திறமையான சந்தை கருதுகோளின் பின்னணியில் உள்ள பகுத்தறிவை ஆதரிப்பதற்கான சான்றுகள் உள்ளன, ஆனால் கோட்பாட்டிலிருந்து பெறப்பட்ட அடிப்படை முடிவு தர்க்கரீதியாக அதிலிருந்து பின்பற்றப்படுவதில்லை மற்றும் தவறாக கருதப்படுகிறது. திறமையான சந்தை கருதுகோள் அடிப்படையில் சந்தை செயல்திறன் பங்கு விலைகள் எந்த நேரத்திலும் கிடைக்கக்கூடிய அனைத்து தகவல்களையும் துல்லியமாக பிரதிபலிக்க காரணமாகிறது என்று கருதுகிறது. கோட்பாட்டின் வலுவான பதிப்பு என்னவென்றால், பங்கு பங்கு விலைகளுக்கான அனைத்து தொடர்புடைய தகவல்களும் ஏற்கனவே தற்போதைய சந்தை விலையில் பிரதிபலிக்கப்படுகின்றன. கோட்பாட்டின் சற்றே குறைவான லட்சிய மாறுபாடு என்னவென்றால், தொடர்புடைய அனைத்து பொதுத் தகவல்களும் எப்போதும் சந்தை பங்கு விலைகளில் பிரதிபலிக்கப்படுகின்றன, மேலும் இது பகிரங்கமாக அறியப்பட்டவுடன் சந்தை முன்னர் எந்தவொரு தனியார் அல்லது உள் தகவலுக்கும் உடனடியாக சரிசெய்கிறது. சாராம்சத்தில், சந்தை வர்த்தகம் திறமையானது, இது எந்த நேரத்திலும் தற்போதைய சந்தை விலைக்கு வழிவகுக்கிறது, இது ஒரு பங்கு அல்லது பிற முதலீட்டு சொத்தின் உண்மையான மதிப்பை துல்லியமாக பிரதிபலிக்கிறது.
சந்தை நடவடிக்கையின் சான்றுகள் நிச்சயமாக கோட்பாட்டை ஆதரிக்கின்றன. சந்தைகளில் ஒரு பொதுவான நிகழ்வு, ஒரு சந்தைக்கு எதிர்மறையான செய்திகளாக விளக்கப்பட்டதை வெளியிடுவது என்பது விலைவாசி வீழ்ச்சியால் அல்ல, அடிப்படையில் அடிப்படையில் ஒரு எதிர்விளைவால் விலை உயர்வு. வர்த்தகர்கள் மற்றும் ஆய்வாளர்கள் இதை அடிக்கடி விளக்குகிறார்கள், சந்தை அதன் பொது வெளியீட்டிற்கு முன்பே மோசமான செய்திகளில் ஏற்கனவே விலை நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது.
இருப்பினும், கருதுகோள் அடிப்படையில் சரியாக இருந்தாலும், அதிலிருந்து பெறப்பட்ட முக்கிய முடிவு, எனவே ஒரு வர்த்தகர் தொடர்ந்து "சந்தையை வெல்வது" சாத்தியமற்றது என்பது தவறானது. கோட்பாடு என்னவென்றால், சந்தை விலை எப்போதுமே உண்மையான சந்தை மதிப்பைப் பிரதிபலிப்பதால், ஒருவரால் ஒருபோதும் மதிப்பிடப்படாத ஒரு பங்கை வாங்க முடியாது, ஏனெனில் கருதுகோளின் படி, ஒரு பங்கு குறைவாக மதிப்பிடப்படாமல் தோன்றினாலும், அது உண்மையில் எந்த நேரத்திலும் சரியாக மதிப்பிடப்படுகிறது. இந்த முடிவிலிருந்து, திறமையான சந்தைக் கருதுகோளின் சந்தாதாரர்கள், சந்தை செயல்திறன் என்பது எந்தவொரு முதலீட்டாளரும் முதலீட்டின் ஒட்டுமொத்த சந்தை சராசரி வருவாயை தொடர்ந்து விஞ்சிவிட முடியாது என்பதன் பரந்த முடிவுக்கு தேவையற்ற, நியாயமற்ற பாய்ச்சலை ஏற்படுத்துகிறது.
சாத்தியமான முதலீட்டாளர் செயல்திறனைப் பற்றிய இத்தகைய உறுதியான முடிவு தர்க்கரீதியாக கோட்பாட்டின் வளாகத்திலிருந்து பின்பற்றப்படுவதில்லை. தற்போதைய சந்தை பங்கு விலை எப்போதுமே உண்மையான சந்தை மதிப்பை துல்லியமாக பிரதிபலிக்கிறது என்ற கருத்தை வழங்குவது கூட, கொடுக்கப்பட்ட தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர் அல்லது போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர் நிகழும் சந்தை விலையில் ஏற்படும் மாற்றங்களிலிருந்து தொடர்ந்து லாபம் ஈட்டக்கூடிய சாத்தியத்தை இது தடுக்காது. ஒரு முதலீட்டாளர் அல்லது ஆய்வாளருக்கு சாத்தியமில்லை என்ற முடிவுக்கு தர்க்கரீதியாக வழிவகுக்கும் திறமையான சந்தை கருதுகோள் கோட்பாட்டில் எதுவும் இல்லை, எடுத்துக்காட்டாக, சில அடிப்படை பகுப்பாய்வுகளைச் செய்து, இணைய பயன்பாட்டின் பரவலான வெற்றியைப் பற்றிய உண்மைக்கு முன் துல்லியமாக ஊகித்து, கூகிள் பங்குகளை ஒரு பங்குக்கு $ 30 க்கு வாங்குவதன் மூலம் அதிர்ஷ்டம்.
உண்மையில், பால் டுடர் ஜோன்ஸ், ஜான் டெம்பிள்டன், ஜார்ஜ் சொரெஸ் மற்றும் வாரன் பபெட் உள்ளிட்ட பல முதலீட்டாளர்கள் காலப்போக்கில் சந்தையை தொடர்ந்து மேம்படுத்துவதற்கான திறனை வெளிப்படுத்தியுள்ளனர். எந்த நேரத்திலும் சந்தை விலை அனைத்து தொடர்புடைய தகவல்களையும் திறம்பட இணைத்துக்கொள்கிறது என்பதற்கான சான்றுகள் இருந்தாலும், புத்திசாலித்தனமான முதலீட்டாளர்கள் தொடர்ந்து சந்தையை விஞ்ச முடியாது என்ற முடிவை எடுக்க இது ஒரு தவறு, தர்க்கத்தில் பிழை என்று உண்மைகள் காட்டுகின்றன.
