டோலின் நம்பகமான விதி அதிகாரப்பூர்வமாக நிறுத்தப்பட்டது

தொழிலாளர் திணைக்களத்தின் (டிஓஎல்) நம்பகமான விதி இறுதியாக அதன் இறுதி மூச்சை அடைந்துள்ளது. ஜூன் 21 ஆம் தேதி தீர்ப்பில், 5 வது சுற்று மேல்முறையீட்டு நீதிமன்றம் இந்த விதியை காலி செய்து உத்தரவு பிறப்பித்தது.

பணியாளர் ஓய்வூதிய வருமான பாதுகாப்பு சட்டம் (ERISA) மற்றும் தனிநபர் ஓய்வூதியக் கணக்குகளை கையாள்வதில் நிதி ஆலோசகர்கள் மற்றும் காப்பீட்டு நிறுவனங்களுக்கு நம்பகமான தரத்தை விதிக்கும் நோக்கம் கொண்ட இந்த விதி, கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளில் கடுமையான ஆய்வுக்கு உட்பட்டது. அமெரிக்க வர்த்தக சபை, அமெரிக்க ஆயுள் காப்பீட்டாளர்கள் கவுன்சில் மற்றும் குறியீட்டு வருடாந்திர தலைமைத்துவ கவுன்சில் உள்ளிட்ட பல்வேறு லாபி குழுக்கள் எதிர்க்கட்சியை வழிநடத்தியது.

அந்தக் குழுக்கள் எழுப்பிய சில ஆட்சேபனைகளுடன் நீதிமன்றம் உடன்பட்டது, இதில் ஆளும் சட்டங்களுடனான விதியின் நிலைத்தன்மை மற்றும் நிதி சேவைகள் மற்றும் வழங்குநர்களைக் கட்டுப்படுத்தும் DOL இன் அதிகாரம் ஆகியவை அடங்கும். அதன் இறுதி உத்தரவில், நீதிமன்றம் எழுதியது, "இந்த ஆட்சேபனைகளில் பலவற்றில் தகுதியைக் கண்டறிந்து, நாங்கள் விதியைக் கணக்கிடுகிறோம்."

தோல்வியுற்றது

நம்பகமான விதியின் முடிவானது ஆச்சரியமாக இருக்கக்கூடாது, உருவாக்கப்பட்ட விதியின் பின்னடைவின் அளவு. டெட்ராய்ட் பகுதியில் உள்ள சி.ஆர். மேயர்ஸின் வழக்கறிஞரும் பங்குதாரருமான ரியான் பிரவுன் கூறுகையில், அரசாங்கத்தின் மீறல் விதியின் இறுதி அழிவுக்கு வழிவகுத்தது.

"ஒபாமா நிர்வாகமும் அதன் தொழிலாளர் திணைக்களமும் அதன் இறுதி ஆட்சியைக் கொண்டுவருவதற்காக நிர்வாக மற்றும் அரசியல் இரண்டின் முழு சர்க்கஸ் செயலையும் செய்தன" என்று பிரவுன் கூறுகிறார். எவ்வாறாயினும், அதன் எதிரிகளுக்கு அவை பொருந்தவில்லை, "… அதற்கு எதிராக வலுவான சட்ட வாதங்களை முன்வைத்தது, ஐந்தாவது சுற்று இறுதியில் அது செய்த வழியை ஆளுகிறது."

விஸ்கான்சின், வ au கேஷாவில் சான்றளிக்கப்பட்ட நிதித் திட்டமிடுபவரும், தலைமை நிர்வாக அதிகாரியும், டிரேக் அண்ட் அசோசியேட்ஸ் நிறுவனருமான டோனி டிரேக் கூறுகையில், நம்பகமான விதி மோசமாக வரையறுக்கப்படவில்லை. (: உங்கள் நம்பகமான பொறுப்பைச் சந்தித்தல் .)

