உலகளாவிய முதலீட்டு செயல்திறன் தரங்களுக்கு வழிகாட்டி

பல முதலீட்டு மேலாண்மை நிறுவனங்கள் தாங்கள் ஜிப்ஸ் இணக்கமானவை என்று கூறுகின்றன. ஜிப்ஸ் என்றால் என்ன, ஜிப்ஸ் தரங்களுக்கு இணங்க ஒரு நிறுவனம் ஏன் தானாக முன்வந்து தேர்வு செய்யும்? CFA நிறுவனத்தின் முதலீட்டு செயல்திறன் கவுன்சிலால் அறிவிக்கப்பட்ட உலகளாவிய முதலீட்டு செயல்திறன் தரநிலைகளின் (GIPS) இந்த சுருக்கமான கண்ணோட்டத்தில் நாம் பதிலளிக்கும் சில கேள்விகள் இவை.

சுருக்கமான வரலாறு

GIPS என்பது நெறிமுறை தரநிலைகள், அவை முதலீட்டு செயல்திறன் சாத்தியமான மற்றும் இருக்கும் வாடிக்கையாளர்களுக்கு வழங்கப்படும் விதத்திற்கு பொருந்தும். ஜிப்ஸின் முன்னோடிகள் முதலீட்டு மேலாண்மை மற்றும் ஆராய்ச்சி-செயல்திறன் விளக்கக்காட்சி தரநிலைகள் (AIMR-PPS). அசல் AIMR-PPS கையேடு 1993 இல் வெளியிடப்பட்டது, ஆனால் இந்த நெறிமுறை தரநிலைகள் தற்போதைய GIPS ஐப் போல உலகளாவிய அளவில் இல்லை.

1995 ஆம் ஆண்டில், AIMR உலகளாவிய தரங்களை வளர்ப்பதில் ஒரு GIPS குழுவை அமைத்தது, 1999 வாக்கில், GIPS இன் முதல் பதிப்பு வெளியிடப்பட்டது. இந்த நேரத்தில், சி.எஃப்.ஏ நிறுவனம் (அப்போது முதலீட்டு மேலாண்மை மற்றும் ஆராய்ச்சி சங்கம் என்று அழைக்கப்பட்டது) தரங்களை மேலும் மேம்படுத்த முதலீட்டு செயல்திறன் கவுன்சிலையும் (ஐபிசி) நிறுவியது. 2005 ஆம் ஆண்டளவில், ஜி.எஃப்.எஸ் இன் புதிய பதிப்பிற்கு சி.எஃப்.ஏ நிறுவனம் ஒப்புதல் அளித்தது மற்றும் ஜனவரி 1, 2006 அன்று அதிகாரப்பூர்வமாக நடைமுறைப்படுத்தப்பட்ட தேதியுடன் பிபிஎஸ் மற்றும் ஜிபிஎஸ் ஒன்றிணைப்பை நோக்கி நகர்ந்தது. இந்த தேதியின்படி, ஏஐஎம்ஆர்-பிபிஎஸ் இருக்காது, மற்றும் ஏஐஎம்ஆர் ஜிப்ஸ் இணக்கமாக மாற இணக்க நிறுவனங்கள் ஊக்குவிக்கப்பட்டன.

உலகளாவிய தரத்திற்கு ஏன் செல்ல வேண்டும்? முதலீட்டு மேலாண்மைத் தொழில் மேலும் உலகளாவியதாகி வருகிறது. பல சொத்து மேலாளர்கள் தங்கள் வீட்டு சந்தைகளில் வணிகத்திற்காக போட்டியிடுவது மட்டுமல்லாமல், வெளிநாட்டு சந்தைகளிலும் போட்டியிடுகின்றனர். வட அமெரிக்க மற்றும் மேற்கு ஐரோப்பிய சந்தைகள் மிகச் சிறப்பாக வளர்ச்சியடைந்துள்ளன, ஆனால் மற்ற சந்தைகளும் பிடிக்கப்படுகின்றன, மேலும் அதிநவீனமாகின்றன. யு.எஸ் அல்லது ஐரோப்பிய யூனியனுக்கு வெளியே உள்ள முதலீட்டு நிறுவனங்களுக்கு, ஜிப்ஸ் இணக்கமாக இருப்பது சட்டபூர்வமான தன்மையை அளிக்கும் மற்றும் நிறுவனம் மிக உயர்ந்த தரத்தை பூர்த்தி செய்ய முயற்சிக்கிறது என்று முதலீட்டாளர்களுக்கு நம்பிக்கையை அளிக்கும்.

