ஈக்விட்டி இடமாற்று

ஈக்விட்டி இடமாற்று என்றால் என்ன?

ஈக்விட்டி ஸ்வாப் என்பது இரு தரப்பினருக்கும் இடையிலான எதிர்கால பணப்புழக்கங்களின் பரிமாற்றமாகும், இது ஒவ்வொரு தரப்பினரும் அதன் அசல் சொத்துக்களை வைத்திருக்கும்போது ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு அதன் வருமானத்தை பன்முகப்படுத்த அனுமதிக்கிறது. ஈக்விட்டி இடமாற்று என்பது வட்டி வீத இடமாற்றுக்கு ஒத்ததாகும், ஆனால் ஒரு கால் "நிலையான" பக்கமாக இருப்பதை விட, இது ஒரு பங்கு குறியீட்டின் வருவாயை அடிப்படையாகக் கொண்டது. பெயரளவில் சமமான பணப்புழக்கங்களின் இரண்டு தொகுப்புகள் இடமாற்றத்தின் விதிமுறைகளின்படி பரிமாறிக்கொள்ளப்படுகின்றன, அவை நிலையான வருமான பணப்புழக்கத்திற்காக வர்த்தகம் செய்யப்படும் ஒரு பங்கு அடிப்படையிலான பணப்புழக்கத்தை (பங்குச் சொத்திலிருந்து, குறிப்பு ஈக்விட்டி என அழைக்கப்படுகிறது) உள்ளடக்கியிருக்கலாம். ஒரு முக்கிய வட்டி வீதம் போன்றவை).

இரு தரப்பினரும் ஒப்புக்கொள்வதன் அடிப்படையில், பரிமாற்றங்கள் வர்த்தகம் மற்றும் மிகவும் தனிப்பயனாக்கக்கூடியவை. பல்வகைப்படுத்தல் மற்றும் வரி சலுகைகள் தவிர, ஈக்விட்டி இடமாற்றங்கள் பெரிய நிறுவனங்களுக்கு குறிப்பிட்ட இலாகாக்கள் அல்லது பதவிகளை அவற்றின் இலாகாக்களில் பாதுகாக்க அனுமதிக்கின்றன.

ஈக்விட்டி பரிமாற்றங்கள் ஒரு கடன் / ஈக்விட்டி இடமாற்றத்துடன் குழப்பமடையக்கூடாது, இது ஒரு மறுசீரமைப்பு பரிவர்த்தனையாகும், இதில் ஒரு நிறுவனம் அல்லது தனிநபரின் கடமைகள் அல்லது கடன்கள் ஈக்விட்டிக்கு பரிமாறிக்கொள்ளப்படுகின்றன.

ஈக்விட்டி வர்த்தக OTC ஐ மாற்றுவதால், எதிர் ஆபத்து உள்ளது.

ஈக்விட்டி இடமாற்று எவ்வாறு செயல்படுகிறது?

ஈக்விட்டி இடமாற்று என்பது வட்டி வீத இடமாற்றுக்கு ஒத்ததாகும், ஆனால் ஒரு கால் "நிலையான" பக்கமாக இருப்பதை விட, இது ஒரு பங்கு குறியீட்டின் வருவாயை அடிப்படையாகக் கொண்டது. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு தரப்பினர் மிதக்கும் காலை (பொதுவாக LIBOR உடன் இணைக்கப்பட்டுள்ளனர்) செலுத்துவார்கள் மற்றும் ஒப்பந்தத்தின் கற்பனைத் தொகையுடன் தொடர்புடைய பங்குகளின் முன் ஒப்புக் கொள்ளப்பட்ட குறியீட்டில் வருமானத்தைப் பெறுவார்கள். பங்கு பங்குகள், பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதி (ப.ப.வ.நிதி) அல்லது ஒரு குறியீட்டைக் கண்காணிக்கும் பரஸ்பர நிதி ஆகியவற்றின் தேவை இல்லாமல் ஈக்விட்டி பாதுகாப்பு அல்லது குறியீட்டின் வருமானத்திலிருந்து கட்சிகள் பயனடைய அனுமதிக்கின்றன.

வாகன நிதியாளர்கள், முதலீட்டு வங்கிகள் மற்றும் கடன் வழங்கும் நிறுவனங்கள் போன்ற பெரிய நிதி நிறுவனங்களுக்கு இடையில் பெரும்பாலான பங்கு பரிமாற்றங்கள் நடத்தப்படுகின்றன. ஈக்விட்டி பரிமாற்றங்கள் பொதுவாக ஈக்விட்டி பாதுகாப்பு அல்லது குறியீட்டின் செயல்திறனுடன் இணைக்கப்படுகின்றன மற்றும் நிலையான வீதம் அல்லது மிதக்கும் வீத பத்திரங்களுடன் இணைக்கப்பட்ட கொடுப்பனவுகளும் அடங்கும். LIBOR விகிதங்கள் ஈக்விட்டி பரிமாற்றங்களின் நிலையான வருமானப் பகுதியின் பொதுவான அளவுகோலாகும், அவை வணிக காகிதத்தைப் போலவே ஒரு வருடம் அல்லது அதற்கும் குறைவான இடைவெளியில் நடத்தப்படுகின்றன.

