தோல்வி வரையறை

தோல்வி என்றால் என்ன?

பொதுவான வர்த்தக சொற்களில், ஒரு விற்பனையாளர் பத்திரங்களை வழங்காவிட்டால் அல்லது வாங்குபவர் தீர்வுத் தேதியின்படி செலுத்த வேண்டிய நிதியை செலுத்தவில்லை என்றால் தோல்வி ஏற்படுகிறது. ஒரு பங்கு பரிவர்த்தனை மூலம், ஒரு பங்கு விற்பனையாளர் ஒரு பாதுகாப்பு விற்பனை அல்லது பாதுகாப்பு வாங்கிய பின்னர் ஒரு குறிப்பிட்ட நேரத்திற்குள் பத்திரங்களை வழங்கவோ அல்லது பெறவோ இல்லை என்றால் இது நிகழ்கிறது. ஒரு விற்பனையாளர் ஒப்பந்த பத்திரங்களை வழங்க முடியாதபோது, ​​இது ஒரு குறுகிய தோல்வி என்று அழைக்கப்படுகிறது. வாங்குபவர் பத்திரங்களுக்கு பணம் செலுத்த முடியாவிட்டால், இது நீண்ட தோல்வி என்று அழைக்கப்படுகிறது.

தொழில்நுட்ப ஆய்வாளர்கள் தோல்வி என்ற வார்த்தையையும் பயன்படுத்துகின்றனர், ஆனால் இது பொதுவாக ஒரு முறிவுக்குப் பிறகு அல்லது ஒரு குறிப்பிட்ட வினையூக்கியைப் பின்பற்றுவதன் மூலம் எதிர்பார்க்கப்பட்ட திசையில் செல்ல விலை தோல்வியுடன் தொடர்புடையது. இது தோல்வி என்று அழைக்கப்படலாம், ஆனால் பொதுவாக தோல்வியுற்ற இடைவெளி அல்லது தவறான பிரேக்அவுட் என்று அழைக்கப்படுகிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு வாங்குபவர் நிதியை வழங்கத் தவறும்போது அல்லது ஒரு விற்பனையாளர் தீர்வுத் தேதியால் ஒரு சொத்தை வழங்கத் தவறும்போது தோல்வி ஆகும். சந்தையைப் பொறுத்து, T + 1 முதல் T + 3 நாட்களுக்குள் தீர்வு ஏற்பட வேண்டும். தோல்வியுற்றதற்கான பொதுவான காரணங்கள் பரிவர்த்தனை என்பது பணம் செலுத்த இயலாமை, வழங்குவதற்கான சொத்தை சொந்தமாக வைத்திருக்காதது, அல்லது பொருந்தாதது, தாமதமாக அல்லது காணாமல் போன தகவல்.

தோல்வியைப் புரிந்துகொள்வது

வர்த்தகம் செய்யப்படும் போதெல்லாம், பரிவர்த்தனையில் இரு தரப்பினரும் தீர்வு தேதிக்கு முன்னர் பணம் அல்லது சொத்துக்களை மாற்ற ஒப்பந்த அடிப்படையில் கடமைப்பட்டுள்ளனர். அதைத் தொடர்ந்து, பரிவர்த்தனை தீர்க்கப்படாவிட்டால், பரிவர்த்தனையின் ஒரு பக்கம் வழங்கத் தவறிவிட்டது. அந்தந்த தீர்வு இல்லத்தால் மேற்கொள்ளப்படும் தீர்வு செயல்பாட்டில் தொழில்நுட்ப சிக்கல் இருந்தால் வழங்குவதில் தோல்வி ஏற்படலாம்.