GIPS இணக்கமாக இருப்பது பல சந்தைகளில் போட்டியிட முயற்சிக்கும் நிறுவனங்களுக்கு விஷயங்களை எளிதாக்கும், ஏனென்றால் அவை ஒரு தரநிலைகளை மட்டுமே கடைபிடிக்க வேண்டும், மற்ற நாடுகளில் பணிபுரியும் போது அவற்றின் விளக்கக்காட்சி அல்லது கணக்கீட்டு முறைகளில் பெரிய மாற்றங்களைச் செய்வதைத் தவிர்க்கலாம்.. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், தொலைதூரத் தொழிலில் தரப்படுத்தலுக்கான தேவையை ஜிப்ஸ் நிரப்புகிறது.

ஜிப்ஸ் அவசியமா? ஜிப்ஸ் என்பது தரங்கள், சட்டங்கள் அல்ல. நிறுவனங்கள் ஜிப்ஸ் இணக்கமாக இருக்க வேண்டியதில்லை. மேலும், இந்த தரநிலைகள் அமெரிக்க பத்திரங்கள் சட்டத்தில் குறியிடப்படவில்லை. இருப்பினும், அவர்கள் தன்னார்வமாக இருந்தாலும், அவை கணக்கீடு மற்றும் ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட செயல்திறன் மீதான நம்பிக்கையை வழங்குகின்றன.

செயல்திறன் கணக்கிடப்பட்டு வழங்கப்படுவதற்கு முன், நிறுவனம் செய்ய சில அடிப்படை வேலைகள் உள்ளன. ஒரு நிறுவனம் செய்ய வேண்டிய முதல் விஷயம் உண்மையில் நிறுவனத்தை வரையறுப்பதுதான். இது மிகவும் வெளிப்படையாகத் தோன்றலாம், ஆனால் ஒரு துணை நிறுவனம் ஒரு உறுதியான வரையறையிலிருந்து விலக்கப்படுவதற்கு நியாயமான காரணங்கள் இருக்கலாம்.

அடுத்த கட்டத்தில் ஒரு நிறுவனத்தின் கலவைகள் அடங்கும். ஒரு நிறுவனம் செய்யக்கூடிய மிக முக்கியமான விஷயங்களில் ஒன்று, அதன் கலவைகளை ஒரு தர்க்கரீதியான மற்றும் அர்த்தமுள்ள வகையில் வரையறுப்பது. ஒரு நிறுவனத்தின் விருப்பப்படி, கட்டணம் செலுத்தும் இலாகாக்கள் அனைத்தும் குறைந்தது ஒரு கலவையில் சேர்க்கப்பட வேண்டும் என்று ஜிப்ஸ் கோருகிறது. GIPS கையேடு ஒரு கலவையை வரையறுக்கிறது, "ஒரு குறிப்பிட்ட முதலீட்டு நோக்கம் அல்லது மூலோபாயத்தை பிரதிநிதித்துவப்படுத்தும் ஒரு குழுவில் ஒன்று அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட இலாகாக்களை ஒருங்கிணைத்தல்" - "வளர்ந்து வரும் சந்தை பங்கு" அல்லது "உலகளாவிய நிலையான வருமானம்" என்று நினைக்கிறேன்.

காண்க: நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாடு: ஒரு கண்ணோட்டம் .

தரங்களின் விதிகள் கணக்கீடு, விளக்கக்காட்சிகள் மற்றும் வெளிப்பாடுகள் உள்ளிட்ட பல பொருட்களை உள்ளடக்கியது. எடுத்துக்காட்டாக, நேர எடையுள்ள (பணம் எடையுள்ளதை விட) வருவாய் விகிதங்கள் தேவை. சில நிறுவனங்கள் தங்களது செயல்திறன் விளக்கக்காட்சிகளில் மிகப் பெரிய பகுதி ஜிப்ஸ் தேவைப்படும் வெளிப்பாடுகள் என உணரலாம், ஏனெனில் நிறுவனங்கள் நிறுவனத்தின் வரையறை உட்பட பல பொருட்களை வெளியிட வேண்டியது அவசியம், செயல்திறன் கட்டணங்களின் நிகரமா அல்லது கட்டணங்களின் மொத்தமா, மற்றும் கூடுதல் தகவல்கள் என்ன கோரிக்கையின் பேரில் வெளியிடப்படும். ஜிப்ஸின் 2006 பதிப்பில் மட்டும், தேவையான 30 வெளிப்பாடுகள் உள்ளன.

