புல்லியன் வரையறை

பொருளடக்கம்

• புல்லியன் என்றால் என்ன?
• புல்லியன் புரிந்துகொள்ளுதல்
• வங்கிகள் எவ்வாறு புல்லியன் கடன் மற்றும் விற்கின்றன
• புல்லியன் சந்தை
• புல்லியனில் வாங்குதல் மற்றும் முதலீடு செய்தல்

புல்லியன் என்றால் என்ன?

புல்லியன் என்பது தங்கம் மற்றும் வெள்ளி ஆகும், இது குறைந்தபட்சம் 99.5% தூய்மையானது என்று அதிகாரப்பூர்வமாக அங்கீகரிக்கப்பட்டுள்ளது மற்றும் இது பார்கள் அல்லது இங்காட்களின் வடிவத்தில் உள்ளது. புல்லியன் பெரும்பாலும் அரசாங்கங்கள் மற்றும் மத்திய வங்கிகளால் இருப்புச் சொத்தாக வைக்கப்படுகிறது.

பொன் உருவாக்க, தங்கத்தை முதலில் சுரங்க நிறுவனங்களால் கண்டுபிடித்து பூமியிலிருந்து தங்க தாது வடிவில் அகற்ற வேண்டும், இது தங்கம் மற்றும் கனிமமயமாக்கப்பட்ட பாறை ஆகியவற்றின் கலவையாகும். ரசாயனங்கள் அல்லது தீவிர வெப்பத்தைப் பயன்படுத்தி தாதுவிலிருந்து தங்கம் பிரித்தெடுக்கப்படுகிறது. இதன் விளைவாக வரும் தூய பொன் "பிரிக்கப்பட்ட பொன்" என்றும் அழைக்கப்படுகிறது. ஒன்றுக்கு மேற்பட்ட வகை உலோகங்களைக் கொண்ட புல்லியன், "பிரிக்கப்படாத பொன்" என்று அழைக்கப்படுகிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• புல்லியன் என்பது அதிக தூய்மையின் உடல் மற்றும் வெள்ளியைக் குறிக்கிறது, அவை பெரும்பாலும் பார்கள், இங்காட்கள் அல்லது நாணயங்கள் வடிவில் வைக்கப்படுகின்றன. புல்லியன் சில நேரங்களில் சட்டப்பூர்வ டெண்டராக கருதப்படலாம், மேலும் இது பெரும்பாலும் மத்திய வங்கிகளால் இருப்பு வைக்கப்படுகிறது அல்லது நிறுவன முதலீட்டாளர்களால் நடத்தப்படுகிறது. முதலீட்டாளர்கள் முடியும் பல உலகளாவிய பொன் சந்தைகளில் ஒன்றில் செயலில் உள்ள விற்பனையாளர்கள் மூலம் பொன் வாங்க அல்லது விற்கவும். தங்கம் மற்றும் வெள்ளி பொன் முதலீடு செய்வது பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) அல்லது எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் மூலம் எளிதாக அடைய முடியும்.

புல்லியன் புரிந்துகொள்ளுதல்

புல்லியன் சில நேரங்களில் சட்ட டெண்டராக கருதப்படலாம், பெரும்பாலும் அவை மத்திய வங்கிகளின் இருப்புக்களில் வைக்கப்படுகின்றன அல்லது நிறுவன முதலீட்டாளர்களால் தங்கள் இலாகாக்களில் பணவீக்க விளைவுகளுக்கு எதிராக பாதுகாக்க பயன்படுத்தப்படுகின்றன. வெட்டியெடுக்கப்பட்ட தங்கத்தில் சுமார் 20% உலகளவில் மத்திய வங்கிகளால் உள்ளது. இந்த தங்கம் இருப்புக்களில் பொன்ஸாக வைக்கப்படுகிறது, இது சர்வதேச கடனை தீர்க்க அல்லது தங்க கடன் மூலம் பொருளாதாரத்தை தூண்டுவதற்கு வங்கி பயன்படுத்துகிறது. மத்திய வங்கி தங்களின் பொன் கையிருப்பில் இருந்து பொன் வங்கிகளுக்கு சுமார் 1% வீதத்தில் தங்கத்தை கடன் திரட்டுகிறது.

