முன்னோக்கி இடமாற்று வரையறை

முன்னோக்கி இடமாற்று என்றால் என்ன?

முன்னோக்கி இடமாற்று, பெரும்பாலும் ஒத்திவைக்கப்பட்ட இடமாற்று என்று அழைக்கப்படுகிறது, இது எதிர்காலத்தில் ஒரு குறிப்பிட்ட தேதியில் சொத்துக்களை பரிமாறிக்கொள்ள இரு தரப்பினருக்கும் இடையிலான ஒப்பந்தமாகும். வட்டி வீத இடமாற்றங்கள் ஒரு முன்னோக்கி இடமாற்றத்தின் மிகவும் பொதுவான வகையாகும், இருப்பினும் இது மற்ற நிதிக் கருவிகளையும் உள்ளடக்கியது. முன்னோக்கி இடமாற்றத்திற்கான பிற பெயர்கள் 'முன்னோக்கி தொடக்க இடமாற்று' மற்றும் 'தாமதமான தொடக்க இடமாற்று'.

முன்னோக்கி இடமாற்றம் புரிந்துகொள்ளுதல்

ஒரு இடமாற்று என்பது ஒரு வழித்தோன்றல் ஒப்பந்தமாகும், இதன் மூலம் இரண்டு தரப்பினரும் இரண்டு வெவ்வேறு நிதிக் கருவிகளில் இருந்து பணப்புழக்கங்கள் அல்லது பொறுப்புகளை பரிமாறிக்கொள்கிறார்கள். முன்னோக்கி இடமாற்று என்பது முதலீட்டாளர்களுக்கு முதலீட்டு இலக்குகளை அடைவதற்கான நெகிழ்வுத்தன்மையை வழங்கும் ஒரு உத்தி. இது நிதி நிறுவனங்களுக்கு ஆபத்தைத் தடுக்கும் திறன், நடுவர் மன்றத்தில் ஈடுபடுவது மற்றும் தேவைக்கேற்ப பணப்புழக்கங்கள் அல்லது பொறுப்புகளை பரிமாறிக்கொள்ளும் திறனை வழங்குகிறது.

வட்டி வீத இடமாற்றத்தில், இந்த இடமாற்றத்திற்கு எதிர் தரப்பினரால் ஒப்புக் கொள்ளப்பட்ட எதிர்கால தேதியில் வட்டி செலுத்துதல் பரிமாற்றம் தொடங்கும். இந்த இடமாற்றத்தில், வர்த்தக தேதி முடிந்த வழக்கமான ஒன்று அல்லது இரண்டு வணிக நாட்களுக்கு அப்பால் பயனுள்ள தேதி வரையறுக்கப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, வர்த்தக தேதிக்கு மூன்று மாதங்களுக்குப் பிறகு இடமாற்று நடைமுறைக்கு வரக்கூடும். எதிர்காலத்தில் வட்டி விகிதங்கள் அல்லது பரிமாற்ற வீதங்கள் மாறும் என்ற எதிர்பார்ப்பில் இன்று ஒரு ஹெட்ஜ் அல்லது கடன் செலவை சரிசெய்ய விரும்பும் முதலீட்டாளர்களுக்கு இது பயனுள்ளதாக இருக்கும். இருப்பினும், இது இன்று பரிவர்த்தனையைத் தொடங்குவதற்கான தேவையை நீக்குகிறது, எனவே "தாமதமான தொடக்க" அல்லது "ஒத்திவைக்கப்பட்ட தொடக்க" என்ற சொல். இடமாற்று வீதத்தின் கணக்கீடு ஒரு நிலையான இடமாற்றுக்கு (வெண்ணிலா இடமாற்று) ஒத்ததாகும்.

முன்னோக்கி இடமாற்றுகள், கோட்பாட்டளவில், பல இடமாற்றுகளை உள்ளடக்குகின்றன. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், இரு தரப்பினரும் முன்பே தீர்மானிக்கப்பட்ட எதிர்கால தேதியில் பணப்புழக்கங்களை பரிமாறிக் கொள்ள ஒப்புக் கொள்ளலாம், பின்னர் முதல் இடமாற்று தேதிக்கு அப்பால் மற்றொரு தேதிக்கான பணப்புழக்க பரிமாற்றத்தின் மற்றொரு தொகுப்பை ஒப்புக் கொள்ளலாம். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு முதலீட்டாளர் இன்று முதல் ஒரு வருடம் தொடங்கி ஐந்தாண்டு காலத்திற்கு ஹெட்ஜ் செய்ய விரும்பினால், இந்த முதலீட்டாளர் ஒரு வருடம் மற்றும் ஆறு ஆண்டு இடமாற்றம் இரண்டிலும் நுழைய முடியும், இது அவர்களின் போர்ட்ஃபோலியோ தேவைகளை பூர்த்தி செய்யும் முன்னோக்கி இடமாற்றத்தை உருவாக்குகிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு முன்னோக்கி இடமாற்று, பெரும்பாலும் ஒத்திவைக்கப்பட்ட இடமாற்று என்று அழைக்கப்படுகிறது, இது எதிர்காலத்தில் ஒரு நிலையான தேதியில் சொத்துக்களை பரிமாறிக்கொள்ள இரு தரப்பினருக்கும் இடையிலான ஒப்பந்தமாகும். வட்டி செலுத்துதலின் பரிமாற்றம் எதிர்கால தேதியில் தொடங்கும் இன்டெரெஸ்ட் ரேட் ஸ்வாப்ஸ், மிகவும் பொதுவான வகை ஒரு முன்னோக்கி இடமாற்றம். முன்னோக்கி இடமாற்றத்தின் நிதி நிறுவனங்கள் ஆபத்தைத் தடுக்கும் திறன், நடுவர் மன்றத்தில் ஈடுபடுதல் மற்றும் தேவைக்கேற்ப பணப்புழக்கங்கள் அல்லது பொறுப்புகளை பரிமாறிக்கொள்ளும் திறன்.

முன்னோக்கி இடமாற்று எடுத்துக்காட்டு

ஏ நிறுவனம் ஒரு நிலையான வட்டி விகிதத்தில் million 100 மில்லியனுக்கும், பி நிறுவனம் மிதக்கும் வட்டி விகிதத்தில் million 100 மில்லியனுக்கும் கடன் எடுத்துள்ளது. இப்போது ஆறு மாதங்களுக்கு வட்டி விகிதங்கள் குறையும் என்று நிறுவனம் A எதிர்பார்க்கிறது, எனவே கடன் தொகையை குறைக்க அதன் நிலையான வீதத்தை மிதக்கும் ஒன்றாக மாற்ற விரும்புகிறது. மறுபுறம், பி நிறுவனம் எதிர்காலத்தில் வட்டி விகிதங்கள் ஆறு மாதங்கள் அதிகரிக்கும் என்று நம்புகிறது மற்றும் ஒரு நிலையான வீதக் கடனாக மாற்றுவதன் மூலம் அதன் கடன்களைக் குறைக்க விரும்புகிறது. வட்டி விகிதங்கள் குறித்த நிறுவனங்களின் பார்வையில் ஏற்பட்ட மாற்றத்தைத் தவிர்த்து, இடமாற்றத்தின் திறவுகோல் என்னவென்றால், அவர்கள் இருவரும் பணப்புழக்கங்களின் உண்மையான பரிமாற்றத்திற்காக (இந்த வழக்கில் 6 மாதங்கள்) காத்திருக்க விரும்புகிறார்கள், இப்போதே பூட்டும்போது அதை நிர்ணயிக்கும் விகிதம் பணப்புழக்க அளவு.