பரிமாற்றம்

பரிவர்த்தனை-வர்த்தக விருப்பம் என்றால் என்ன?

ஒரு பரிமாற்ற-வர்த்தக விருப்பம் ஒரு தரப்படுத்தப்பட்ட வழித்தோன்றல் ஒப்பந்தமாகும், இது ஒரு பரிமாற்றத்தில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது, இது ஒரு தீர்வு இல்லத்தின் மூலம் குடியேறுகிறது, மேலும் உத்தரவாதம் அளிக்கப்படுகிறது.

பரிமாற்றம்-வர்த்தக விருப்பத்தைப் புரிந்துகொள்வது

ஒரு பரிமாற்ற-வர்த்தக விருப்பம் என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட நிதி உற்பத்தியின் ஒரு குறிப்பிட்ட அளவை வாங்குவதற்கு (அழைப்பு விருப்பத்தைப் பயன்படுத்தி) வாங்க அல்லது விற்க (ஒரு புட் விருப்பத்தைப் பயன்படுத்தி) விற்க ஒரு தரப்படுத்தப்பட்ட ஒப்பந்தமாகும். நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலை (வேலைநிறுத்த விலை).

சிகாகோ போர்டு ஆப்ஷன்ஸ் எக்ஸ்சேஞ்ச் (சிபிஓஇ) போன்ற பரிமாற்றங்களில் பரிமாற்ற-வர்த்தக விருப்பங்கள் ஒப்பந்தங்கள் பட்டியலிடப்பட்டுள்ளன. பரிவர்த்தனைகள் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி) மற்றும் பொருட்கள் எதிர்கால வர்த்தக ஆணையம் (சி.எஃப்.டி.சி) உள்ளிட்ட கட்டுப்பாட்டாளர்களால் மேற்பார்வையிடப்படுகின்றன, மேலும் விருப்பங்கள் கிளியரிங் கார்ப்பரேஷன் (ஓ.சி.சி) போன்ற தீர்வு இல்லங்களால் உத்தரவாதம் அளிக்கப்படுகின்றன.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• பரிமாற்ற-வர்த்தக விருப்பம் என்பது ஒரு தரப்படுத்தப்பட்ட வழித்தோன்றல் ஒப்பந்தமாகும், இது ஒரு பரிமாற்றத்தில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது, இது ஒரு தீர்வு இல்லத்தின் மூலம் குடியேறுகிறது, மேலும் உத்தரவாதம் அளிக்கப்படுகிறது. பரிமாற்றம்-வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட விருப்பங்கள் ஒப்பந்தங்கள் சிகாகோ போர்டு விருப்பங்கள் பரிமாற்றம் (CBOE) போன்ற பரிமாற்றங்களில் பட்டியலிடப்பட்டுள்ளன, மேலும் மேற்பார்வையிடப்படுகின்றன பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி) போன்ற கட்டுப்பாட்டாளர்கள். முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்கும் பரிமாற்ற-வர்த்தக விருப்பங்களின் முக்கிய அம்சம் என்னவென்றால், அவை விருப்பங்கள் கிளியரிங் கார்ப்பரேஷன் (ஓ.சி.சி) போன்ற தீர்வு இல்லங்களால் உத்தரவாதம் அளிக்கப்படுகின்றன.

பரிவர்த்தனை-வர்த்தக விருப்பங்களின் நன்மைகள்

'பட்டியலிடப்பட்ட விருப்பங்கள்' என்றும் அழைக்கப்படும் பரிவர்த்தனை-வர்த்தக விருப்பங்கள், பல-நன்மைகளை வழங்குகின்றன, அவை ஓவர்-தி-கவுண்டர் (OTC) விருப்பங்களிலிருந்து வேறுபடுகின்றன. பரிமாற்ற-வர்த்தக விருப்பங்கள் தரப்படுத்தப்பட்ட வேலைநிறுத்த விலைகள், காலாவதி தேதிகள் மற்றும் வழங்கல்கள் (அடிப்படை சொத்தின் பங்குகள் / ஒப்பந்தங்களின் எண்ணிக்கை) ஆகியவற்றைக் கொண்டிருப்பதால், அவை அதிக எண்ணிக்கையிலான வர்த்தகர்களை ஈர்க்கின்றன, இடமளிக்கின்றன. OTC விருப்பங்கள் வழக்கமாக தனிப்பயனாக்கப்பட்ட விதிகள் உள்ளன.