பொல்லியன் வங்கிகள் விலைமதிப்பற்ற உலோக சந்தைகளில் ஒரு செயலில் அல்லது மற்றொரு செயலில் ஈடுபட்டுள்ளன. இந்த நடவடிக்கைகளில் சில தீர்வு, இடர் மேலாண்மை, ஹெட்ஜிங், வர்த்தகம், வால்டிங் மற்றும் கடன் வழங்குநர்களுக்கும் கடன் வாங்குபவர்களுக்கும் இடையில் இடைத்தரகர்களாக செயல்படுவது ஆகியவை அடங்கும். ஏறக்குறைய அனைத்து பொன் வங்கிகளும் லண்டன் புல்லியன் சந்தை சங்கத்தின் (எல்.பி.எம்.ஏ) உறுப்பினர்களாக உள்ளன, இது ஓவர்-தி-கவுண்டர் (ஓ.டி.சி) சந்தையாகும், இது அதன் நடவடிக்கைகளில் எந்த வெளிப்படைத்தன்மையையும் அளிக்காது. OTC சந்தைகள் என்பது ஒரு மையப்படுத்தப்பட்ட பரிமாற்றத்தில் வர்த்தகம் செய்யாத நிதி தயாரிப்புகள், பொருட்கள் மற்றும் பத்திரங்களுக்கான டீலர் நெட்வொர்க்குகள்.

எல்.பி.எம்.ஏ உறுப்பினர்களில் வங்கிகள் அடங்கும்:

• டிடி வங்கி, பாங்க் ஆப் நோவா ஸ்கோடியா (பிஎன்எஸ்) யுபிஎஸ் அல்லது யூனியன் பாங்க் ஆஃப் சுவிட்சர்லாந்து சிட்டி பேங்க் ஜேபி மோர்கன் சேஸ் & கோ. மோர்கன் ஸ்டான்லி ராயல் பாங்க் ஆஃப் கனடா (ஆர்.பி.சி)

வங்கிகள் எவ்வாறு புல்லியன் கடன் மற்றும் விற்கின்றன

ஒரு மத்திய வங்கி ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு தங்கத்தை பொன் வங்கிகளுக்கு வழங்கும்போது, ​​மூன்று மாதங்கள் என்று சொல்லுங்கள், அது பொன் வங்கிக்கு கடன் கொடுத்த தங்கத்திற்கு சமமான பணத்தைப் பெறுகிறது. எல்.பி.எம்.ஏ ஆல் தினசரி வெளியிடப்படும் கோல்ட் ஃபார்வர்ட் ஆஃபர்ட் ரேட்ஸ் (கோஃபோ) எனப்படும் குத்தகை விகிதத்தில் மத்திய வங்கி இந்த பணத்தை சந்தையில் வழங்குகிறது. குத்தகை விகிதம் அதிகமாக இருப்பதால், ஒரு மத்திய வங்கி அதன் இருப்புகளிலிருந்து தங்கத்தை கடனாக வழங்க வேண்டும். தங்கத்தை கடன் வாங்கும் பொன் வங்கிகள் தங்கத்தை விற்கலாம் அல்லது சுரங்க நிறுவனங்களுக்கு கடன் கொடுக்கலாம்.

