இலவச பணப்புழக்கத்திற்கு எதிராக இயக்க பணப்புழக்கத்தை ஒப்பிடுதல்

இலவச பணப்புழக்கம் எதிராக இயக்க பணப்புழக்கம்: ஒரு கண்ணோட்டம்

இலவச பணப்புழக்கம் பொதுவாக இயக்க பணப்புழக்கம் கழித்தல் மூலதன செலவுகள் என வரையறுக்கப்படுகிறது. இலவச பணப்புழக்கத்தில் மூலதனச் செலவாக ஈவுத்தொகை செலவினங்களும் அடங்கும். ஒரு நிறுவனத்தின் போட்டி நிலை மற்றும் இயக்க செயல்திறனை பராமரிக்க மூலதன செலவுகள் அவசியம் என்று கருதப்படுகிறது.

மூலதனச் செலவுகள் என்பது ஒரு நிறுவனம் சொத்து, தொழில்துறை கட்டிடங்கள் அல்லது உபகரணங்கள் உள்ளிட்ட ப assets தீக சொத்துக்களை வாங்க, மேம்படுத்த மற்றும் பராமரிக்கப் பயன்படுத்தும் நிதியாகும்.

இலவச பணப்புழக்கத்தைத் தீர்மானிக்கப் பயன்படுத்தப்படும் கணக்கீடு நிகர வருமானம் மற்றும் கடன்தொகை மற்றும் தேய்மானம் ஆகியவை மூலதன கழித்தல் மூலதன செலவினங்களின் மாற்றத்தைக் கழித்தல் ஆகும். இயக்க பணப்புழக்கம் அதே வழியில் கணக்கிடப்படுகிறது, இருப்பினும் இது மூலதன செலவினங்களைத் தவிர்க்கிறது.

பல ஆய்வாளர்கள் மூலதன செலவினங்களைப் போலவே ஈவுத்தொகை செலவினங்களும் முக்கியமான செலவு என்று கருதுகின்றனர். ஒரு நிறுவனத்தின் இயக்குநர்கள் குழு ஈவுத்தொகை கொடுப்பனவைக் குறைக்க தேர்ந்தெடுக்கலாம். இருப்பினும், இது வழக்கமாக பங்கு விலையில் எதிர்மறையான விளைவைக் கொண்டிருக்கிறது, ஏனெனில் முதலீட்டாளர்கள் ஈவுத்தொகையைக் குறைக்கும் நிறுவனங்களில் பங்குகளை விற்க முனைகிறார்கள்.

ஒரே அல்லது ஒப்பிடக்கூடிய தொழில்களில் போட்டியாளர்களை ஒப்பிடும்போது பயனுள்ள விகிதத்தை வரையறுக்க சில நேரங்களில் இலவச பணப்புழக்கம் மற்றும் இயக்க பணப்புழக்கம் பயன்படுத்தப்படுகின்றன.

இலவச பணப்புழக்கம்

இலவச பணப்புழக்கம் என்பது வருவாயைப் போன்ற நிதி செயல்திறனின் ஒரு நடவடிக்கையாகும், மேலும் அதன் பயன்பாடு பொதுவாக ஏற்றுக்கொள்ளப்படாத கணக்கியல் கோட்பாடுகளில் (GAAP) ஒன்றாக கருதப்படுகிறது. இது அனைத்து நிறுவன பத்திரதாரர்களுக்கும் விநியோகிக்க கிடைக்கக்கூடிய பணப்புழக்கத்தை அளவிடுகிறது. சொத்துத் தளத்தை பராமரிக்க அல்லது விரிவுபடுத்துவதற்கான திட்டங்களுக்கு நிதியளித்த பின்னர் மீதமுள்ள பணமாக இதைக் கருதலாம்.

பல ஆய்வாளர்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் செயல்திறனை மதிப்பிடுவதற்கான அடிப்படையாக வருவாய்களுக்கு இலவச பணப்புழக்கத்தை விரும்புகிறார்கள், ஏனெனில் இலவச பணப்புழக்கம் போலியானது மிகவும் கடினம்.

பொதுவாக, ஒரு நிறுவனத்தின் இலவச பணப்புழக்கம் உயர்ந்தால், நிறுவனம் சிறப்பாக செயல்படுகிறது, சில நடவடிக்கைகளால் இது ஒரு சிறந்த முதலீடாக அமைகிறது.

இயக்க பணப்புழக்கம்

செயல்பாட்டு பணப்புழக்கம் ஒரு நிறுவனத்தின் சாதாரண வணிக நடவடிக்கைகளால் எவ்வளவு பணம் உருவாக்கப்படுகிறது என்பதைக் குறிக்கிறது. செயல்பாட்டு பணப்புழக்கம் ஒரு நிறுவனத்தால் செயல்பாடுகளை பராமரிக்க மற்றும் விரிவாக்க போதுமான பணப்புழக்கத்தை உருவாக்க முடியுமா என்பதைக் குறிக்கிறது; மூலதன விரிவாக்கத்திற்கு ஒரு நிறுவனத்திற்கு வெளிப்புற நிதி தேவைப்படும்போது இது குறிக்கப்படலாம்.