"விதியின் கீழ், ஆலோசகர்கள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களின் சிறந்த நலனுக்காக செயல்பட வேண்டும் மற்றும் நியாயமான கட்டணத்தை வசூலிக்க வேண்டும்" என்று டிரேக் கூறுகிறார். "வரையறையின் பற்றாக்குறை முதலீட்டாளர்களுக்கு அந்த தரநிலைகள் பின்பற்றப்படுவதாக நம்பவில்லை என்றால் அவர்களின் ஆலோசகர்களுக்கு எதிராக வழக்குத் தொடர உரிமை அளித்தது."

டிரேக் கூறுகையில், விதியின் சிக்கலான தன்மை மற்றும் வழக்கு நடவடிக்கைக்கான கதவைத் திறப்பதற்கான சாத்தியக்கூறுகள் பெரும்பாலும் அதன் தோல்விக்கு பங்களித்தன, மேலும், "… அதிக நன்மை பயக்கும் தொழில் சட்டத் துறையாகும்."

வட கரோலினாவின் வில்மிங்டனில் உள்ள விரிவான நிதித் திட்டமிடுபவர்களின் கூட்டணியின் இயக்குநர்கள் குழுவின் தலைவர் ஜிம் டேவிஸ் கூறுகையில், வோல் ஸ்ட்ரீட்டில் வழக்கம்போல வணிகத்தைத் தொடர வேண்டும் என்ற விருப்பமும் இந்த விதியின் மரணத்திற்கு ஒரு காரணியாக இருந்தது.

"வோல் ஸ்ட்ரீட் அவர்களின் நலன்களைப் பாதுகாக்க ஆழமான பைகளில் உள்ளது; துரதிர்ஷ்டவசமாக நுகர்வோருக்கு அவ்வாறு இல்லை" என்று டேவிஸ் கூறுகிறார். "நம்பகமான தரம் இல்லாத பெரிய நிதி நிறுவனங்கள், நம்பகமான ஆட்சி நடைமுறையில் இருந்தால், தங்கள் வணிகத்தின் பெரும் பகுதியை இழக்க நேரிடும்."

ஆலோசகர்கள், முதலீட்டாளர்களுக்கு அடுத்தது என்ன?

விதி தோல்வியுற்ற போதிலும், ஒரு வெள்ளி புறணி இருக்கலாம்.

"நேர்மறைகள் ஏற்கனவே உணரப்பட்டுள்ளன. முதலீடு செய்யும் நுகர்வோர் மிகவும் விழிப்புணர்வுள்ள நுகர்வோர் மற்றும் தங்களை நன்கு கவனிக்க முடியும்" என்று நியூயார்க்கில் உள்ள மோரிசன் கோஹன் எல்எல்பியின் பங்குதாரர் ஒய். டேவிட் ஷார்ஃப் கூறுகிறார், முதலீட்டாளர்கள் கேட்கும் நிலையில் உள்ளனர் அவர்கள் பெறும் அறிவுரைகள் சுயநலத்தால் களங்கப்படுத்தப்படவில்லை என்பதை உறுதிப்படுத்த சரியான கேள்விகள்.

நம்பகமான தரநிலைகள் தொடர்பாக வாடிக்கையாளர்களுடன் உரையாடல்கள் மிகவும் பொதுவானதாகிவிட்டதாக டிரேக் கூறுகிறார். பல நிதி நிறுவனங்கள் வாடிக்கையாளர்களுடன் பணிபுரியும் முறையை மாற்றியமைத்தன, விலையுயர்ந்த தயாரிப்புகளை நீக்குதல் மற்றும் முதலீட்டாளர்களுக்கு பயனளிக்கும் வகையில் கொள்கைகளை பின்பற்றுதல், விதி அமலாக்கத்தை எதிர்பார்த்து.