புல்லியன் வங்கி தங்கத்தை ஸ்பாட் சந்தையில் விற்றால், அது பரிவர்த்தனைக்கான பணத்தைப் பெறும். ஸ்பாட் சந்தை என்பது புல்லியன் மற்றும் பிற பொருட்கள் நடைமுறையில் உள்ள சந்தை விகிதத்தில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. சந்தையில் தங்க விநியோகத்தில் அதிகரிப்பு அதன் விலையை குறைக்கிறது. ஸ்பாட் சந்தையில் இருந்து தங்கத்தை மீண்டும் வாங்க திட்டமிடப்பட்ட நேரத்தில், பொன் விலை குறைவாக இருக்கும் என்று புல்லியன் வங்கி நம்புகிறது, இதனால் வங்கி முதலில் விற்றதை விட குறைந்த விலையில் அதை திரும்ப வாங்க முடியும். கடன் காலத்தின் முடிவில், வங்கி தங்கத்தை திரும்ப வாங்கி மத்திய வங்கிக்கு திருப்பித் தருகிறது.

சுரங்க நிறுவனங்களுக்கு தங்கத்தை கடன் கொடுக்கும் புல்லியன் வங்கிகள் வழக்கமாக நிறுவனத்தால் நடத்தப்படும் ஒரு திட்டத்திற்கு நிதியளிப்பதற்காக அவ்வாறு செய்யும். ஒரு சுரங்க நிறுவனம் ஒரு முன்னோக்கி ஹெட்ஜ் ஒப்பந்தத்தில் நுழைந்தால் தங்கத்தை கடன் வாங்கும், அதில் தங்கம் இதுவரை சுரங்கப்படுத்தப்படவில்லை அல்லது பூமியிலிருந்து எடுக்கப்படவில்லை, வாங்குபவர்களுக்கு முன்பே விற்கப்படுகிறது. அதன் வாங்குபவர்களில் சிலர் அல்லது அனைவருமே தங்க பொன் ப physical தீக விநியோகத்தை எதிர்பார்க்கிறார்கள் என்றால், சுரங்க நிறுவனம் வங்கியில் இருந்து தங்கத்தை கடன் வாங்கத் தேர்வுசெய்யும், இது முன்னோக்கி ஒப்பந்தத்தின் மறுமுனையில் வாங்குபவர்களுக்கு வழங்கப்படும். சுரங்க நிறுவனங்களுக்கு வழங்கப்பட்ட தங்கம் பொதுவாக நிறுவனங்களின் எதிர்கால சுரங்க உற்பத்தியில் இருந்து திருப்பிச் செலுத்தப்படுகிறது.

புல்லியன் சந்தை

புல்லியன் சந்தையில் புல்லியன் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது, இது முதன்மையாக 24 மணி நேரமும் திறந்திருக்கும் ஓடிசி சந்தையாகும். ஒரு குறிப்பிட்ட நாள் முழுவதும் பொன் வர்த்தக விலைகளின் பெரும்பகுதியை உள்ளடக்கியிருப்பதால், பொன் சந்தையில் வர்த்தக அளவு அதிகமாக உள்ளது. பெரும்பாலான பரிவர்த்தனைகள் மின்னணு முறையில் அல்லது தொலைபேசி மூலம் முடிக்கப்படுகின்றன. லண்டன், நியூயார்க், டோக்கியோ மற்றும் சூரிச் உள்ளிட்ட உலகளவில் பல்வேறு பொன் சந்தைகள் உள்ளன.

நகைகள் மற்றும் பிற தயாரிப்புகளை தயாரிக்க தங்கத்தைப் பயன்படுத்தும் நிறுவனங்களின் கோரிக்கையால் தங்க பொன் விலை பாதிக்கப்படுகிறது. ஒட்டுமொத்த பொருளாதாரத்தின் உணர்வுகளால் விலை பாதிக்கப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, பொருளாதார உறுதியற்ற காலங்களில் ஒரு முதலீடாக தங்கம் மிகவும் பிரபலமாகிறது.