வரலாற்று செயல்திறனின் நியாயமான பிரதிநிதித்துவம் ஜிப்ஸின் கூறப்பட்ட நோக்கங்களில் ஒன்று துல்லியமான மற்றும் நிலையான முதலீட்டு செயல்திறனை உறுதி செய்வதாகும். ஆரம்பத்தில் நிறுவனங்கள் குறைந்தபட்சம் ஐந்து வருட ஜிப்ஸ் இணக்க வரலாற்றைக் காட்ட வேண்டும். இந்த குறைந்தபட்சத்திற்குப் பிறகு, நிறுவனம் 10 ஆண்டுகளின் சாதனை படைக்க வேண்டும். கலப்பு ஐந்து ஆண்டுகளுக்கும் குறைவாகவே இருந்தால், நிறுவனம் ஆரம்பத்தில் இருந்தே அதன் முழு வரலாற்றையும் காட்ட வேண்டும். ஒரு நிறுவனம் அதன் செயல்திறனின் சிறந்த ஆண்டுகளை மட்டுமே காண்பித்தால் முதலீட்டாளர்கள் எப்போதும் எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டும், இந்தத் தேவை "செர்ரி எடுப்பது" என்ற நடைமுறையை நிறுத்த முடியும்.

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு நிறுவனம் கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளை மட்டுமே காண்பித்தால், அது முதலீடு நேர்மறையான வருவாயை அனுபவித்தால், அது அழகாக இருக்கும். இருப்பினும், இதற்கு மூன்று ஆண்டுகளுக்கு முன்னர், நிறுவனம் எதிர்மறையான வருவாயை அனுபவித்தது என்று வைத்துக்கொள்வோம்; முதலீட்டின் முந்தைய செயல்திறனை நிறுவனம் வெளிப்படுத்தவில்லை என்றால், முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனத்தின் சொத்து மேலாண்மை திறன்களைப் பற்றி முற்றிலும் மாறுபட்ட தோற்றத்தைப் பெறுவார்கள். ஒரு நிலையான தரத்தை வைத்திருப்பது முதலீட்டாளர்களுக்கு அதிக தகவல்களைத் தெரிவுசெய்ய உதவுகிறது மற்றும் முதலீட்டு மேலாண்மைத் துறையில் அவர்களின் நம்பிக்கையை அதிகரிக்கக்கூடும்.

நிறுவனங்கள் ஏன் ஜிப்ஸ் இணக்கமாக இருக்கத் தேர்வு செய்கின்றன என்பது கூடுதல் வேலைகள் அனைத்திலும், ஒரு நிறுவனம் ஜிப்ஸ் இணக்கமாக இருப்பது ஒரு தொந்தரவாக இருக்கும் என்று தோன்றலாம். இருப்பினும், ஜிப்ஸ் தரநிலைகள் மிகவும் பரவலாக ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்டதால், இணங்காத ஒரு நிறுவன சொத்து மேலாளர் ஒரு போட்டி குறைபாட்டில் இருக்கலாம். அமெரிக்காவில், பல முதலீட்டு ஆலோசகர்கள் தங்கள் நிறுவன வாடிக்கையாளர்களுக்கான ஒரு நிறுவனத்தின் முதலீடுகளை ஜிப்ஸ் இணக்கமாக இல்லாவிட்டால் கூட கருத்தில் கொள்ள மாட்டார்கள். ஜிப்ஸ் இணக்கம் நிறுவனங்கள் சர்வதேச அளவில் போட்டியிட உதவுகிறது.

சரிபார்ப்பு நிறுவனங்கள் GIPS உடன் இணங்குவதாகக் கூறும் நிறுவனங்கள் மூன்றாம் தரப்பினரால் சுயாதீனமாக சரிபார்க்கப்படலாம். இந்த கட்டத்தில் சரிபார்ப்பு தன்னார்வமானது, ஆனால் பல நிறுவனங்கள் நடைமுறைகளில் உள்ள இடைவெளிகளைக் கண்டறிய உதவுவதற்கும் வாடிக்கையாளர்களுக்கு மன அமைதியை வழங்குவதற்கும் சரிபார்க்கத் தேர்வுசெய்கின்றன. இந்த வகை சரிபார்ப்பு மற்றும் செயல்திறன் அளவீட்டு ஆலோசனைகளில் நிபுணத்துவம் பெற்ற நிறுவனங்கள் உள்ளன. ஒரு நிறுவனம் சரிபார்க்கப்பட்டதும், அதன் ஜிப்ஸ்-இணக்கமான சந்தைப்படுத்தல் பொருட்களில் இது போன்ற ஒரு வெளிப்பாட்டைச் சேர்க்கலாம்.

பாட்டம் லைன் ஒரு முதலீட்டு மேலாண்மை நிறுவனத்தின் வாடிக்கையாளர்கள் அல்லது வருங்கால வாடிக்கையாளர்கள் ஜிப்ஸ் தரத்திலிருந்து பயனடையலாம், ஏனெனில் அவை முதலீட்டு செயல்திறனுக்கான தரங்களை வழங்குகின்றன, இதனால் முதலீட்டாளர்களுக்கு நிறுவனங்களை ஒப்பிட்டு மேலும் தகவலறிந்த முடிவுகளை எடுக்க முடியும். தரங்களின் பிரத்தியேகங்களைப் பற்றி மேலும் அறிய, CFA இணையதளத்தில் GIPS கையேட்டைப் பாருங்கள்.