக செலவு செய்கிறது, மேலும் எரிபொருள் மற்றும் விமானக் குழுவினரின் சம்பளத்திற்கு விகிதாசாரமாக குறைவாகவே செலவிடுகிறது.

மென்பொருள் வணிகத்தில், மொத்த விளிம்புகள் மிக அதிகமாக உள்ளன, அதே நேரத்தில் நிகர லாப வரம்புகள் கணிசமாகக் குறைவாக உள்ளன. இந்தத் துறையில் சந்தைப்படுத்தல் மற்றும் நிர்வாக செலவுகள் மிக அதிகம் என்பதை இது காட்டுகிறது, அதே நேரத்தில் விற்பனை செலவுகள் மற்றும் இயக்க செலவுகள் ஒப்பீட்டளவில் குறைவாக உள்ளன.

ஒரு நிறுவனம் அதிக லாப வரம்பைக் கொண்டிருக்கும்போது, ​​வழக்கமாக அதன் போட்டியை விட ஒன்று அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட நன்மைகள் உள்ளன. அதிக நிகர லாப வரம்புகளைக் கொண்ட நிறுவனங்கள் கடினமான காலங்களில் தங்களைக் காப்பாற்றிக் கொள்ள ஒரு பெரிய மெத்தை கொண்டவை. ஒரு போட்டி நன்மையை பிரதிபலிக்கும் இலாப விகிதங்களைக் கொண்ட நிறுவனங்கள் கடினமான காலங்களில் தங்கள் சந்தைப் பங்கை மேம்படுத்தலாம், மேலும் விஷயங்கள் மேம்படும்போது அவற்றை இன்னும் சிறப்பாக நிலைநிறுத்துகின்றன.

அடிக்கோடு

நிறுவனங்களின் லாபத்தை புரிந்து கொள்ள விளிம்பு பகுப்பாய்வு ஒரு சிறந்த கருவியாகும். நிர்வாகத்தால் விற்பனையிலிருந்து எவ்வளவு லாபம் ஈட்ட முடியும் என்பதையும், ஒரு நிறுவனம் வீழ்ச்சியைத் தாங்குவதற்கும், போட்டியைத் தடுக்கவும், தவறுகளைச் செய்யவும் எவ்வளவு இடம் உள்ளது என்பதை இது நமக்குக் கூறுகிறது. ஆனால், எல்லா விகிதங்களையும் போலவே, விளிம்பு விகிதங்களும் சரியான தகவல்களை ஒருபோதும் வழங்காது. அவை அவர்களுக்கு வழங்கப்படும் நிதித் தரவின் நேரத்தையும் துல்லியத்தையும் போலவே சிறந்தவை. சரியான பகுப்பாய்வு நிறுவனத்தின் தொழில் மற்றும் வணிகச் சுழற்சியில் அதன் நிலையைப் பற்றிய கருத்தையும் சார்ந்துள்ளது.

விளிம்பு விகிதங்கள் மேலதிக ஆய்வுக்கு மதிப்புள்ள நிறுவனங்களை முன்னிலைப்படுத்துகின்றன. ஒரு நிறுவனத்தின் மொத்த அளவு 25% அல்லது நிகர லாப அளவு 5% என்பதை அறிவது எங்களுக்கு மிகக் குறைவு. எந்தவொரு விகிதத்தையும் அதன் சொந்தமாகப் பயன்படுத்துவதைப் போலவே, விளிம்புகள் ஒரு நிறுவனத்தின் வாய்ப்புகளைப் பற்றி நிறைய சொல்கின்றன, ஆனால் முழு கதையையும் அல்ல.