இயக்க பணப்புழக்கம், இலவச பணப்புழக்கம் மற்றும் வருவாய் அனைத்தும் முதலீட்டிற்காகக் கருதப்படும் ஒரு நிறுவனத்தை ஆராய்ச்சி செய்து மதிப்பீடு செய்யும் போது முக்கியமான அளவீடுகள். ஒரு பெரிய விற்பனையை முன்பதிவு செய்வது வருவாயை அதிகரிக்கும் விளைவைக் கொண்டுள்ளது. இருப்பினும், அந்த விற்பனைக்கு ஒரு நிறுவனம் பணம் செலுத்தவில்லை என்றால், பணப்புழக்கம் பாதிக்கப்படுகிறது.

மற்ற சூழ்நிலைகளில், ஒரு நிறுவனம் பணப்புழக்க அடிப்படையில் மிகவும் லாபகரமானதாக இருக்கலாம், ஆனால் அது மூலதன-தீவிர தொழில்களில் இருந்தால் மிகக் குறைந்த வருவாயைக் கொண்டிருக்கலாம், இதற்கு பெரிய நிலையான சொத்து செலவுகள் தேவைப்படுகின்றன. சொத்துக்களின் விரைவான தேய்மானம் பணப்புழக்கத்திற்கும் அறிக்கையிடப்பட்ட வருவாய்க்கும் இடையில் ஒரு பரந்த வேறுபாட்டை உருவாக்குகிறது.

இலவச பணப்புழக்கம் எதிராக இயக்க பணப்புழக்க எடுத்துக்காட்டுகள்

ஆப்பிள் (ஏஏபிஎல்) 2018 ஆம் ஆண்டில் 64.12 பில்லியன் டாலர் இலவச பணப்புழக்கத்தை அறிவித்தது, இது முந்தைய ஆண்டை விட 23.85 சதவீதம் அதிகரித்துள்ளது. ஆப்பிள் 77.43 பில்லியன் டாலர் பணப்புழக்கத்தை 2017 ல் இருந்து 17.86 சதவீதம் அதிகரித்துள்ளது. நிகர வருமானம் 59.53 பில்லியன் டாலராக பதிவாகியுள்ளது, இது 18.78 சதவீதம் அதிகரித்துள்ளது. வருடாந்திர அடிப்படையில், ஆப்பிள் கடந்த 10 ஆண்டுகளில் எட்டுகளில் அதன் இயக்க மற்றும் இலவச பணப்புழக்கத்தை அதிகரித்துள்ளது, 2016 மற்றும் 2017 ஆகியவை சரிவுகளுக்கு ஒரே எடுத்துக்காட்டுகள்.

அமேசான் (AMZN) 2017 ஆம் ஆண்டில் 6.48 பில்லியன் டாலர் இலவச பணப்புழக்கத்தை அறிவித்தது, இது முந்தைய ஆண்டை விட 33.26 சதவீதம் குறைந்துள்ளது. அமேசான் 2017 ஆம் ஆண்டில் 18.43 பில்லியன் டாலர் இயக்க பணப்புழக்கத்தை அறிவித்தது, இது 2016 ஐ விட 12.1 சதவீதம் அதிகரித்துள்ளது. நிகர வருமானம் 3.03 பில்லியன் டாலராக இருப்பதாக அறிவிக்கப்பட்டுள்ளது, இது 27.85 சதவீத அதிகரிப்பைக் குறிக்கிறது.

அதிக இயக்க பணப்புழக்கம், இலவச பணப்புழக்கம் மற்றும் வருவாய் உள்ள நிறுவனங்கள் தங்கள் பங்குகளின் மதிப்பில் அதிக பாராட்டுக்களைக் கொண்டுள்ளன. சில ஆய்வாளர்கள் இலவச பணப்புழக்கம், இயக்க பணப்புழக்கம் மற்றும் ஒரு பங்கு அடிப்படையில் வருவாய் ஆகியவற்றைப் படிக்கின்றனர். ஒரு நிறுவனம் மூலதனத்தை திரட்டுவதற்கு அதிக பங்குகளை வழங்கினால் மற்றும் பணியாளர் இழப்பீட்டுத் தொகுப்புகள் மூலம் பணப்புழக்கம் அல்லது வருவாயை நீர்த்துப்போக அனுமதிக்கிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• இலவச பணப்புழக்கம் என்பது வருவாயைப் போன்ற நிதி செயல்திறனின் ஒரு நடவடிக்கையாகும். பணப்புழக்கத்தை இயக்குவது ஒரு நிறுவனத்தின் வணிக நடவடிக்கைகளால் உருவாக்கப்படும் பணத்தை அளவிடும். பணப்புழக்கம், இலவச பணப்புழக்கம் மற்றும் வருவாய் ஆகியவை ஒரு நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்ய ஆராய்ச்சி செய்யும் போது முக்கியமான அளவீடுகள்.