"பெரிய மற்றும் புகழ்பெற்ற முதலீட்டு வங்கிகள் மற்றும் ஆலோசகர்கள் பலர் வாடிக்கையாளர்களின் நம்பிக்கையை மேம்படுத்துவதற்கான ஒரு வழியாக, அதை இனி செயல்படுத்த முடியாது என்றாலும், அவர்கள் வழங்கும் ஆலோசனைகளுக்காக தங்கள் நம்பகமான விதி தரத்தை வைத்திருப்பதாக கூறியுள்ளனர்" என்று ஷார்ஃப் கூறுகிறார்.

இதேபோன்ற வழிகாட்டுதல்களை தொழிலாளர் துறை அல்லது அமெரிக்க பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி) புதுப்பிக்கக்கூடிய வாய்ப்பும் உள்ளது. மேல்முறையீட்டு நீதிமன்றத்தின் முந்தைய தீர்ப்பை சவால் செய்ய தொழிலாளர் திணைக்களம் ஜூன் 15 காலக்கெடுவிற்குள் உச்சநீதிமன்றத்தில் மனு தாக்கல் செய்யவில்லை, ஆனால் மற்றொரு குழு ஆட்சியைப் பெறலாம்.

"ட்ரம்பின் டிஓஎல் இதுபோன்ற எதையும் தொடராது என்பது தெளிவாகிறது, " என்று பிரவுன் குறிப்பிடுகிறார், "… மத்திய அரசு தனது பாடங்களை கற்றுக் கொண்டது, அதன் ஏஜென்சிகள் தங்கள் பாதைகளில் ஒட்டிக்கொள்வதற்கும் அவர்கள் அனுமதிக்கப்படுவதை ஒழுங்குபடுத்துவதற்கும் அனுமதிக்க வேண்டும் முறையே ஒழுங்குபடுத்துங்கள்."

அந்த படம் எப்படி இருக்கிறது என்று பிரவுன் கூறுகிறார், பதிவுசெய்யப்பட்ட பிரதிநிதிகள் மற்றும் தரகர் விற்பனையாளர்களுக்கான விதிமுறைகளை FINRA முன்மொழிகிறது, பதிவு செய்யப்பட்ட முதலீட்டு ஆலோசகர்கள் (RIA) மற்றும் முதலீட்டு ஆலோசகர் பிரதிநிதிகளுக்கான விதிமுறைகளை SEC முன்மொழிகிறது, மற்றும் தேசிய காப்பீட்டு ஆணையர்களின் சங்கம் தனிப்பட்ட மாநிலங்களுக்கான ஒழுங்குமுறை மாதிரியை உருவாக்குகிறது காப்பீட்டு உற்பத்தியாளர்கள் மற்றும் அவர்கள் விற்கும் தயாரிப்புகளை உள்ளடக்கியது. (: எஸ்.இ.சி ஆல்ட்-ஃபிடூசியரி விதி: "ஒழுங்குமுறை சிறந்த வட்டி" .)

இதற்கிடையில், அந்த ஆலோசகருக்கு எவ்வாறு இழப்பீடு வழங்கப்படுகிறது என்பதைப் புரிந்துகொள்ள நிதி ஆலோசகரை ஈடுபடுத்தினால், முதலீட்டாளர்கள் தங்களது சரியான விடாமுயற்சியுடன் செயல்பட வேண்டும் என்று டேவிஸ் கூறுகிறார். அவர்கள் புரிந்து கொள்ள வேண்டும், "… பல நிதி ஆலோசகர்கள் ஒரு நம்பகத்தன்மையாளராக செயல்படுகிறார்கள் மற்றும் எந்தவொரு வட்டி மோதல்களையும் தவிர்க்கலாம்."

அடிக்கோடு

நம்பகமான விதி சாலையின் முடிவை எட்டியுள்ளது, ஆனால் அதன் பின்னால் உள்ள உந்துதல் கொள்கை உறுதியாக உள்ளது: "நிதி நிபுணர்களுக்கான முக்கிய நடவடிக்கை என்னவென்றால், வாடிக்கையாளரின் சிறந்த நலனுக்காக செயல்படும் கருத்து விலகிப்போவதில்லை, அது கூடாது, " பிரவுன் என்கிறார்.