தற்போது, ​​நிறுவனங்கள் சந்தையைப் பொறுத்து பரிவர்த்தனைகளைத் தீர்ப்பதற்கான வர்த்தகத்தின் தேதிக்கு ஒன்று முதல் மூன்று நாட்கள் வரை உள்ளன. இந்த கால எல்லைக்குள், பத்திரங்கள் மற்றும் பணம் தீர்வுக்கு தீர்வு இல்லத்திற்கு வழங்கப்பட வேண்டும். இந்த காலக்கெடுவை நிறுவனங்கள் பூர்த்தி செய்ய முடியாவிட்டால், தோல்வி ஏற்படுகிறது. பங்கு, விருப்பங்கள், எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள், முன்னோக்குகள் மற்றும் நிலையான வருமான பத்திரங்களுக்கான தீர்வுத் தேவைகள் வேறுபடுகின்றன.

மாற்றத்திற்கு உட்பட்டு, தீர்வு செயல்முறை தொடர்ந்து திறமையாகி வருவதால், பங்குகள் T + 2 நாட்களில் குடியேறும். அதாவது பரிவர்த்தனை (டி) தேதிக்கு இரண்டு நாட்களுக்குப் பிறகு அவை குடியேறும். கார்ப்பரேட் பத்திரங்களும் T + 2 நாட்களில் தீர்வு காணும். விருப்பங்கள் T + 1 நாட்களில் தீர்வு காணும்.

ஒரு வங்கி தனது கடனை மற்ற வங்கிகளுக்கு செலுத்த முடியாதபோது தோல்வி ஒரு வங்கி காலமாகவும் பயன்படுத்தப்படுகிறது. ஒரு வங்கியின் கடனை மற்ற வங்கிகளுக்கு செலுத்த இயலாமை டோமினோ விளைவுக்கு வழிவகுக்கும், இதனால் பல வங்கிகள் திவாலாகின்றன.

வர்த்தகங்கள் ஏன் தோல்வியடைகின்றன?

தோல்வியுற்ற வர்த்தகம் மூன்று முக்கிய காரணங்களில் ஒன்றாகும்.

• அறிவுறுத்தல்கள், தாமதமான வழிமுறைகள் அல்லது விடுபட்ட வழிமுறைகளுடன் பொருந்தவில்லை. சில நேரங்களில் வாங்குபவர்களும் விற்பவர்களும் வழங்க வேண்டியதை (விவரக்குறிப்புகள்) சரியாக மறுக்கிறார்கள். வழங்கப்பட்ட உருப்படி ஒப்புக்கொள்ளப்பட்ட விவரக்குறிப்புகளை பூர்த்தி செய்கிறதா என்பதில் கட்சிகள் உடன்படாத இடத்தில் இது பொதுவாக நிகழ்கிறது. பரிமாற்றத்தைப் போல விவரக்குறிப்புகள் முறைப்படுத்தப்படாத ஓவர்-தி-கவுண்டர் (ஓடிசி) சந்தையில் இது நிகழ வாய்ப்புள்ளது. விற்பனையாளருக்கு வழங்குவதற்கான பத்திரங்கள் இல்லை. விற்பனையாளர் வழங்குவதற்கான பத்திரங்களை சொந்தமாக வைத்திருக்க வேண்டும் அல்லது கடன் வாங்க வேண்டும். வாங்குபவருக்கு பணம் செலுத்த பணம் அல்லது கடன் போன்ற போதுமான ஆதாரங்கள் இல்லை.

வாங்குதல்களுக்கு பணம் செலுத்தத் தவறியது வாங்குபவரின் நற்பெயருக்கு ஆபத்தை உருவாக்குகிறது, இது எதிர்காலத்தில் வர்த்தகம் செய்யும் திறனை பாதிக்கும். வழங்கத் தவறியது விற்பனையாளரின் நற்பெயரைப் பாதிக்கிறது மற்றும் எதிர்காலத்தில் அவர்கள் எப்படி, யாருடன் வர்த்தகம் செய்யலாம் என்பதைப் பாதிக்கலாம்.

