உள் வருவாய் விகிதத்தைக் கணக்கிடுவதற்கான சூத்திரம்

சாத்தியமான முதலீட்டிற்கான உள் வருவாய் விகிதத்தை (ஐஆர்ஆர்) கணக்கிடுவது நேரத்தை எடுத்துக்கொள்வது மற்றும் துல்லியமற்றது. ஐஆர்ஆர் கணக்கீடுகள் யூகங்கள், அனுமானங்கள் மற்றும் சோதனை மற்றும் பிழை வழியாக செய்யப்பட வேண்டும். அடிப்படையில், ஒரு ஐஆர்ஆர் கணக்கீடு சாத்தியமான மதிப்புகளில் இரண்டு சீரற்ற யூகங்களுடன் தொடங்கி சரிபார்த்தல் அல்லது நிராகரிப்புடன் முடிவடைகிறது. நிராகரிக்கப்பட்டால், புதிய யூகங்கள் அவசியம்.

வாட்ச்: உள் வருவாய் விகிதம் என்றால் என்ன?

உள் வருவாய் விகிதத்தின் நோக்கம்

ஐஆர்ஆர் என்பது தள்ளுபடி வீதமாகும், இது முதலீட்டில் இருந்து எதிர்கால பணப்புழக்கங்களின் நிகர தற்போதைய மதிப்பு (என்.பி.வி) பூஜ்ஜியத்திற்கு சமமாகும். செயல்பாட்டு ரீதியாக, முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் வணிகர்களால் ஒரு முதலீடு அவர்களின் பணத்தை நன்கு பயன்படுத்துகிறதா என்பதைக் கண்டறிய ஐஆர்ஆர் பயன்படுத்தப்படுகிறது. முதலீட்டு வாய்ப்பு செலவுகளை அடையாளம் காண இது உதவுகிறது என்று ஒரு பொருளாதார நிபுணர் கூறலாம். ஒரு நிதி புள்ளிவிவர நிபுணர், இது பணத்தின் தற்போதைய மதிப்பையும், கொடுக்கப்பட்ட முதலீட்டிற்கான எதிர்கால பண மதிப்பையும் இணைக்கிறது என்று கூறுவார்.

முதலீட்டின் மீதான வருவாய் (ROI) உடன் இது குழப்பமடையக்கூடாது. முதலீட்டின் மீதான வருமானம் பணத்தின் நேர மதிப்பைப் புறக்கணிக்கிறது, அடிப்படையில் இது ஒரு உண்மையான எண்ணைக் காட்டிலும் பெயரளவு எண்ணாக மாற்றுகிறது. ROI ஒரு முதலீட்டாளருக்கு தொடக்கத்திலிருந்து இறுதி வரை உண்மையான வளர்ச்சி விகிதத்தைக் கூறக்கூடும், ஆனால் அனைத்து பணப்புழக்கங்களையும் எடுத்துக்கொள்வதற்கும் முதலீட்டிலிருந்து எல்லா மதிப்பையும் திரும்பப் பெறுவதற்கும் தேவையான வருவாயைக் காட்ட ஐஆர்ஆர் எடுக்கும்.

உள் வருவாய் விகிதத்திற்கான சூத்திரம்

ஐ.ஆர்.ஆருக்கு சாத்தியமான இயற்கணித சூத்திரம்:

IRR = R1 + (NPV1 −NPV2) (NPV1 × (R2 −R1)) எங்கே: R1, R2 = தோராயமாக தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட தள்ளுபடி விகிதங்கள் NPV1 = அதிக நிகர தற்போதைய மதிப்பு NPV2 = குறைந்த நிகர தற்போதைய மதிப்பு

இங்கே பல முக்கியமான மாறிகள் உள்ளன: முதலீட்டின் அளவு, மொத்த முதலீட்டின் நேரம் மற்றும் முதலீட்டிலிருந்து எடுக்கப்பட்ட பணப்புழக்கம். நிகர பண வரவு காலங்களை வேறுபடுத்துவதற்கு மிகவும் சிக்கலான சூத்திரங்கள் அவசியம்.

நிகர தற்போதைய மதிப்புகளைத் தீர்மானிக்க R1 மற்றும் R2 க்கான சாத்தியமான மதிப்புகளில் யூகங்களை உருவாக்குவது முதல் படி. பெரும்பாலான அனுபவம் வாய்ந்த நிதி ஆய்வாளர்கள் யூகங்கள் என்னவாக இருக்க வேண்டும் என்பதற்கான உணர்வைக் கொண்டுள்ளனர்.

மதிப்பிடப்பட்ட NPV1 பூஜ்ஜியத்திற்கு அருகில் இருந்தால், ஐஆர்ஆர் R1 க்கு சமம். முழு சமன்பாடும் ஐ.ஆர்.ஆரில், என்.பி.வி பூஜ்ஜியத்திற்கு சமம் என்ற அறிவோடு அமைக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த உறவு ஐ.ஆர்.ஆரைப் புரிந்து கொள்வதில் முக்கியமானது.

ஐ.ஆர்.ஆரை மதிப்பிடுவதற்கு வேறு முறைகள் உள்ளன. ஒவ்வொன்றிற்கும் ஒரே அடிப்படை செயல்முறை பின்பற்றப்படுகிறது. இருப்பினும், NPV பூஜ்ஜியத்திலிருந்து மிகவும் தொலைவில் இருந்தால், மற்றொரு யூகத்தை எடுத்து மீண்டும் முயற்சிக்கவும்.

சாத்தியமான பயன்கள் மற்றும் வரம்புகள்

அடமான பகுப்பாய்வு, தனியார் பங்கு முதலீடுகள், கடன் வழங்கும் முடிவுகள், பங்குகளில் எதிர்பார்க்கப்படும் வருமானம் அல்லது பத்திரங்களில் முதிர்ச்சிக்கான விளைச்சலைக் கண்டறிதல் உள்ளிட்ட நோக்கங்களுக்காக ஐஆர்ஆரைக் கணக்கிட்டு பயன்படுத்தலாம்.

ஐஆர்ஆர் மாதிரிகள் மூலதன செலவை கவனத்தில் எடுத்துக்கொள்வதில்லை. திட்ட வாழ்க்கையில் சம்பாதித்த அனைத்து பண வரவுகளும் ஐ.ஆர்.ஆரின் அதே விகிதத்தில் மறு முதலீடு செய்யப்படுகின்றன என்றும் அவர்கள் கருதுகின்றனர். இந்த இரண்டு சிக்கல்களும் மாற்றியமைக்கப்பட்ட உள் வருவாய் விகிதத்தில் (MIRR) கணக்கிடப்படுகின்றன.