இது அதிகரித்த அளவு வர்த்தகர்களுக்கு மேம்பட்ட பணப்புழக்கம் மற்றும் செலவினங்களைக் குறைப்பதன் மூலம் பயனளிக்கிறது. ஒரு குறிப்பிட்ட விருப்பங்கள் ஒப்பந்தத்திற்கு அதிகமான வர்த்தகர்கள் உள்ளனர், ஆர்வமுள்ள வாங்குபவர்களுக்கு விருப்பமான விற்பனையாளர்களை அடையாளம் காண்பது எளிதானது, மேலும் ஏலம் கேட்கும் பரவல் குறுகியது.

பரிமாற்ற-வர்த்தக விருப்பங்களின் தரநிலைப்படுத்தல், விருப்பத்தேர்வுகள் ஒப்பந்த வாங்குபவர்கள் தங்கள் விருப்பங்களைப் பயன்படுத்த முடியும் என்பதற்கு உத்தரவாதம் அளிக்க கிளியரிங்ஹவுஸ்களையும் செயல்படுத்துகிறது - மேலும் விருப்பத்தேர்வுகள் ஒப்பந்த விற்பனையாளர்கள் விருப்ப ஒப்பந்தங்களை விற்கும்போது அவர்கள் எடுக்கும் கடமைகளை நிறைவேற்றுவார்கள் - ஏனெனில் கிளியரிங்ஹவுஸ் எந்தவொரு எண்ணையும் பொருத்த முடியும் பல விருப்பங்கள் ஒப்பந்த விற்பனையாளர்களுடன் விருப்பங்கள் ஒப்பந்த வாங்குபவர்களின். கிளியரிங்ஹவுஸ்கள் இதை மிக எளிதாக செய்ய முடியும், ஏனெனில் ஒப்பந்தங்களின் விதிமுறைகள் அனைத்தும் ஒரே மாதிரியானவை, அவை ஒன்றுக்கொன்று மாறக்கூடியவை. இந்த அம்சம் பரிமாற்ற-வர்த்தக விருப்பங்களின் முறையீட்டை பெரிதும் மேம்படுத்துகிறது, ஏனெனில் இது இந்த வகை பத்திரங்களில் பரிவர்த்தனை செய்வதில் ஏற்படும் ஆபத்தைத் தணிக்கிறது.

பரிவர்த்தனை-வர்த்தக விருப்பங்களின் குறைபாடுகள்

பரிவர்த்தனை-வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட விருப்பங்கள் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க குறைபாட்டைக் கொண்டுள்ளன, அவை தரப்படுத்தப்பட்டவை என்பதால், முதலீட்டாளர் அவற்றின் தேவைகளுக்கு ஏற்றவாறு அவற்றைத் தக்கவைக்க முடியாது. OTC விருப்பங்களைப் போலல்லாமல் - அவை தரப்படுத்தப்படாதவை, ஆனால் வாங்குபவருக்கும் விற்பனையாளருக்கும் இடையில் நேரடியாக பேச்சுவார்த்தை நடத்தப்படுகின்றன - வாங்குபவரின் அல்லது விற்பனையாளரின் குறிப்பிட்ட குறிக்கோள்களுக்கு ஏற்றவாறு பரிமாற்ற-வர்த்தக விருப்பங்களைத் தனிப்பயனாக்க முடியாது. இருப்பினும், பெரும்பாலான சந்தர்ப்பங்களில், வர்த்தகர்கள் பரிமாற்ற-வர்த்தக விருப்பங்கள் தங்கள் வர்த்தகத் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்ய போதுமான அளவு வேலைநிறுத்த விலைகள் மற்றும் காலாவதி தேதிகளை வழங்குகின்றன.