தங்கத்திற்கு அதிக தேவை உள்ளது என்றாலும், தங்கம் மற்றும் வெள்ளி பொன் இரண்டும் பல முதலீட்டாளர்களால் பாதுகாப்பான புகலிட முதலீடுகளாக பார்க்கப்படுகின்றன. பாதுகாப்பான புகலிட நிலை பொதுவாக போர், பயங்கரவாத நடவடிக்கை போன்ற புவிசார் அரசியல் நிகழ்வுகளின் போது விலை அதிகரிப்புக்கு வழிவகுக்கிறது, மேலும் மோதலுக்கு வழிவகுக்கும் எந்த உறுதியற்ற தன்மையும். மேலும், கடன் மீதான அரசாங்கத்தின் இயல்புநிலை குறித்த பயம் அல்லது ஒரு நாட்டின் நிதி சரிவு போன்ற உலகளாவிய நிதி சிக்கல்கள் பொன் தேவை அதிகரிக்கும்.

ஒரு பொருளாதாரத்தில் உயரும் விலைகள் அல்லது பணவீக்கம் முதலீடுகளின் வருவாயைக் குறைக்கும். உதாரணமாக, ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு பத்திரத்தில் 4% சம்பாதித்து, விலைகள் 2% உயர்ந்தால், பத்திர முதலீட்டின் வருமானம் உண்மையான அடிப்படையில் 2% மட்டுமே. ஒட்டுமொத்த விலைகள் உயர்கிறது என்றால், பொருட்களும் உயரும். இதன் விளைவாக, பணவீக்கத்திற்கு எதிராக முதலீட்டு இலாகாக்களை பாதுகாக்க தங்கம் மற்றும் வெள்ளி பொன் பயன்படுத்தப்படுகின்றன.

புல்லியனில் வாங்குதல் மற்றும் முதலீடு செய்தல்

பொன் முதலீடு செய்ய அல்லது சொந்தமாக பல்வேறு வழிகள் உள்ளன. வேறு எந்த முதலீட்டையும் போலவே, பொன் விலைகளும் ஏற்ற இறக்கத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும் என்பதை நினைவில் கொள்க, அதாவது இழப்புக்கு ஆபத்து உள்ளது. சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் பொன் முதலீடு செய்யும் பிரபலமான வழிகளில் சில கீழே.

உடல் வடிவம்

விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களை வாங்க விரும்பும் முதலீட்டாளர் அதை உடல் பொன் வடிவில் அல்லது காகித வடிவில் வாங்கலாம். தங்கம் அல்லது வெள்ளி கம்பிகள் அல்லது நாணயங்களை ஒரு புகழ்பெற்ற வியாபாரிகளிடமிருந்து வாங்கி வீட்டில், வங்கியில் அல்லது மூன்றாம் தரப்பு வைப்புத்தொகையுடன் பாதுகாப்பான வைப்பு பெட்டியில் வைக்கலாம். மேலும், வாடிக்கையாளருக்கான பொன் வைத்திருக்கும் வங்கியில் ஒதுக்கப்பட்ட கணக்கில் நீங்கள் பொன் வாங்கலாம். வாடிக்கையாளருக்கு தங்கத்தின் முழு சட்ட உரிமையும் உள்ளது. வங்கி திவால்நிலையை எதிர்கொண்டால், அதன் கடன் வழங்குநர்களுக்கு ஒதுக்கப்பட்ட கணக்கில் உள்ள பொன் மீது உரிமை கோர முடியாது, ஏனெனில் அது வாடிக்கையாளர் அல்லது உரிமையாளருக்கு சொந்தமானது, வங்கிக்கு அல்ல.