பத்திரங்களை வழங்கத் தவறினால் ஒரு சங்கிலி எதிர்வினை உருவாக்கப்படலாம். 2008 ஆம் ஆண்டின் நிதி நெருக்கடியின் போது, ​​வழங்குவதில் தோல்விகள் கணிசமாக அதிகரித்தன. காசோலை காத்திருப்புக்கு ஒத்ததாக, யாரோ ஒரு காசோலையை எழுதுகிறார்கள், ஆனால் அதை ஈடுசெய்ய இன்னும் நிதியைப் பெறவில்லை, விற்பனையாளர்கள் பத்திரங்களை அவர்கள் ஒப்படைக்கவில்லை. விலை விரைவாகவும் வியத்தகு முறையில் வீழ்ச்சியடைந்ததால் டெலிவரிக்கு குறைந்த விலையில் பத்திரங்களை வாங்குவதற்கான செயல்முறையை அவர்கள் தாமதப்படுத்தினர். தோல்விகள் தொடர்ந்து ஏற்படுவதால் கட்டுப்பாட்டாளர்கள் இன்னும் இந்த நடைமுறையை கவனிக்க வேண்டும்.

பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி) ஒரு மாதத்திற்கு இரண்டு முறை தோல்வியுற்ற பரிவர்த்தனைகள் பற்றிய தகவல்களைக் கொண்ட "தோல்வியுற்ற-வழங்குவதற்கான" அறிக்கையை வெளியிடுகிறது.

வழங்குவதில் தோல்வி அடைவதற்கான எடுத்துக்காட்டு

ஒரு குறுகிய விற்பனை முறையாகப் பாதுகாக்கப்படாமலோ அல்லது விற்பனை நடைபெறுவதற்கு முன்பு கடன் வாங்காமலோ வழங்குவதில் தோல்விகள் ஏற்படலாம். ஒரு வர்த்தகர் குறும்படம் நிறுவனம் XYZ என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள், ஆனால் தரகர் அவர்கள் உண்மையில் பங்குகளை கடன் வாங்கியிருப்பதை உறுதிப்படுத்தவில்லை.

சுருக்கமாக, பங்குகளை வாங்கும் வாங்குபவரும் இருக்க வேண்டும். வாங்குபவர் பின்னர் அந்த பங்குகளை வழங்குவதை எதிர்பார்க்கிறார். ஆனால் பங்குகள் கடன் வாங்கப்படவில்லை என்றால், வாங்குபவருக்கு கொடுக்க பங்குகள் இல்லை. விற்பனையாளர் வழங்க முடியாது. இது ஒரு குறுகிய தோல்வி.

மறுபுறம், வாங்குபவர் வாங்கும் போது நிதியை வழங்கத் தவறலாம். வர்த்தகம் எடுக்கப்படும் போது அவர்கள் கணக்கில் நிதி இருந்தால் இது நிகழக்கூடும், ஆனால் பின்னர் அவர்கள் பல விளிம்பு வர்த்தகங்களின் மூலம் ஒரு சில பணத்தை இழக்கிறார்கள். இழப்புகளின் காரணமாக அவர்கள் வாங்கிய செலவை ஈடுசெய்ய போதுமான மூலதனம் இல்லை.

சில விளிம்பு மீறல்கள் பெரும்பாலும் வர்த்தக நாளின் இறுதி வரை கவனிக்கப்படாமலோ அல்லது கொடியிடப்படாமலோ இது நிகழலாம். முதலீட்டாளர்களைப் பாதுகாக்க விளிம்பு விதிகள் நடைமுறையில் இருக்கும்போது, ​​எதிர்பாராத கூர்மையான மற்றும் பாதகமான விலை நகர்வு ஒரு வர்த்தகரை அவர்கள் எடுத்த பரிவர்த்தனைகளைத் தீர்ப்பதற்குத் தேவையானதை விட குறைந்த மூலதனத்துடன் விடக்கூடும். அவர்கள் வாங்கிய சொத்தை வாங்க நிதி கிடைக்கவில்லை என்றால், அவர்கள் செலுத்தத் தவறிவிட்டார்கள். இது ஒரு நீண்ட தோல்வி என்று அழைக்கப்படுகிறது.