வருவாய் சக்தி மதிப்பு என்றால் என்ன - ஈபிவி?
வருவாய் சக்தி மதிப்பு (ஈபிவி) என்பது தற்போதைய வருவாயின் நிலைத்தன்மை மற்றும் மூலதனச் செலவு பற்றிய அனுமானங்களைச் செய்வதன் மூலம் பங்குகளை மதிப்பிடுவதற்கான ஒரு நுட்பமாகும், ஆனால் எதிர்கால வளர்ச்சி அல்ல. ஒரு நிறுவனத்தின் சரிசெய்யப்பட்ட வருவாயை அதன் எடையுள்ள சராசரி மூலதன செலவு (WACC) மூலம் வகுப்பதன் மூலம் வருவாய் சக்தி மதிப்பு (ஈபிவி) பெறப்படுகிறது.
சூத்திரம் எளிமையானது என்றாலும், சரிசெய்யப்பட்ட வருவாய் மற்றும் WACC ஆகியவற்றைக் கணக்கிட பல படிகள் எடுக்கப்பட வேண்டும். இறுதி முடிவு "ஈபிவி ஈக்விட்டி" ஆகும், இது சந்தை மூலதனத்துடன் ஒப்பிடலாம்.
ஈபிவிக்கான சூத்திரம்
EPV = WACCA சரிசெய்யப்பட்ட வருவாய் எங்கே: EPV = வருவாய் சக்தி மதிப்பு WACC = மூலதனத்தின் சராசரி செலவு
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- எதிர்கால வளர்ச்சி மற்றும் போட்டியாளர் சொத்துக்கள் போன்ற சில முக்கியமான நிதி அம்சங்களை ஈபிவி புறக்கணிக்கிறது. ஒரு நிறுவனத்தின் சரிசெய்யப்பட்ட வருவாயை அதன் சராசரி மூலதன செலவினத்தால் வகுப்பதன் மூலம் ஈபிவி பெறப்படுகிறது. ஈபிவி ஈக்விட்டி நிறுவனத்தின் தற்போதைய சந்தை மூலதனத்துடன் ஒப்பிடலாம், இது பங்கு மிகவும் மதிப்புடையதா, அதிகமாக மதிப்பிடப்படுகிறதா அல்லது குறைவாக மதிப்பிடப்படுகிறதா என்பதை தீர்மானிக்க.
வருவாய் சக்தி மதிப்பை எவ்வாறு கணக்கிடுவது - ஈபிவி
ஈபிவி இயக்க வருவாய் அல்லது ஈபிஐடியுடன் தொடங்குகிறது, இந்த நேரத்தில் ஒரு முறை கட்டணங்களுக்கு சரிசெய்யப்படவில்லை. குறைந்தபட்சம் ஐந்து வருட வணிக சுழற்சியில் சராசரி ஈபிஐடி விளிம்புகள் நிலையான வருவாய்களால் பெருக்கப்படுகின்றன (கிரீன்வால்ட் "நிலையான" ஐ "வழக்கமாக தற்போதைய" வருவாயாக கருதுகிறது) "இயல்பாக்கப்பட்ட ஈபிஐடி" விளைவிக்கும். இயல்பாக்கப்பட்ட ஈபிஐடி பின்னர் (1 - சராசரி வரி விகிதம்) பெருக்கப்படுகிறது. அடுத்த கட்டமாக அதிகப்படியான தேய்மானத்தை மீண்டும் சேர்ப்பது (வரிக்குப் பிறகு ஒரு அரை சராசரி வரி விகிதத்தில்).
இந்த கட்டத்தில், ஆய்வாளர் ஒரு நிறுவனத்தின் "இயல்பாக்கப்பட்ட" வருவாய் எண்ணிக்கையைக் கொண்டுள்ளார். ஒருங்கிணைக்கப்படாத துணை நிறுவனங்கள், தற்போதைய மறுசீரமைப்பு கட்டணங்கள், விலை நிர்ணயம் மற்றும் பிற பொருள் பொருட்களுக்கான கணக்கீடுகள் இப்போது செய்யப்படுகின்றன. இந்த சரிசெய்யப்பட்ட வருவாய் எண்ணிக்கை ஈபிவி வணிக நடவடிக்கைகளை பெற நிறுவனத்தின் எடையுள்ள சராசரி மூலதன செலவு (WACC) ஆல் வகுக்கப்படுகிறது.
ஈபிவி என்பது அதன் மூலதன செலவில் தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட நிறுவனத்தின் தற்போதைய இலவச பணப்புழக்க திறனின் பிரதிநிதித்துவமாகும்.
நிறுவனத்தின் பங்கு மதிப்பைக் கணக்கிடுவதற்கான இறுதி கட்டம் "அதிகப்படியான நிகர சொத்துக்களை" (முக்கியமாக பணம் மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் கழித்தல் மரபு செலவுகளின் சந்தை மதிப்பு) ஈபிவி வணிக நடவடிக்கைகளில் சேர்ப்பது மற்றும் நிறுவனத்தின் கடனின் மதிப்பைக் கழிப்பதாகும். ஈபிவி ஈக்விட்டி பின்னர் நிறுவனத்தின் தற்போதைய சந்தை மூலதனத்துடன் ஒப்பிடலாம், இது பங்கு மிகவும் மதிப்புடையதா, அதிகமாக மதிப்பிடப்படுகிறதா அல்லது குறைவாக மதிப்பிடப்படுகிறதா என்பதை தீர்மானிக்க.
வருவாய் சக்தி மதிப்பு உங்களுக்கு என்ன சொல்கிறது?
வருவாய் சக்தி மதிப்பு (ஈபிவி) என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குகள் அதிகமாக இருக்கிறதா அல்லது குறைவாக மதிப்புள்ளதா என்பதை தீர்மானிக்க பயன்படுத்தப்படும் ஒரு பகுப்பாய்வு மெட்ரிக் ஆகும். இதை கொலம்பியா பல்கலைக்கழக பேராசிரியர் புரூஸ் கிரீன்வால்ட் - புகழ்பெற்ற மதிப்பு முதலீட்டாளர் உருவாக்கியுள்ளார், இந்த மதிப்பீட்டு நுட்பத்தின் மூலம் எதிர்கால வளர்ச்சி, மூலதன செலவு, இலாப வரம்புகள் மற்றும் தேவையான முதலீடுகள்.
வருவாய் சக்தி மதிப்பின் வரம்புகள்
வருவாய் சக்தி மதிப்பு வணிக நடவடிக்கைகளைச் சுற்றியுள்ள நிலைமைகள் நிலையானதாகவும், சிறந்த நிலையிலும் இருக்கும் என்ற கருத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டது. எந்தவொரு ஏற்ற இறக்கங்களுக்கும், உள்நாட்டிலோ அல்லது வெளிப்புறத்திலோ இது எந்த வகையிலும் உற்பத்தி விகிதத்தை பாதிக்காது.
இந்த அபாயங்கள் நிறுவனம் செயல்படும் குறிப்பிட்ட சந்தையில் ஏற்படும் மாற்றங்கள், தொடர்புடைய ஒழுங்குமுறை தேவைகளில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் அல்லது வணிகத்தின் ஓட்டத்தை நேர்மறையான அல்லது எதிர்மறையான வழியில் பாதிக்கும் பிற எதிர்பாராத நிகழ்வுகளிலிருந்து உருவாகலாம்.