பரிவர்த்தனை-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்)

இது தங்கத்தை சொந்தமாக்குவதற்கு சமமானதல்ல என்றாலும், பரிமாற்றம்-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) மூலம் தங்கம் அல்லது வெள்ளியில் முதலீடு செய்வது முதலீட்டாளர்களை பொன் சந்தைக்கு அணுக அனுமதிக்கிறது. ப.ப.வ.நிதிகள் என்பது பத்திரங்களின் தொகுப்பைக் கொண்ட நிதிகள், அதே நேரத்தில் நிதி பொதுவாக ஒரு அடிப்படைக் குறியீட்டைக் கண்காணிக்கும். தங்கம் அல்லது வெள்ளி ப.ப.வ.நிதிகளுடன், அடிப்படை சொத்து தங்கச் சான்றிதழ்கள் அல்லது வெள்ளி சான்றிதழ்களாக இருக்கலாம், ஆனால் உடல் பொன் அல்ல. தங்கச் சான்றிதழ்களை உடல் தங்கத்திற்காகவோ அல்லது ஒரு பொன் வங்கியில் சமமான பணத்திற்காகவோ பரிமாறிக்கொள்ளலாம். ப.ப.வ.நிதி நிதிகளை ஒரு நிலையான தரகு கணக்கு அல்லது ஒரு ஐ.ஆர்.ஏ தரகு கணக்கைப் பயன்படுத்தி பங்குகளை வாங்கலாம் மற்றும் விற்கலாம். ப.ப.வ.நிதிகள் பொதுவாக குறைந்த கட்டணங்களைக் கொண்டிருக்கின்றன, மேலும் பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்களுக்கு உடல் வெள்ளி அல்லது தங்கத்தை சொந்தமாக வைத்திருப்பதற்குப் பதிலாக புல்லியன் சந்தையில் அணுகலைப் பெறுவது எளிது.

எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள்

முதலீட்டாளர்கள் ஒரு பொன் எதிர்கால ஒப்பந்தத்தையும் வாங்கலாம், இது ஒரு சொத்து அல்லது பொருளை முன்னமைக்கப்பட்ட விலையில் வாங்க அல்லது விற்க ஒரு ஒப்பந்தமாகும், இது எதிர்காலத்தில் ஒரு குறிப்பிட்ட தேதியில் ஒப்பந்தம் செய்யப்படும். தங்கம் மற்றும் வெள்ளி எதிர்கால ஒப்பந்தங்களுடன், விற்பனையாளர் ஒப்பந்த காலாவதி தேதியில் தங்கத்தை வாங்குபவருக்கு வழங்க உறுதிபூண்டுள்ளார். டெலிவரி நடக்கும் வரை, வாங்குபவர் தங்கத்தை சொந்தமாக்க மாட்டார், மேலும் ஒரு காகித தங்க ஒப்பந்தத்தின் உரிமையாளராக மட்டுமே இருப்பார். இருப்பினும், வாங்குபவர் தங்கக் கம்பிகள் அல்லது நாணயங்களை சொந்தமாக வைத்திருக்க விரும்பவில்லை என்றால், ஒப்பந்தத்தை காலாவதி தேதிக்கு முன்பே விற்கலாம் அல்லது ஒப்பந்தத்தை புதியதாக மாற்றலாம்.

எதிர்கால ஒப்பந்தங்களில் வர்த்தகம்-பங்குகள் அல்ல என்பதைக் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டியது அவசியம் - அதாவது ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கு அவை எளிதாக, 000 100, 000 செலவாகும். இதன் விளைவாக, தரகர்கள் கடன் பெற தகுதியான முதலீட்டாளர்களை விளிம்பில் கடன் வாங்க அனுமதிக்கின்றனர், இது அடிப்படையில் தரகரிடமிருந்து கடன். எதிர்காலங்கள் அவற்றின் பெரிய கற்பனை அளவைக் கொண்டு மிகவும் லாபகரமானவை, ஆனால் பொன் விலை மோசமாக நகர்ந்தால் குறிப்பிடத்தக்க இழப்புகளுக்கு வழிவகுக்கும். பொதுவாக, மிகவும் அனுபவம் வாய்ந்த முதலீட்டாளர்களுக்கு எதிர்காலம் மிகவும் பொருத்தமானது.