ஈக்விட்டி இடமாற்று கால்கள்

ஈக்விட்டி இடமாற்றத்தில் கொடுப்பனவுகளின் ஸ்ட்ரீம் கால்கள் என்று அழைக்கப்படுகிறது. ஒரு கால் என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் ஈக்விட்டி பாதுகாப்பு அல்லது ஈக்விட்டி குறியீட்டின் (எஸ் & பி 500 போன்றவை) செயல்திறனின் கட்டண ஸ்ட்ரீம் ஆகும், இது குறிப்பிட்ட கற்பனை மதிப்பை அடிப்படையாகக் கொண்டது. இரண்டாவது கால் பொதுவாக LIBOR, ஒரு நிலையான வீதம் அல்லது மற்றொரு பங்கு அல்லது குறியீட்டின் வருவாயை அடிப்படையாகக் கொண்டது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு ஈக்விட்டி இடமாற்று என்பது வட்டி வீத இடமாற்றுக்கு ஒத்ததாகும், ஆனால் ஒரு கால் "நிலையான" பக்கமாக இருப்பதை விட, இது ஒரு ஈக்விட்டி குறியீட்டின் வருவாயை அடிப்படையாகக் கொண்டது. இந்த இடமாற்றுகள் மிகவும் தனிப்பயனாக்கக்கூடியவை மற்றும் அவை கவுண்டருக்கு மேல் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. ஆட்டோ ஃபைனான்சியர்கள், முதலீட்டு வங்கிகள் மற்றும் கடன் வழங்கும் நிறுவனங்கள் போன்ற பெரிய நிதி நிறுவனங்களுக்கிடையில் பெரும்பாலான ஈக்விட்டி பரிமாற்றங்கள் நடத்தப்படுகின்றன. வட்டி விகித கால் பெரும்பாலும் LIBOR க்கு குறிப்பிடப்படுகிறது, அதே சமயம் ஈக்விட்டி லெக் பெரும்பாலும் எஸ் அண்ட் பி 500 போன்ற ஒரு முக்கிய பங்கு குறியீட்டில் குறிப்பிடப்படுகிறது.

ஈக்விட்டி இடமாற்று எடுத்துக்காட்டு

செயலற்ற முறையில் நிர்வகிக்கப்படும் நிதி, ஸ்டாண்டர்ட் & புவர்ஸ் 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ் & பி 500) இன் செயல்திறனைக் கண்காணிக்க முயல்கிறது. நிதியின் சொத்து மேலாளர்கள் ஒரு பங்கு இடமாற்று ஒப்பந்தத்தில் நுழைய முடியும், எனவே இது எஸ் அண்ட் பி 500 ஐக் கண்காணிக்கும் பல்வேறு பத்திரங்களை வாங்க வேண்டிய அவசியமில்லை. நிறுவனம் LIBOR இல் million 25 மில்லியனையும், இரண்டு சதவீத புள்ளிகளையும் ஒரு முதலீட்டு வங்கியுடன் மாற்றுகிறது, அது எந்த சதவீதத்தையும் செலுத்த ஒப்புக்கொள்கிறது எஸ் அண்ட் பி 500 குறியீட்டில் ஒரு வருடத்திற்கு முதலீடு செய்யப்பட்ட million 25 மில்லியனில் அதிகரிப்பு.

ஆகையால், ஒரு வருடத்தில், செயலற்ற முறையில் நிர்வகிக்கப்படும் நிதி LIBOR மற்றும் இரண்டு அடிப்படை புள்ளிகளின் அடிப்படையில் million 25 மில்லியனுக்கான வட்டிக்கு கடன்பட்டிருக்கும். இருப்பினும், அதன் கட்டணம் எஸ் அண்ட் பி 500 இன் சதவீத அதிகரிப்பு மூலம் 25 மில்லியன் டாலர்களால் ஈடுசெய்யப்படும். அடுத்த ஆண்டு எஸ் அண்ட் பி 500 வீழ்ச்சியடைந்தால், இந்த நிதி முதலீட்டு வங்கிக்கு வட்டி செலுத்துதல் மற்றும் எஸ் அண்ட் பி 500 வீழ்ச்சியடைந்தது million 25 மில்லியன். எஸ் அண்ட் பி 500 LIBOR மற்றும் இரண்டு அடிப்படை புள்ளிகளை விட உயர்ந்தால், முதலீட்டு வங்கி செயலற்ற முறையில் நிர்வகிக்கப்படும் நிதிக்கு வேறுபாட்டைக் கொடுக்க வேண்டும்.

இரண்டு தரப்பினரும் ஒப்புக்கொள்வதன் அடிப்படையில் இடமாற்றங்கள் தனிப்பயனாக்கக்கூடியவை என்பதால், இந்த இடமாற்றத்தை மறுசீரமைக்க பல சாத்தியமான வழிகள் உள்ளன. LIBOR பிளஸ் டூ அடிப்படை புள்ளிகளுக்கு பதிலாக ஒரு பிபி அல்லது எஸ் அண்ட் பி 500 க்கு பதிலாக மற்றொரு குறியீட்டைப் பயன்படுத்தலாம்.